金融工程期末试题及答案

武汉大学经济与管理学院2005——2006下学期期末考试试题

《金融工程》(A卷)

一、名词解释：（5×4＝20）

衍生证券 Duration Caps 碟形价差 利率期货

二、简答题：（5×6＝30）

1、简述货币互换与外汇掉期的区别与联系。

2、简述期货与期权的区别与联系。

3、简述在利用欧式看涨期权的多头和欧式看跌期权的空头进行投资时的异同。

4、简述金融工程与金融经济学的区别与联系。

5、举例说明什么叫混合证券？试说明人们为什么要构造混合证券。

三、计算与证明：（40）

1、某小型银行以6.73%的利率借入3800万美元的资金，期限为3个月；同时又将该笔资金以6个月的期限贷出，利率为7.87% 。为了弥补资金在时间上的不匹配，该银行必须在3个月后在借入3800万美元，同时利用远期利率协议（FRA）来对冲该资金头寸。 市场上有三个交易商，其报价为：

银行A 3×6 LIBOR 6.92-83 银行B 3×6 LIBOR 6.87-78 银行C 3×6 LIBOR 6.89-80

舊書常讀出新意 , 俗見盡棄做雅人 . 納蘭靜德

国际金融（终结版）

一．单项选择（40道）

1. 短期内决定汇率基本走势的主导因素是（ C ）

A、利率水平 B、汇率政策 C、国际收支 D、财政经济状况

2. 一般情况下，利率高的国家的货币远期汇率会（B ）

A、升水 B、贴水 C、平价 D、不确定

3. 一国货币汇率上升，则会有利于（ B）

A、出口 B、进口 C、增加就业 D、扩大生产

4. 外币/本币意为（ D ）

A、外币或本币 B、不确定 C、一个本币等于多少外币 D、一个外币等于多少本币

5. 影响外汇远期汇率的直接因素有（C ）

A、外汇供求 B、通货膨胀率 C、利率水平 D、失业率

6. 目前，我国人民币实施的汇率制度是（ C ）

A、固定汇率制 B、弹性汇率制 C、有管理浮动汇率制 D、钉住汇率制

7. 一国政府对居民从国外购买经常项目的商品或劳务所需外汇的支付进行限制属于（B ）

A、外汇管制 B、外汇限制 C、贸易限制 D、转移限制

第二章

一、判断题

1、市场风险可以通过多样化来消除。（×）

2、与n个未来状态相对应，若市场存在n个收益线性无关的资产，则市场具有完全性。（√） 3、根据风险中性定价原理，某项资产当前时刻的价值等于根据其未来风险中性概率计算的期望值。（×）

4、如果套利组合含有衍生产品，则组合中通常包含对应的基础资产。（√）

5、在套期保值中，若保值工具与保值对象的价格负相关，则一般可利用相反的头寸进行套期保值。（×） 二、单选题

1、 下列哪项不属于未来确定现金流和未来浮动现金流之间的现金流交换？（B）

A、利率互换 B、股票 C、远期 D、期货 2、关于套利组合的特征，下列说法错误的是（A）。 A.套利组合中通常只包含风险资产

B.套利组合中任何资产的购买都是通过其他资产的卖空来融资

C.若套利组合含有衍生产品，则组合通常包含对应的基础资产 D．套利组合是无风险的

3、买入一单位远期，且买入一单位看跌期权（标的资产相同、到期日相同）等同于（C）

A、卖出一单位看涨期权 B、买入标的资产 C、买入一单位看涨期

软件工程期末试题及答案（六）

选择题

1．软件测试的目的是（ ）。

A）试验性运行软件 B）发现软件错误 C）证明软件正确 D）找出软件中全部错误 2．软件测试中白盒法是通过分析程序的（ ）来设计测试用例的。 A）应用范围 B）内部逻辑 C）功能 D）输入数据 3．黑盒法是根据程序的（ ）来设计测试用例的。 A）应用范围 B）内部逻辑 C）功能 D）输入数据 4．为了提高软件测试的效率，应该（ ）。

A）随机地选取测试数据 B）取一切可能的输入数据作为测试数据

C）在完成编码以后制定软件的测试计划 D）选择发现错误可能性最大的数据作为测试用例 5．与设计测试用例无关的文档是（ ）。

A）项目开发计划 B）需求规格说明书 C）设计说明书 D）源程序 6．测试的关键问题是（ ）。

A）如何组织软件评审 B）如何选择测试用例 C）如何验证程序的正确性 D）如何采用综合策略 7．软件测试用例主要由输入数据和（ ）两部分组成。

A）测试计划 B）测试规则 C）预期输出结果

Chapter 1 Market Organization and Structure PRACTICE PROBLEMS FOR CHAPTER 1

1. Akihiko Takabe has designed a sophisticated forecasting model, which predicts the movements in the overall stock market, in the hope of earning a return in excess of a fair return for the risk involved. He uses the predictions of the model to decide whether to buy, hold, or sell the shares of an index fund that aims to replicate the movements of the stock market. Takabe would best be characterized as a (n):

