固定价比选E方式

采用固定价方式比选的好处和应注意的问题

省发展和改革委员会印发了《四川省政府投资工程建设项目固定价比选办法（试行）》（以下简称固定价比选办法），自2012年3月1日起施行。

所谓固定价比选（E方式），是指比选人在四川日报招标比选网公告项目的基本情况、工程发包价、预算控制价清单（结算时单价同总价比例下浮）、施工图纸（勘察、设计、监理标除外）和报名的资格和条件，符合要求的比选申请人自愿报名，并在主管部门监督下，通过随机抽取直接确定一名工程承包人的行为。固定价比选是原比选制度的一种补充方式，具有较强的优越性：一是有利于节约时间和成本，提高工作效率。从原比选方式10天左右降为3个工作日便能确定中选人，减少了中间环节，节约了比选费用。二是有利于规避恶性竟争，减少项目“流选”，规避“串通”比选。原比选方式下的比选被邀请人，恶意报价下浮比例一般在20%以上，有的下浮比例甚至达到了30%多。固定价比选，既避免了比选被邀请人因无法完成工程量清单内容而故意乱做实施方案导致的比选项目“流选”，也避免了比选被邀请人相互串通暗定中选人的情况。三是有利于减少工程量变更和工程纠纷，便于施工管理。原比选方式下的施工队伍，因报价降幅较大，施工利润较少，在施工中便以各种理由、借

工程比选

评 审 报 告

比选人（项目业主）：

年月日

一、签 到 表

项目名称：

时间： 地点：

比选人代表 姓 名 监 督 部 门 代 表 单 位 职 务 联系电话 签 字 二、比选文件递交记录及身份验证表

项目名称：

时间： 地点：

递交记录 比选被邀请人 被委托人签字 身份证号码 时间 联系电话 授权书 身份证原件 身份验证 监督人员签字：

经办人：

年月日

三、比选文件密封情况检查记录表

项目名称：

时间： 地点：

比 选 人 比选被邀请人 监督人员签字： 实施方案是否有效 比选被邀请人相互检查提交的实施方案密封情况

私募股权投资的一般估值方法，公司估值方法在国内主要有两种：现金流量贴现法（ＤＣＦ） 、相对估值法（市盈率的定价也包含在相对估值法中）。下面将针对每种估值方法在私募股权投资中的运作进行相应分析：

1.现金流量贴现估值法（DCF） 通过计算目标公司未来股利或现金流折现总值来计算其现有价值，其依据的原理是资产的价值等于预期未来现金流的现值之和。

该方法一般适用于增长稳定、业务简单、现金流平稳的企业，当面对具有较高不确定性的企业进行估值预测时，就会出现较大的偏差。该方法在国外私募股权投资中是主流估值方法之一，并且由于国内私募股权投资往往集中在Ｐｒｅ－ＩＰＯ阶段，因此也更为常见。

但是考虑到我国是新兴市场国家的现实，很多产业结构变动较大，因此我国私募股权投资的定价方法研究 是私募股权投资交易的核心。

以下是DCF的具体操作方式： 第一步，建立自由现金流量预测模型。

FCF=S[，t-1]（1+g[，t]）·P[，t]（1-T）-（S[，t]-S[，t -1]）·（F[，t]+W[，t]）。 其中：FCF——自由现金流量；S[，t]——年销售额；g[，t]——销售额年增长率；P [，t]——销售利润率；T——所得税率；F[，t]

固定收益证券定价（四）

在实际的投资交易中，会遇到很多含权债券，例如可赎回债券、可转换债券、抵押债券等等，债券中所含的期权对于债券定价会有很大的影响。

含权债券定价的一般方法

期权定义及其特征

期权是一种选择的权利，它授予期权购买者在特定的时间以确定的价格向期权卖出者购买或者出售一定数量某种资产的权利。

期权购买者可以执行期权，也可以不执行期权，而一旦期权执行，那么期权的出售者必须履行合约上指定的义务。

投资者由于取得期权而付出的费用称为期权的价格，在期权合约中规定的买卖资产的价格称为执行价格，期权失效的时间称为到期日。

如果期权只能在到期日执行，称为欧式期权；如果期权在到期日之前的任何有效时间都可以执行，称为美式期权

? 期权有两种基本的类型：看涨期权和看跌期权。

看涨期权是指可以在特定的时间以确定的价格买入一定数量某种资产的权利。看跌期权是指可以在特定的时间以确定的价格卖出一定数量某种资产的权利。 从回避风险角度来看，看涨期权可以使得期权持有者能够锁定未来资产的购买价格，从而有效地回避了未来资产价格上涨带来的风险。

