投资组合模型的优缺点

信息光电子科技学院 数学建模

基本的投资组合模型

摘要

在市场经济活动中，投资成为了一个必不可少的环节。特别是如今物价上涨迅猛，人们生活水平逐渐提高，如何通过投资来获取更多的经济利益已成为一个社会的共同话题。也只有通过投资，消费者才能拥有多渠道的经济来源从而提高生活水平。投资方式的多样性决定了人们在投资过程中投资组合的多样性。而每一项投资在有其收益效果的同时也伴随着风险性，所以不同的投资组合方式将带来不同的效果。对于不同类型的投资者必然有不同的要求，从而适合不同的投资方式，所以意在建立在不同投资者的不同要求下应采用哪种投资方式的模型，使投资者能做出正确的选择。

关键词：股市；组合投资；均值；方差；收益；风险

目录

一、问题重述与分析 ....................................................................................................................... 2

二、符号说明 .........................................................................

篇一：水曲柳、楸木、橡木家具的优缺点

水曲柳家具的优缺点

在如今回归自然、简约古朴的强劲风潮下， 纹理清晰的水曲柳实木家具以朴拙、粗犷的线条设计，再次受到市场关注。相比松木，它坚硬耐磨，不易变形；相比红木，它价格适中，亲民友善。因此，水曲柳家具广受实木家具爱好者的青睐。

水曲柳学名白蜡木，属于木犀科梣属的一种木材，主要产地为我国东北、华北、俄罗斯等地，呈黄白色（边材）或褐色略黄（心材），年轮明显但不均匀，木质结构粗，纹理直，花纹美丽，有光泽，硬度较大。据了解，水曲柳在80-90年代砍伐过度后，数量日趋减少。随着现在市场上的水曲柳的大料越来越少、目前大树已不常见了。

水曲柳原木

水曲柳家具的优点

水曲柳家具的优点一：切面很光滑，油漆和较粘性能也很好。适合干燥气候，且老化极轻微，性能变化小。

水曲柳家具的优点二：水曲柳加工性能很好，能用钉、螺丝及胶水很好的固定,可经染色及抛光而取得很好的表面效果。

水曲柳家具的优点三：水曲柳有着材质坚韧，纹理美丽，还具有极良好的总体强度性能、良好的抗震力和蒸汽弯曲强度，是制作家具的良材。

水曲柳家具的缺点

水曲柳家具的缺点一：水曲柳没有心材抗腐力，白木质易受留粉甲虫及常见家具甲虫蛀食，不易干燥，易产生翘裂。

水曲柳家具的缺点二：水曲柳

最优投资组合模型

陈家跃1 肖习雨2 杨珊珊3

1．韶关学院2004级数学与应用数学 广东韶关 512005 2．韶关学院2003级信息技术(1)班 广东韶关 512005 3．韶关学院2004级信息技术班 广东韶关 512005

摘 要

本文通过各种投资回报数据,对各种投资方案的回报效益进行分析,以平均回报期望为回报率,用回报方差来衡量风险,建立了在VaR(风险价值)约束下的经典马柯维茨(Markowitz)均值-方差模型，并从几何角度具体地阐述了此模型的算法,最后根据此算法和借助数学软件LINGO、MATLAB计算出在VaR=1%,…,10%下的最优投资组合为方案一投资1421万美元,方案二投资2819.5万美元,方案三投资759.5万美元,得到的最大净收益为500.00万美元,结果令人满意.

关键词: 马柯维茨均值-方差模型;VaR约束;置信水平

1

1问题的提出

某基金会有科学基金5000万美元，现有三种不同的投资方式，分别为政府债券、石化产业股票、信息产业股票，为了保证其基金安全增殖，设计收益最大且安全的投资方案，要求(1)获得最大的投资回报期望(2)投资的风险限制在一定的范围。保证该投资方案资金保值概率不低于95

企业并购的优缺点

并购对于企业来说有利有弊。绿天使并购专家分析汇总了企业并购的优缺点。 一、并购的利，主要是并购可能会增加企业的财富。 例如：

1.并购后的规模经济效益 2.并购可以降低交易费用

3.提供市场份额和市场的竞争力 4.购买被市场低估的企业

5.通过提高被收购企业的管理水平，提高企业的价值

二、并购的弊，主要是由于并购双方信息不对称，而隐含的各种风险及成本。 例如：

1.财务风险——如果，被并购的企业，弄虚作假，美化财务报表，高估企业实际经营能力，低估企业经营成本费用，则并购后，购买方要蒙受损失。 2.资产风险——如果，被并购企业，资产评估数据不真实，资产被高估或者资产权属有争议，则并购后，会影响企业的运营。

