金融工程期末重点

债券市场：是发行和买卖债券的场所，债券市场的主要部分是公债或政府债券。 远期合约：指交易双方约定在未来指定的某一特定日期，按照约定价格进行交易 的合同。

期货合约：是指协议双方同意在约定的将来某个日期按约定的条件（包括价格、

交割地点、交割方式）买入或卖出一定标准数量的某种资产的标准化协议。

期权合约：是一种特殊的合约协议，它赋予持有人在某给定日期或该日期之前的

任何时间以固定价格购进或售出一种资产的权利。

互换合约、金融互换：是约定两个或两个以上当事人按照商定条件，在约定的时

间内，交换一系列现金流的合约。

股指期货：以股票价格指数作为标的物的金融期货合约。即：购买合约双方在未

来某个特定日期，依据预先决定的指数大小，进行标的指数的买卖。

交割价格：合约进入交割期后进行实物交割时所实际履行的成交价格。如远期合

约中确定的在未来资产交付时的价格称为交割价格。

套期保值：一种暂时性、替代性的买卖活动来实现对另一种未来的实质性的交易

对象的保值。买进或者卖出与现货市场上经营的基础资产数量相等、期限相近，但交易方向相反的期货合约，以期在未来某

第一章

1衍生产品是指价值依赖于其标的资产的金融工具。债券是利率的衍生品。股票是公司资产价值的衍生品 2.衍生证券定价的基本假设

假设一：市场不存在摩擦 假设二：市场不存在对手风险 假设三：市场是完全竞争的

假设四：市场参与者厌恶风险，希望财富越多越好 假设五：市场不存在无风险套利机会 第二章

1.金融远期合约：

双方约定在未来的某一确定时间, 按确定的价格买卖一定数量的某种金融资产的合约。 2.远期合约术语

多头指股票成交中的买方。空头指股票成交中的卖方。 3.金融期货合约：

在交易所交易的、协议双方约定在将来某个日期按事先确定的条件（包括交割价格、交割地点和交割方式等）买入或卖出一定标准数量的特定金融工具的标准化协议。 4.远期交易机制

特征：分散交易，非标准化 优点：灵活

缺点：信息劣势，市场效率较低，流动性较差，违约风险相对较高 5.金融期货交易机制的特点

交易所内集中交易：信息优势，流动性好 标准化合约：流动性好

特殊的交易和交割制度：控制信用风险 每日盯市结算/保证金制度

6.保证金制度：严格无负债的交易机制 7.远期与期货的比较：

1.交易场所不同 2.标准化程度不同 3.违约风险不同 4.合约双方关系

第一章

1、金融产品：金融产品指资金融通过程的各种载体，它包括货币、黄金、外汇、有价证券等。

特点：(1)、金融产品供给的特殊性 (2)、金融产品需求的特殊性 (3)、金融产品定价的特殊性

（4）、金融产品获得长期稳定收益的困难性 （5）、金融产品的巨大价格波动性 2、连续复利计算公式：

3、金融衍生产品：衍生产品是指依赖于其标的资产的金融工具。债券是利率的衍生品，股票是公司资产价值的衍生品。

金融衍生产品按形式划分：远期，期货，互换，期权。

金融衍生产品按标的分类：股票，债券，指数，利率，汇率，商品价格，波动率，通胀率，气温，总统当选等。

4、金融工程：金融工程，包括创新型金融工具与金融手段的设计、开发与实施，以及对金融问题给予创造性的解决。金融工程侧重于衍生金融产品的定价和实际运用，它最关心的是如何利用创新金融工具，来更有效地分配和再分配个体所面临的形形色色的经济风险，以优化它们的风险——收益特征。 P25页习题。。 第二章

5、金融期货：在交易所交易的、协议双方约定在将来某个日期按事先确定的条件（包括交割价格、交割地点和交割方式等）买入或卖出一定标准数量的特定金融工具的标准化协议。 金融

名词解释

1．套利：一种能产生无风险收益的交易策略。

2．无套利定价原理：金融市场套利方便快捷，套利机会一出现，投资者竞相套利，机会很快消失，无套利均衡建立。当市场达到无套利均衡状态时，金融资产的价格是一个合理的价格。

