中国企业境外上市的主要模式有哪些

中资概念的企业海外上市资料汇编

目 录

一、前言??????????????????????????????4 （一）企业融资的主要方式????????????????????4 （二）境外证券市场上市的特点和优势???????????????4 二、境外上市的主要方式???????????????????????7 （一）境内企业在境外直接上市(IP0)一一以H股、N股及S股等形式在境

外上市?????????????????????????????7 （二）涉及境内权益的境外公司在境外直接上市(IP0、红筹股形式)???7 （三）境外买壳上市／反向兼并中国大陆或大陆之外的企业法人????7 （四）国内A股上市公司的境外分拆上市??????????????7 （五）存托凭证(DR)和可转换债券(CB)???????????????7 （六）H股、S股以及ADR／GDR回国内发行A股?????.????7 （七）红筹股回国内发行A股???????????????????7 （八）多重上市?????????????????????????7 三、境外主要证券市场与

中资概念的企业海外上市资料汇编

目 录

一、前言??????????????????????????????4 （一）企业融资的主要方式????????????????????4 （二）境外证券市场上市的特点和优势???????????????4 二、境外上市的主要方式???????????????????????7 （一）境内企业在境外直接上市(IP0)一一以H股、N股及S股等形式在境

外上市?????????????????????????????7 （二）涉及境内权益的境外公司在境外直接上市(IP0、红筹股形式)???7 （三）境外买壳上市／反向兼并中国大陆或大陆之外的企业法人????7 （四）国内A股上市公司的境外分拆上市??????????????7 （五）存托凭证(DR)和可转换债券(CB)???????????????7 （六）H股、S股以及ADR／GDR回国内发行A股?????.????7 （七）红筹股回国内发行A股???????????????????7 （八）多重上市?????????????????????????7 三、境外主要证券市场与

2006中国企业境外上市情况

鲁港中小企业发展协会2006年中国企业境外上市的情况 年中国企业境外上市的情况 数量和市场分析2006年海外资本市场中，NASDAQ、纽约交易所、香港主板与创业板、新 年海外资本市场中， 年海外资本市场中 、纽约交易所、香港主板与创业板、 加坡主板与创业板以及伦敦AIM市场新上市中国企业总数为 家，融资额高 市场新上市中国企业总数为86家 加坡主板与创业板以及伦敦 市场新上市中国企业总数为 亿美元。 达439.98亿美元。 亿美元 香港主板市场和新加坡主板市场成为吸纳中国企业海外上市最多 的两个市场，分别有39家和 家和24家 合计63家 的两个市场，分别有39家和24家，合计63家，占全年中国企业海 外上市总数的73.3%。 外上市总数的 。 NASDAQ、香港创业板以及AIM市场构成了吸引中国企业的第二梯队，均为 、香港创业板以及 市场构成了吸引中国企业的第二梯队， 市场构成了吸引中国企业的第二梯队 6家。 家 纽约证券交易所有3家中国企业，伦敦 市场却是有很大突破。 纽约证券交易所有 家中国企业，伦敦AIM市场却是有很大突破。 家中国企业 市场却是有很大突破

2010/9/15TAI, MAK & PARTNE

中国企业欧洲上市流程

1、纽约泛欧交易所介绍

欧洲交易所于2000年9月以来，由法国巴黎证交所、荷兰阿姆斯特丹证交所、比利时布鲁塞尔证交所、葡萄牙里斯本证交所和伦敦国际金融期交所相继合并而成。2007年4月4日，由纽约交易所和欧洲证劵交易所合并而成纽约泛欧交易所（*泛欧交易所（Euronext） 是由荷兰阿姆斯特丹、法国巴黎、比利时布鲁塞尔、葡萄牙里斯本的各个证券交易所合并而成立的，总部位于巴黎，在上述城市都设有分支机构。纽约泛欧交易所是纽约证交所收购前者以后合并而成的*）。2008年10月1日， 纽约泛欧交易所集团完成对美国证券交易所的收购。

目前纽约泛欧交易所有五个上市平台：欧洲交易所主板（Euronext）、欧洲交易所二板也称创业板或中小企业版（Alternext）、欧洲交易所三板或叫自由市场（Marché Libre）、纽约交易所主板（Nyse）、纽约交易所二板（Arca）。 纽约泛欧交易所是全球规模最大，最具流动性的证券交易所，为全球投资者及上市公司提供最多样化的金融产品和服务。

