国美还是苏宁电器好

湖南商学院毕业论文

国美、苏宁电器年报信息披露比较分析

一、 绪论

（一）研究背景与研究意义 1、研究背景

随着国民经济的稳步提高，人民生活水平上升，对家用电器的需求量成倍增加，形成巨大的买方市场，造就了家电零售行业和家电制造企业的飞速发展，成就了一些“明星企业”如：国美电器、苏宁电器、通程电器等家电零售上市公司和格力、美的、格兰仕等家电制造企业。一个公司一旦成为上市公司，就成为公众公司，成为众多利益相关者利益的汇集点。股东、债权人、投机者、政府等作为利益相关者，他们主要是通过对上市公司的年度财务报告等信息评价企业的价值，从而评价股票的价值和做出相应的经济决策。但是现实的年报信息披露所暴露出许多问题，尤其是会计信息造假、不实披露和隐瞒披露，使得年报信息可信度大大降低，年报信息并不是很“给力”。这些问题充分说明信息披露的质量有待提高，作为家电零售行业的“双寡头”国美和苏宁电器，他们的年报信息质量能反映公司的财务状况、经营成果等财务信息吗？ 本文将从会计信息披露的角度进行分析，利用国美、苏宁电器公开披露的近五年的年报资料，比较分析信息披露的相关内容并提出建议。 2、研究意义

信息披露在国内外一直是一个热门的问题，本文将用文献资料法、比较分

上市公司营运资金管理一—以苏宁电器和国美电器

为例

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一、研究目的

企业的营运资金，是企业在日常经营活动中短期占有的资金，是流动资产减去流动负债后的差额。对于商业企业而言，营运资金占企业资金的绝大部分，其周转速度

及平均占用余额直接影响企业效益，同时营运资金也是衡量一个企业短期偿债能力的重要指标，是企业得以生存的血液，一旦发生问题企业就难以生存，更加谈不上发展，也就无法实现财务管理的目标。

营运资金管理是对企业流动资产及流动负债的管理。一个企业要维持正常的运转就必须要拥有适量的营运资金，因此，营运资金是企业财务管理的重要组成部分。而营运资金管理的核心内容就是对资金运用和资金筹措的管理。从金融危机对企业的影响来看，营运资金是关系企业生存和发展的重要方面，所以对目前公司营运资金管理现状与研究显得十分必要。

而家电零售企业虽然是零售企业，但他的商品都为大型商品，因此，家电零售业与一般零售企业的营运资金相比，具有其特殊性。所以对家电零售业进行营运资金管理研究显得尤为重要。

二、研究内容

本文以苏宁电器研究为主，通过营运资金周转期指标来评价企业的营运资金管理水平，做调查报告，不仅可以为家电零售业营运资金管理研究提供数据，而且对于企业认识营运资金管理重要

改进 方案

营运资本管理——苏宁电器案例分析案例 介绍 理论 知识

案例 分析

一、案例基本资料苏宁电器1990年创立于江苏南京，是中国3C(家电、电脑、 通讯)家电连锁零售企业的领先者，是国家商务部重点培育的 “全国15家大型商业企业集团”之一。蝉联中国商业连锁第一品 牌。苏宁电器坚持市场导向、顾客核心，与全球近10000家知名 家电供应商建立了紧密的合作关系，通过高层互访、B2B、联合 促销、双向人才培训等形式，打造价值共创、利益共享的高效供 应链。苏宁电器承诺“品牌、价格、服务”一步到位，通过B2C、 联名卡、会员制营销等方式，为消费者提供质优价廉的家电商品。

一、案例基本资料苏宁电器1990年创立于江苏南京，是中国3C(家电、电脑、 通讯)家电连锁零售企业的领先者，是国家商务部重点培育的 “全国15家大型商业企业集团”之一。蝉联中国商业连锁第一品 牌。苏宁电器坚持市场导向、顾客核心，与全球近10000家知名 家电供应商建立了紧密的合作关系，通过高层互访、B2B、联合 促销、双向人才培训等形式，打造价值共创、利益共享的高效供 应链。苏宁电器承诺“品牌、价格、服务”一步到位，通过B2C、 联名卡、会员制营销等方式，为消费者提供质优价廉的家电商品。