A. hedger.

B. investor.

C. information-moti

二．习题

1、假定外汇市场美元兑换马克的即期汇率是1美元换1.8马克，美元利率是8%，马克利率是4%，试问一年后远期无套利的均衡利率是多少？

2、银行希望在6个月后对客户提供一笔6个月的远期贷款。银行发现金融市场上即期利率水平是：6个月利率为9.5%，12个月利率为9.875%，按照无套利定价思想，银行为这笔远期贷款索要的利率是多少？ 3、假如英镑与美元的即期汇率是1英镑=1.6650美元，远期汇率是1英镑=1.6600美元，6个月期美远与英镑的无风险年利率分别是6%和8%，问是否存在无风险套利机会？如存在，如何套利？ 4、一只股票现在价格是40元，该股票一个月后价格将是42元或者38元。假如无风险利率是8%，用无风险套利原则说明，执行价格为39元的一个月期欧式看涨期权的价值是多少？

5、条件同题4，试用风险中性定价法计算题4中看涨期权的价值，并比较两种计算结果。

6、一只股票现在的价格是50元，预计6个月后涨到55元或是下降到45元。运用无套利定价原理，求执行价格为50元的欧式看跌期权的价值。

7、一只股票现在价格是100元。有连续两个时间步，每个步长6个月，每个单步二叉树预期上涨10%，或下跌10%，无风险利率8%（连续复利），运用无套利

Chapter 1 Market Organization and Structure

PRACTICE PROBLEMS FOR CHAPTER 1

1. Akihiko Takabe has designed a sophisticated forecasting model, which predicts the movements in the overall stock market, in the hope of earning a return in excess of a fair return for the risk involved. He uses the predictions of the model to decide whether to buy, hold, or sell the shares of an index fund that aims to replicate the movements of the stock market. Takabe would best be characterized as a (n): A. hedger. B. investor.

C. informatio

《公司金融》综合练习

已知：(P/A,10%,5)=3.7908， (P/A,6%,10)=7.3601，(P/A,12%,6)=4.1114，(P/A,12%,10)=5.6502，(P/S,10%,2)=0.8264，(P/F,6%,10)=0.5584，(P/F,12%,6)=0.5066

(P/A,12%,6)=4.1114，(P/A,12%,10)=5.6502

一、单项选择题（下列每小题的备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。请将你选定的答案字母填入题后的括号中。本类题共30个小题，每小题2分） 1. 反映债务与债权人之间的关系是（） A、企业与政府之间的关系 B、企业与债权人之间的财务关系C、企业与债务人之间的财务关系 D、企业与职工之间的财务关系 2. 根据简化资产负债表模型，公司在金融市场上的价值等于：（ ） A、有形固定资产加上无形固定资产 B、销售收入减去销货成本C、现金流入量减去现金流出量 D、负债的价值加上权益的价值 3. 公司短期资产和负债的管理称为（） A、营运资本管理 B、代理成本分析 C、资本结构管理 D、资本预算管理 4. 反映股东财富最大化目标实现程度的指标是（） A、销售收入 B、

2014秋季大专《财政与金融》期末试卷 A卷 考试时间：90分钟 考试形式：开卷

专业：_____________姓名：_____________

学号：______________ 一．单项选择题（本小题共20题，每小题2分，共40分）

1.下列选项中属于准公共需要的是（ ）

A．国防 B.基础教育 C.高等教育 D.大型公益性基础设施 2.被称为“公共选择理论之父”的是下列哪位经济学家（ ） A．詹姆斯布坎南 B.邓肯布莱克 C.瓦格纳 D.尼斯克南 3.收入分配职能的目标是（ ）

A．实现社会公平 B.资源最有效利用 C.收入公平 D.稳定经济 4.（ ）是最基本的社会保障项目，是现代社会保障的核心内容。 A．社会优抚 B.社会福利 C.社会救助 D.社会保险

5.农业是国民经济的（ ）和（ ），关系到整个经济发展全局，在国家宏观调控中只能加强，不能削弱。

A．基础产业 主要产业 B.基础产业 弱质产业 C.次要产业 弱质产业 D.基础产业 次要产业 6.财政收入按财政（ ）分类，可分为税收收入，社会保险基金收入，非税收收入，贷款转贷回

金融工程习题及答案 金融工程习题及答案

1. 某企业现在决定3个月后筹资6个月期限资金1000万人民币，种种信息表明近3个月期间加息的可

能很大，试分别利用远期利率协议和利率期权为该企业设计两套保值方案并简要说明它们的区别。 一、远期利率协议：大于小于

现在公司支付5.5%的固定利率，三个月后，市场利率果然上涨，6个月期的市场利率为5.65%，则企业在清算日交割的金额为：【（0.0565-0.0550）×10000000元×180/360】/【1+（180/360）】=11250元

公司通过购买FRA来规避利率上涨的风险，三个月后公司按照财务计划以市场利率5.65%借入一为期6个月的1000万

借入资金的利息成本：10000000元×5.65%×180/360=282500元 远期利率协议FRA的利息差价收入：【（0.0565-0.0550）×10000000元×180/360】/【1+（180/360）】=11250元

净财务成本：282500元-11250元=271250元 271250/10000000×180/360=13.575% 所以财务成本为13.575% 二、 利率期权：又能固定利率上限又能享受利率下跌时市场的利率上限

2.