3．金融远期合约：交易双方现在约定在未来某一确定时间，按照确定的价格买卖一定数量的某种标的资产的合约。

4．实物交割方式：交易双方在远期合约到期时，运用远期合约中的交割价格直接交易标的资产本身。

5．现金交割方式：在远期合约到期日，持有头寸价值为负的一方向头寸价值为正的一方支付现金。

6．利率互换与债券组合的等价关系：一个利率互换的多头=一个浮动利率的多头+一个固定利率的空头。

7．风险中性：投资者投资于风险证券，不需要风险补偿，只要收益率等于无风险利率。

8．远期股票合约：以股票作为标的资产的远期合约，它允许合约双方在将来某一时期以特定的价格买入或卖出一种股票、一个股票组合，甚至一个股票指数。

9．远期外汇合约：允许合约双方在将来某个时刻以某个固定汇率水平兑换一定数量外汇的合约。

10．远期利率协议：买卖双方同意从未来某一商定的时刻开始，在某一特定时期内按协议利率借贷一笔数额确定，以具体货币表示的

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金融工程期末复习重点名

词解释和简答

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名词解释1．套利：一种能产生无风险收益的交易策略。

2．无套利定价原理：金融市场套利方便快捷，套利机会一出现，投资者竞相套利，机会很快消失，无套利均衡建立。当市场达到无套利均衡状态时，金融资产的价格是一个合理的价格。

3．金融远期合约：交易双方现在约定在未来某一确定时间，按照确定的价格买卖一定数量的某种标的资产的合约。

4．实物交割方式：交易双方在远期合约到期时，运用远期合约中的交割价格直接交易标的资产本身。

5．现金交割方式：在远期合约到期日，持有头寸价值为负的一方向头寸价值为正的一方支付现金。

6．利率互换与债券组合的等价关系：一个利率互换的多头=一个浮动利率的多头+一个固定利率的空头。

7．风险中性：投资者投资于风险证券，不需要风险补偿，只要收益率等于无风险利率。

8．远期股票合约：以股票作为标的资产的远期合约，它允许合约双方在将来某一时期以特定的价格买入或卖出一种股票、一个股票组合，甚至一个股票指数。

9．远期外汇合约：允许合约双方在将来某个时刻以某个固定汇率水平兑换一定数量外汇的合约。

10．远期利率协议：买卖双方同意从未来某一商

金融会计

第一章

1.金融机构体系：是指金融机构的组成及其相互联系的统一整体。

我国以中央银行（中国人民银行）为领导，国有商业银行为主体，政策性银行、保险、信托等非银行金融机构，外资金融机构并存和分工协作的金融机构体系。

2.央行的职能：在国务院的领导下，制定和执行货币政策，防范和化解金融风险，维护金融稳定等。特殊职能：（1）发行的银行：集中了货币发行权（2）银行的银行：商业银行和其他金融机构的银行（3）政府的银行：作为国家机器的一个重要组成部分。与商业银行的区别：不对企业和个人办理一般商业银行的货币信用业务；不以自身营利为主要目的，即不与一般银行争利，处于超然地位，是国家金融体系的核心，对全国金融负有调节、控制和监督职责；制定和推行国家的货币信用政策，监督和管理其他金融机构活动，管理金融市场；依靠国家权力强制吸收存款

3.政策性银行：中国进出口银行、中国农业发展银行

4．六大行：工行、农行、中行、建行、交行、国开行

5. 我国银行体系由中央银行、监管机构、自律组织和银行业金融机构组成。

中央银行：即中国人民银行，在国务院的领导下，负责制定和执行货币政策，防范和化解金融风险，维护金融稳定。

监管机构：即中国银行业监督管理委员会，简称银

金融市场参与者间关系不是单纯买卖关系,是借贷或委托代理关系,是以信用为基础的资金使用和所有权暂时分离或有条件的让渡；金融市场交易对象是特殊商品即货币资金；交易

,亦称金融工具或证券。

●金融市场主体：投资者、筹资者、套期保值者、套利者、调控和监管者—政府部门、工商企业、居民个人、存款性金融机构(商业银行、储蓄机构、信用合作社)、非存款性金融机构(保险公司、养老基金、投资

联系：都是期货市场重要组成部分,对期货市场作用相辅相成；都必须依据对市场

区别：交易目的不同：套期保值为回避现货市场价格风险,投机为赚取风险利润；套利为获取较为稳定的价差收益；承担风险不同：套期保值风险最小,套利次之,投机最大。

类型：按标的物：货币市场,资本市场,外汇市场,黄金市场,衍生工具市场。

中介机构特征：直接、间接金融市场。按金融资产发行流通特征：初级、二级、第三、第四市场。按成交定价方式：公开、议价市场。按有无固定场所：有形、无形市场。按地域：国内、国际

