大宗商品期货价格行情

期货的好文章

ＴｉｍｅｓＦｉｎａｎｃｅ

理论探讨

国内玉米期货价格与现货及国外期货价格之间的关联分析

丁丽君

摘

要：

关键词：

本文运用Ｊｏｈａｎｓｅｎ协整检验，误差修正模型和方差分解等方法，对大连商品交易所玉米期货价格与国内现货价格以及芝加哥商品交易所玉米期货价格之间的联系进行了实证研究，研究发现大连商品交易所与芝加哥商品交易所玉米期货价格之间不存在协整关系，但是芝加哥玉米期货价格对大连商品交易所玉米期货价格具有引导作用；国内期货价格和国内玉米现货价格之间存在协整关系，并且期货市场在价格发现中处于主导地位。期货市场Ｊｏｈａｎｓｅｎ协整检验误差修正模型方差分解

一、文献回顾

在开放市场中，本国期货价格与国际期货价格以及国内现货价格之间应该具有长期均衡的关系，否则，投资者就可以利用期货与现货价格或者国内外期货价格之间的价格差异进行套利。国内外很多学者对于期货价格和现货价格的动态关系进行了实证研究，如Ｂｏｏｔｈ，Ｌｅｅ，Ｔｓｅ（１９９６）对在大阪证券交易所（ＯＳＥ），新加坡国际货币期货交易所（ＳＩＭＥＸ）和芝加哥商业交易所（ＣＭＥ）进行交易的日经２２５股指期货之间的联系进行了研究，结果显示，在三个交易所进行交易的日经２２５股指期货之间两两存在协整（２００４）对大连

国际市场主要原油现货平均价格表时问 20年 0720簋 08

单：元桶位美/辛塔7.7 O19 4 37

WT I7 6 2 21 00 O 6.

布伦特7. 22 59 6 72

迪拜6. 87 39 .8 41

米纳斯7.1 3 5] lO O 0

塔皮斯7.5 781 49 0 0

大庆7 3 199 3 67

欧佩克6. 91 09 .5 44

20年 09 20年3 09月

6. 12 9 4 0 8 O

6. 17 6 4. 64 5

6 1 1 9 4.9 5 j

6.5 49 4. 90 6

6.7 50 5 j 01

6. 06 3 4. 77 7

5. 96 9 4 1 5 6

6. 16 0 4.8 57

20年4q 09;20年5 09月

4 4 9 65 2 91

5. 07 25. 78 4

5 4 015 5 7 8

5.7 416 9 1 9

5.3 266. 01 6

5.) 25 (5 5 6 4

4. 85 55. 59 8

5 l 025.8 69

20年6 09月20年7 (9月 1 20年8 09月 20年9 09月

6. 98 66 1 A.) ( 7 5 1 0 6 . 91 4

6.5 8 56. 46

2003年3月第21卷　第1期

太原理工大学学报(社会科学版)

JournalofTaiyuanUniversityofTechnology(SocialSciencesEdition)

Vol.21　No.1

大连商品期货价格协整关系与引导关系的实证研究

高　辉

(东北财经大学统计系,辽宁大连116025)

　　摘要:以大连商品期货交易所大豆期货及现货价格数据为例,从实证的角度分析了期货价格与现货价格的关联度,发现期货价格与现货价格之间存在协整关系;进一步分析了期货价格与现货价格之间的引导关系,发现期货滞后价格对现货价格没有引导关系,现货滞后价格对期货价格也没有引导关系。期货价格与现货价格之间存在即时的双向价格引导关系。

关键词:关联度;平稳性;协整;引导关系;误差修正模型

中图分类号:F752.66　　　文献标识码:A　　　文章编号:1009-5837(2003)01-0040-04

　　引言

从1848年美国芝加哥期货交易所(CBOT)建立开始,期货交易得到了长足的发展。今天,期货交易市场已成为世界各国经济的重要组成部分。期货市场对经济的稳定作用越来越明显。因此,加强对期货交易及其规律的深入研究十分必要。

