戴维斯双杀效应

经济

投资中的戴维斯“双杀”与“双击”
　　第一篇
　　戴维斯“双杀/双击”是美国戴维斯家族的投资哲学。戴维斯家族祖孙三代在华尔街成功投资50年，其辉煌战绩足以与沃伦 巴菲特、彼得 林奇等投资大师相提并论。
　　1947年，38岁的戴维斯辞去在纽约州财政部保险司的职务，开始了职业投资。1950年前后，他将10万美元全部投资于保险股组合。在他1994年去世时，这些投资已变成了8亿多美元。老戴维斯的儿子被认为是华尔街的神话。他从20世纪60年代的高投机行情下起家，在20世纪70年代的动荡中独善其身。他管理的基金在28年中有着22年战胜市场的记录。老戴维斯的孙子安德鲁和克里斯在20世纪80年代后期接手“戴维斯王朝”，并继续创造出超人的回报。

　　戴维斯家族的投资哲学被称为投资行业的“奇葩”。戴维斯“双杀”与“双击”效应主要体现了企业成长变化与市场不理性预期对股价波动的双重影响。比如，在熊市中，投资者所面对的往往是估值下滑和上市公司业绩增长放缓的双重压力；在牛市时，则可能获得估值上升、上市公司业绩快速增长所带来的双重收益。

　　戴维斯的策略很简单，即以低市盈率（低于10倍PE）买入成长性潜力股（每年增长10％～15％），待成长潜力显现后，以高市盈率卖出

　　这本书讲述的是戴维斯家族三代投资人在华尔街的投资故事，从历史的角度展示了这个家族王朝的成功投资理念，其中至关重要的几点，在这里记录下来时时提醒自己不走弯路。

　　复利的威力

　　爱因斯坦说过复利是世界第八大奇迹，戴维斯家族用长达半个世纪的成功投资向我们展示了一个完美的复利奇迹。

　　家族的第一代老戴维斯的投资生涯从1947年开始，时年38岁的老戴维斯辞去州政府公职，拿着从妻子那里借来的5万美元，到1994年离世留下了9亿美元的信托基金，年化复利回报高达23%。家族的第二代谢尔比掌管的基金20年年化复利回报20%，超越同期标普4.7%。家族第三代克里斯掌管的基金18年年化复利回报12%，超过同期标普4.3%。

　　对比A股众多股民动辄年内翻倍的收益率，世界顶尖大师的收益水平就显得很平庸了。但事实真是这样吗?有多少人在牛市中迅速翻了几倍的浮盈在熊市中连带本金一起赔掉，长期来看短短一两年的高收益没有任何意义。

　　更多的时候慢就是快，拿沪深300举例，这个指数覆盖了沪深两市资产质量最好、规模最大、盈利水平最高的300家公司。GDP是由国内所有企业创造的财富，其中上市公司相对一般企业创造财富的速度要更快，沪深300是全体上市公司中的佼佼

FPD QMS MANUAL

第一太平戴维斯物业管理质量手册

行政人事部手册

第一太平戴维斯物业管理质量手册

行政人事手册

1.0 序言 2.0 岗位职责

2.1人事行政部岗位职责 2.2劳资主管岗位职责 2.3培训主管岗位职责

3.0 人事管理制度

3.1 员工招聘制度 3.2 员工入职管理 3.3 员工规定制度管理 3.4 员工调职升职管理 3.5 员工的档案管理 3.6 员工的辞职程序 3.7 辞退员工程序 3.8 报酬管理

3.9 福利的形式和内容 3.10 奖惩制度

3.11 培训工作的内容和任务

3.12 员工绩效考核制度

4.0 行政管理制度 5.0 行政人事管理部表格 6.0物业管理外部管理制度

1

第一太平戴维斯物业管理质量手册

行政人事手册

1.0 序言

1.1 确保。这是为了通过实现组织目标而募集与配置能力的过程，是行

政人事管理中的先行职能。其主要内容为：职务分析：行政人事计划：招募、考核、选拔与录用。

1.2 开发。这是指开发所募集的人员的品德智能，以提高组织绩效的工

程，是人事管理中重要职能。其主要内容为：培训、开发规划；职前培

WWW.SLL.CN

加州大学戴维斯分校与明尼苏达大学双城分校哪个好？咨询立思辰留学360。 加州大学戴维斯分校

加利福尼亚大学戴维斯分校（也称为 UCD、 UC Davis 或 Davis），是设在加州的戴维斯（Davis），位于萨克拉门托（Sacramento）西部的一所世界顶尖的研究型大学,隶属于著名的加州大学系统。该校是Tier-1(最高级别) 全美最顶尖大学之一，公立常春藤之一。

