注会财管投资项目资本预算

第十九章 营运资本投资

一、单项选择题

1.下列各项中，属于适中的流动资产投资策略的特点的是（）。 A.是在预期因素确定的情况下流动资产的最优投资规模 B.承担较大的流动资产持有成本，但短缺成本较小

C.节约流动资产的持有成本，但公司要承担较大的短缺成本 D.表现为安排较高的流动资产/收入比率

2.企业采取激进型流动资产投资策略，产生的结果是()。 A.收益性较高，风险较高

B.收益性较低，持有成本较高 C.持有成本较小，风险较低 D.收益性较高，风险较低

3.可以使企业持有的交易性现金余额降到最低水平的是（）。 A.力争现金流量同步 B.使用现金浮游量 C.加速收款

D.推迟应付账款的支付

4.在成本模式计算现金需求量下，下列各项中与现金持有量成正比例变动的成本是（）。 A.管理成本 B.机会成本 C.短缺成本 D.交易成本

5.某公司现金收支平衡，预计全年(按360天计算)现金需要量为250000元，现金与有价证券的转换成本为每次500元，有价证券年利率为10%。根据存货模式，全年现金管理相关总成本是（）元。 A.5000 B.6000 C.5500 D.4500

6.某公司的现金最低持有量为100

第十九章 营运资本投资

一、单项选择题

1.下列各项中，属于适中的流动资产投资策略的特点的是（）。 A.是在预期因素确定的情况下流动资产的最优投资规模 B.承担较大的流动资产持有成本，但短缺成本较小

C.节约流动资产的持有成本，但公司要承担较大的短缺成本 D.表现为安排较高的流动资产/收入比率

2.企业采取激进型流动资产投资策略，产生的结果是()。 A.收益性较高，风险较高

B.收益性较低，持有成本较高 C.持有成本较小，风险较低 D.收益性较高，风险较低

3.可以使企业持有的交易性现金余额降到最低水平的是（）。 A.力争现金流量同步 B.使用现金浮游量 C.加速收款

D.推迟应付账款的支付

4.在成本模式计算现金需求量下，下列各项中与现金持有量成正比例变动的成本是（）。 A.管理成本 B.机会成本 C.短缺成本 D.交易成本

5.某公司现金收支平衡，预计全年(按360天计算)现金需要量为250000元，现金与有价证券的转换成本为每次500元，有价证券年利率为10%。根据存货模式，全年现金管理相关总成本是（）元。 A.5000 B.6000 C.5500 D.4500

6.某公司的现金最低持有量为100

第九章 资本预算

一、单项选择题

1.如果净现值为正数，表明（ ）。 A.投资报酬率小于资本成本，项目不可行 B.投资报酬率等于资本成本，项目不可行 C.投资报酬率大于资本成本，项目可行 D.投资报酬率大于资本成本，项目不可行

2.下列指标中，不必事先估计资本成本的是（ ）。 A.净现值 B.现值指数 C.内含报酬率 D.动态回收期

3.当折现率为12%时，某项目的净现值为-100元，则说明该项目的内含报酬率（ ）。 A.高于12% B.低于12% C.等于12% D.无法判断

4.下列关于评价投资项目的动态投资回收期法的说法中，不正确的是（ ）。 A.它考虑了资金时间价值

B.它计算简便，并且容易为决策人所理解 C.它能测度项目的流动性

D.它考虑了回收期以后的现金流量 5.不考虑所得税的影响时，项目采用直线法计提折旧，计算出来的方案净现值比采用加速折旧法计提折旧所计算出的净现值（ ）。 A.大 B.小 C.一样 D.难以确定

6.某公司拟新建一车间用以生产受市场欢迎的A产品，据预测A产品投产后每年可创造150万元的现金流量；但公司原生产的B产品会因此受到影响，使其年现金流

第九章 资本预算

一、单项选择题

1.如果净现值为正数，表明（ ）。 A.投资报酬率小于资本成本，项目不可行 B.投资报酬率等于资本成本，项目不可行 C.投资报酬率大于资本成本，项目可行 D.投资报酬率大于资本成本，项目不可行

