证券投资基金的特点

浅谈证券投资基金的运作

中图分类号：f832 文献标识：a 文章编号：1009-4202（2013）06-000-01

摘 要 随着我国资本市场及金融改革的不断发展以及证券投资基金在经济发展和广大投资者投资中起着越来越重要的作用，笔者认为，理清证券投资基金的运作方式，对于投资者投资和金融市场发展意义重大。

关键词 证券投资基金 基金发行 上市交易 申购和赎回 收益分配变更终止

证券投资基金是投资基金的一种主要类型，是一种利益共享、风险共担的集合投资方式。证券投资基金与股票、债券相比，既有区别又有联系。投资者地位不同：股票投资者是公司的股东，对公司有决策权；债券持有人是债券发行人的的债券人，享有到期收回本息的权利；基金单位持有人是基金的受益人，体现的是信托关系。风险风险程度不同：股票的风险一搬大于基金，基金的风险一搬大于债券。收益情况不同：基金和股票的收益是不确定的，而债券的收益情况是确定的。投资方式不同：证券投资基金是一种间接地投资方式，基金的投资者不能直接参与有价证券的买卖活动，不再直接承担投资风险，而是由专家负责投资方向的确定、投资对象的选择。价格取向不同：基金的价格主要取决于资产净值；而债券价格受利率影响，股票价格受供求关系影响。联系：

我国正提倡大力发展证券市场的机构投资者,证券投资基金正是证券市场最主要的机构投资者,对证券投资基金资产配置策略进行探讨,对于我国发展合格的机构投资者以及对证券市场的安全稳定运行都具有重要的现实意义。

维普资讯

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我国正提倡大力发展证券市场的知道很多基金，但几乎说不出一个基市场需求的基金产机构投资者，券投资基金正是证券金经理的名字，基金经理的能力没有证市场最主要的机构投资者，对证券投被投资者认可。基金的业绩是通过赚我国发展合格的机构投资者以及对证这个品牌就是基金经理。券市场的安全稳定运行都具有重要的现实意义。 再次，重塑基金

资基金资产配置策略进行探讨，于钱效应来体现的，对用业绩来树立品牌，投资策略和理念， 建

立多样化的投资风

其次，各开放式投资基金的投资格。目前各基金公司策略趋同，资策略组合单一。乎大在投资策略方面都存投几

部分开放式基金都选择积极的资产配在趋同化，由于在资

首先，基金的规模不断扩大，金置策略，基积极的股票选择策略，投资风产配置方面，受到法管理公司和基金数量迅速扩大。截至格、投资目标、基金有一定的区别，律法规的限制，不会各 2 0年底， 05我国有契约型封闭式和开但以成长型基金为主。

有大的突破，股票配

放式证券投资基

第1章 绪论

1、 证券投资基金是一种投资工具还是一种投资组织？

目前理论界和实务界对证券投资基金的概念主要有两种理解，一种认为证券投资基金是一种投资工具，另一种认为它是一种投资组织。从投资者角度来说，证券投资基金就象股票、债券一样，是一种投资工具，实际上，这是把证券投资基金理解成证券投资基金单位了，主要是口语化的结果，因为人们在买卖证券投资基金单位时往往简称为买卖“xx基金”。从法理上和管理当局的角度看，证券投资基金应该是一种实行独立核算的投资组织。只有把它理解为一种投资组织，我们对证券投资基金的管理和运作的研究才具有实际意义，才能真正促使证券投资基金进行规范化运作，促进证券市场的规范化发展。

2相对于股票、债券等有价证券，证券投资基金单位有什么特点？

（1）来源不同。股票来自于经济活动中的商业性投资关系；债券来自于经济活动中的商业性借贷关系；而证券投资基金单位是以股票、债券或其它资产的存在为基础，因此，证券投资基金单位是股票、债券等基本证券的派生证券。

（2）代表的权益不同。股票是代表股权的凭证，股东按投入的股份数享有资产所有权、收益分配权和剩余资产分配权，但股东在公司存续期内不得撤资；债券是代表债权的凭证，债权人可按期获得本金的返还和

