期权期货及其他衍生产品 第10版答案

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期货、期权及其他衍生品习题集

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第2章 期货市场的运作机制

【2.1】说明未平仓合约数量与交易量的区别。 【2.2】说明自营经纪人与佣金经纪人的区别。

【2.3】假定你进入纽约商品交易所的一个7月份白银期货合约的短头寸,在合约中你能够以每盎司10.20美元的价格卖出白银。期货合约规模为5000盎司白银。最初保证金为4000美元,维持保证金为3000美元,期货价格如何变动会导致保证金的催付通知?你如果不满足催付通知会有什么后果?

【2.4】假定在2009年9月一家公司进入了2010年5月的原油期货合约的长头寸。在2010年3月公司将合约平仓。在进入合约时期货价格(每桶)68.30美元,在平仓时价格为70.50美元,在2009年12月底为69.10美元。每个合约是关于1000桶原油的交割。公司的盈利是多少?什么时间实现该盈利?对以下投资者应如何征税?(a)对冲者;(b)投机者。假定公司年度末为12月31日。

【2.5】止损指令为在2美元卖出的含义是什么?什么时候可采用这一指令。一个限价指令为在2美元卖出的含义是什么?什么时候可采用这一指令。

【2.6】结算中心管理的保证金账户的运作与经纪人管理的保证金账户的运作有什么区别?

【2.7】外汇期货市场、外汇即期市场、以及外汇远期市场

期权期货和其它衍生产品第三版约翰赫尔答案1-12

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第一章

1.1请解释远期多头与远期空头的区别。

答:远期多头指交易者协定将来以某一确定价格购入某种资产;远期空头指交易者协定将来以某一确定价格售出某种资产。

1.2请详细解释套期保值、投机与套利的区别。

答:套期保值指交易者采取一定的措施补偿资产的风险暴露;投机不对风险暴露进行补偿,是一种“赌博行为”;套利是采取两种或更多方式锁定利润。

1.3请解释签订购买远期价格为$50的远期合同与持有执行价格为$50的看涨期权的区别。

答:第一种情况下交易者有义务以50$购买某项资产(交易者没有选择),第二种情况下有权利以50$购买某项资产(交易者可以不执行该权利)。 1.4一位投资者出售了一个棉花期货合约,期货价格为每磅50美分,每个合约交易量为50,000磅。请问期货合约结束时,当合约到期时棉花价格分别为(a)每磅48.20美分;(b)每磅51.30美分时,这位投资者的收益或损失为多少?

答:(a)合约到期时棉花价格为每磅$0.4820时,交易者收入:($0.5000-$0.4820)×50,000=$900; (b)合约到期时棉花价格为每磅$0.5130时,交易者损失:($0.5130-$0.5000) ×50,000=$650

1.5假设你出售了

John.Hull-第三版中文-期权,期货和其它衍生产品的答案1-3习题解

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第一章

1.1请解释远期多头与远期空头的区别。 答:远期多头指交易者协定将来以某一确定价格购入某种资产;远期空头指交易者协定将来以某一确定价格售出某种资产。 1.2请详细解释套期保值、投机与套利的区别。 答:套期保值指交易者采取一定的措施补偿资产的风险暴露;投机不对风险暴露进行补偿,是一种“赌博行为”;套利是采取两种或更多方式锁定利润。

1.3请解释签订购买远期价格为$50的远期合同与持有执行价格为$50的看涨期权的区别。

答:第一种情况下交易者有义务以50$购买某项资产(交易者没有选择),第二种情况下有权利以50$购买某项资产(交易者可以不执行该权利)。

1.4一位投资者出售了一个棉花期货合约,期货价格为每磅50美分,每个合约交易量为50,000磅。请问期货合约结束时,当合约到期时棉花价格分别为(a)每磅48.20美分;(b)每磅51.30美分时,这位投资者的收益或损失为多少? 答:(a)合约到期时棉花价格为每磅$0.4820时,交易者收入:($0.5000-$0.4820)×50,000=$900;

(b)合约到期时棉花价格为每磅$0.5130时,交易者损失:($0.5130-$0.5000) ×50,000=$650

1.5假设你出售了

JohnHull《期货、期权和衍生证券》13章习题解答

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CHAPTER 13

Wiener Processes and It?’s Lemma

Practice Questions

Problem 13.1.

