市场收益率计算公式 财务管理学

单利终值=现值×（1+利率×计算期数）

单利现值=终值/（1+利率×计算期数）

复利终值=现值×（1+利率）^n ，n为计息期数

复利现值=单利终值/（1+利率）^n 年金终值=每次收付款项的金额×Σ（1+利率）^(t-1) ，t为每笔收付款项的计息期数（1+利率）^(t-1) 为年金终值系数 可查表

后付年金系数={（1+利率）^n-1}/利率

年偿债基金（年金）=年金终值×年金终值系数的倒数

年金现值=年金×Σ{1/（1+利率）^t ，t为每笔收付款项的计息期数，{1/（1+利率）^t为年金现值系数 可查表

年资本回收额A=年金现值×资本回收系数

先付年金终值=年金×年金终值系数×（1+利率）

先付年金现值=年金×年金现值系数×（1+利率）

递延年金现值=年金×年金现值系数×复利现值系数

永续年金现值=年金×（1/利率） 不等额系列付款现值=Σ现金流量×{1/（1+利率）^t} 计息期短于一年：

期利率=年利率/每月计息期数 换算后的计息期数=年数×每年的计息期数

分期计算的年利率=（1+计息期规

单利终值=现值×（1+利率×计算期数）

单利现值=终值/（1+利率×计算期数）

复利终值=现值×（1+利率）^n ，n为计息期数

复利现值=单利终值/（1+利率）^n 年金终值=每次收付款项的金额×Σ（1+利率）^(t-1) ，t为每笔收付款项的计息期数（1+利率）^(t-1) 为年金终值系数 可查表

后付年金系数={（1+利率）^n-1}/利率

年偿债基金（年金）=年金终值×年金终值系数的倒数

年金现值=年金×Σ{1/（1+利率）^t ，t为每笔收付款项的计息期数，{1/（1+利率）^t为年金现值系数 可查表

年资本回收额A=年金现值×资本回收系数

先付年金终值=年金×年金终值系数×（1+利率）

先付年金现值=年金×年金现值系数×（1+利率）

递延年金现值=年金×年金现值系数×复利现值系数

永续年金现值=年金×（1/利率） 不等额系列付款现值=Σ现金流量×{1/（1+利率）^t} 计息期短于一年：

期利率=年利率/每月计息期数 换算后的计息期数=年数×每年的计息期数

分期计算的年利率=（1+计息期规

货币资金余缺额=期末货币资金余额 - 理想货币资金余额

=（期初货币资金余额 + 货币资金收支总计 – 货币

资金支出总计）- 理想货币资金余额

=期初货币资金余额 ± 货币资金流量 – 理想货币

资金余额

净现值= 未来报酬的总现值 – 初始投资 NPV = NCF * PVIFAk,n - 初始投资 = [

NCF1NCF2NCFn??...?]-C (1?K)(1?K)2(1?K)n = NCF * PVIFAk,n - C NCFt--- 第t年的净现金流量 K----- 贴现率

n---- 项目预计使用年限 C---- 初始投资额

每年的净现金流量（NCF）=每年营业现金收入 - 付现成本 - 所得税 = 净利 + 折旧

净利润 = （销售收入 – 付现成本- 折旧额）*（1- 所得税税率）

固定资产折旧额 =

=

1

原始价值?清理费用-残余价值

使用寿命年限原始价值*（1-预计净残值率）

使用寿命年限

固定资产年折旧率 =

到期收益率 =

固定资产年折旧额原始价值 * 100%

（到期

成本加成定价法产品出厂价格?财务杠杆系统：DFL＝EBITEBIT?I?L?d/(1?T)债券成本：Kb?Ib(1?T)B(1?F)(单位产品计划生产成本?单位产品计划期间费用)?（1?计划利润率)1?适用税率

单利终值：FVn?PV0?(1? i?n) 单利现值：PV0?FVn?11?i?n复利终值：FVn?PV0?(1?i)n 复利现值：PV10＝FVn?(1?i)nn后付年金终值：FVAn?A?(1? i)t?1t?1n后付年金现值：PVA10＝A??1(1?i)先付年金终值：V n?A?FVIFAn?(1?i)先付年金现值：Vn?A?PVIFAn?(1?i)递延年金现值：V0?A?PVIFAn