3.负债风险——如果，被并购企业，负债很高，并购后，需要偿还的债务也要很高。如果被并购的企业，有很多或有负债，在并购之前没有被发现，并购后将给企业造成很大的财务压力，会影响企业的正常经营。

4.融资风险——如果，现金收购，是需要大量的资金的，企业要有足够的钱和融资能力。 5.法律风险——很多企业不是你想买就能买的，要看政策，买的过程中也许会有法律问题。另外，企业内部很可能存在很多未决诉讼。

6.反收购风险——你想买，需要人家

班级授课的优缺点

班级授课制 （也叫集体教学或课堂教学）

●最早从理论上对班级授课制作阐述的是捷克教育家夸美纽斯的《大教学论》（1632年）

● 我国最早采用班级授课制的是1862年清政府在北京设立的京师同文馆

●1902 年，班级授课制在全国广泛推行，直至现在，它仍是我国各级各类学校教学的基本组织形式。 ●班级授课制的主要优缺点： 班级授课有以下优越性:

第一，一位教师能同时教许多学生，扩大了单个教师的教育能量，有助于提高教学效率。

第二，以“课”为教学活动单元，可使学生的学习循序渐进，系统完整。

第三，由教师设计、组织并上“课”，以教师的系统讲授为主而兼用其他方法，有利于发挥教师的主导作用。

第四，固定的班级人数和统一的时间单位，有利于学校合理安排各科教学的内容和进度并加强教学管理，从而可赢得教学的高速度。 第五，在班集体中学习，学生可与教师、同学进行多向交流，互相影响，互相启发和互相促进，从而增加信息来源或教育影响源。 第六，班集体内的群体活动和交往有利于形成学生互助友爱、公平竞争的态度和集体主义精神，并有利于形成学生其他一些健康的个性

品质。

第七、有利于经济有效地、大面积地培养人才；

第八、有利

最优证券组合投资模型

最优证券组合投资模型潘慕琳一

、

Ma k wi ro t z以证券收益率的方差作为投资风险的测度建立了组合证券投资决策模型，进行最优并

证券组合的选择。M a k wi ro t z提出其核心问题是要解决证券投资市场上各种各样的投资机会，资者如何投

根据各种证券的特征和自身偏好来选择理想的证券组合 .括证券组合投资资金的比例。使投资风险最包以小而预期收益最大。M ak wi ro t z以后发展中又有了单指数模型 ( igeid x,本资产定价模型 ( Sn l n e )资 CAP ) M和套利定价理论 ( T)它们构成了现代证券组合投资理论的主要内容。 AP .

本文主要以弥补 Ma k wi .论中的某些不足之处 .三方面对原理论进行了修正 .出了新的目标 ro t理 z从提函数和最优投资组合投资模型。三方面分别是“资偏好曲线”优证券组合，损失概率和临界收益辜 这投最以为目标的最优证券组合投资模型和以半方差 ( s )险测度为基础 .基础确定的风险目标函数的组合 E—h风该证券最优化模型。

二、 ak wi M ro t z没有从理论上告诉特定投资者如何根据自己的风险偏好在两个组合中进行选择。如即何在二组合之间的投资比倒 .

最优证券组合投资模型

最优证券组合投资模型潘慕琳一

、

Ma k wi ro t z以证券收益率的方差作为投资风险的测度建立了组合证券投资决策模型，进行最优并

证券组合的选择。M a k wi ro t z提出其核心问题是要解决证券投资市场上各种各样的投资机会，资者如何投

根据各种证券的特征和自身偏好来选择理想的证券组合 .括证券组合投资资金的比例。使投资风险最包以小而预期收益最大。M ak wi ro t z以后发展中又有了单指数模型 ( igeid x,本资产定价模型 ( Sn l n e )资 CAP ) M和套利定价理论 ( T)它们构成了现代证券组合投资理论的主要内容。 AP .

本文主要以弥补 Ma k wi .论中的某些不足之处 .三方面对原理论进行了修正 .出了新的目标 ro t理 z从提函数和最优投资组合投资模型。三方面分别是“资偏好曲线”优证券组合，损失概率和临界收益辜 这投最以为目标的最优证券组合投资模型和以半方差 ( s )险测度为基础 .基础确定的风险目标函数的组合 E—h风该证券最优化模型。

二、 ak wi M ro t z没有从理论上告诉特定投资者如何根据自己的风险偏好在两个组合中进行选择。如即何在二组合之间的投资比倒 .