我们知道,一个规范的成熟的期货品种,其期货价格能较

青海省2016年下半年期货从业资格证期货价格分析：常见

期货行情图考试题

一、单项选择题（共 25题，每题2分，每题的备选项中，只有1个事最符合题意）

1、投资者对交易结算报告的内容有异议的，应当在（）内向期货经纪公司提出书面异议。

A．交易完成15日 B．交易完成30日

C．收到结算报告的当天

D．期货经纪合同约定的时间

2、期货交易之所以具有高收益和高风险的特点，是因为它的（）。 A．合约标准化  B．交易集中化

C．双向交易和对冲机制  D．杠杆机制

3、我国的期货交易必须在（）内进行。 A．期货交易所 B．商品交易市场 C．商品产地

D．买卖双方约定的场所

4、某铜加工企业需要1000吨铜的库存，其较好的库存管理方法是____ A：买入1000吨的现货铜 B：买人1000吨的期货铜合约

C：买入200吨的现货铜和买入800吨的期货铜合约 D：买入1000吨的现货铜和卖出1000吨的期货铜合约

5、在会员制期货交易所中，负责审查现有合约并向理事会提出有关合约修改的意见的是。

A：交易规则委员会 B：合约规范委员会 C：交易行为管理委员会 D：会员资格审查委员会

6、6月5日某投机者以95.45的价格买进10份9

大宗商品与期货的对比

中国四大期货交易所

1 郑州商品交易所 成立于1990年10月12日（农产品，化工产品） 2 大连商品交易所 成立于1993年2月23日（农产品，化工产品） 3 上海期货交易所 成立于1999年12月26日（金属，能源，化工产品） 4 中国金融期货交易所 成立于2006年9月8日（股指期货） 5，东南大宗商品交易中心 成立于成立于2013年5月30日

期货是期货公司里开立账户，在电脑上进行买卖，在将来进行交收或交割的标的物，这个标的物可以是某种商品例如黄金、原油、农产品，也可以是金融工具，还可以是金融指标。交收期货的日子可以是一星期之后，一个月之后，三个月之后，甚至一年之后。买卖期货的合同或者协议叫做期货合约。买卖期货的场所叫做期货市场。投资者可以对期货进行投资或投机。对期货的不恰当投机行为 东南大宗商品相对于期货的对比

期货的交易特点： 1、8%～20%的保证金交易，资金利用率高

2、8.5小时交易时间，T+0，即时成交， 3、交易方式灵活，可买涨买跌，双边均可获利； 4、资金安全，实行第三方银行存管； 5、交易价格是国内市场价换算人民币价格，

6、具备申请现货

大宗商品与期货的对比

中国四大期货交易所

1 郑州商品交易所 成立于1990年10月12日（农产品，化工产品） 2 大连商品交易所 成立于1993年2月23日（农产品，化工产品） 3 上海期货交易所 成立于1999年12月26日（金属，能源，化工产品） 4 中国金融期货交易所 成立于2006年9月8日（股指期货） 5，东南大宗商品交易中心 成立于成立于2013年5月30日

期货是期货公司里开立账户，在电脑上进行买卖，在将来进行交收或交割的标的物，这个标的物可以是某种商品例如黄金、原油、农产品，也可以是金融工具，还可以是金融指标。交收期货的日子可以是一星期之后，一个月之后，三个月之后，甚至一年之后。买卖期货的合同或者协议叫做期货合约。买卖期货的场所叫做期货市场。投资者可以对期货进行投资或投机。对期货的不恰当投机行为 东南大宗商品相对于期货的对比

期货的交易特点： 1、8%～20%的保证金交易，资金利用率高

2、8.5小时交易时间，T+0，即时成交， 3、交易方式灵活，可买涨买跌，双边均可获利； 4、资金安全，实行第三方银行存管； 5、交易价格是国内市场价换算人民币价格，

6、具备申请现货

平面设计价格参照

中国平面设计指导价格

1、指导价格的构成：

设计价格应当由以下几个方面构成：设计师的工作报酬、作品许可使用费（或著作权转让费）、税金。目前国内还存在只支付设计师工作报酬免费占有作品版权的不公平的现象，设计产业又被称为“版权产业”，知识成果的价值应该在价格上体现出来。按照公平交易的原则并体现作品版权的合理价值，委托设计费用中除了支付设计师的工作报酬以外，还应当支付作品的许可使用费或著作权转让费。指导价格不包括摄影、模特、场景、制作、打样、模具、纸张、印刷、喷绘、装订、差旅以及所用资料的版权费等费用。

