财务管理营运资金管理

第九章 营运资金管理 本章内容提示：

本章主要介绍了营运资金的概念、特点、战略 管理，并重点讲授现金、应收账款、存货和流动负 债的管理问题。 本章重点和难点： 1.现金管理 2.应收账款管理 3.存货管理 4.商业信用管理

第九章 营运资金管理 第一节 营运资金管理概述 第二节 现 金 管 理 第三节 应收账款管理

第四节 存货管理 第五节 流动负债管理

第一节 营运资金管理概述一、营运资金的概念和特点 1.营运资金是指流动资产减去流动负债后的余 额。 营运资金管理：流动资产和流动负债管理。 2.特点：来源具有灵活多样性；数量具有波动 性；周转具有短期性；实物形态具有变动性 和易变现性。

二、营运资金的管理原则 保证合理的资金需求； 提高资金使用效率； 节约资金使用成本； 保持足够的短期偿债能力

三、营运资金战略 (一) 流动资产的投资战略：企业不确定性和风险忍受 的程度。 1. 紧缩的流动资产投资战略：企业维持低水平的流动 资产与销售收入比率。可能伴随着更高风险，这些 风险可能源于更紧的信用和存货管理，或源于缺乏 现金用于偿还应付账款。 2. 宽松的流动资产投资战略：企业维持高水平的流动 资产与销售收入比率。对流动资

第九章 营运资金管理 本章内容提示：

本章主要介绍了营运资金的概念、特点、战略 管理，并重点讲授现金、应收账款、存货和流动负 债的管理问题。 本章重点和难点： 1.现金管理 2.应收账款管理 3.存货管理 4.商业信用管理

第九章 营运资金管理 第一节 营运资金管理概述 第二节 现 金 管 理 第三节 应收账款管理

第四节 存货管理 第五节 流动负债管理

第一节 营运资金管理概述一、营运资金的概念和特点 1.营运资金是指流动资产减去流动负债后的余 额。 营运资金管理：流动资产和流动负债管理。 2.特点：来源具有灵活多样性；数量具有波动 性；周转具有短期性；实物形态具有变动性 和易变现性。

二、营运资金的管理原则 保证合理的资金需求； 提高资金使用效率； 节约资金使用成本； 保持足够的短期偿债能力

三、营运资金战略 (一) 流动资产的投资战略：企业不确定性和风险忍受 的程度。 1. 紧缩的流动资产投资战略：企业维持低水平的流动 资产与销售收入比率。可能伴随着更高风险，这些 风险可能源于更紧的信用和存货管理，或源于缺乏 现金用于偿还应付账款。 2. 宽松的流动资产投资战略：企业维持高水平的流动 资产与销售收入比率。对流动资

营运资金管理

作业：基本概念：营运资本

本练习题：计算分析题1、2、3

一、单项选择题

1、利用邮政信箱法和集中银行发进行现金回收管理的共同优点是( ). A、可以缩短支票的邮寄时间 B、可以降低现金管理成本 C、可以减少收账人员 D、可以缩短发票的邮寄时间 2、下列各项中，不属于信用条件构成要素的是（ ）。 A、信用期限 B、现金折扣 C、折扣期限 D、商业折扣 3、下列各项中，不属于应收账款成本构成要素的是（ ）。 A、机会成本 B、管理成本 C、坏账成本 D、短缺成本 4、企业为满足支付动机而持有现金，所需考虑的主要因素是： A、企业销售水平的高低 B、企业临时举债能力的大小 C、企业对待风险的态度 D、金融市场投资机会的多少 5、企业在进行现金管理时，可利用的现金浮游量是指（ ）。 A、企业账户所记存款余额 B、银行账户所记企业存款余额

