普通股资金成本的计算

资金成本计算题

１、?某公司长期借款100万元，年利率为10％，借款期限为３年，?每年付息一次，到期一次还本。该公司适用的所得税税率为33％。要求：计算长期借款的成本。

２、?某公司平价发行一批债券，总面额为100万元，该债券利率为10％，筹集费用率为5％，该公司适用的所得税率为33％，要求：计算该批债券的成本。

３、某公司发行优先股100万元，筹集费用率为2％，每年向优先股股东支付10％的固定股利。要求：计算优先股成本。

４、某公司普通股的现行市价每股为30元，第一年支付的股利崐为每股2元预计每年股利增长率为

10％。要求：计算普通股成本。

５、某公司长期投资账面价值100万元，其中债券30万元，优先股10万元普通股40万元，?留用利润20万元，各种资本的成本分别为5％、8％、12％、10％。要求：计算该公司的加权平均成本。

6、某公司目前拥有资金2000万元，其中：长期借款800万元，年利率10%，普通股1200万元，上年支付的每股股利2元，预计股利增长率为5%，发行价格20元，目前价格也为20元，该公司计划筹集资金100万元，企业所得税率为33%，有两种筹资方案： 方案1：增加长期借款100万元，借款利率上升到12%，假

财务计算

1.三通公司发行期限为5年，利率为12％的债券一批，发行总价格为250万元，发行费率

3.25％。该公司的所得税税率规定为33％。试测算三通公司该债券的资本成本率。（8.31%） 2.十全公司准备发行优先股150万元，预定年股利率12.5％，预计筹资费用5万元。试测算十全公司该优先股的资本成本率。（12.93％）

3.海鸿股份有限公司普通股现行市价每股20元，现增发新股80000股，预计筹资费用率6％，第一年每股发放股利预计为2元，股利增长率为5％。试测算本次增发普通股的资本成本率。（15.64％）

4.一企业年销售额为280万元，息税前利润为80万元，固定成本为32万元，变动成本率为60％。资本总额为200万元，债务资本比率40％，债务利率为12％。试计算该企业的营业杠杆，财务杠杆和复合杠杆系数。（1.4，1.14，1.6）

5.某公司在初创时准备筹资500万元，现有甲，乙两个备选方案，有关资料如表。试比较两个方案的综合资金成本并据以选择筹资方案。（11.56％和12.09%，选甲）

筹资方式 方案甲 筹资额（万元） 个别资金成本（％）方案乙 长期借款公司债券普通股筹资额（万元） 个别资金成本（％） 80 120 300 7.0 8

投资

优先股 1 。定义：优先股是相对于普通股 (ordinary share)而言的。主要指在利润分红及剩余财产分配的权利方面，优先于普通股。 2 .特征： 一是优先股通常预先定明收益率。由于优先股股息率事先固定，所以优先股的股息一般不会根据公司经营情况而增减，而且一般也不能参与公司的分红，但优先股可以先于普通股获得股息，对公司来说，由于股息固定，它不影响公司的利润分配。二是优先股的权利范围小。优先股股东一般没有选举权和被选举权，对股份公司的重大经营无投票权，但在某些情况下可以享有投票权。三是如果公司股东大会需要讨论与优先股有关的索偿权，即优先股的索偿权先于普通股，而次于债权人。

3. 两种权利：a. 在公司分配盈利时，拥有优先股票的股东比持有普通股票的股东，分配在先，而且享受固定数额的股息，即优先股的股息率都是固定的，普通股的红利却不固定，视公司盈利情况而定，利多多分，利少少分，无利不分，上不封顶，下不保底。

b. 在公司解散，分配剩余财产时，优先股在普通股之前分配。 优先股一般不上市流通，也无权干涉企业经营，不具有表决权。

优先股的种类很多，为了适应一些专门想获取某些优先好处的投资者的需要，优先股有各种各样的分类方式。 4.主要分类：累积

投资

优先股 1 。定义：优先股是相对于普通股 (ordinary share)而言的。主要指在利润分红及剩余财产分配的权利方面，优先于普通股。 2 .特征： 一是优先股通常预先定明收益率。由于优先股股息率事先固定，所以优先股的股息一般不会根据公司经营情况而增减，而且一般也不能参与公司的分红，但优先股可以先于普通股获得股息，对公司来说，由于股息固定，它不影响公司的利润分配。二是优先股的权利范围小。优先股股东一般没有选举权和被选举权，对股份公司的重大经营无投票权，但在某些情况下可以享有投票权。三是如果公司股东大会需要讨论与优先股有关的索偿权，即优先股的索偿权先于普通股，而次于债权人。

