投资银行的并购业务概述

投资银行帮助企业和政府发行证券,帮助投资者购买证券,管理金融资产,进行证券交易,提供金融咨询服务。处于领先地位的投资银行包括Merrill Lynch（美林）, Salomon Smith Barney, Morgan Stanley Dean Witter（摩根?斯坦利） 和Goldman Sachs（高盛）。这些投行公司在庞大的市场中运作。其他的一些投资银行只在一个地区营业，或处于中等规模的市场中。(如 Piper Jaffray)。还有一些规模小的专业公司被成为“精品店”。它们很可能只侧重于股票交易，并购咨询，技术分析或项目交易。这些公司对某种证券有深刻的了解。公司内部由不同的部门组成。在大多数的公司中，证券持有者进行交易，证券发行者（公司和政府）从事投资银行业务。

尽管如此，仍有不少人认为就业机会很多, 特别是在电信行业, 在欧洲市场和电子贸易领域中。实际上，只要人们能够重视自身的技能培养，不断学习，多做一些信息咨询和实际调查，问题就容易解决了。如果你看准了98/99年投资银行市场，就会有人告诫你，在这个行业里找工作，一定要做好充分准备，并要有持之以衡的精神。也许明年最好的工作是在Corporate American 或是其

第一章 投资银行概述 教学目的和要求：通过本章的学习,掌握投资银行 的概念,理解投资银行在金融市场上的地位， 投资 银行与其他金融机构的关系，把握投资银行的功能， 了解投资银行的产生与发展历程，掌握投资银行的 业务划分及其主要业务内容。 第一节 投资银行的演进和发展趋势 第二节 投资银行的内涵与功能 第三节 投资银行的业务范围

第一节 投资银行的演进和发展趋势一、投资银行的产生与发展 二、发达国家的投资银行 三、发展中国家的投资银行 四、现代投资银行的发展趋势

第二节 投资银行的产生和发展一、投资银行的起源和演变 (一)投资银行的起源 商品经济条件下自然产生的 商品经济 信用方式 股份公司 证券市场 (股票，债券) 直接融资 投资银行 投资银行的早期发展主要得益于以下四方面因素： 贸易活动的日趋活跃 证券业的兴起与发展 基础设施建设的高潮 股份公司制度的发展

第一节

投资银行的历史演进和发展趋势

现代意义上的投资银行起源于欧洲，于19 世纪传入美国， 并在美国得到迅速发展，普及于全世界各国。 美国投资银行业的几个发展阶段： (1)自由发展的“合业”阶段(20世纪20年代以前) (2)迅速膨胀的“合业”阶段(20世纪20~3

1.投资银行的定义：较广义的投行：经营全部资本市场业务的金融机构。 2.投资银行的功能：1.沟通资金供求（发挥直接融资的功能） 2、构建证券市场，引导证券市场发展 3、优化资源配置，促进经济增长

4、促进产业集中，优化经济结构，推动产业结构的升级换代（五大并购浪潮） 3. 1、广义的资产证券化实体资产的证券化 ? 信贷资产的证券化 ? 证券资产的证券化 ? 现金资产的证券化

2、狭义的资产证券化即指信贷资产的证券化 ，也是我们下文所讲的资产证券化。其含义是指原始权益人将缺乏流动性但是有预期未来稳定现金收入的资产集中起来，形成一个资产池，交由特设目的机构（SPV）将其转换为可以在金融市场出售和流通的证券，据此融通资金的过程。 4. 投资银行 商业银行 机构性质 本源业务 融资功能 活动领域 风险特征 金融中介机构 证券承销与交易 直接融资 资本市场 金融中介机构 存贷款与资金结算 间接融资 货币市场 利润来源 业务特征 经营方针 监管部门 使用法律 当赚取佣金时，投资人风险较大；一般来说，存款人面临的风当赚取差价时，投资银行风险较险较小，而商业银行面临的大 风险较大 佣金和差价 存贷款利差 价值增值链长，

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处女面献给了中金

发信人: yx (无爱的熊), 信区: Job

标题: 处女面献给了中金

发信站: 北大未名站 (2005年11月04日16:36:24 星期五), 转信虽然面的很烂，但是处女面献给了中金也算是人生完整了。呵呵

给大家写点什么，留个纪念吧

早上10:30 pretalk

一组十个人，我们七个北大的，中心一个，经院一个，剩下都是光华的两个外经贸的，一个清华的，一个人大的。不知道记没记错

首先是每个人一分钟英自我介绍。那个面试官拿着秒表卡时间，很紧张接下来是debate,我们组的是题目是“娱乐明星该不该进教科书”