证券投资基金考试必读

前 言

一、自我介绍

1.求学路径

2.工作历史

3.投资经历

二、教材变更及考试变动情况

对于《证券投资基金》课程教材来说，也随着市场实践的发展而不断发生更新与变化，内容也不断丰富。这就要求同学们要紧扣本教材内容。

随着教材内容的变更，知识点与考试点也相应发生变化，这些变化将随着课程的深入再逐步向同学们加以介绍与讲解。

新教材中的新内容：

2010年教材：总章节没变。第三章由原来的七节变为三节。第四章增加了一节。第十五章及其

第一节标题发生变化。

三、关于学习的建议（寻找适合的方法）

各位报名参加考试的同学，你们因为各种各样的机缘和心情选择了注会以及这门课，希望大家在复习备考以及临场发挥的时候都要努力淡定、努力平和。情绪上的大起大落不利于大家的学习以及最后的水平发挥。

关于学习方法，其实每个人适合的方法是不一样的，我相信古圣先贤讲的参学方法“由戒生定，由定生慧”。 《大学》中指出：知止而后能定，定而后能静，静而后能安，安而后能虑，虑而后能得。

用在咱们复习考试上讲，先戒除一些坏习惯，知道自己应该不能做什么停止什么活动。比如各类聚会饭局、各种让人心浮气躁的场合、不耗费自己的心神精力，对于还要上班的同学们劳累的工作之后，你们要学会用音乐、深呼吸或者一些

证券

2011年3月证券投资基金重点(最新教材版)

2011年3月证券投资基金重点(最新教材版)

第一章证券投资基金概述本章共有 7 节内容。第一节证券投资基金的概念与特点一、证券投资基金的概念：证券投资基金是指通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立财产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方法进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。关于证券投资基金概念的考点如下，这些考点可能成为单项选择题： 1、证券投资基金通过发行基金份额的方式募集资金。 2、个人投资者或机构投资者通过购买一定数量的基金份额参与基金投资。 3、基金所募集的资金在法律上具有独立性。 4、基金资产由基金托管人保管。 5、基金资产由基金管理人进行组合投资。 6、基金投资者是基金的所有人。 7、基金盈余全部归基金投资者所有。

8、证券投资基金是一种间接投资工具。 9、证券投资基金以股票、债券等金融证券为投资对象。 10、基金投资者通过购买基金份额的方式间接进行证券投资。；在英国及中国香港被称为“单位 11、证券投资基金在美国被称为“共同基金” 信托基金” ；在日本和中国台湾称为“证券投资信托基金” ；在欧洲一些国家称为“集合投资基金”或“集合投资计划

1.假定某投资者欲在3年后获得133100元，年投资收益率为10%，那么他现在需要投资（）元。

A100000B.100310C.103100D.93100 试题分析 您的作答： 测试方向： 测试教材:全册

参考答案难易程度教材页码 解析：133100/(1+10%) 3=100000

2.以下关于贝塔系数的说法正确的是（）。

A贝塔系数大于0说明投资组合的价格变动方向与市场一致 B贝塔系数大于1说明投资组合的价格变动幅度比市场小 C贝塔系数等于1说明投资组合的价格变动幅度比市场大 D贝塔系数小于0说明投资组合的价值变动方向与市场一致 试题分析

您的作答：参考答案：A 测试方向：常识题难易程度：易 测试教材：上册教材页码：298

解析：贝塔系数为1即投资组合的价格与市场一同变动。贝塔系数高于1即投资组合价格比总体市场更波动。贝塔系数低于1(大于0)即证券价格的波动性比市场为低。贝塔系数大于0说明投资组合的价格变动方向与市场一致，小于零说明方向相反。

3.统一公债估值公式为（） 试题分析 您的作答：

测试方向：常识题测试教材:

参考答案：B难易程度：易教材页码：211

解析：统_公债的内在价值的计算公式为：V=C/r。C表示每期支付的利息，r表

2014年6月证券投资基金真题及答案解析 一、单选（60题，每题0.5分，共30分） 1.基金管理公司的最高投资决策机构为（ ）。 A、投资决策委员会 B、总经理 C、风险控制委员会 D、股东会 答案：A