截止2008年6月底，纽约泛欧交易所上市公司总市值已30万亿美元/23万亿欧元（按1欧元=1.34美元），超过全球排名于纽

中国企业欧洲上市流程

1、纽约泛欧交易所介绍

欧洲交易所于2000年9月以来，由法国巴黎证交所、荷兰阿姆斯特丹证交所、比利时布鲁塞尔证交所、葡萄牙里斯本证交所和伦敦国际金融期交所相继合并而成。2007年4月4日，由纽约交易所和欧洲证劵交易所合并而成纽约泛欧交易所（*泛欧交易所（Euronext） 是由荷兰阿姆斯特丹、法国巴黎、比利时布鲁塞尔、葡萄牙里斯本的各个证券交易所合并而成立的，总部位于巴黎，在上述城市都设有分支机构。纽约泛欧交易所是纽约证交所收购前者以后合并而成的*）。2008年10月1日， 纽约泛欧交易所集团完成对美国证券交易所的收购。

目前纽约泛欧交易所有五个上市平台：欧洲交易所主板（Euronext）、欧洲交易所二板也称创业板或中小企业版（Alternext）、欧洲交易所三板或叫自由市场（Marché Libre）、纽约交易所主板（Nyse）、纽约交易所二板（Arca）。 纽约泛欧交易所是全球规模最大，最具流动性的证券交易所，为全球投资者及上市公司提供最多样化的金融产品和服务。

截止2008年6月底，纽约泛欧交易所上市公司总市值已30万亿美元/23万亿欧元（按1欧元=1.34美元），超过全球排名于纽

中国企业欧洲上市流程

1、纽约泛欧交易所介绍

欧洲交易所于2000年9月以来，由法国巴黎证交所、荷兰阿姆斯特丹证交所、比利时布鲁塞尔证交所、葡萄牙里斯本证交所和伦敦国际金融期交所相继合并而成。2007年4月4日，由纽约交易所和欧洲证劵交易所合并而成纽约泛欧交易所（*泛欧交易所（Euronext） 是由荷兰阿姆斯特丹、法国巴黎、比利时布鲁塞尔、葡萄牙里斯本的各个证券交易所合并而成立的，总部位于巴黎，在上述城市都设有分支机构。纽约泛欧交易所是纽约证交所收购前者以后合并而成的*）。2008年10月1日， 纽约泛欧交易所集团完成对美国证券交易所的收购。

目前纽约泛欧交易所有五个上市平台：欧洲交易所主板（Euronext）、欧洲交易所二板也称创业板或中小企业版（Alternext）、欧洲交易所三板或叫自由市场（Marché Libre）、纽约交易所主板（Nyse）、纽约交易所二板（Arca）。 纽约泛欧交易所是全球规模最大，最具流动性的证券交易所，为全球投资者及上市公司提供最多样化的金融产品和服务。

截止2008年6月底，纽约泛欧交易所上市公司总市值已30万亿美元/23万亿欧元（按1欧元=1.34美元），超过全球排名于纽约泛欧交易所之后的4家

介绍中国企业在香港上市的益处

关于中国企业选择香港上市的好处

上市对于企业来说是一件大事。需要与企业的发展战略相契和，对企业未来的发展有着巨大的影响。

内地和香港都是中国企业较为理想的上市地点，两者相辅相成，各有利弊。对于具体一家中国企业而言，是选择内地还是香港上市，需要综合考虑各种因素。

让我们从资本市场环境、首次公开发行(IPO)的过程和效果、上市后的便利等三个角度来讨论一下中国企业选择香港上市的相对优势。

资本市场的总体环境

资本市场环境对于企业的长期发展非常重要。香港资本市场是一个比较国际化的地方。如果中国企业希望到一个比较开放和国际化的平台去发展，则香港资本市场的相对优势会稍多一些。这与企业的长期发展策略有关，而其业务本事是否是本土业务还是比较国际化的业务没有必然的联系。我们可以看到，同样是本土品牌乳品行业，光明和伊利选择在A股上市，而蒙牛和澳优选择香港上市，它们都发展得不错。再以本土连锁餐饮为例，全聚德和湘鄂情选择在A股上市，而味千和小肥羊选择在香港上市，规模也都发展的较大。嘉诚亚洲(渣打证券前身)2007年3月帮助味千上市时，发行价的预测市盈率是56倍，表明国际投资者是非常认同和欢迎中国本土消费类股票的，本土业务的公司也可以在香港获得满意的