正反方每个人分钟的时间阐述观点，只立论不反驳观点

然后的时间是自由辩论。所有debate加起来是35分钟

第三部分是给一个题目阐述想法，我们的题目比较BT，专业性比较强大概意思是说一个上市A股公司的CFO考虑下一年的融资计划三种方案：债务融资，增发A股和银行贷款，给了一些其他的信息

让你来选择。自由发言，没有顺序。

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后两部分都是中文的，但是还是比较难，能在短时间内发挥出自己的水平还是不太容易的

。

基本上就这些了，后来人加油！

谈谈我知道的中金，希望对大家有帮助

发信人: Phoe

处女面献给了中金

发信人: yx (无爱的熊), 信区: Job

标 题: 处女面献给了中金

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发信站: 北大未名站 (2005年11月04日16:36:24 星期五), 转信

i. c1 h0 d. Q0 E!

虽然面的很烂，但是处女面献给了中金也算是人生完整了。呵呵

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给大家写点什么，留个纪念吧

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早上10:30 pretalk

一组十个人，我们七个北大的，中心一个，经院一个，剩下都是光华的

两个外经贸的，一个清华的，一个人大的。不知道记没记错

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首先是每个人一分钟英自我介绍。那个面试官拿着秒表卡时间，很紧张

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接下来是debate,我们组的是题目是“娱乐明星该不该进教科书”

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正反方每个人1.5分钟的时间阐述观点，只立论不反驳观点

然后的时间是自由辩论。所有debate加起来是35分钟

第三部分是给一个题目阐述想法，我们的题目比较BT，专业性比较强

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对投资银行业务的基本认识

东方证券是我国综合类的大型证券公司之一,其投资银行业务是

公司的重要内容。本人虽就读于工科专业，但通过第二学士管理学位的学习，以及工商管理金融方向硕士研究生学位的学习，对投资银行业务有了一定的认识，现侧重投行业务中的企业上市内容，谈一些粗浅的看法呈交老师，敬请不吝指教。

一． 投资银行的概念及主要业务

投资银行是主要从事证券发行、承销，交易、企业重组、兼并与收

购、投资分析、风险投资、项目融资等业务的非银行金融机构，是资本市场上的主要金融中介。 在中国，投资银行的主要代表有中国国际金融有限公司、中信证券、东方证券等。

投资银行区别于所有传统概念上的商业银行。一般意义上的商业银行是经营间接融资业务的，通过储户存款与企业贷款之间的利息差距赚取利润；而投资银行却是经营直接融资业务的，一般来说，它既不接受存款也不发放贷款，而是为企业提供发行股票、发行债券或重组、清算业务，从中抽取佣金；此外，投资银行还向投资者提供证券经纪服务和资产管理服务，并运用自有资本，在资本市场上进行投资或投机交易。

投资银行的主要业务：

一 是股权融资，首发与上市推荐，上市公司再融资（配股、增发、非公开发行），境外股票发行、上市及承销策划

一、单项选择题：

1、中国企业在欧洲发行以美元为面值的债券，属于（ A ） A、欧洲债券B、外国债券C、扬基债券 D、以上都不是

2、1929-1933年经济危机后，美国投行业进入分业阶段，首次对此作出规定的法案是（ C ） A、《麦克法顿法》 B、《玛隆尼法》C、《格拉斯-斯蒂格尔法》D、《加恩-圣杰曼法》 3、下面哪种属于存在订单执行风险的证券交易机制（ C ）

A、市价委托机制B、报价驱动机制C、指令驱动机制 D、保证金制度 4、下面哪种方法不属于传统信用风险管理方法（ D） A、专家法 B、信用评分法 C、信用评级法 D、VaR方法 5、投资下面哪种资产的基金单位资产净值固定不变（ A ） A、回购协议 B、债券C、股票D、股票指数

6、1946年，现代意义上的第一家风险投资公司成立于（ B233 ） A、日本 B、美国 C、英国 D、德国 7、下面哪个不是基金主要当事人（ C172 ） A、托管人B、投资人 C、发起人 D、管理人