? 看跌期权则可以使期权持有者能够锁定未来资产的卖出价格，可以回避未来资产价

格下跌带来的风险

【例】某投资者未来

桥梁方案比选

1．比选原则

本设计桥梁的形式可考虑简支梁桥、拱桥、钢桥三种形式。从实用、安全、经济、美观、环保以及占地与工期多方面比选。比选原则：

（1）实用性。桥梁必须实用，要有足够的承载力。能保证行车的畅通、舒适和安全。既满足当前的需要，又要考虑今后的发展。要能满足交通运输本身的需要，也要考虑到支援农业等等。

（2）安全性。桥梁的设计要能满足施工及运营阶段的受力需要，能够保证其耐久性和稳定性以及在特定地区的抗震需求。

（3）经济性。在社会主义市场经济体制的今天，经济性是不得不考虑的重要因素。在能够满足桥两个方面需求的情况下要尽量考虑是否经济，是否以最少的投入获得最好的效果。

（4）美观性。在桥梁设计中应尽量考虑桥梁的美观性。桥梁的外形要优美，要与周围环境相适应，合理的轮廓是美观的主要因素。

（5）环保性。随着经济的发展，生活水平的不断提高，人们对环境保护提出了更高的要求，在建筑领域，一个工程的建设不能以牺牲环境作代价，在保证顺利工的前提下要尽量避免对环境的破坏以实现经济的可持续发展。应根据上述原则，对桥梁作出综合评估。

2．方案

方案一：预应力钢筋混凝土简支箱梁桥,跨径组成为（5×32m），全桥长16

2015年员工体检项目

比选采购文件

项目名称： 中国移动通信集团辽宁有限公司大连分公司

2015年员工体检项目 项目编号：20152170

采购人：中国移动通信集团辽宁有限公司大连分公司大连分公司

日期：2015年4月7日

目 录

第一章 采购公告 ················································································································· 2 第二章 供应商须知 ············································································································· 4

1．供应商须知前附表 ···································································································· 4 2．报价 ··········································

第1章 方案比选

比选标准主要依据安全、功能、经济与美观。安全标准可从行车安全、通航安全、基础地质条件的安全与施工安全等几方面考虑。经济性可从以下几个方面进行：造价（材料费、人工费、机具设备费）、工期及养护维修。施工设备和施工能力也是必需考虑的一个方面。每一个比选方案都应初步考虑采用什么施工方法，根据所给的施工设备和现场条件制订施工方案。从经济、工期、使用效果等方面比较各个方案的优缺点。最终选出推荐方案。