2、价格合理性分析：

设计作品的合理价格应综合考虑工作周期、工时工资、管理费用、材料成本、版权费用、税金、利润等因素。以视觉识别系统分项收费中“中级设计师”900～1,600元为例：北京、上海、深圳“设计师”的月人均成本7000-13000元（包括工资、办公、租金、福利、折旧等），日人均成本为320-590元。识别系统中常用的名片一项，设计过程有构思、设计、制作、评审、修改，需要两个工作日左右，设计成本为640-1180元，加上10%左右的税金（营业税及附加、所得税、个人所得税），20%的利润（包括作品许可使用费用或著作权转让费），因此，在

平面设计价格参照

中国平面设计指导价格

1、指导价格的构成：

设计价格应当由以下几个方面构成：设计师的工作报酬、作品许可使用费（或著作权转让费）、税金。目前国内还存在只支付设计师工作报酬免费占有作品版权的不公平的现象，设计产业又被称为“版权产业”，知识成果的价值应该在价格上体现出来。按照公平交易的原则并体现作品版权的合理价值，委托设计费用中除了支付设计师的工作报酬以外，还应当支付作品的许可使用费或著作权转让费。指导价格不包括摄影、模特、场景、制作、打样、模具、纸张、印刷、喷绘、装订、差旅以及所用资料的版权费等费用。

2、价格合理性分析：

设计作品的合理价格应综合考虑工作周期、工时工资、管理费用、材料成本、版权费用、税金、利润等因素。以视觉识别系统分项收费中“中级设计师”900～1,600元为例：北京、上海、深圳“设计师”的月人均成本7000-13000元（包括工资、办公、租金、福利、折旧等），日人均成本为320-590元。识别系统中常用的名片一项，设计过程有构思、设计、制作、评审、修改，需要两个工作日左右，设计成本为640-1180元，加上10%左右的税金（营业税及附加、所得税、个人所得税），20%的利润（包括作品许可使用费用或著作权转让费），因此，在

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全国功放配件各规格型号

价格行情大全

全国各个地区的功放配件价格行情数据(2018.07)

来 源：一呼百应平台（互联网+制造服务平台） 概 述：一呼百应是专注于解决制造业企业产品生产环节，为企业提供在线备选供应商、价格指数、采购趋势、上下游匹配撮合、在线交易与供应链金融等服务的B2B平台。 标 签：功放配件,功放配件价格,功放配件价格行情,功放配件行情走势,功放配件规格型号,功放配件报价 参考源： 一呼百应：获“2016德勤-广州高科技高成长20强”荣誉称号 一呼百应：获得2018 IEBE（广州）颁布的年度“值得信赖的电商互联网平台服务机构” 一呼百应线上交易管理系统获评“广东省高新技术产品”，批准文号：粤高企协（2017）29号 一呼百应作为“互联网+制造”服务平台获得“广东省创新型企业”称号。 第 1 页

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材料名 广州宝马730功

中南财经政法大学2012届本科生毕业论文（设计）

论文题目 姓名 学号 班级 年级 专业 学

院 指导教师 完成时间 本科生毕业论文

沪深300股票指数期货与现货价格关

系分析

陈昊 0803090130 金融工程0801班

2008级 金融工程

金融学院 李标讲师

2012年 4 月18日

：：：：：：：：：

中南财经政法大学2012届本科生毕业论文（设计）

作者声明

本毕业论文（设计）是在导师的指导下由本人独立撰写完成的，没有剽窃、抄袭、造假等违反道德、学术规范和其他侵权行为。对本论文（设计）的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。因本毕业论文（设计）引起的法律结果完全由本人承担。

毕业论文（设计）成果归中南财经政法大学所有。 特此声明。

作者专业 ： 金融工程 作者学号 ： 0803090130 作者签名 ：

年 月 日

中南财经政法大学2012届本科生毕业论文（设计）

沪深300股指期货与现货市场价格关系分析

——基于误差修正模型(ECM)的研究

陈昊

The price relationship analysis of HuShen 300

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