商品期货基础知识

期货交易

所谓期货交易，是指交易双方在期货交易所集中买卖期货合约的交易行为。 在现货市场上，买卖双方一方交货，另一方付款，或通过谈判和签订合同达成交易。合同中可规定商品的质量、数量、价格和交货时间、地点等。

期货交易是在现货交易基础上发展起来的、通过在期货交易所内成交标准化期货合约的一种新型交易方式。期货合约对商品质量、规格、交货的时间、地点等都做了统一的规定，唯一的变量是商品的价格。买卖者交纳一定的保证金后，按一定的规则就可以通过商品期货交易所公开地竞价买卖。交易遵从“公开、公平、公 正”的原则。一般情况下，大多数合约都在到期前以对冲方式了结，只有极少数要进行实货交割。

商品期货交易的特点:

一、 以小博大：只需交纳 2-20% 的履约保证金就可控制 100% 的虚拟资金。

二、 交易便利：由于期货合约中主要因素如商品质量、交货地点等都已标准化，合约的互换性和流

通性较高。

三、 信息公开，交易效率高：期货交易通过公开竞价的方式使交易者在平等的条件下公平竞争。同时，期货交易有固定的场所、程序和规则，运作高效。

四、 期货交易可以双向操作，简便、灵活：交纳保证金后即可买进或卖出期货合约，且只需用少数几个指令在数秒或数分钟内即可达成

篇一：2016期货从业《期货基础知识》考点汇编.docx

【考点一】期货及相关衍生品

一、期货

期货通常是指以某种大宗商品或金融资产为标的可交易的标准化合约。期货合约是期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。期货合约包括商品期货合约、金融期货合约及其他期货合约。

二、远期

远期也称为远期合同或远期合约。远期合约是指交易双方约定在未来的某一确定时间，以确定的价格买卖一定数量的某种标的资产的合约。远期一般通过场外交易市场达成。常见的远期交易包括商品远期交易、远期利率协议、外汇远期交易、无本金交割外汇远期交易以及远期股票合约等。

三、互换

互换是指两个或两个以上当事人按照商定条件，在约定时间内交换一系列现金流的合约。互换可以看作是一系列远期的组合。互换的种类很多，其中最常见也最重要的是利率互换和货币互换，此外还有商品互换、股权类互换、远期互换等。

四、期权

期权是一种选择的权利，即买方能够在未来的特定时间或者一段时间内按照事先约定的价格买人或者卖出某种约定标的物的权利。按照标的资产划分，常见的期权包括利率期权、外汇期权、股权类期权和商品期权等。

【考点二】现代期货市场的形成

一、期货市场的萌芽

一般认为，期货交易最早萌芽于欧洲。

期货交易基础知识

▲期货交易概念

期货交易是在现货交易的基础上发展起来的、通过在期货交易所买卖标准化的期货合约而进行的一种有组织的交易方式。

在期货市场中，大部分交易者买卖的期货合约在到期前，又以对冲的形式了结。也就是说买进期货合约的人，在合约到期前又可以将期货合约卖掉；卖出期货合约的人，在合约到期前又可以买进期货合约来平仓。先买后卖或先卖后买都是允许的。一般来说，期货交易中进行实物交割的只是很少量的一部分。

期货交易的对象并不是商品（标的物）的实体，而是商品（标的物）的标准化合约。

期货交易的目的是为了转移价格风险或获取风险利润。

▲期货交易基本流程

期货交易是通过交易者、经纪公司、期货交易所和结算所这四个组成部分的有机联系进行的。

首先，交易者选择合法的期货经纪公司，签署《期货经纪合同》、

开立交易账户，交纳一定数量的保证金，从而成为合法的期货投资者。 当投资者与经纪公司的代理关系正式确立后，就可根据自己的要求下单，向经纪公司驻交易所的出市代表发出交易指令，由出市代表进行实际的买卖交易。目前国内一般采用计算机自动撮合的交易方式。

每日交易结束，结算所对当天交易情况进行结算，由经纪公司

2011年期货从业资格考试《市场基础》考点：第一章

1、国际期货市场是怎样产生的?

