政府产业投资基金运作

浅谈证券投资基金的运作

中图分类号：f832 文献标识：a 文章编号：1009-4202（2013）06-000-01

摘 要 随着我国资本市场及金融改革的不断发展以及证券投资基金在经济发展和广大投资者投资中起着越来越重要的作用，笔者认为，理清证券投资基金的运作方式，对于投资者投资和金融市场发展意义重大。

关键词 证券投资基金 基金发行 上市交易 申购和赎回 收益分配变更终止

证券投资基金是投资基金的一种主要类型，是一种利益共享、风险共担的集合投资方式。证券投资基金与股票、债券相比，既有区别又有联系。投资者地位不同：股票投资者是公司的股东，对公司有决策权；债券持有人是债券发行人的的债券人，享有到期收回本息的权利；基金单位持有人是基金的受益人，体现的是信托关系。风险风险程度不同：股票的风险一搬大于基金，基金的风险一搬大于债券。收益情况不同：基金和股票的收益是不确定的，而债券的收益情况是确定的。投资方式不同：证券投资基金是一种间接地投资方式，基金的投资者不能直接参与有价证券的买卖活动，不再直接承担投资风险，而是由专家负责投资方向的确定、投资对象的选择。价格取向不同：基金的价格主要取决于资产净值；而债券价格受利率影响，股票价格受供求关系影响。联系：

我国农业产业投资基金运作模式及研究

The research and mode of operation for agricultural

industrialization investment in our country

学 校： 上海交通大学 学 院： 上海高级金融学院 专 业： 高级工商管理（EMBA） 作 者： 王德祥 导 师： 汪滔 学 号：

班 级： SAIF六期班 答辩日期： 年 月 日

1

上海交通大学 学位论文原创性声明

本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。

学位论文作者签名：

日期： 年 月 日

2

上海交通大学 学位论文版权使用授权书

本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保留并向国家有关

我国农业产业投资基金运作模式及研究

The research and mode of operation for agricultural

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我国农业产业投资基金运作模式及研究

The research and mode of operation for agricultural

industrialization investment in our country

学 校： 上海交通大学 学 院： 上海高级金融学院 专 业： 高级工商管理（EMBA） 作 者： 王德祥 导 师： 汪滔 学 号：

班 级： SAIF六期班 答辩日期： 年 月 日

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本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。

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产业投资基金是一种主要对国民经济的基础产业,支柱产业,关键行业及高成长性企业提供资本支持与服务,并从事资本经营和监督的集合投资工具。我国设立产业投资基金应立足于发展基础设施与基础产业,充实国企资本金,促进经济结构调整和区域经济的协调发展和扩大吸引外资规模,同时,建立统一与自律相结合的管理体制,大力培养复合型风险投资人才,为我国产业投资基金的良性发展提供外部支持。

维普资讯

20 0 2年 7月

山西师大学报 (会科学版 )社J u n lo a x a h r o r a fSh n iTe c e s Unie st ( o i 1S i n e E to v r iy S ca ce c di n) i

J 1 2 0 u ., 0 2V O1 .29 NO.3

第 2 9卷第 3期

产业投资基金的设立与规范化运作吴跃平(汉大学商学院，湖北武汉 4 0 7 )武 3 0 2

摘要：产业投资基金是一种主要对国民经济的基础产业、柱产业、键行业及高成长性企支关

业提供资本支持与服务，从事资本经营和监督的集合投资工具。我国设立产业投资基金应立足于并发展基础设施与基础产业，实国企资本金，进经济结构调整和区域经济的协调发展和扩大吸引充促 外资规模。同

债券基金运作原理及投资指南

由于今年以来，我国内地股票市场开始整体降温，一些具有避险功能的投资品开始受到投资者的青睐，而与宏观经济关联比较密切的证券和投资品则开始被市场抛弃。这些具备避险功能的投资品既包括医药、奢侈品、公用事业等行业上市公司发行的权益股票，也包括黄金、铂金等贵金属，还包括瑞士法郎等外汇资产。但是，以上这些投资手段都不如投资债券和债券基金来的方便。事实上，计算股票和债券的现金流贴现模型是一样的，但由于债券未来现金流高度确定，其价值仅取决于贴现率的变化。而股票的现金流和贴现率两个因素都是不确定的，故股票的投资难度要大很多。但是，也正是由于债券投资简易的这一特点，债券基金市场事实上是一个完全竞争市场，要创造出差异性，难度很高。在本文中，潘大就将向各位投资人简要介绍债券和债券基金的一些投资常识，兼谈基金公司管理和运作债券基金的一些重要知识点。

