韩国证券市场的问题与对策

韩国证券市场介绍

目录

一、近二十年韩国证券市场发展情况 ........................................................................................... 2 二、韩国证券市场结构................................................................................................................... 2 三、中国企业韩国上市概述........................................................................................................... 5

1、韩国上市企业 ..................................................................................................................... 5 2、中韩上市主要条件对比 .............

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一、近二十年韩国证券市场发展情况 ........................................................................................... 2 二、韩国证券市场结构................................................................................................................... 2 三、中国企业韩国上市概述........................................................................................................... 5

1、韩国上市企业 ..................................................................................................................... 5 2、中韩上市主要条件对比 .............

一、市场介绍

1956年2月11日，大韩证券交易所在首尔建立，标志韩国证券业开始，不过当时，该交易所的交易活动以政府债券交易为主，股票交易很少。此后，随着经济发展，韩国资本市场也得到了较快的发展。1963年对大韩证券交易所进行了重组，使之成为政府所有的非盈利公司，并更名为韩国证券交易所。韩国KOSDAQ市场建立于1996年7月，成立KOSDAQ市场的主要目的是为扶植高新技术产业，特别是中小型风险企业，为这些企业创造一个直接融资的渠道。

主板是以大型企业为主的中心市场，主板上市企业占全体上市企业数的40%，它们的市价总额相当于韩国证券市场的90%。主板上市公司行业主要集中于电子电气（26.73%）、运输设备（14.25%）、金融业（13.09%）和服务业（10.90%），其市值占比65%。而KOSDAQ市场行业分布广泛，仅半导体(11.01%)、生物制药(10.32%)和IT设备部件（10.96%）市值占比超过10%。

截止到2013年6月，韩国证交所主板共有773家上市公司，市值1,084万亿韩元（约人民币5.95万亿元），平均市盈率13.05倍；KOSDAQ共有993家上市公司，市值118万亿韩元（约人民币0.65万亿元），平均市盈率18.

第一节

证券与证券市场

第二节 证券市场的参与者第三节证券市场的产生与发展

第一节，证券与证券市场一、有价证券(一)有价证券的定义 有价证券是指标有票面金额，用于证明持有人或该 证券指定的特定主体对特定财产拥有所有权或债 权的凭证。

(二)有价证券依据不同的标准有不同的分类 按体现内容 按发行主体 政府证券 有 价 证 券 按上市与否 按募集方式 公募证券 按经济性质 股 票 私募证券 债 券 其他证券 非上市证券 金融证券 上市证券 公司证券

货币证券

资本证券

商品证券

(三)有价证券的特征1、收益性：权利的回报 2、流动性(通过到期兑付、承兑、贴现或转让等 方式实现) 3、风险性 (风险与收益的关系) 4、期限性(例外：股票无期限性)

二、证券市场 证券市场是有价证券发行与流通以及与此相适应的组织与管理 方式的总称。 1.证券市场的特征 第一，证券市场是价值直接交换的场所； 第二，证券市场是财产权利直接交换的场所； 第三，证券市场是风险直接交换的场所。 2.证券市场的结构 层次结构： 一级市场、二级市场 品种结构： 股票市场、债券市场、基金市场 交易所结构：场内市场、场外市场(柜台市场、第三 市场、第四市场) 3.证券市场的基本功能 筹资功

股票初级

第四章 证券机构与证券市场 第一节 发行机构

第二节 证券经营商 第三节 证券交易所 第四节 管理机构 第五节 证券市场

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第一节 发行机构证券发行主体构成 发行公司的特点 发行机构的选择

股票初级

第二节 证券经营商

证券商的功能和业务 证券经营商的种类

股票初级

第三节 证券交易所证券交易所的一般情况 证券交易所的交易程序和方式 证券市场不可忽视的消极作用

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第四节 管理机构证券市场的特殊性

管理原则管理机构简介 三大证券法规体系

股票初级

第五节 证券市场

规范的证券市场 证券市场形成条件及存在的必要性 证券市场对经济的促进作用

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第一节 发行机构 证券发行主体构成证券发行主体是指与发行证券业务相关的职能机构，包括发行人、 经理人、承销人、支付代理商等。 发行人是证券的供应者和资金的需求者，是发行市场的主体。 牵头经理人由发行人指定，在公开发行证券之前就发行数量、价 格、息票、到期日、偿还日期、担保和佣金等同律师、会计师、付 款代理商和证券交易所协商，牵头经理人有义务确保证券为市场所 接受。 承销人保证证券的销售，如果他们不能把证券卖给投资者，就得 将证券转入自己帐下。 支付代理商的主要职责是管理证券，分配借款人支付的利息和本

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第四章 证券机构与证券市场 第一节 发行机构

第二节 证券经营商 第三节 证券交易所 第四节 管理机构 第五节 证券市场

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第一节 发行机构证券发行主体构成 发行公司的特点 发行机构的选择

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第二节 证券经营商

证券商的功能和业务 证券经营商的种类

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第三节 证券交易所证券交易所的一般情况 证券交易所的交易程序和方式 证券市场不可忽视的消极作用