3. 两种权利：a. 在公司分配盈利时，拥有优先股票的股东比持有普通股票的股东，分配在先，而且享受固定数额的股息，即优先股的股息率都是固定的，普通股的红利却不固定，视公司盈利情况而定，利多多分，利少少分，无利不分，上不封顶，下不保底。

b. 在公司解散，分配剩余财产时，优先股在普通股之前分配。 优先股一般不上市流通，也无权干涉企业经营，不具有表决权。

优先股的种类很多，为了适应一些专门想获取某些优先好处的投资者的需要，优先股有各种各样的分类方式。 4.主要分类：累积

20XX年山东省证券从业资格考试：普通股票和优先股票试

题

一、单项选择题（共 25题，每题2分，每题的备选项中，只有1个事最符合题意）

1、在美国发行的外国债券叫做__。 A．扬基债券 B．武士债券 C．熊猫债券 D．欧洲债券

2、参与美国存托凭证发行与交易的中介机构不包括__。 A．存券银行 B．评级公司 C．托管银行

D．中央存托公司

3、确定资产类别收益预期的主要方法有（）。 A．风险收益法 B．情景综合分析法 C．预期收益最大化法 D．成本收益法

4、基金会计核算是指__。 A．提供会计报表

B．准确记录基金资本变化情况

C．收集、整理、加工有关基金投资运作的会计信息 D．提取财务报表 5、分解、组合和整合技术都是对金融工具的结构进行整合，其共同优点在于__。 A．成熟、稳定 B．针对性和固定性

C．灵活、多变和应用面广 D．步骤的科学性

6、新股网上竞价发行中，投资者作为__，在指定时间通过证券交易所会员交易柜台，以不低于发行底价的价格及限购数量，进行竞价认购。 A．卖方 B．买方 C．委托方 D．代理方 7、下列不属于保荐机构及其代表人履行保荐职责时对发行人行使的权利的是（）。 A．要求发行人及时通报信息

B．按照中国证

篇一：收入证明格式

收入证明格式

收入证明格式（标准格式）

在申请信用卡或者办理其他银行业务的时候，收入证明是必不可少的证明材料，许多卡友在要求单位开具收入证明的时候并不知道标准的收入证明是什么样的格式，导致很多收入证明无法使用，下面为您提供三种标准收入证明格式，您可以直接将其中的一种复制到word中打印出来交给单位填写、盖章即可。

收入证明格式一：

兹证明________是我公司员工，在________部门任________职务。至今为止，一年以来总收入约为__________元。

特此证明。

本证明仅用于证明我公司员工的工作及在我公司的工资收入，不作为我公司对该员工任何形势的担保文件。

盖 章： 日 期：______年___月___日

收入证明格式二：

个人收入证明

兹有我公司（[xxxxx]x公司）员工[xxxxx]，身份证号码：

[xxxxx][xxxxx]，在我司工作xx年，任职xx部门xx经理（职位），年收入为人民币[xxxxx]xx元。

特此证明！

[xxxxx]x公司（加盖公章）

[xxxxx]x年x月x日

收入证明格式三：

篇二：个人家庭资产、收入证明书

个人家庭资产、收入证明（声明）书

社：

我姓名于年 月 日向贵社递交借款申请，现将我家庭资产、收入情况作如下

BT项目的资金成本探析

张 丽，沈 杰

（本文发表于《建筑经济》2005年第11期）

摘 要：资金成本是BT项目回购价款中的重要组成部分，对资金成本的管理是BT项目中项目管理的一个重点。本文阐述了BT项目中的资金成本涵义和其形成，分析了资金成本的影响因素和计算方法，并对加强资金成本管理提出一些建议。