C、企业账户与银行账户所记存款余额之差 D、企业实际现金余额超过最佳现金余额之差

6、下列各项中，属于应收账款机会成本的是（ ）。 A、应收账款占用资金的应计利息 B、坏账损失 C、客户资信调查费用

第五章 营运资金管理

一、单项选择题

1.下列关于流动资产和流动负债的说法中，错误的是（）。 A.流动资产具有占有时间短、周转快，收益高等特点

B.企业拥有较多的流动资产，可在一定程度上降低财务风险 C.流动负债又称短期负债，具有成本低，偿还期短的特点 D.流动负债以应付金额是否确定为标准，可以分成应付金额确定的流动负债和应付金额不确定的流动负债

2.下列有关流动资产的投资战略的说法中，错误的是（）。

A.在紧缩的流动资产投资战略下，一个公司维持低水平的流动资产-销售收入比率 B.紧缩的流动资产投资战略可能是最有利可图的，只要不可预见的事件没有损坏公司的流动性以致导致严重的问题

C.对流动资产的高投资可能导致较低的投资收益率，但由于有较大的流动性，企业的运营风险较大

D.在宽松的流动资产投资战略下，一个公司维持较高水平的流动资产-销售收入比率 3.某企业拥有流动资产120万元，（其中永久性流动资产40万元），长期融资260万元，短期融资50万元，则以下说法正确的是（）。

A.该企业采取的激进融资战略 B.该企业采取的保守融资战略 C.该企业的风险和收益居中 D.该企业的风险和收益较高

4.企业持有现金的动机包括交易性需求、

计算分析题

1.某企业根据公司的具体情况测算的现金最低控制额为20000元，现金流量的标准差为2100元。每日持有现金的机会成本为0.04‰，证券与现金的每次转换成本为250元。目前的现金持有额为120000元。 要求：

（1）根据随机模型计算现金回归线和最高控制线的现金持有量。（保留整数）

（2）根据第（1）问的计算结果判断该企业是否需要卖出或购进有价证券，转换额为多少？

2.某公司目前的年度赊销收入为5500万元，总成本4850万元（其中，固定成本1000万元），信用条件为（N／30），资金成本率为10％。该公司为扩大销售，拟定了A、B两个信用条件方案（一年按360天计算）。

A方案：将信用条件放宽到（N／60），预计坏账损失率为4％，收账费用80万元，预计赊销收入会增加10%。

B方案：将信用条件放宽为（2／10，1／20，N／60），预计赊销收入会增加20%，估计约有70％的客户（按赊销额计算）会利用2％的现金折扣，10％的客户会利用1％的现金折扣，平均坏账损失率为3％，收账费用60万元。

要求：计算A、B两个方案的税前损益，并确定该公司应选择何种信用条件方案。

3.已知宏达公司每年需要甲材料36000吨，单位进价每吨150元，每

第二章

第五节 财务杠杆和资本结构一、资金成本概念与作用 1.概念 资金成本是指为筹集和使用资金 而付出的代价. 2.作用 资金成本是企业筹资决策的主要依据 资金成本是评价项目投资的重要标准 资金成本可以作为衡量企业经营成果的 尺度.

3、资金成本的构成 、 筹资费用 资金使用费用

二、资金成本的计算筹资方式：债券、长期借款、优先股、普通股、留 存收益

(一)个别资金成本的计算资金成本 = 率 筹资额-筹资费用 资金使用 费用 = 资金使用 费用 筹资额(1-筹资费率)

1.债券成本面值X利率X(1-所得税率)

Kb =

实际金额(1-筹资费率)

实训：某公司经批准发行公司债券1000 万元，债券年利率为6%,筹资费用率1%, 计算该公司债券成本。 1000 ×6% ×(1-33%) 债券成本= =4.06% 1000 ×(1-1%)

2.银行借款的成本率Kl =利率(1-所得税率) 1-筹资费率

实训：某公司向银行借入5年期长期借款2000万 元，年利率为12%,筹资费用率0.1%,计算该 公司长期借款成本。 12% ×(1-33%) 长期借款成本= =8.05% 1-0.1%