功能；配置功能：资源配置、财富再分配、风险在分配；调节功能；反映功能。

资产证券化：把流动性较差的资产通过商业或投资银行集中、重新组合,以这些资产

金融全球化：市场交易、市场参与者全球化；金融自由化：减少或取消国与国之间对金融机构

武汉大学经济与管理学院2005——2006下学期期末考试试题

《金融工程》(A卷)

一、名词解释：（5×4＝20）

衍生证券 Duration Caps 碟形价差 利率期货

二、简答题：（5×6＝30）

1、简述货币互换与外汇掉期的区别与联系。

2、简述期货与期权的区别与联系。

3、简述在利用欧式看涨期权的多头和欧式看跌期权的空头进行投资时的异同。

4、简述金融工程与金融经济学的区别与联系。

5、举例说明什么叫混合证券？试说明人们为什么要构造混合证券。

三、计算与证明：（40）

1、某小型银行以6.73%的利率借入3800万美元的资金，期限为3个月；同时又将该笔资金以6个月的期限贷出，利率为7.87% 。为了弥补资金在时间上的不匹配，该银行必须在3个月后在借入3800万美元，同时利用远期利率协议（FRA）来对冲该资金头寸。 市场上有三个交易商，其报价为：

银行A 3×6 LIBOR 6.92-83 银行B 3×6 LIBOR 6.87-78 银行C 3×6 LIBOR 6.89-80

金融工程期末复习题

（个人整理，仅供参考，如有错处请指正——B）

一、简述题（30分）

1.金融工程包括哪些主要内容？

答：产品与解决方案设计，准确定价与风险管理是金融工程的主要内容 P3 2.金融工程的工具都有哪些？

答：基础证券（主要包括股票和债券）和金融衍生产品（远期，期货，互换和期权）P4 3.无套利定价方法有哪些主要特征？ 答：a.套利活动在无风险的状态下进行 b.无套利的关键技术是“复制”技术

c.无风险的套利活动从初始现金流看是零投资组合，即开始时套利者不需要任何资金的

投入，在投资期间也不需要任何的维持成本。P16 4.衍生证券定价的基本假设为何？ 答：（1）市场不存在摩擦

（2）市场参与者不承担对手风险 （3）市场是完全竞争的

（4）市场参与者厌恶风险，且希望财富越多越好 （5）市场不存在无风险套利机会 P20 5.请解释远期与期货的基本区别。

答：a.交易场所不同 b.标准化程度不同 c.违约风险不同 d.合约双方关系不同 e.价格确定方式不同 f.结算方式不同 g.结清方式不同 P44 6.金融互换的主要有哪些种类？

答：利率互换与货币互换和其它互换（交叉货币利率互换、基点

2013级金融工程期末复习资料

（约占考试内容80%，其余20%为书中例题，需要的同学按照课本复习）

题型

名词解释5个、简答5个、（二者大约50分）、计算5个

第一章 金融工程概述

√ 学习小结

1、金融工程是以金融产品和解决方案的设计、金融产品的定价与风险管理为主要内容，运用现代金融学、工程方法与信息技术的理论与技术，对基础证券与金融衍生产品进行组合与分解，以达到创造性地解决金融问题的根本目的的学科与技术。

2、金融工程的发展带来了前所未有的金融创新与金融业的加速度发展，包括变幻无穷的新产品与更具准确性、时效性和灵活性的低成本风险管理技术，但是当运用不当时，也可能导致风险的放大和市场波动的加剧。

3、日益动荡的全球经济环境、鼓励金融创新的制度环境、金融理论和技术的发展与信息技术的发展与进步是金融工程产生与发展的外部条件，市场参与者对市场效率的追求则是金融工程产生与发展的内在动因。

4、根据参与目的的不同，衍生证券市场上的参与者可以分为套期保值者、套利者和投机者。 5、金融产品的定价有绝对定价法和相对定价法两种。根据金融工具未来现金流的特征，运用恰当的贴现率将这些现金流贴现得到的现值，就是绝对定价法下确定的证券价格。相对定价法则利用标的资产