BT是建造－移交(Build and Transfer)的缩写。作为一种承发包方式，本文讨论的BT项目实施的一般过程表述为：业主在完成项目设计后，招标选定承包商进行项目施工建设，由承包商负责项目建造期间的投融资，项目完成后移交业主投入使用，业主按约定分期支付回购价款。回购价款包括项目施工建造的各项费用和建造期及回购期发生的资金成本。资金成本是BT模式相比普通施工总承包模式业主多支付给承包商的部分。项目投资规模越大，相应的资金成本也就越大。承包商资金的投入过程和投入方式都有可能加大资金成本。对资金成本的控制是BT项目业主项目管理工作的一个重点。

1 资金成本的涵义

1.1 时间节点界定

为讨论方便，BT项目期划分为建造期、缓冲期和回购期三部分组成。

(1)建造期t1：从BT项目合同签订至项目移交结束的时间。这期间主要包括完成项目建造、竣工验收、试运行、竣工结算等

第二章

第五节 财务杠杆和资本结构一、资金成本概念与作用 1.概念 资金成本是指为筹集和使用资金 而付出的代价. 2.作用 资金成本是企业筹资决策的主要依据 资金成本是评价项目投资的重要标准 资金成本可以作为衡量企业经营成果的 尺度.

3、资金成本的构成 、 筹资费用 资金使用费用

二、资金成本的计算筹资方式：债券、长期借款、优先股、普通股、留 存收益

(一)个别资金成本的计算资金成本 = 率 筹资额-筹资费用 资金使用 费用 = 资金使用 费用 筹资额(1-筹资费率)

1.债券成本面值X利率X(1-所得税率)

Kb =

实际金额(1-筹资费率)

实训：某公司经批准发行公司债券1000 万元，债券年利率为6%,筹资费用率1%, 计算该公司债券成本。 1000 ×6% ×(1-33%) 债券成本= =4.06% 1000 ×(1-1%)

2.银行借款的成本率Kl =利率(1-所得税率) 1-筹资费率

实训：某公司向银行借入5年期长期借款2000万 元，年利率为12%,筹资费用率0.1%,计算该 公司长期借款成本。 12% ×(1-33%) 长期借款成本= =8.05% 1-0.1%

3.优先股成本Kp面值X股利率 = 发行总额

资金成本与资金结构练习题

一、单选题

1.从资本成本的计算与应用价值看，资本成本属于（ ）。

A.实际成本 B.计划成本 C.沉没成本 D.机会成本 2.不需要考虑发行成本影响的筹资方式是（ ）。

A.发行债券 B.发行普通股 C.发行优先股 D.留存收益

3.某公司发行面值1 000元、票面利率12%、期限10年的债券。发行费用率为4%，所得税税率40%，平价发行。则该债券成本为（ ）。 A.7.42% B.7.50% C.12.0% D.12.3% 4.某公司经营杠杆系数为1.5，财务杠杆系数为1.8，该公司目前每股收益为2元，若使销售量增加20％，则每股收益将增长为 （ ）元。 A.3.08 B.0.54 C.1.08 D.5.4

5.每股利润无差异点是指两种筹资方案下，普通股每股利润相等时的（ ）。 A．筹资总额 B．成本差额 C．资金结构 D．息税前利润 6.当经营杠杆系数为 1时，下列表述正

资金成本与资金结构练习题

一、单选题

1.从资本成本的计算与应用价值看，资本成本属于（ ）。

A.实际成本 B.计划成本 C.沉没成本 D.机会成本 2.不需要考虑发行成本影响的筹资方式是（ ）。

A.发行债券 B.发行普通股 C.发行优先股 D.留存收益

3.某公司发行面值1 000元、票面利率12%、期限10年的债券。发行费用率为4%，所得税税率40%，平价发行。则该债券成本为（ ）。 A.7.42% B.7.50% C.12.0% D.12.3% 4.某公司经营杠杆系数为1.5，财务杠杆系数为1.8，该公司目前每股收益为2元，若使销售量增加20％，则每股收益将增长为 （ ）元。 A.3.08 B.0.54 C.1.08 D.5.4

5.每股利润无差异点是指两种筹资方案下，普通股每股利润相等时的（ ）。 A．筹资总额 B．成本差额 C．资金结构 D．息税前利润 6.当经营杠杆系数为 1时，下列表述正