3.优先股成本Kp面值X股利率 = 发行总额

第七章 营运资金管理

考情分析

本章是重点章，内容较多，但难度不大，属于考试中必须得分的知识。客观题的主要考点是营运资金管理概述、现金管理和流动负债管理，主观题的主要考点是应收账款决策和最优存货量的确定。

从历年考试情况来看，本章主要是以客观题和计算分析题考核。预计2018年考分在12分左右。

第一节 营运资金管理概述

【知识点一】营运资金的基础知识

一、概念

营运资金是指在企业生产经营活动中占用在流动资产上的资金。 营运资金＝流动资产－流动负债

【提示1】流动资产指可以在1年以内或超过1年的一个的营业周期内变现或运用的资产； 具有占用时间短、周转快、易变现等特点。 【提示2】流动负债指需要在1年或者超过1年的一个营业周期内偿还的债务。又称短期负债，具有成本低、偿还期短的特点。

流动资产 在生产经营过程中所处的环节不同 是否支付利息 流动负债 占用形态不同 现金、以公允价值计量且变动计入当期损益的金融资产、应收及预付款项和存货 生产领域、流通领域以及其他领域中的流动资产 应付金额是否确定 应付金额确定的流动负债、应付金额不确定的流动负债 有息流动负债、无息流动负债 自然性流不

第七章 营运资金管理 课后作业

一、单项选择题

1.下列有关营运资金的等式中正确的是（ ）。 A.营运资金=流动资产-流动负债 B.营运资金=资产-负债

C.营运资金=流动资产-自发性的流动负债 D.营运资金=长期资产-流动负债

2.下列选项中，不属于营运资金的特点的是（ ）。 A.来源具有灵活多样性 B.数量具有波动性

C.投资的集中性和收回的分散性 D.周转具有短期性

3.某企业保持高水平的现金和有价证券、高水平的应收账款和高水平的存货，则该企业采取的投资策略是（ ）。 A.紧缩的流动资产投资策略 B.宽松的流动资产投资策略 C.适中的流动资产投资策略 D.保守的流动资产筹资策略

4.某企业固定资产为800万元，永久性流动资产为200万元，波动性流动资产为200万元。已知长期负债、自发性负债和权益资本可提供的资金为900万元，则该企业采取的是（ ）。 A.期限匹配融资策略 B.保守型融资策略

C.激进型融资策略 D.折中融资策略

5.企业为了维持日常周转及正常商业活动所需要持有的现金额的动机是（ ）。 A.弥补性需求 B.预防性

目 录

目 录

摘 要 .................................................................................................................................... I ABSTRACT ........................................................................................................................ II 1 2

前言 .............................................................................................................................. 1 资金管理是企业财务管理的核心 .............................................................................. 1 2.1 2.2 3 3.1

北 京 交 通 大 学

题 目： 加强财务管理提高资金使用效益

学 生：x x 专 业：铁道财务会计

设计（论文）指导老师： xxx

发题日期： 年 月 日

·

1

毕业设计（论文）任务书

一、设计题目及内容：

加强财务管理 提高资金使用效益

内容摘要：

资金是企业生产经营的血液，是企业赖以生存和发展的基础。企业财务管理核心是资金管理，资金管理的好坏既关系到能否提高企业经济效益又关系到企业的生存和发展。

本篇论文主要论述了铁路运输企业资金紧张的原因，包括收不抵支、管理不善、粗放经营、投资超支、库存积压等；论述了加强资金管理是铁路企业的客观要求；充分认识加强资金管理的重要性及有效方法；提出了加强资金管理的对策，努力提高资金使用效益，包括转变观念、搞好营销、成本管理、成本控制、及时结算、现金预算、内部控制以及提高业务人员素质等几方面内容。

关键词： 资金 财务管理 效益

二、基本要求

1、 选题准确，文字流畅,叙述简洁

·

2

2、 3、 4、 5、

理论联系实际加以分析、总结经验 概念准确，层次清晰、条理清楚

论点正确，论据充分有说服力，具有一定的逻辑