根据2015年美国新闻与世界报道（U.S. News & World Report），UC Davis在美国公立大学中全国排行第8名，美国大学综合排名第38。UC Davis在2015年美国新闻与世界报道世界大学排名中被排名全球37名，2015年泰晤士高等教育(THE)世界大学排名全球第44名，在2015年世界大学声誉排行榜排名全球第45名。

明尼苏达大学双城分校

明尼苏达大学双城校区（University of Minnesota, Twin Cities）是全美最具综合性的大学之一，为一流的本科、研究生教育学府和研究机构，双城分校位列美国高校十大联盟，国际21世纪学术联盟的成员大学之一，被誉为“公立常春藤”。自1851年建校至今

篇一：文艺评论勿沦为棒杀与捧杀的工具

文艺评论勿沦为棒杀与捧杀的工具

文清

【摘要】互联网时代的棒杀和捧杀、吐槽与点赞是当下文艺作品及文艺工作者必须面对的挑战和经受的洗礼。好的评论家必须经得起棒杀和捧杀的双重攻击；好的作品需要好的评论家的批评和激励；文艺繁荣需要健康、公正、客观的文艺评论家，而评论家需要建立健全道德观念、审美观念。

【关键词】棒杀；捧杀；道德标准、公信、健康、实事求是、市场检验、正知、正念、正能量。

2015年10月19日 ，中共中央出台《中共中央关于繁荣发展社会主义文艺的意见》（下称《意见》）指导社会主义文艺繁荣发展。《意见》指出：“评价文艺作品，要以最广大人民的根本利益为出发点和落脚点，坚持把社会效益放在首位，努力实现社会效益和经济效益、社会价值和市场价值相统一，绝不让文艺成为市场的奴隶。”

学习《意见》，笔者尝试探讨一下文艺批评的现状。当前，我国文艺评论可以说是相当滞后，有良知、有正义感的评论家难有市场，文艺评论者不是被棒杀就是被捧杀，或者去棒杀、捧杀别人，还有的索性缴械投降，沦为金钱和权利的奴隶。

当评论成为棒杀和捧杀的工具，美、丑、好、坏就失去了道德的标准。评论的迷失直接导致文艺市场混乱，导致作品和人才良莠不齐、鱼龙混杂，各种乱象

3.5 戴维宁定理导学案

3.5 戴维南定理导学案

电子专业考纲：1、熟练掌握戴维宁定理的内容和适用场合。

2、熟练运用戴维宁定理来分析和计算复杂直流电路。

3、了解验证戴维宁定理的实验方法。

一、二端网络的有关概念

1. 二端网络：具有两个引出端与外电路相联的网络。 2. 有源二端网络：内部含有电源的二端网络。 3. 无源二端网络：内部不含有电源的二端网络。 有源二端网络变成无源二端网络的方法：

电压源短路，电流源断路，内阻保留。

二、戴维宁定理

任何一个线性有源二端网络，对外电路来说，总可以用一个电压源E0与一个电阻r0相串联的模型来替代。电压源的电动势E0等于该二端网络的开路电压，电阻r0等于该二端网络中所有电源不作用时(即令电压源短路、电流源开路)的等效电阻(叫做该二端网络的等效内阻)。该定理又叫做等效电压源定理。

三、适用场合：求解某一条支路的电流、电压和功率。

【课前练习】 一、判断题

1、在计算有源二端网络的等效电阻时，网络内电源的电动势可去掉电源的内阻也可不 考虑。 ( )

2、由若干个电阻组成的无源二端网络一定可以把它等效成一个电阻。 ( ) 二、选择

上半年业绩实现高增长，可降解支架获批有望实现戴维斯双击

公司报告 | 公司点评

请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1

乐普医疗（300003）

证券研究报告 2018年08月02日

投资评级 行业 医药生物/医疗器械 6个月评级 买入（维持评级）

当前价格 33.12元

目标价格 元

基本数据

A 股总股本(百万股)