债券基金市场是完全竞争市场

潘大认为，股票基金市场是垄断竞争市场，而债券基金市场是完全竞争市场。 为什么股票基金是垄断竞争产品呢？因为股票型基金的管理和运作，受基金管理公司的管理水平、基金经理的能力和风格的影响非常大，是很容易创造出差异性的。但是债券型基金的管理和运作，同质化水平很

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产业投资子基金设立方案

一、基金设立的背景和目标

【】有限公司（以下简称“【】”）拟与【】省产业投资引导基金（以下简称“引导基金”）、【】省优质农业企业及企业家（以下简称“其他合作方”）共同成立“【】产业投资子基金”（以下简称“子基金”），投资【】省优质的大农业概念类公司股权，并经过一段时间培育、整合后，在其符合新三板挂牌/IPO要求，或资本增值后，通过第三方（上市公司）股权转让、控股股东/管理层回购、A股/新三板二级市场减持股票等方式实现退出。 二、子基金基本情况

(一) 子基金名称

子基金名称拟定为“【】产业投资子基金”。 (二) 子基金组织形式

子基金的组织形式为有限合伙企业。 (三) 子基金注册地

子基金注册地为【】省【】市。

1

(四) 子基金规模

子基金由【】、引导基金、【】省优质农业企业及企业家发起设立，总规模【】亿元。

(五) 子基金主发起人情况

子基金由【】作为主发起人发起设立。【】出资【】亿元，担任普通合伙人及执行事务合伙人，对合伙企业债务承担无限连带责任。

【】系一家股权投资基金、并购基金管理公司，注册资本【】亿元，主要运用自有资金及设立子基金进行股权投资或与股权相关的债权投资，以及提供投资顾问、投资管理

盐城市政府产业投资引导基金管理办法

第一章总则

第一条为积极探索运用政府引导基金加快我市产业发展，实现产业强市战略目标，加大财政与产业融合力度，促进我市创业投资健康快速发展，引导社会资本投入实体经济，推动产业转型升级和结构调整，规范设立和运作盐城市政府产业投资引导基金（以下简称“引导基金”），根据《国务院关于深化预算管理体制改革的决定》（国发?2014?45号）、《国务院关于促进创业投资持续健康发展的若干意见》（国发?2016?53号）、《财政部关于印发<政府投资基金暂行管理办法>的通知》（财预?2015?210号）、《盐城市市级政府投资基金暂行管理办法及实施细则》（盐政办发?2016?67号）等相关法律法规和规定，制订本办法。

第二条本办法所称引导基金，是指由市政府设立并按照市场化方式运作的政策性基金。引导基金主要是发挥财政资金的杠杆放大效应，通过股权投资或并购的方式，引导社会资本投向我市产业经济。引导基金投资新能源、节能环保、智能终端、大数据、高端装备与新材料、现代农业、现代服务业及其他符合我市产业发展规划的行业，并主要投资于种子期、初创期的企业，成长期企业原则上由政府投资基金投资。

第三条我市政府产业投资引导基金采取决策、评审和日常管理

盐城市政府产业投资引导基金管理办法

第一章总则

第一条为积极探索运用政府引导基金加快我市产业发展，实现产业强市战略目标，加大财政与产业融合力度，促进我市创业投资健康快速发展，引导社会资本投入实体经济，推动产业转型升级和结构调整，规范设立和运作盐城市政府产业投资引导基金（以下简称“引导基金”），根据《国务院关于深化预算管理体制改革的决定》（国发?2014?45号）、《国务院关于促进创业投资持续健康发展的若干意见》（国发?2016?53号）、《财政部关于印发<政府投资基金暂行管理办法>的通知》（财预?2015?210号）、《盐城市市级政府投资基金暂行管理办法及实施细则》（盐政办发?2016?67号）等相关法律法规和规定，制订本办法。

第二条本办法所称引导基金，是指由市政府设立并按照市场化方式运作的政策性基金。引导基金主要是发挥财政资金的杠杆放大效应，通过股权投资或并购的方式，引导社会资本投向我市产业经济。引导基金投资新能源、节能环保、智能终端、大数据、高端装备与新材料、现代农业、现代服务业及其他符合我市产业发展规划的行业，并主要投资于种子期、初创期的企业，成长期企业原则上由政府投资基金投资。

第三条我市政府产业投资引导基金采取决策、评审和日常管理