2.下列指标中，不必事先估计资本成本的是（ ）。 A.净现值 B.现值指数 C.内含报酬率 D.动态回收期

3.当折现率为12%时，某项目的净现值为-100元，则说明该项目的内含报酬率（ ）。 A.高于12% B.低于12% C.等于12% D.无法判断

4.下列关于评价投资项目的动态投资回收期法的说法中，不正确的是（ ）。 A.它考虑了资金时间价值

B.它计算简便，并且容易为决策人所理解 C.它能测度项目的流动性

D.它考虑了回收期以后的现金流量 5.不考虑所得税的影响时，项目采用直线法计提折旧，计算出来的方案净现值比采用加速折旧法计提折旧所计算出的净现值（ ）。 A.大 B.小 C.一样 D.难以确定

6.某公司拟新建一车间用以生产受市场欢迎的A产品，据预测A产品投产后每年可创造150万元的现金流量；但公司原生产的B产品会因此受到影响，使其年现金流

第九章 资本预算

一、单项选择题

1.如果净现值为正数，表明（ ）。 A.投资报酬率小于资本成本，项目不可行 B.投资报酬率等于资本成本，项目不可行 C.投资报酬率大于资本成本，项目可行 D.投资报酬率大于资本成本，项目不可行

2.下列指标中，不必事先估计资本成本的是（ ）。 A.净现值 B.现值指数 C.内含报酬率 D.动态回收期

3.当折现率为12%时，某项目的净现值为-100元，则说明该项目的内含报酬率（ ）。 A.高于12% B.低于12% C.等于12% D.无法判断

4.下列关于评价投资项目的动态投资回收期法的说法中，不正确的是（ ）。 A.它考虑了资金时间价值

B.它计算简便，并且容易为决策人所理解 C.它能测度项目的流动性

D.它考虑了回收期以后的现金流量 5.不考虑所得税的影响时，项目采用直线法计提折旧，计算出来的方案净现值比采用加速折旧法计提折旧所计算出的净现值（ ）。 A.大 B.小 C.一样

D.难以确定

6.某公司拟新建一车间用以生产受市场欢迎的A产品，据预测A产品投产后每年可创造150万元的现金流量；但公司原生产的B产品会因此受到影响，使其年现金流

好好学习天天向上！ Wzk

第八章 资本预算

本章考情分析及教材变化

本章主要介绍投资项目评价的基本方法，是基础。从考试来看本章除客观题外，通常会与第九章综合考查主观题。

本章与2009年教材相比，变化很大。

第一节 资本预算概述

一、资本预算的含义

资本预算是指制定长期投资决策的过程，其主要目的是评估长期投资项目的生存能力以及盈利能力，以便判断企业是否值得投资。

二、资本预算与经营预算的区别

项目 资本预算 经营预算 涉及的范围 针对项目编制的，同一项目会涉及企业不同的部门。 分部门编制的 涉及的时间 会涉及不同的会计期 只针对一个年度的事项 三、资本预算使用的主要概念

(一)相关成本和收入

相关成本(收入)是指与特定决策有关的、在分析评估时必须加以考虑的未来成本(收入)，例如差额成本、未来成本、重置成本、机会成本等都属于相关成本。与此相反，与特定决策无关的、在分析评估时不必加以考虑的成本称为非相关成本，例如沉没成本、过去成本、账面成本等。

为了识别一项成本(收入)的相关性，需要使用一些专门的成本概念：

1.可避免成本与不可避免成本:可避免成本是相关成本，不可避免成本是不相关成本。 2.未来成本和过去成本:未来成本是相关成本，过去成本是不

第二十章 营运资本筹资

一、单项选择题

1.在适中型筹资策略下，波动性流动资产是由（ ）补偿的。 A.临时性负债 B.自发性负债 C.长期负债 D.股东权益

2.某企业在生产经营淡季，流动资产为300万元，长期资产为500万元，在生产经营旺季，流动资产为500万元，长期资产为500万元。假设企业没有自发性流动负债，长期负债和股东权益可提供的资金为800万元。则在经营淡季的易变现率是（ ）。 A.40% B.50% C.60% D.100%

3. 某企业在生产经营淡季，流动资产为300万元，长期资产为500万元，在生产经营旺季会增加200万元的流动资产，企业会增加100万元的短期借款。则在经营淡季的易变现率是（ ）。 A.40% B.60% C.80% D.133%