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第四节 管理机构证券市场的特殊性

管理原则管理机构简介 三大证券法规体系

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第五节 证券市场

规范的证券市场 证券市场形成条件及存在的必要性 证券市场对经济的促进作用

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第一节 发行机构 证券发行主体构成证券发行主体是指与发行证券业务相关的职能机构，包括发行人、 经理人、承销人、支付代理商等。 发行人是证券的供应者和资金的需求者，是发行市场的主体。 牵头经理人由发行人指定，在公开发行证券之前就发行数量、价 格、息票、到期日、偿还日期、担保和佣金等同律师、会计师、付 款代理商和证券交易所协商，牵头经理人有义务确保证券为市场所 接受。 承销人保证证券的销售，如果他们不能把证券卖给投资者，就得 将证券转入自己帐下。 支付代理商的主要职责是管理证券，分配借款人支付的利息和本

目 录

摘 要…………………………………………………………………… 第1章 我国证券市场的现状…………………………………………… 第2章 现阶段中国证券市场中存在的问题……………………………

2.1董事会、监事会质量不高???????????????????? 2.2证券市场制度不健全????????????????????? 2.3法律、诚信环境及监管体系有待完善，执法效率有待进一步提高??? 2.4上市公司内部管理不规范??????????????????? 2.5证券市场结构紊乱，市场效率低下???????????????? 2.6财务报表弄虚作假、内幕交易等影响股民的投资信心???????? 2.7CPA审计的失败????????????????????????

第3章 发展与完善中国证券市场应采取的对策………………………

3.1优化股权结构,规范董事会、监事会等法人治理结构???????? 3.2加强市场监管,规范政府行为,充分发挥市场机制的作用?????? 3.3完善市场法律法规,真正做到有法必依、执法必严????????? 3.4完善企业内部监控系统,加强动态跟踪监管???????????? 3.5优化证券市场结构,提高市场

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第2章 证券市场的运行与管理

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发行市场

证券 市场

证券交易所流通市场 场外交易市场 市场监管

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第一节 证券发行市场

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一、证券发行市场的结构特点 (一)证券发行市场的定义与特征 1.定义 证券发行市场是新发行的证券从发行者 手中出售到投资者手中的市场。 2.特征 无固定场所、无统一时间、 发行价格接近票面价值

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(二)证券发行市场结构1.证券发行者2.证券投资者 3.中介机构 — 投资银行

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(三)证券发行分类1.按发行对象分类 公募发行(不特定的社会公众) 私募发行(特定少数投资者) 2.按有无发行中介分类 直接发行 间接发行

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二、股票发行市场(一)股票发行目的 1.为新设立股份公司发行股票 (1)发起设立(认购全部股票) (2)募集设立(其余部分向社会 公众公开募集)

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2.上市公司发行新股 (1)增加投资，扩大经营 (2)调整公司财务结构(资产负债率) (3)满足证券交易所上市标准 (4)巩固公司经营权 (5)维护股东直接利益(股票股利) (6)其他—证券转换、股票拆细、股票 合并

中国证券市场现状与投资策略 摘要: 中国证券市场的发展得益于中国经济和金融改革，随着证券市场各项功能逐步健全，它也推动了经济和金融体系的改革，引领了一系列经济和企业制度变革，促进了国民经济的增长。证券市场对我国经济和社会的影响日益增强。然而证券投资策略已经成为提高资产配置和管理效应的重要途径,正确的投资策略是引领证券市场发展的关键。

关键词:证券市场现状及特点 投资策略 操作策略

（一） 证券市场现状

1．股票种类较繁，股权割裂问题严重

从目前中国证券市场中重要品种股票来看，其种类较繁且欠规范，同一家公司股票同时存在国有股、法人股、社会流通股、A股、B股、H股等等，且从股票流动性及特征来看，存在多年无风险机制制约的非流通股，并存在严重的“一股独大”现象，这是历史原因及源生性矛盾的结果，进而造成目前市场上同股不同权现象的产生，这是目前证券市场品种最突出的现状。

2．投资者队伍有所改善

从中国证券市场投资者队伍来看，由于众多证券投资基金的发行，加之QFII机构和券商队伍的扩大，与前些年中小投资者占多数的构成相比已有明显的改善，机构投资者正以不同的投资方式与理念影响着市场。

3.市场中介机构不完善

证券中介机构从广义上讲就是在证券市场上为参与各方提供服务的机

对中国证券市场的认识

证券是多种经济权益凭证的统称，它主要包括资本证券，货币证券，和商品证券等。狭义上，证券主要指证券市场中的证券产品，其中包括产权市场产品如股票，债权市场产品如债券，衍生市场产品如股票期货，期权，利率期货等。

1990年，上海证券交易所正式开市营业，标志着中国新资本市场的诞生。1992年，中国证监会宣告成立，标志着中国证券市场统一监管体制开始形成。中国证监会历任主席分别是刘鸿儒，周道炯，周正庆，周小川（现任中国央行行长），尚福林，郭树清，肖钢七任主席。他们旨在营造出健康的资本市场氛围，促进中国资本市场发展，不断完善监管机制。监管理念是监管者开展监管工作的行动指南，是证券监管工作的指导思想。解决证券市场存在的系列问题必须以树立正确的监管理念为前提。暂且先来谈谈股票市场，股票市场的监管个人认为应包含上市公司IPO的监管和企业上市后对信息披露的监管。

对于IPO的监管，新股的发行监管制度主要有审批制，核准制和注册制。审批制是完全计划发行的模式，核准制是从审批制向注册制过渡的中间形式，注册制则是成熟的资本市场普遍采用的发行体制。每一种发行制度都对应一定的市场发展状况，目前，我国的新股发行制度实行核准制。新股的发行与审核目前有愈发严格的趋势