期货市场最早萌芽于欧洲。1571年，英国创建了世界上第一家集中的商品市场---伦敦皇家交易所，后来成为伦敦国际金融期货期权交易所的原址。其后，荷兰阿姆斯特丹建立了第一家谷物交易所，比利时的安特卫普开设了咖啡交易所。1726年另一家期货交易所在法国巴黎诞生。现代意义上的期货交易在19世纪中期产生于美国芝加哥。芝加哥为粮食集散地，中西部的谷物汇集于此，再从这里运往东部消费区。由于粮食生产特有的季节性，加之当时仓库不足，交通不便，所以粮食供求矛盾异常突出。1848年芝加哥的82位商人发起组建了芝加哥期货交易所(CBOT)，于1865年推出了标准化合约，同时实行了保证金制度，向签约双方收取不起过合约价值10%的保证金，作为履约保证。这是具有历史意义的制度创新，促成了真正意义上的期货交易的诞生。

2、什么是期货合约、期货交易、期货市场?

期货合约：指由期货交易所统一制订的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量实物商品或金融商品的标准化合约。

期货交易：是指在期货交易所内集中买卖期货合约的交易活动，是一种高度组织化的交易方式，对交易对象、交易

2011年期货从业资格考试《市场基础》考点：第一章

1、国际期货市场是怎样产生的?

期货市场最早萌芽于欧洲。1571年，英国创建了世界上第一家集中的商品市场---伦敦皇家交易所，后来成为伦敦国际金融期货期权交易所的原址。其后，荷兰阿姆斯特丹建立了第一家谷物交易所，比利时的安特卫普开设了咖啡交易所。1726年另一家期货交易所在法国巴黎诞生。现代意义上的期货交易在19世纪中期产生于美国芝加哥。芝加哥为粮食集散地，中西部的谷物汇集于此，再从这里运往东部消费区。由于粮食生产特有的季节性，加之当时仓库不足，交通不便，所以粮食供求矛盾异常突出。1848年芝加哥的82位商人发起组建了芝加哥期货交易所(CBOT)，于1865年推出了标准化合约，同时实行了保证金制度，向签约双方收取不起过合约价值10%的保证金，作为履约保证。这是具有历史意义的制度创新，促成了真正意义上的期货交易的诞生。

2、什么是期货合约、期货交易、期货市场?

期货合约：指由期货交易所统一制订的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量实物商品或金融商品的标准化合约。

期货交易：是指在期货交易所内集中买卖期货合约的交易活动，是一种高度组织化的交易方式，对交易对象、交易

真题精选期货基础知识(一)

二、多项选择题(本大题共40小题，每小题1分。共40分。在以下各小题所给出的四个选项中。至少有两个选项符合题目要求，请将正确选项的代码填入括号内) 1．期货价格具有（ ）等特点。 A．预期性 B．连续性 C．权威性 D．公开性

2．下列选项中，属于利率期货的有（ ）。 A．3个月欧洲美元期货

B．3个月欧洲银行间欧元拆借利率期货 C．标准普尔500指数期货 D．中国香港恒生指数期货 3．（ ）为商品市场本期供给量的重要组成部分，并对期货价格产生影响。 A．期初库存量 B．当期国内生产量 C．当期进口量 D．当期出口量

4．上海期货交易所的期货交易品种有（ ）。 A．铜 B．黄大豆 C．白糖 D．天然橡胶

5．下列关于外汇期货卖出套期保值的说法中，正确的有（ ）。 A．持有外汇资产者，担心未来货币贬值，可以采取卖出套期保值 B．持有外汇资产者，担心未来货币升值，可以采取卖出套期保值