?PVIF m永续年金现值：VA?10?i全部不等额系列付款现值：PV0??

nU1??1(1?i)标准离差率V?标准离差期望值?100%应得风险收益率RR?风险价值系统b?标准离差率 V

新股发行价格分析法：每股价格?资产总值?负债总值投入资本总额?每股面值新股发行价格综合法：每股价格?年平均利润?行业资本利润率投入资本总额?每股面值新股履行价格市盈率法：每股价格＝市盈率?每股利润

债券售价?债券面值n(1?市场利率)n??债

财务管理学知识点、公式

F-终值 P-现值 A-年金 i-利息率 n-年数 v价值

复利终值FVn=PV（1+i）^n

复利现值PV=PVIF i，n · FVn

后付年金终值FVAn=A · FVIFA i，n

后付年金现值PVAn=PVIFA i，n

先付年金终值 XFVAn=（FVIFA i，n+1 ）- A

先付年金现值 XPVAn=A（PVIFA i，n+I -1）

延期年金现值Vo=A（PVIFA i，m+n -PVIFA i，m）

永续年金现值 Vo=A/i

期望报酬率（头顶一横的R*）= i=1∑n Pi Ri （P-概论 R-报酬率）

方差σ^2= i=1∑n（Ri-R*）^2 · Pi （标准差就是把它根号） （风险量度）

离散系数CV=σ/R*

证券组合报酬Rp*= i=1∑n Wi βi* (Rp*-组合报酬率βi*-某只证券报酬率 n-有几项证券 Wi-比重）

资产定价模型Ri=RF*+βi（RM*-RF*） (Ri-第i种股票或必要报酬率 、RF*-无风险报酬率 、βi-第i个β系数、（RM*-RF*）-平均报酬率)

债券价值V=I·PVIFA*Rd*，n +M·PVIF*R

利用Excel表格计算内部收益率

肖爱梅 范海池 王育红 郑喜春

（湖南省隆回县水土保持局 隆回县 422200）

【摘 要】投资项目中常需计算财务评价指标，从动态的角度客观地反映投资项目的实际收益水平，缺点是计算过程复杂，通过介绍隆回县兰草河坡耕地整治项目的财务评价指标计算，掌握利用Excel表格计算内部收益率的方法，同时进行敏感性分析，可大大减少工作强度，减化计算程序，提高工作效率。

【关键词】 Excel 财务评价 内部收益率 计算

在投资项目的可行性研究报告及初步设计中，都要进行财务评价，其主要动态分析指标有经济净现值、效益费用比和内部收益率。其中内部收益率可以从动态的角度反映投资项目的实际收益水平，又不受外部参数的影响，比较客观，可以更好地评价项目建设的经济收益水平。但其计算过程繁琐复杂，要用若干个折现率进行试算，容易出错。作者通过实践摸索，利用Excel表格编辑公式，可以快速准确地进行动态分析指标计算，大大的提高了工作效率。下面就以“隆回县兰草河坡耕地整治项目”中财务评价动态分析指标的计算为实例，详细介绍常规现金流量项目的内部收益率及敏感性分析计算。

1. 隆回县兰草河坡耕地整治项目基本情况及工程费用

1.1 项目基本情况

湖南省隆回县

财务管理学-阶段测评1（2014年版）

1.单选题

1.1 某企业2013年和2014年的营业净利润分别为7%和8%，资产周转率分别为2和1.5，

两年的资产负债率相同，与2013年相比，2014年的净资产收益率变动趋势为（）。

您答对了

a 上升b下降c 不变d 无法确定

净资产收益率=营业净利润×资产周转率×权益乘数，因为资产负债率不变，所以权益乘数不变。2013年的净资产收益率=7%×2×权益乘数=14%×权益乘数；2014年的净资产收益率=8%×1.5×权益乘数=12%×权益乘数。所以2014年的净资产收益率是下降了。

1.2 以交易对象为标准进行分类，金融市场可以分为（） 您答对了

a资本市场、外汇市场、黄金市场b 一级市场、二级市场c 股票市场、债券市场

d 短期资本市场、长期资本市场

以交易对象为标准进行分类，金融市场可以分为资本市场、外汇市场、黄金市场。选项A正确。

1.3 某企业正在编制第四季度的直接材料消耗与采购预算，预计直接材料的期初存量为

l000千克，本期生产消耗量为3500千克，期末存量为800千克；材料采购单价为每千克25元，材料采购货款有30％当季付清，其余70％在下季付清。该企业第四季度采购材料形成的“应付账款