What would it mean to assert that the temperature at a certain place follows a Markov process? Do you think that temperatures do, in fact, follow a Markov process?

Imagine that you have to forecast the future temperature from a) the current temperature, b) the history of the temperature in the last week, and c) a knowledge of seasonal averages and seasonal trends. If temperature followed a Markov process, the history of the temperature in the last we

期货期权第2次作业

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页眉内容

期货期权第2次作业

题号:1 题型:单选题(请在以下几个选项中选择唯一正确答案)本题分数:1.52内容:

对动态套期保值认识错误的是

选项:

a、要连续调整在期货市场上股指期货头寸

b、无法获得无风险利息

c、对风险越厌恶,卖出的期货合约比例越大

d、会先交易进行部分保险

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题号:2 题型:单选题(请在以下几个选项中选择唯一正确答案)本题分数:1.52内容:

对牛市买权期权套利认识错误的是

选项:

a、认为今后股市价格将温和上升

b、在期权市场上卖出较高敲定价格的实值买权期权

c、但无法完全确定股市价格

d、在期权市场上买进较低敲定价格的实值买权期权

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题号:3 题型:单选题(请在以下几个选项中选择唯一正确答案)本题分数:1.52内容:

对反向现货持有套利认识错误的是

选项:

a、在期货市场上买进指数期货

b、在现货市场上做空头

c、前提是股指期货价格高于持有成本公式

期货 期权 第1章 期货市场概述

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现代期货贸易

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张前程, 张前程,安徽财经大学国际经贸学院 教师。 教师。希望在本学期与各位同学多多 交流。 交流。 联系方式: 联系方式: zhqc211@

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学习要求: 学习要求:1、任何课程的知识都具有连贯性,所以不要经常 、任何课程的知识都具有连贯性, 逃课,更不能让教材“一尘不染” 逃课,更不能让教材“一尘不染”。 2、听课时要多作笔记,笔记是知识的框架,教材 、听课时要多作笔记,笔记是知识的框架, 是对知识的充实。二者缺一不可。 是对知识的充实。二者缺一不可。 3、对于老师布置的习题,要认真完成,以巩固所 、对于老师布置的习题,要认真完成, 学的知识。 学的知识。 4、对于学过的内容,要及时掌握,否则“积重难 、对于学过的内容,要及时掌握,否则“ 可能会在考试时取得60分以下的成绩 分以下的成绩。 返”,可能会在考试时取得 分以下的成绩。 5、注意结论成立的条件 、 6、关注经济现实,理论与实践相结合 、关注经济现实,

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第一章 期货市场概述

期货 期权

一、交易方式的历史沿革 自然经济时代的交易方式 ——远期交易的萌芽 简单商品经济时代的交易方式 ——“远期合同”的大量使用和“中心市场”

期货 期权 第1章 期货市场概述

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现代期货贸易

期货 期权

张前程, 张前程,安徽财经大学国际经贸学院 教师。 教师。希望在本学期与各位同学多多 交流。 交流。 联系方式: 联系方式: zhqc211@

期货 期权

学习要求: 学习要求:1、任何课程的知识都具有连贯性,所以不要经常 、任何课程的知识都具有连贯性, 逃课,更不能让教材“一尘不染” 逃课,更不能让教材“一尘不染”。 2、听课时要多作笔记,笔记是知识的框架,教材 、听课时要多作笔记,笔记是知识的框架, 是对知识的充实。二者缺一不可。 是对知识的充实。二者缺一不可。 3、对于老师布置的习题,要认真完成,以巩固所 、对于老师布置的习题,要认真完成, 学的知识。 学的知识。 4、对于学过的内容,要及时掌握,否则“积重难 、对于学过的内容,要及时掌握,否则“ 可能会在考试时取得60分以下的成绩 分以下的成绩。 返”,可能会在考试时取得 分以下的成绩。 5、注意结论成立的条件 、 6、关注经济现实,理论与实践相结合 、关注经济现实,

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第一章 期货市场概述

期货 期权

一、交易方式的历史沿革 自然经济时代的交易方式 ——远期交易的萌芽 简单商品经济时代的交易方式 ——“远期合同”的大量使用和“中心市场”

