中国地方债是否有风险

中国地方债风险集结号吹响 多米诺骨牌已经倒下

现在谁手里拿了城投债，谁的心里就发慌。7月21日，一位投行人士告诉记者。

一边是二级市场上的大面积抛售，一边是研究机构纷纷出报告，分析、预测城投债可能发生的风险。最近一段时间，城投债市场正在经历一场风暴。

城投债的这个转折开始于云南投资控股有限公司集团（以下简称云投集团）的重组，该公司是云南省最大的地方融资平台公司，由于涉及核心资产的转移，市场把这次重组视为信用违约，又由于近期政府对地方融资平台进行大面积清理，商业银行对地方融资平台公司的贷款进行严格排查，导致他们的资金链骤然拉紧，城投债信用风险凸显。

市场的剧烈反应出乎云南方面的预料，处在事件核心的云投集团总裁刘一农进行了澄清：组建能源投资集团是云南省政府能源投资战略的重大调整，并不是所谓的应对资金链断裂的应急措施，更不会是倒下的多米诺骨牌。

2008年末，中央政府为应对金融危机推出了4万亿刺激计划，为了配套中央的资金，各地方政府纷纷成立地方融资平台以吸引银行资金，但是始料未及的是，不久之后，尤其是到了今年上半年，地方债的违约风险就成了中国金融市场上的最大隐患。 风险传递

典型的一幕发生在7月6日下午，临近收市还差1分钟

地方债务危机问题

LUNTAN论坛

金

融

博

览

2010年

第

10期

26争　鸣先，地方负债率过高，且新增负债有增无减。通过审计调查18个省、16个市和36个县本级，截至2009年底这些地方的政府性债务余额高达2.79万亿元；2009年以前形成的债务余额为1.75万亿元，当年新增1.04万亿元；有7个省、10个市和14个县本级超过100%，最高的达364.77%。其次，财政使用效率低，无法偿还债务本息。在新增债务中，仅有8.92%用于中央扩大内需新增投资项目的配套资金，还有相当部分用于建设2008年前已开工的交通、市政等基础设施。也就是说，借债主要用于基建项目投资，而这部分的投资无法产生收益。长期以往，地方政府无法偿还银行本息，一轮地方债务形成的银行坏账潮可能到来。通常来说，化解地方债务风险的办法或者是继续借债，或者是提高债务投资收益。2009年我国首次在全国

范围内发行地方债券2000亿元，利率

通过市场化招标确定，由于由中央财

政间接提供信用，因此信用与利率接

近于国债。而今年地方政府债券第一

期286亿元、第二期152亿元，于6

月21日发行计息。

继续发行地方债，扩大债券发放

规模恐怕是大势所趋。必须引起注意

的是，我国发放地方债存在制度陷阱，

地方债发放规模不大，

什么是真正的ppp模式

PPP模式即Public—Private—Partnership的字母缩写，是指政府与私人组织之间，为了合作建设城市基础设施项目，或是为了提供某种公共物品和服务，以特许权协议为基础，彼此之间形成一种伙伴式的合作关系，并通过签署合同来明确双方的权利和义务，以确保合作的顺利完成，最终使合作各方达到比预期单独行动更为有利的结果。

公私合营模式（PPP），以其政府参与全过程经营的特点受到国内外广泛关注。PPP模式将部分政府责任以特许经营权方式转移给社会主体（企业），政府与社会主体建立起“利益共享、风险共担、全程合作”的共同体关系，政府的财政负担减轻，社会主体的投资风险减小。PPP模式比较适用于公益性较强的废弃物处理或其中的某一环节，如有害废弃物处理和生活垃圾的焚烧处理与填埋处置环节。这种模式需要合理选择合作项目和考虑政府参与的形式、程序、渠道、范围与程度，这是值得探讨且令人困扰的问题。

PPP可以分为外包、特许经营和私有化三大类：（1）外包类 PPP项目一般是由政府投资，私人部门承包整个项目中的一项或几项职能，例如只负责工程建设，或者受政府之托代为管理维护设施或提供部分公共服务，并通过政府付费实现收益。在外包类PPP项目中，

什么是真正的ppp模式

PPP模式即Public—Private—Partnership的字母缩写，是指政府与私人组织之间，为了合作建设城市基础设施项目，或是为了提供某种公共物品和服务，以特许权协议为基础，彼此之间形成一种伙伴式的合作关系，并通过签署合同来明确双方的权利和义务，以确保合作的顺利完成，最终使合作各方达到比预期单独行动更为有利的结果。