PPP项目收益测算

PPP项目之内部收益率的计算 根据英国财政部网站发布的相关说明，内部收益率(internal rate of return，IRR)是英国PFI合同中最常被用作衡量私人投资方在项目中预期所获收益比率的基准，因为其除了直接影响投资收益考量外，也间接影响了私人投资方在资金交割时的项目报价以及之后项目报价变动(如因为政府对项目服务质量提出更高要求，涉及到私人投资方需要再融资)和计算违约赔偿、收益分配等问题。 事实上，内部收益率本身就是一个相对基础的投资分析中的概念，其在我国也是一个衡量项目投资价值的常用标准。考虑到内部收益率概念上的专业性，本文将仅对内部收益率的投资分析价值做以简要介绍，而更多的从项目合同角度对其做以进一步说明。

内部收益率的投资分析价值

简单来说，收益率所计算的是投资回报率，意味着投资效益，这往往是在收入和成本已知的情况下所计算得出的，而内部收益率则相反，其是在收入未知的情况下计算得出的。内部收益率代表的是投资人对于项目投资本身期望达到的收益率。

在项目投资前，投资人可以对未来每年的项目收入做出一定估算，而正是因为这些收入数据是估算的，这就意味着对项目内部收益率的计算来说，其基础数据本身就有一定误差。因此，为了尽可能

篇一：财务管理学知识点归纳

第一章 财务管理总论

1、资金运动的经济内容：

①资金筹集。筹集资金是资金运动的起点，是投资的必要前提。

②资金投放。投资是资金运动的中心环节。

③资金耗费。资金的耗费过程又是资金的积累过程。

④资金收入。资金收入是资金运动的关键环节。

⑤资金分配。资金分配是一次资金运动过程的终点，又是下一次资金运动过程开始的前奏。

2、企业同各方面的财务关系：

①企业与投资者和受资者之间的财务关系。

②企业与债权人、债务人、往来客户之间的财务关系。

③企业与税务机关之间的财务关系。

④企业内部各单位之间的财务关系。

⑤企业与职工之间的财务关系。

3、企业财务管理的主要内容包括：①筹资管理。 ②投资管理。 ③资产管理④成本费用管理。 ⑤收入和分配管理。

4、财务管理的特点：

财务管理区别于其他管理的特点，在于它是一种价值管理，是对企业再生产过程中的价值运动所进行的管理。

①涉及面广。财务管理与企业的各个方面具有广泛的联系。

②灵敏度高。财务管理能迅速提供反映生产经营状况的财务信息。

③综合性强。财务管理能综合反映企业生产经营各方面的工作质量。

5、财务管理目标含义：又称理财目标，是指企业进行财务活动所要达到的根本目的。财务管理目标的作用：①导向作用。 ②激励作用。

【例2-19】投资2年期债券10万元，年利率5.125%， 每年付息一次，如果在投资1年3个月后出售此债券得款 10.1万元，问：该债券的实际报酬率为多少？

期间报酬率

资本利得（期末价格10.1?期初价格10）?其他收益10?5.125%??100% 期初资产价格10? 6.125% 【例2-20】游戏1：投资者开始投资1000元，然后向空中抛 掷两枚硬币，如果硬币正面朝上，投资者的初始投资余额就增加 20%，如果硬币的背面朝上，则初始余额就减少10%，要求：计算 游戏1中投资者预期报酬率。 分析：此游戏存在四种可能结果：

①正面+正面：将获得20%+20%=40%的报酬率 ②正面+背面：将获得20%-10%=10%的报酬率 ③背面+正面：将获得-10%+20%=10%的报酬率 ④背面+背面：将获得-10%-10%=-20%的报酬率

游戏1每种可能结果发生的可能性均为1/4，即投资者有1/4或

0.25的机会获得40%的报酬率；有2/4或0.5的机会获得10%的报酬 率；有1/4或0.25的机会遭受20%的损失。投资者的预期报酬率为： nR?PiRi 预期报酬率i?1

?0.25?40%?0.5?10%?0.25??20%?10%?