1,781.65 流通A 股股本(百万股) 1,411.60 A 股总市值(百万元) 59,008.34 流通A 股市值(百万元) 46,752.07

每股净资产(元) 3.47 资产负债率(%) 49.68 一年内最高/最低(元) 41.69/20.26

作者 郑薇

分析师

SAC 执业证书编号：S1110517110003 zhengwei@

杨烨辉 分析师 SAC 执业证书编号：S1110516080003 yangyehui@

李扬 联系人 lyang@

资料来源：贝格数据

相关报告 1 《乐普医疗-公司点评:阿托伐他汀通

过一致性评价，夯实业绩增长点》 2018-07-18

2 《乐普医疗-公司深度研究:A 股的激流勇进者：产品迭代颠覆成长周期率，心血管平台形成闭环生态》 2018-06-05

3 《乐普医疗-季报点评:一季度迎业绩开门红，

3.5 戴维宁定理导学案

3.5 戴维南定理导学案

电子专业考纲：1、熟练掌握戴维宁定理的内容和适用场合。

2、熟练运用戴维宁定理来分析和计算复杂直流电路。

3、了解验证戴维宁定理的实验方法。

一、二端网络的有关概念

1. 二端网络：具有两个引出端与外电路相联的网络。 2. 有源二端网络：内部含有电源的二端网络。 3. 无源二端网络：内部不含有电源的二端网络。 有源二端网络变成无源二端网络的方法：

电压源短路，电流源断路，内阻保留。

二、戴维宁定理

任何一个线性有源二端网络，对外电路来说，总可以用一个电压源E0与一个电阻r0相串联的模型来替代。电压源的电动势E0等于该二端网络的开路电压，电阻r0等于该二端网络中所有电源不作用时(即令电压源短路、电流源开路)的等效电阻(叫做该二端网络的等效内阻)。该定理又叫做等效电压源定理。

三、适用场合：求解某一条支路的电流、电压和功率。

【课前练习】 一、判断题

1、在计算有源二端网络的等效电阻时，网络内电源的电动势可去掉电源的内阻也可不 考虑。 ( )

2、由若干个电阻组成的无源二端网络一定可以把它等效成一个电阻。 ( ) 二、选择

实验一 戴维南定理

——有源二端网络等效参数的测定

一、实验目的

1、验证戴维南定理的正确性，加深对戴维南定理的理解。 2、掌握测量有源二端网络等效参数的一般方法。

二、实验仪器

三、实验原理

1、任何一个线性含源网络，如果仅研究其中一条支路的电压和电流，则可将电路的其余部分看作是一个有源二端网络（或称为含源二端口网络）。

戴维南定理指出：任何一个线性有源网络，对外电路而言，总可以用一个电压源和内阻串联来等效，此电压源的电动势EＳ等于这个有源二端网络的开路电压UＯＣ，其等效内阻RＯ等于该网络中所有独立源均置零（理想电压源视为短接，理想电流源视为开路）时的等效电阻。

UＯＣ和 RＯ称为有源二端网络的等效参数。 2、有源二端网络等效参数的测量方法

①开路电压、短路电流法测等效电压与等效电阻

在有源二端网络输出端开路时 ,用电压表直接测其输出端的开路电压UＯＣ，然后再将其输出端短路，用电流表测其短路电流IＳＣ，则内阻为：

RＯ = UＯＣ / IＳＣ

测试电路如图2—1所示，开关S打开时测得开路电压UＯＣ，闭合时测得短路电流IＳＣ。

这种方法仅适用于等效电阻较大而短路电流不大（不超过电源电流的额定值）的情况。

图2—1 开路电压、短路电流法测等效

狼人杀规则

——面杀部分

一 起源

很久很久以前，在莱茵河畔一座崖壁陡峭的山顶上，有一个名叫“杜斯特瓦德”的小村庄。

不久前，这个小村庄每晚都会受到狼人的侵袭。 每个夜晚，狼人都会在村中进行抢劫，并且会有一个村民成为这群狼人的牺牲品。

然而村民们不会坐以待毙，他们试图寻找出这些白天隐藏在他们之中的狼人。

二 游戏目标

游戏中主要由狼人、特殊村民和普通村民组成，狼人的目标是吞食所有村民，而村民的目标则是找出隐藏在村民中的狼人并消灭他们，特殊村民由于有特殊功能为游戏提供了很多有力线索，当然也可能是狼人混迹其中混淆你的判断哦，需要你机智敏锐的洞察力，来完成你的任务。

三 游戏规则

1. 用语定义

1.1 阵营

游戏中将划分阵营：【狼人阵营】【村民阵营】【吹笛者阵营】【黑情侣阵营】【白狼阵营】【偏见者阵营】等。不同阵营相互独立，拥有不同的胜利条件。

阵营被判负后，法官不予公示，且属于该阵营的角色并不会立即出局。任何阵营判负后，该阵营存活角色仍然可以发动技能。

1.2 投票

每天白天，所有存活角色均可参与投票。在白天结束时，统计投票结果并公布。若竞选警长票数相同，则失去<警长>；若出局投票票数相同，则警长参与投票时警长投票的角色出局或无人出局。

1.3