公私合营模式（PPP），以其政府参与全过程经营的特点受到国内外广泛关注。PPP模式将部分政府责任以特许经营权方式转移给社会主体（企业），政府与社会主体建立起“利益共享、风险共担、全程合作”的共同体关系，政府的财政负担减轻，社会主体的投资风险减小。PPP模式比较适用于公益性较强的废弃物处理或其中的某一环节，如有害废弃物处理和生活垃圾的焚烧处理与填埋处置环节。这种模式需要合理选择合作项目和考虑政府参与的形式、程序、渠道、范围与程度，这是值得探讨且令人困扰的问题。

PPP可以分为外包、特许经营和私有化三大类：（1）外包类 PPP项目一般是由政府投资，私人部门承包整个项目中的一项或几项职能，例如只负责工程建设，或者受政府之托代为管理维护设施或提供部分公共服务，并通过政府付费实现收益。在外包类PPP项目中，

洁兵

蟑螂总是不能彻底消灭，很多时候我们使用蟑螂药都是只杀死了外面看得到的蟑螂，而看不到躲藏在窝里的蟑螂是杀不死，而这些窝内的蟑螂又继续繁殖，所以才一直不能把蟑螂彻底消灭。那么怎么样知道家里有没有蟑螂窝呢？如何才能找到蟑螂窝，把这些窝里的蟑螂消灭呢？

蟑螂喜欢阴暗潮湿多缝隙的位置，有食物和水的位置也是蟑螂比较集中的位置。蟑螂的活动场所一般不固定，它们不会只在一个地方活动，而蟑螂窝也很隐蔽，一般情况下，我们是很难找到蟑螂窝的。如果能找到蟑螂窝，直接往蟑螂窝里倒入热开水，就可以把蟑螂烫死，但是实际情况是我们根本没有办法找到蟑螂窝，找不到蟑螂窝怎么办呢？

洁兵

蟑螂窝找不到没有关系，其实我们可以直接在家里放上洁兵杀蟑胶饵，为什么放洁兵杀蟑胶饵就可以呢？洁兵药里含有引诱蟑螂的引诱剂，我们只需要把家里全部都放上药，只要在家里的一些隐蔽的角落和缝隙处都放好药，这样不管蟑螂在哪里都会被引诱出来吃药，吃药后慢慢死亡。另外蟑螂吃了洁兵药后，有一些蟑螂会回到窝内慢慢死亡，窝内的活蟑螂再吃死蟑螂也慢慢死亡，这样就可以把窝内吃不到药的蟑螂也杀死，蟑螂之间通过相互传染达到连环灭蟑螂的效果，最终可以把蟑螂全部消灭。

洁兵

如何使用洁兵杀蟑胶饵才能把蟑螂彻底消灭呢？正确的使用方法对灭

吴福明：化解地方债危机的治本之策 吴福明（上海社会科学院经济研究所博士）

前不久，江苏省出台了严控土地储备融资规模的文件，将土地融资审核权收归省级部门，土地储备融资机构实行与其债务

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挂钩的融资规模卡制度，此举虽能在一定程度上起到控制地方债务风险的作用，但不能从根本上解决问题。笔者认为，正是由于土地金融市场本身的严重失衡才导致了问题的发生，所以必须解决土地金融本身的失衡，才能从根本上化解地方

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债务危机。

所谓土地金融是指以土地为信用工具而产生的一种长期融资制度，它包括农地金融与市地金融两方面。一个完整的土地金融体系应包括土地金融机构与土地金融工具及其流通市场。土

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地金融机构为特种金融机构，通常为土地银行等，而土地债券则是最主要的金融工具。

目前，我国土地金融体系发育不完全，土地金融市场严重失衡。这主要表现在以下

龙源期刊网 http://www.qikan.com.cn

地方债务风险的成因研究

作者：黎聪

来源：《中国经贸·下半月》2013年第07期

摘要：地方政府通过承担债务取得资金用以大力发展城市基础设施，较好地促进了当地经济的发展。但是，随着长时间的积累，地方政府负债规模日益增大，地方政府性债务管理中存在的问题也逐渐显现，其中蕴含的风险需要引起我们重视。本文就地方政府的债务风险的成因进行探讨。

关键词：地方政府债务；投融资平台；债务风险

地方政府性债务，主要是指地方政府作为债务人，按照协议或合同约定依照法律的规定向债权人承担资金偿付义务的一种信用方式，也是政府调度社会资金、弥补财政赤字，并借以调控经济运行的一种特殊分配方式。