浅谈金融衍生产品的产生及其风险性

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一、金融衍生产品的概述金融衍生产品是指从传统的基础金融工具,如货币、利率、股票等交易过程中,衍生发展出来的新金融产品,其主要形式有期货、期权和掉期等。

管理科学

浅谈金融衍生产品的产生及其风险陛梁金融衍生产品的概述金融衍生产品是指从传统的基础金融工具,如货币、利率、股票等交易 过程中,衍生发展出来的新金融产品,其主要形式有期货、期权和掉期等。一

森400) 5 0 3

(中国建设银行股份有限公司郑州直属支行、

伐,因此,某些合约及其参与者的法律地位往往不明确,其合法性难以得到

保证,而要承受很大的法律风险。 四、国内开展金融衍生产品的现状 1金融衍生产品同质性高, .为客户量身定做的产品有限。由于国内商业银行还不能经营股票和商品交易,国内企业和个人对复杂的金融衍生且产品的认识有限,因此,开展衍生产品交易的基础资产只能是利率和汇率, 与国际商业银行提供的金融衍生产品结构比较来看,国内提供的金融衍生产品种类明显偏少,各家商业银行推出的金融衍生产品也具有高度的同质性。

二、金融衍生产品产生的原因进入 2世纪,国金融进入飞速发展阶段, 1我国家对金融市场的重视也达到了前所未有的高度。 1 .从我国企业内部因素来看。() 1资金流动的需要。在经济形势变化

加剧的时代

江苏省2016年证券从业资格考试:金融期权与期权类金融衍生产品试

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江苏省2016年证券从业资格考试:金融期权与期权类金融

衍生产品试题

本卷共分为1大题50小题,作答时间为180分钟,总分100分,60分及格。

一、单项选择题(共50题,每题2分。每题的备选项中,只有一个最符合题意)

1.进行战略投资的外国投资者,其境外实有资产总额不低于一亿美元或管理的境外实有资产总额不低于()亿美元。 A.1 B.3 C.4 D.5

2.网上发行时发行价格尚未确定的,参与网上发行的投资者应当按价格区间()申购。 A.下限 B.上限 C.中间值 D.任一价格

3.股份有限公司的监事会成员不得少于(),其中职工代表比例最低为()。 A.3人;1/3 B.3人;1/2 C.5人;1/3 D.5人;1/2

4.ETF网上发售时,投资者以__方式认购基金份额 A.组合证券 B.现金

C.证券和资金组合 D.组合基金

5. 下面给出关于清算的四种解释,其中错误的是__。

A.指一定经济行为引起的货币资金关系的应收、应付的计算

B.指公司、企业结束经营活动、收回债务、处置分配财产等行为的总和 C.企业与企业往来中应收或应付差额的轧计及资金汇划 D.银行同业往来中应收或应付差额的轧计及资金汇划

6. 股票

云南省2017年上半年期货从业资格:股指期货及其他权益类衍生品考

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云南省2017年上半年期货从业资格:股指期货及其他权益

类衍生品考试题

一、单项选择题(共25题,每题2分,每题的备选项中,只有1个事最符合题意)

1、期货公司首席风险官的工作底稿和工作记录应当至少保存()年。 A.20 B.15 C.10 D.5

2、期货从业人员为了个人或投资者的不当利益而严重损害国家利益、所在期货经营机构或者他人的合法权益,情节严重的,由协会撤销其期货从业人员资格并在()拒绝受理从业人员资格申请。 A.6个月 B.1年 C.2年

D.3年或永久

3、下列构成不同月份金融期货价格差异的原因有__。 A.通货膨胀率 B.利率 C.预期心理 D.仓储成本

4、依据《期货公司董事、监事和高级管理人员任职资格管理办法》的规定,高级管理人员包括()。 A.总经理、副总经理 B.财务负责人 C.首席风险官 D.营业部负责人

5、申请董事长和监事会主席的任职资格,应当具备的条件有()。 A.具有大学本科以上学历或者取得学士以上学位 B.通过中国证监会认可的资质测试

C.具有从事法律、会计业务2年以上经验

D.具有从事期货业务3年以上经验,或者其他金融业务4年以上经验 6、需求的____,又通常被简称为需求弹性。 A:交叉弹性 B:收入弹性