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公司的融资策略与融资结构的形成是与其所处的客观经营环境和公司的发 展战略、发展水平分不丌的。影响苏宁电器融资结构的因素既有来自外部宏观环 境的因素，又有来自公司自身的内部经营管理的微观坏境。下面就从外部和内部 两个方面进行分析。 3．3．1外部影响因素分析

来自于外部的影响因素主要指国家宏观产业环境和企业所处的行业竞争环 境等对企业融资结构产生的影响，下面主要从国家制度和法律、行业特征和竞争 环境三个方面来进行分析。 a．国家制度和法律

国家的政策和法律会给企业的经营带来直接和删接的影响。在我国资本市场 的相关政策和实施措施中，影响上市公司融资策略的有以下几个方面：(1)证券 市场尚不健全。我国上市公司股权结构不尽合理，上市公司往往受大股东的控制， 中小股东对公司管理层的约束不够，使得上市公司股权融资成本过低，上市公司 过分追求资本的控制权，而不注重企业投资的回报。(2)债券市场不发达。我国 债券市场规模较小，企业发行债券收到严格的限制，并且企业债券很难上市流通， 这些因素都制约了上市公司利用债券融资筹集资令。基于上述原因，我国证券市 场的上市公司往往偏好于股权融资，苏宁电器在进行再融资的时候也将股权融资 作为首选。 17b．行业特征

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公司的融资策略与融资结构的形成是与其所处的客观经营环境和公司的发 展战略、发展水平分不丌的。影响苏宁电器融资结构的因素既有来自外部宏观环 境的因素，又有来自公司自身的内部经营管理的微观坏境。下面就从外部和内部 两个方面进行分析。 3．3．1外部影响因素分析

来自于外部的影响因素主要指国家宏观产业环境和企业所处的行业竞争环 境等对企业融资结构产生的影响，下面主要从国家制度和法律、行业特征和竞争 环境三个方面来进行分析。 a．国家制度和法律

国家的政策和法律会给企业的经营带来直接和删接的影响。在我国资本市场 的相关政策和实施措施中，影响上市公司融资策略的有以下几个方面：(1)证券 市场尚不健全。我国上市公司股权结构不尽合理，上市公司往往受大股东的控制， 中小股东对公司管理层的约束不够，使得上市公司股权融资成本过低，上市公司 过分追求资本的控制权，而不注重企业投资的回报。(2)债券市场不发达。我国 债券市场规模较小，企业发行债券收到严格的限制，并且企业债券很难上市流通， 这些因素都制约了上市公司利用债券融资筹集资令。基于上述原因，我国证券市 场的上市公司往往偏好于股权融资，苏宁电器在进行再融资的时候也将股权融资 作为首选。 17b．行业特征

苏宁的企业文化

企业文化是一个企业的经营管理风格、员工行为习惯和对事情的自然反应。在苏宁，其文化体系从理念、精神再到它的经营文化、管理文化和服务文化，牵扯的面非常广。

“以市场为导向，持续增强企业赢利能力，多元化、连锁化、信息化，追求更高的企业价值；以顾客为导向，持续增强企业控制能力，重目标、重执行、重结果，追求更高的顾客满意。矢志不移，持之以恒，打造中国最优秀的连锁网络服务品牌。”

围绕市场需求，按照专业化、标准化的原则，苏宁电器将电器连锁店面划分为旗舰店、社区店、专业店、专门店4大类、18种形态，旗舰店已发展到第七代。苏宁电器采取“租、建、购、并”四位一体、同步开发的模式，保持稳健、快速的发展态势，每年新开200家连锁店，同时不断加大自建旗舰店的开发，以店面标准化为基础，通过自建开发、订单委托开发等方式，在全国数十个一、二级市场推进自建旗舰店开发。预计到2020年，网络规模将突破3000家，销售规模突破3500亿元。

整合社会资源、合作共赢。满足顾客需要、至真至诚。苏宁电器坚持市场导向、顾客核心，与全球近10000家知名家电供应商建立了紧密的合作关系，通过高层互访、B2B、联合促销、双向人才培训等形式，打造价值共创、利益共享的高效