解析：投资决策委员会是基金管理公司的最高投资决策机构。 2.关于债券收益率，以下叙述正确的是（ ）。

A、债券发行人的信用程度越低，投资人所要求的收益率越低 B、国债与非国债在除品质外其他方面均相同，则两者间的收益率差额被称为信用利差

C、不同种类发行人发行的债券之间收益率的差异称为基础利差 D、不同种类发行人发行的债券之间收益率的差异称为品质利差 答案：B 解析：

债券发行人的信用程度越低，投资人所要求的收益率越高；基础利差是投资者要求的最低利率。

3.一般来说，当利率水平变化时，长期债券价格的变化幅度（ ）短期债券价格的变化幅度。 A、大于 B、等于 C、小于

D、无关于 答案：A

解析：在利率水平变化时，长期债券价格的变化幅度大于短期债券价格的变化幅度。

4.《证券投资基金销售适用性指导意见》发布并实施于（ ）。 A、2007年10月 B、2006年10月 C、2004年7

第一章 证券投资基金概述

第一节 证券投资基金的概念与特点 本章共有7节内容。

一、证券投资基金的概念：证券投资基金是指通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立财产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方法进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。 关于证券投资基金概念的考点如下，这些考点可能成为单项选择题： 1、证券投资基金通过发行基金份额的方式募集资金。

2、个人投资者或机构投资者通过购买一定数量的基金份额参与基金投资。 3、基金所募集的资金在法律上具有独立性。 4、基金资产由基金托管人保管。

5、基金资产由基金管理人进行组合投资。 6、基金投资者是基金的所有人。

7、基金盈余全部归基金投资者所有。 8、证券投资基金是一种间接投资工具。

9、证券投资基金以股票、债券等金融证券为投资对象。

10、基金投资者通过购买基金份额的方式间接进行证券投资。 11、证券投资基金在美国被称为“共同基金”；在英国及中国香港被称为“单位信托基金”；在日本和中国台湾称为“证券投资信托基金”；在欧洲一些国家称为“集合投资基金”或“集合投资计划”。

二、证券投资基金的特点（重要考点，经常以多项选择题出现） （一）集合理财

《证券投资基金基金合同填报指引》

（试行）的使用说明

各基金管理公司、托管银行：

为方便基金管理公司和托管银行使用《证券投资基金基金合同填报指引》（试行）（以下简称《指引》），现就《指引》说明如下：

一、本《指引》适用于股票型、混合型、指数型（不含ETF）、债券型证券投资基金和货币市场基金。

二、《指引》不是强制执行的文件，基金管理公司可以根据公司和产品的实际情况决定是否应用。

基金管理公司完全按照《指引》撰写基金合同的，将简化审核程序，无需召开产品评审会；基金管理公司在撰写基金合同时对《指引》内容进行修改的，将视情况对产品召开产品评审会。

三、基金管理公司对《指引》条款进行增加、删除或修改的，需列明前后条文对照表，并说明理由。公司需请律师对前后条文对照表的真实性、准确性和完整性进行核对，并在《法律意见书》中出具意见。

1

四、基金管理公司应当在上报文件中承诺，《指引》是基金管理公司拟定基金合同的参考文件，公司在熟悉了解《指引》的基础上，根据相关法律、法规，自身情况和产品特点拟定基金合同，保证基金合同真实、准确、完整、合规，愿意承担基金合同的各项法律责任并认真履行基金合同。

五、本《指引》发布实施后，《关于发

《证券投资基金基金合同填报指引》

（试行）的使用说明

各基金管理公司、托管银行：

为方便基金管理公司和托管银行使用《证券投资基金基金合同填报指引》（试行）（以下简称《指引》），现就《指引》说明如下：

一、本《指引》适用于股票型、混合型、指数型（不含ETF）、债券型证券投资基金和货币市场基金。

二、《指引》不是强制执行的文件，基金管理公司可以根据公司和产品的实际情况决定是否应用。

基金管理公司完全按照《指引》撰写基金合同的，将简化审核程序，无需召开产品评审会；基金管理公司在撰写基金合同时对《指引》内容进行修改的，将视情况对产品召开产品评审会。

三、基金管理公司对《指引》条款进行增加、删除或修改的，需列明前后条文对照表，并说明理由。公司需请律师对前后条文对照表的真实性、准确性和完整性进行核对，并在《法律意见书》中出具意见。

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四、基金管理公司应当在上报文件中承诺，《指引》是基金管理公司拟定基金合同的参考文件，公司在熟悉了解《指引》的基础上，根据相关法律、法规，自身情况和产品特点拟定基金合同，保证基金合同真实、准确、完整、合规，愿意承担基金合同的各项法律责任并认真履行基金合同。

五、本《指引》发布实施后，《关于发