篇一：听课评语

（2）注意：不能利用多媒体代替板书；

（3）能通过分组抢答活动激发学生学习兴趣，活跃课堂气氛，培养合作精神和竞争意识，提高课堂教学效果；（多分几组效果可能更佳）（4）教学思路清晰，符合“三维目标”要求，教学实施较好，能基本体现“合作、探究、互动、评价”的教学模式，充分体现以学生为主体，促进学生主动学习，课堂容量不大，可增加教学容量，以训练接纳信息和处理信息能力。

2．（1）语速有点快； （2）能以例贯穿课堂教学，引发学生思维、讨论，促进师生互动，活跃课堂气氛。

（3）能利用多媒体辅助教学，使学生融入当时的情境，为学习知识做了很好的铺垫，但注意不能用多媒体字幕代替板书； （4）教学思路清晰，教学实施恰当，教学效果较好； （5）要注意大部分同学的听课状态，深入到学生当中，激发大部分同学参与课堂教学之中；

（6）拓展教学较好。

3．（1）教学基本功较扎实（教态、语言、逻辑、引导）；

（2）教学思路较清晰；（3）能利用例引导学生积极参与课堂教学，能让学生大胆发表自己的意见，课堂实施效果较好；

（4）小亮点1：能创设小活动（不同同学用不同语速朗读）让学生获得情感体会（验）；

（5）小亮点2：知识拓宽与汉语言文化节活动接轨；

（6）注意板书（不能利用屏幕打字

当当取得成功的关键因素（优点）：

1． 信息技术的飞速发展给中国带来了电子商务的春天。互联网的普及，网上购物给用户提供方便的途径，只要简单的网络操作，足不出户，即可以送货上门，并且有完善的售后服务，在向当当这样的地方购买商品，都能实现送货上门，货到付款，使网上垢污的安全性得到了保障，这些都是顾客热中于网上购物和网络销售快速增长的原因。

2． 当当网采用网上销售出版物，他已经不是传统出版物的补充，而是出版行业的重要的发展方向。

3．谈到一个商店非常关键的能力是商品的结构，有多少种可以买的东西，有多少种可以卖的东西，这些东西是否价廉物美，当当是卖音像、图书、碟，讲究的是品种，当当卖的信息产品，当当要做的是给顾客更多的选择！比如说：一本菜谱书，你是给读者5个选择还是给读者50个选择，还是500个选择，含金量是不一样的。

4．低价战略是网上销售的第一驱动力，而当当网的低价格来源于当当网和出版社之间的良好的战略合作。比如说与机械工业出版社之间的合作：1。机械工业出版社在当当网实现全品种销售，机械工业出版社的主流产品和非主流产品得到第一时间的上架陈列。2。当当网具有非常强大便利的

搜索工具，可以针对特定的书籍进行全文检索，

地源热泵的优缺点

伴随着科学技术的日新月异，发展至今空调呈现出分体空调—中央空调—地源热泵空调三级跳式的加速发展。作为目前最受欢迎也最为节能的空调形式，地源热泵在受到诸多好评的同时也隐含着一定的缺陷，本文将对地源热泵的优缺点进行综合分析。

什么是地源热泵

地源热泵是利用地表土壤热源为室内供冷供热的空调系统，它以大地作为低位冷热源(载体)，冬季利用埋入地下的管道环路(地下换热器)从土壤中吸取热能，通过热泵系统实现向建筑物的供暖；夏季从建筑中吸取热量，通过埋入地下的管道环路将热量释放到土壤中，实现向建筑的供冷，冬夏两用。

地源热泵的优点

稳定性好：地能或地表浅层地热资源的温度一年四季相对稳定，常年保持在较适宜的10—20℃范围内，冬季比环境空气温度高，夏季比环境空气温度低。这种地能温度较恒定的特性，使得热泵机不会受到外界气候的影响，组运行更可靠、稳定，不会出现普通空调供热不足，甚至不能制热的问题。

节能高效：地源热泵系统主要利用地下恒定的能量，以电力为辅，节能高效。在冬季运行的时候，地源热泵电能转化率为百分之百，而常规中央空调为了维持正常运转，需要将将近40%的电能用于化霜，仅有60%的电能正常转化为热能，这使得地源热泵空调比传统中央空调节能40%~50%左