8、投资银行在股票发行准备工作中，下面哪种最重要（ B50） A、制定发行计划 B、尽职调查C、编制招股说明书 D、路演 9、下面哪个市场采用了专营商制度的做市商交易机制（ A95）

第一章

1. 什么是投资银行？与商业银行相比，投资银行有哪些特点？

答：罗伯特库恩德“较为广义的定义”：经营一部分或全部资本市场业务的机构，包括证券承销和公司理财、收购兼并、商人银行业务、基金管理、风险资本管理，但不包括像客户零售证券、消费者房地产经纪业务、抵押银行业务、保险产品及其他类似的业务。 也可以定义为 从事证券发行和交易的非储蓄金融机构 业务包括融资和代理

投资银行业务：投资银行利用他人的资金开展业务，用于收购兼并，帮助客户公司。

商人银行业务：投资银行利用自己的资金投资于收购兼并活动中，帮助目标公司完成并购业务 从本源上讲 从功能上讲 从利润构成上看 从管理方式看 商业银行 商业银行是存贷款银行 行使间接融资职能 主要来自存贷差 稳健方针 投资银行 是证券承销商 行使直接融资职能 主要来自佣金 控制风险的前提下更重开拓 2. 投资银行在经济中有哪些功能？ 答：（1）提供金融中介服务（2）推动证券市场发展（3）提高资源配置效率（4）推动产业集中

第二章

5. 什么是零息债？零息债券具有什么意义？

零息债券：不支付任何利息，更不付票息，而已低于面值的很大折扣出售，到期时由发行人向持有人支付面值的债券。

意义：对投资者的利

第一章

1. 什么是投资银行？与商业银行相比，投资银行有哪些特点？

答：罗伯特库恩德“较为广义的定义”：经营一部分或全部资本市场业务的机构，包括证券承销和公司理财、收购兼并、商人银行业务、基金管理、风险资本管理，但不包括像客户零售证券、消费者房地产经纪业务、抵押银行业务、保险产品及其他类似的业务。 也可以定义为 从事证券发行和交易的非储蓄金融机构 业务包括融资和代理

投资银行业务：投资银行利用他人的资金开展业务，用于收购兼并，帮助客户公司。

商人银行业务：投资银行利用自己的资金投资于收购兼并活动中，帮助目标公司完成并购业务 从本源上讲 从功能上讲 从利润构成上看 从管理方式看 商业银行 商业银行是存贷款银行 行使间接融资职能 主要来自存贷差 稳健方针 投资银行 是证券承销商 行使直接融资职能 主要来自佣金 控制风险的前提下更重开拓 2. 投资银行在经济中有哪些功能？ 答：（1）提供金融中介服务（2）推动证券市场发展（3）提高资源配置效率（4）推动产业集中

第二章

5. 什么是零息债？零息债券具有什么意义？

零息债券：不支付任何利息，更不付票息，而已低于面值的很大折扣出售，到期时由发行人向持有人支付面值的债券。

意义：对投资者的利

一、单项选择题：

1、中国企业在欧洲发行以美元为面值的债券，属于（ A ） A、欧洲债券B、外国债券C、扬基债券 D、以上都不是

2、1929-1933年经济危机后，美国投行业进入分业阶段，首次对此作出规定的法案是（ C ） A、《麦克法顿法》 B、《玛隆尼法》C、《格拉斯-斯蒂格尔法》D、《加恩-圣杰曼法》 3、下面哪种属于存在订单执行风险的证券交易机制（ C ）

A、市价委托机制B、报价驱动机制C、指令驱动机制 D、保证金制度 4、下面哪种方法不属于传统信用风险管理方法（ D） A、专家法 B、信用评分法 C、信用评级法 D、VaR方法 5、投资下面哪种资产的基金单位资产净值固定不变（ A ） A、回购协议 B、债券C、股票D、股票指数

6、1946年，现代意义上的第一家风险投资公司成立于（ B233 ） A、日本 B、美国 C、英国 D、德国 7、下面哪个不是基金主要当事人（ C172 ） A、托管人B、投资人 C、发起人 D、管理人

8、投资银行在股票发行准备工作中，下面哪种最重要（ B50） A、制定发行计划 B、尽职调查C、编制招股说明书 D、路演 9、下面哪个市场采用了专营商制度的做市商交易机制（ A95）