虽然我国法律明文规定地方政府不得发行地方政府债券，但地方政府举债在实际中却已是普遍现象。随着市场经济的快速发展，我国地方政府融资手段日趋多样化，除了采取银行贷款外，还通过融资平台发行信托理财产品、采用BT或BOT模式等筹措建设资金，大力发展了城市基础设施建设，较好地促进了当地经济的发展。在此过程中，地方政府投融资平台起到了重大作用。

随着长时间

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地方债务风险的成因研究

作者：黎聪

来源：《中国经贸·下半月》2013年第07期

摘要：地方政府通过承担债务取得资金用以大力发展城市基础设施，较好地促进了当地经济的发展。但是，随着长时间的积累，地方政府负债规模日益增大，地方政府性债务管理中存在的问题也逐渐显现，其中蕴含的风险需要引起我们重视。本文就地方政府的债务风险的成因进行探讨。

关键词：地方政府债务；投融资平台；债务风险

地方政府性债务，主要是指地方政府作为债务人，按照协议或合同约定依照法律的规定向债权人承担资金偿付义务的一种信用方式，也是政府调度社会资金、弥补财政赤字，并借以调控经济运行的一种特殊分配方式。

虽然我国法律明文规定地方政府不得发行地方政府债券，但地方政府举债在实际中却已是普遍现象。随着市场经济的快速发展，我国地方政府融资手段日趋多样化，除了采取银行贷款外，还通过融资平台发行信托理财产品、采用BT或BOT模式等筹措建设资金，大力发展了城市基础设施建设，较好地促进了当地经济的发展。在此过程中，地方政府投融资平台起到了重大作用。

随着长时间

包皮过长对身体是否有危害

王先生[问]：小的时候有包皮垢．．但是现在大了就好了．没有了．但是还是包皮长．．２０了．不手术可以吗？有没有什么危害．．．．在一个我腋毛长的少怎么办．．．男性健康专家3[答]：先生您好！ 包皮过长因长期的尿液、包皮垢的慢性刺激，可诱发包皮龟头炎，使包皮粘膜水肿、充血、糜烂、反复交叉感染；由于性生活反复摩擦包皮，易使之水肿，动作激烈时更明显，甚至发生包皮嵌顿，不及时治疗，病原菌可沿生殖道上行感染，引起前列腺、精囊以及附睾等的炎症，同时可通过性交传染给性伴侣，另外，还可引起早泄等。从健康、卫生的角度，建议您到我院生殖整形专科就诊，及时行包皮环切术，我院包皮环切术采用微创无痛技术，手术时间只需15分钟，外形整齐美观，有利于卫生、保健、发育，无任何副作用，安全便捷、随治随走、不影响工作、学习。不知您其它的发育如，身高、体重、胡须、喉节是否正常，如果存在异常建议您及时到医院检查！ 祝：身体健康！

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篇一：四川地方史

一、 名词解释：

1、四川盆地 远古时期是一个广阔的内陆湖，后因地壳运动而在7000万年前形成盆地。

地域范围大致以广元--- 奉节---- 叙永---- 雅安四点连线做为盆地的底部与四面高山的分界线。 四川盆地呈西北高东南低趋势。且分为分为边缘山地和盆地底部两大部。盆地底部龙泉山以西为川西平原区，由成都平原、眉山—峨眉平原组成。其中，成都平原是我省最大的平原。以东地区为川中丘陵、川东平行岭谷区两个地貌亚区 ，地貌条件差异较大，华蓥山主峰海拔1704米，是盆地内最高峰。

其川西片区以成都为中心城市，川中北片区以南充为中心城市；成都、南充构成了四川盆地经济区的二个片区的中心城市。

四川盆地边缘地区 ：北：大巴山、米仓山；东：七曜山、巫山、大娄山；西：龙门山、邛崃山、大相岭。

2、笮桥 又称索桥，主要见于。古蜀人为了突破封闭， 创造了笮桥。 在河流绝壁无以渡越之处， 编竹成索，两端分系于两岸所凿石鼻之中，手足循索即可玄渡而过。后来又演化出多种形制。至今在四川尚可见到的还有编网的藤桥、岷山上的竹索桥、都江堰的安澜桥以及著名的泸定铁索桥。

3、都江堰： 是世界文化遗产。 古称"湔棚"、"湔堰"、"金堤"、"都安大堰"、"楗尾堰"，到了宋朝