4.在激进型筹资策略下，临时性负债的资金来源用来满足（ ）。 A.全部资产的资金需要

B.部分波动性流动资产的资金需要

C.部分长期性资产和全部波动性流动资产的资金需要 D.全部稳定性流动资产和长期资产的资金需要

5.营运资本筹资策略中，临时性负债占全部资金来源比例最小的是（ ）。 A.激进型筹资策略 B.紧缩型筹资策略 C.适中型筹资策略 D.保守

专题2：营业收支

营业收支题干信息可繁可简。

如果简单考，直接告诉收入、付现成本；

如果细致考，经常按照“本量利”的出题思路来考察。 新建项目现金流的分析-税收影响

新建项目现金流的分析

营业现金净流量的三种计算方法

营业收支的四个基本要素

【历年真题节选·2012年综合题】已知某投资项目运营期内，每年的销售收入为6515250元，变动成本为1861500元，付现固定成本为2883000元，各类长期资产的折旧摊销共795000元，所得税税率为25%。

要求1：计算该投资项目每年的税后净利润 要求2：计算该投资项目每年的营业现金净流量 【解析】税后净利润=（6515250-1861500-2883000-795000）×（1-25%）=731812.50（元） 提示：由于已求出税后净利润，计算营业现金净流量用间接法。 营业现金净流量=731812.50+795000=1526812.50（元） 【解析】如果不要求计算税后净利润，用税收影响法计算。

营业现金净流量=6515250×（1-25%）-（1861500+2883000）×（1-25%）+795000×25%=1526812.50（元）

结合本量利分析的思路来考察营业收支

【历年真题节选

专题2：营业收支

营业收支题干信息可繁可简。

如果简单考，直接告诉收入、付现成本；

如果细致考，经常按照“本量利”的出题思路来考察。 新建项目现金流的分析-税收影响

新建项目现金流的分析

营业现金净流量的三种计算方法

营业收支的四个基本要素

【历年真题节选·2012年综合题】已知某投资项目运营期内，每年的销售收入为6515250元，变动成本为1861500元，付现固定成本为2883000元，各类长期资产的折旧摊销共795000元，所得税税率为25%。

要求1：计算该投资项目每年的税后净利润 要求2：计算该投资项目每年的营业现金净流量 【解析】税后净利润=（6515250-1861500-2883000-795000）×（1-25%）=731812.50（元） 提示：由于已求出税后净利润，计算营业现金净流量用间接法。 营业现金净流量=731812.50+795000=1526812.50（元） 【解析】如果不要求计算税后净利润，用税收影响法计算。

营业现金净流量=6515250×（1-25%）-（1861500+2883000）×（1-25%）+795000×25%=1526812.50（元）

结合本量利分析的思路来考察营业收支

【历年真题节选

注会——财务成本管理公式汇总（2018版）

第二章 财务报表分析和财务预测

1.连环替代法的应用 设F=a×b×c

基数（过去、计划、标准）: F0= a0×b0×c0 实际数：F1= a1×b1×c1 实际与基数的差异：F1 - F0 2.简化的差额分析法 a因素的影响：（a1-a0）×b0×c0 b因素的影响：a1×（b1-b0）×c0 c因素的影响：a1×b1×（c1-c0） 一、短期偿债能力比率

绝对数：营运资本=流动资产-流动负债相对数：分子比率指标流动比率=流动资产/流动负债速动比率=速动资产/流动负债现金比率=货币资金/流动负债XXXX/流动负债现金流量比率=经营活动现金流量净额/流动负债

二、长期偿债能力比率

三、营运能力比率

1

四、盈利能力比率 指标及计算 驱动因素分析 营业净利率=净利润÷营业收入×销售利润率的变动，是由利润表的各个项目金额变动引100% 起的。金额变动分析、结构变动分析 资产净利率=净利润÷总资产×100% 杜邦分析体系 权益净利率=净利润÷股东权益×100% 杜邦分析体系 五、市价比率（2012年单选题） 股数 市价 净收益 每股收益=普通股东净利润÷流通在外普通股加权平均股数