C．套期保值的操作实质是为现货外汇资产“锁定汇价”，消除或减少外汇受汇率上下波动的影响

D．出口商和从事国际业务的银行预计未来某一时间将会得到一笔外汇，为了避免外汇汇率 下跌造成损失，可以采取卖出套期保值

6．指定交割仓库的日常

期货从业资格考试

期货基础知识复习性总结

第一章 期货市场概述

第一节 期货市场的产生和发展

1、期货交易的起源

萌芽于欧洲；

19世纪中期产生于美国芝加哥，1848年芝加哥期货交易所（CBOT）；

现代期货市场：标准化合约、保证金制度、对冲机制、统一结算；

芝加哥商业交易所（CME） - 最大的肉类和畜类期货交易中心；

2007年CBOT和CME合并为芝加哥商业交易所集团（CME Group） - 最大期货交易所；

伦敦金属交易所（LME） - 最大的有色金属期货交易中心。

2、期货交易与现货交易、远期交易的关系

3、期货交易的基本特征

合约标准化、杠杆机制（保证金5%-10%，比例越低作用越大）、双向交易、对冲机制、当日无负债结算制度（下一日开市前）、交易集中化（会员制）

4、期货市场的发展

商品期货农产品期货

金属期货 – 主要品种为有色金属（除铁铬锰外的金属），诞生于英国，纽约

商业交易所（NYMEX）拥有成交量最大的黄金期货合约

能源期货 – 纽约商业交易所（NYMEX）最具影响力

金融期货外汇期货 – CME设立国际货币市场分部（IMM）

利率期货 – CBOT上市国民抵押协会债券（GNMA）合约

股指期货 – 美国堪萨斯期货交易所（KCBT）开发价值线综合指数期货合约

2016年期货基础知识考试样卷

一、单项选择题（共60题，每小题0.5分，共30分）以下备选项中只有一项最符合题目要求，不选、错选均不得分。

1．期货市场可对冲现货市场价格风险的原理是（）。

A．期货与现货价格变动趋势相同，且临近到期日，两价格间差距变小 B．期货与现货价格变动趋势相反，且临近到期日，两价格间差距变大 C．期货与现货价格变动趋势相同，且临近到期日，价格波动幅度变小 D．期货与现货价格变动趋势相同，且临近到期日，价格波动幅度变大 答案：A

2．对小麦当期需求产生影响的是（）。 A．小麦期初库存量 B．小麦当期生产量 C．小麦当期进口量 D．小麦当期出口量 答案：D

3．进行多头套期保值时，期货和现货两个市场出现盈亏相抵后有净盈利的情形是（）。 （不计手续费等费用） A．基差走强 B．基差走弱 C．基差不变 D．基差为零 答案：B

4．期货公司开展资产管理业务时，（）。 A．与客户共享收益，共担风险

B．依法既可以为单一客户办理资产业务，也可以为特定多个客户办理资产管理业务

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C．应向客户做出保证其资产本金不受损失或者取得最低收

期货从业资格考试

期货基础知识复习性总结

第一章 期货市场概述

第一节 期货市场的产生和发展

1、期货交易的起源

萌芽于欧洲；

19世纪中期产生于美国芝加哥，1848年芝加哥期货交易所（CBOT）；

现代期货市场：标准化合约、保证金制度、对冲机制、统一结算；

芝加哥商业交易所（CME） - 最大的肉类和畜类期货交易中心；

2007年CBOT和CME合并为芝加哥商业交易所集团（CME Group） - 最大期货交易所；

伦敦金属交易所（LME） - 最大的有色金属期货交易中心。

2、期货交易与现货交易、远期交易的关系

3、期货交易的基本特征

合约标准化、杠杆机制（保证金5%-10%，比例越低作用越大）、双向交易、对冲机制、当日无负债结算制度（下一日开市前）、交易集中化（会员制）

4、期货市场的发展

商品期货农产品期货

金属期货 – 主要品种为有色金属（除铁铬锰外的金属），诞生于英国，纽约

商业交易所（NYMEX）拥有成交量最大的黄金期货合约

能源期货 – 纽约商业交易所（NYMEX）最具影响力

金融期货外汇期货 – CME设立国际货币市场分部（IMM）

利率期货 – CBOT上市国民抵押协会债券（GNMA）合约

股指期货 – 美国堪萨斯期货交易所（KCBT）开发价值线综合指数期货合约

基础知识——盈利模式

l 什么是期货投机

期货投机指在期货市场上以获取价差收益为目的的期货交易行为。

l 投机交易种类

价差投机和套利交易

l 投机者的类型

1) 按照交易量大小区分，可分为大投机商与中小投机商；

1) 按照交易头寸区分，可分为多头投机者和空头投机者；

2) 按照分析预测方法区分，可分为基本分析派和技术分析派；

3) 按照持仓时间区分，可分为长线交易者、短线交易者、当日交易者和"抢帽子"者。

l 期货投机和套期保值的区别：

不同角度期货投机套期保值

交易场所主要在期货市场，一般不做现货交易，几乎不进行实物交割。在现货和期货两个市场同时操作。

交易目的以较少资金做高速运转，以获取较大利润为目的，不希望占用过多资金或支付较大费用。在进行现货交易的同时，做相关合约的期货交易，目的是利用期货市场为现货市场规避风险。

交易方式利用价格波动进行买空卖空，从而获得价差收益。利用几个波动是现货和期货市场紧密结合，以达到两个市场的盈利与亏损基本平衡。

交易风险投机者自愿承担价格风险，风险大小和收益有直接的、内在的联系。套期保值者是价格风险转移者，其交易目的就是为了转移或规避市场价格风险。

投机和套期保值的关系：投机的出现是套期保值业务存在的必要条件，也是套