1.1方案一：装配式预应力混凝土简支T梁桥

1.1.1主要技术指标及设计资料

（1）标准跨径：30m （2）计算跨径： 29.00m （3）主梁预制长度：29.96m （4）桥面净空：净 8.5＋2×0.75m

（5）设计荷载：公路—Ⅰ 级 ；人群荷载3.5kN/m2

（6）材料： 形主梁为 ；盖梁、墩柱、桥面铺装（防水）为 混凝土；栏杆、人行道、基础为 混凝土。

（7）设计依据：

《公路桥涵设计通用规范》（JTG D60—2004）

《公路钢筋混凝土及预应力混凝土桥涵设计规范》（JTG D62—2004） 《公路桥涵地基与基础设计规范》（JTG D63—2007）。

1.1.2桥位布置

本方案桥梁主跨由五个等跨径为30m的简支T梁桥组成

固定收益证券定价（一）

要点：

? 债券的基本定价方法及其他定价方法 ? 债券价格随时间变化的特性 ? 债券的实际交易价格

? 利息支付日之间交割债券的定价 ? 全价与净价

固定收益证券价格的确定

现金流的确定：

? 任何金融工具的价格等于预期现金流量的现值 ? 预期现金流量的估计值以及贴现率的估计值。

? 对某些金融工具而言，预期现金流里比较容易计算，而有些金融工具的预期现金流

量却难以计算。

? 计算现值贴现率常常利用市场上可比证券的收益率，有时候用市场利率。 未来现金流的决定：

? 一般债券的现金流包括： (1)债券持有期间利息的支付； (2)债券到期时的票面价值。

? 一般支付利息是一年一次，或者每半年一次。因此，一般债券的现金流(不含期权的)

由年金(固定的票面利息)以及债券到期价值两部分组成。 【举例】一个10年期年利率为10％，(每半年付息一次)的债券的现金流由以下部分组成：

半年的利息：1000×10％／2＝50元 到期价值：1000元

该债券有20笔半年的现金流和一笔现在起20个半年期后的1000的现金流。

贴现率的确定：

? 贴现率要对市场可比债券的利率考察决定的,一般是比照同一到期日，同一信用等级

的债券利率

3.4.3污泥脱水工艺选择

浓缩后的污泥由于含水量仍很高，体积庞大，且易腐败发臭，不利于运输和处置，所以需要进行脱水处理，这样可以降低污泥的含水率，减少污泥的体积，降低运输成本，浓缩后污泥可利用物质的含量增加（如农用的肥份、焚烧的热值等），且利于污泥的后续处置和利用。常用的污泥脱水方法有自然干化和机械脱水两种，自然干燥是利用自然力量（如太阳能）将污泥脱水干化的一种常用方式，传统上常用的是污泥干化床。该方法适用于气候比较干燥、占地不紧张以及环境卫生条件允许的地区，在城市污水厂较少采用。机械脱水是目前世界各国普遍采用的方法。常用的脱水机械有真空过滤机、板框压滤机、带式压滤机和离心脱水机。近年来，转筒离心机和带式压滤机得到迅速发展，作为污泥脱水的主要机种在世界各国得到广泛应用。

污泥脱水目前使用较多的有三种方式，一是板框压滤机，二是离心脱水机，三是叠螺机，四是带式压滤机，就脱水效果看，板框压滤机脱水后污泥的含水率最低，可达70%－75%，离心脱水机、叠螺机和带式压滤机相当，含水率可达75-80%左右。就工程造价而言，板框：离心：叠螺：带式=100:70:50:40。就造价而方言，带式压滤机的性价比最好。

现将板框压滤机、离心机、叠螺机与带式脱水机进

住宅底商定价方式

一、住宅底商的概念

住宅底商就是指住宅底层或低层的商业用房。住宅底商与社区商业配套是有区别的：住宅底商属于“公共建筑”，不属于公摊面积，以出租或出售荻利为目的, 由开发商或业主自行经营；而商业配套设施，属于“配套公共建筑”，根据小区规划的要求而建，服务于小区，在住宅销售时作为公摊的一部分，在建成后移交有关部门进行经营管理，没有独立的产权。由于二者在税费和经营运作模式方面完全不同，因此，投资者只能对住宅底商进行直接投资。因住宅底商与住宅配套设施在功能上有互补的作用，且能为开发商带来更多的利润，目前很多新开发的小区都建有底商。

二、住宅底商的经营类型

住宅的底商作为商业用房，经营的类型可以多种多样，基本可分成以下几种：

1、生活、娱乐设施：包括大大小小各种风格的餐饮设施、干洗、区务等娱乐设施和各种休闲康休活功场所。

2、中小型连锁超市：在一些商业繁华地带或大型的居住区，中小型连锁超市把底商作为经营地点不失为很好的选择。

3、专卖店：各种品牌的专营店，主要分布在繁华的商业街街面上。

4、商务设施：银行、旅社、速递、复印、邮局等商务活动服务机构，己经成为多数大型物业不可或缺的构成部分。

1、周边商业环境：项目的位置对于底商未来经营的