中国企业境外离岸化发展理性分析

来源：世界经济研究 作者: 何光辉,杨咸月 作者单位: 无 日期：字体[ 大中2003年9月25日 小] 内容提要 离岸金融中心中的离岸公司因其特有优势已经在国际上风行了20多年。近年来,国内许多企业,特别是民营企业也纷纷走出国门在各离岸中心注册离岸公司。它们借此造壳在境外上市、撤出风险投资或变为享受众多政策优惠的外资企业,在获得成长机会的同时也产生某些消极影响。因此,应该采取措施理性处理企业的离岸化发展问题。

关键词 境外公司 离岸化

作者简介 何光辉,1967年生,女,经济学博士,任教于复旦大学国际金融系;

杨咸月,1966年生,男,经济学博士,供职于上海市金融工委研究室。

中图分类号:F279.2 文献标识码:A 文章编号:1007-6964[2003]09-030617-0552

近年来,国内悄然兴起一股企业离岸化发展热潮。许多企业特别是民营企业纷纷走出国门前往国际离岸金融中心设立离岸公司。尽管进行离岸注册可能出于各种动机,但毋容置疑的是,中国企业将由此越来越深地融入世界经济,虽然结果可能不可避免地会产生一些消极影响。实践表明,离岸公司由于具有许多特殊的优势已经在国

中国企业的瓶颈突破

　　经过了十余年的黄金发展期，中国曾经所拥有的比较成本优势正在慢慢退去，而当初那些以此优势进入中国的加工型或者贸易型企业开始不能承受如此之重。
　　或许连世刚纤维也没有想到，自己在中国声名远播会是进入山东烟台7年后，更令他们想不到的是出名的方式，不是因为作为韩国企业在当地做到了何种高度，而是因其上演了“史上最牛的集体半夜大逃亡”——2008年1月12日，10余名韩国管理人员半夜丢下3000余名员工外逃，由此，轰动中韩两国的韩企逃逸问题开始占据媒体的显要位置。
　　其实，韩国企业从中国“非正常撤离”绝非是今年头一遭。据韩国驻青岛总领馆提供的数字，韩国企业在山东的“擅自撤离”事件是从2003年开始的，之前并没有出现过。当年发生了21起，2004年有25家，2005年有30家，2006年有43家，2007年一下子上升到了87家，同比增长了1倍还多。分析显示，“擅自撤退”的韩国企业中首饰生产厂家最多，为63家，其余依次是服装厂33家、皮革厂28家、箱包厂14家、制鞋厂13家。
　　撤离的不仅仅是韩国企业，在珠三角地区，台资企业、港资企业也出现了“非正常撤离”。不少专家认为，这些撤离的企业基本都是劳动密集型企业，而且大多都是中小型企业，当中

海外并购

中国企业海外并购的风险分析

内容摘要：在经济全球化的带动下，每个国家的企业争夺市场日趋激烈，海外并购成为了企业继续存活和发展的一种途径。作为对外直接投资的最重要的手段，海外并购正在全世界掀起一股新浪潮，中国企业正是这股并购浪潮中的涌流。然而我国企业跨国经营起步较晚，跨国经验和投资规模远不如欧美国家，我国企业在进行跨国并购时面对的风险也较大。本文首先通过对我国企业海外并购的动因、现状等内容的研究，然后对我国企业海外并购所面临的风险进行逐个分析，最后结合国际经济环境以及我国现阶段的实际国情对如何降低海外并购的风险，保证并购的顺利完成提出一些针对性的建议与措施。

关键词： 海外并购 特点 现状 动因 风险

一、海外并购的概念

（一)并购的概念

并购的内涵很广泛，通常““兼并与收购”的合称称为并购”。兼并又称之为吸收合并，由两种不同的事物合并成一体。两家独立的企业，通常是指一家具有优势的企业吸收一家或者多家公司。收购是指一家企业用其现金或者有价证券去购买另一家企业的资产和股票，从而获得对另一家企业的控制权或者所有资产或部分资产的所有权。与并购具有相关意义的另一个概念称为合并，是指两个或两个以上的企业合并成一家企业，合并完成后，原本多个企业的法人变为一