苏宁电器财务报表分

正文

一、 企业简介

（一）公司的成立及股权结构

苏宁电器股份有限公司(以下简称“企业”)的行业定位为大型商业零售企业，前身系于 1996 年 5 月 15 日在中华人民共和国江苏省南京市注册成立的江苏苏宁交家电有限公司，成立时的注册资本为人民币120 万元，苏宁交家电（集团）有限公司2000年12月31日净资产整体变更为苏宁电器连锁集团股份有限公司，注册资本为6,996,211,712元。从公司的业绩、面临的竞争和国际同行估值综合分析估计，目前苏宁电器为570亿的市值。于2004年7月7日公开发行2,500万股人民币普通股（A股），股票代码为002024。公司的十大股东的持股情况如下：

从整个股本结构来看，公司总股本数为699,621.19万股，公司的流通股总计543712.64万股，占总股本的63.75%，另外高管持股和员工持股均占总股本的17.97%。其中，公司以张近东为其法人代表，拥有公司流通股的8.97%，截止至2011年末，公司高管持股总数为207878.06万股，约占流通股的38.23%。

根据其公告， 2011年12月13日至2012年1月12日期间，公司副董事长孙为民先生、总裁金明

第三届“首山杯”

案例分析大赛

题目：苏宁电器业绩下滑的原因分析

—希望团队

目录

1.品牌介绍 ................................................. 2 1.1品牌及公司简介 ...................................... 2 1.2 企业文化 ............................................ 2 1.3 企业发展历程 ........................................ 3 2. 问题展示——财务业绩下滑 ................................ 3 2.1 背景 ................................................ 3 2.1.1中国家电行业的形势 ............................. 3 2.1.2家电行业竞争的形势 ............................. 4 2.2苏宁电器企业自身的问题—业绩下滑 .................... 4

苏宁电器供应链分析

苏宁电器供应链调研分析

班级：物流0921

姓名：赵鹏飞

学号：0904020102

苏宁电器供应链分析

苏宁电器供应链调研分析

一 苏宁电器宏观背景

苏宁电器连锁集团股份有限公司的前身是江苏苏宁交家电有限公司，2001年经江苏省人民政府批准整体变更为股份有限公司。2004年7月7日公司成功实现首次公开发行A股，7月21日公司股票在深圳证券交易所上市交易。公司主要从事综合电器的销售和服务，致力于在全国发展专业连锁。经营范围涉及空调、冰箱、洗衣机、彩电、音响、碟机、小家电等传统家电，以及手机、电脑、办公设备、数码等信息家电，涵盖300多个品牌，10万种规格型号的3C电器产品，为广大消费者提供充足的选择和专业的服务。

二 苏宁供应链设计

一 针对一类供应商的管理流程：

一类供应商

具有自己的订单管理平台，如摩托罗拉、海尔、TCL等；

大概步骤：

苏宁电器供应链分析

苏宁电器采购员通过苏宁电器的订单管理平台产生需求订单；

苏宁电器订单管理平台和供应商订单管理平台进行连接，将需求订单传送给供应商；

供应商管理员访问供应商订单管理平台对需求订单进行确认；

供应商订单管理平台和苏宁电器订单管理平台进行连接，将确认后的订单传送给苏宁；

供应商根据确认的订单进行配货和后续的结

国美PK苏宁，谁的路走对了？

张鹰/文

在说国美(微博)苏宁的情况前，我们应该先看看财报。2013年，国美连续4个季度实现赢利，并且盈利额持续上升。仅就第四季度而言，国美收入同比增长达到17.6%，苏宁是-2.45%;国美同店增长达到17.5%，苏宁仅有1%;国美的毛利率更是达到19.35%，而苏宁下降到14.35%。这件事情从数字表面上看，国美大大优于苏宁，但如果负责任的来看，并不能说明什么问题。

首先，我们根据历史来看。2012年是国美历史大倒退的一年，即使2013年国美全年营收仍然没有超过2011年的峰值。所以说，国美2013年的盈利并不是一个了不起的成绩。国美仅仅是恢复了行业的正常状态。我们反过来看苏宁的财报，苏宁每年都是持续的增长。那么我们来看，为什么国美、苏宁在营收上产生了如此的差异呢?我的看法是，苏宁与国美走了完全不同的两条路，这两条路的分歧更不是线上线下哪个更重要。无论国美还是苏宁都在互联网化的尝试，也都进行了大量的网上广告投放，面临着线上线下的价格互博。国美甚至有更多的错误，如两个网站(国美在线与库巴网)的共同使用。由此可看，这并不意味着国美的电商比苏宁务实。产生差异的核心，是品类的跨度。国美仍然在做大家电为核心的品类专营路线，而