投资学作业及答案

1、某企业拟投资两个项目，其有关资料如下：

要求：（1）计算投资于A和B组合的期望收益率；（2）计算A和B的协方差；（3）计算A和B的组合方差；（百分位保留四位小数）（4）计算A和B的组合标准差。（百分位保留两位小数）

2、某企业准备开发A和B两种新产品，有关资料如下：

（1）计算两个方案的预期收益率的期望值 （2）计算两个方案的预期收益率的标准差 （3）计算两个方案的预期收益率的标准离差率 （4）比较两个方案风险的大小

3、某企业准备投资开发一种新产品甲，现有ABC三个方案可供选择，经预测ABC三个方案的预期收益及概率如下表示：

要求：（1）计算三个方案预期收益的期望值； （2）计算三个方案预期收益率的标准离差；

（3）如果企业管理层是风险回避者，企业应试选择哪个方案

4、已知：A、B两种证券构成证券投资组织。A证券的预期收益率10%，方差是0.0144，投资比重为80%；B证券的预期收益率为18%，方差是0.04，投资比重为20%；A证券收益率与B证券收益率的协方差是0.0048。 要求：（1）计算下列指标：①该证券投资组织的预期收益率；②A证券的标准差；③B证券的标准差；④A证券与B证券的相关系数；⑤该证券投资组合的

一．“宝万之争”

万科引入深圳地铁集团，“宝万”谈笑风生，这当口，华润突然质疑“程序”有问题，甚至明示已向“监管部门反映”，很多人的下巴掉了。华润表达质疑，倒不一定在实质上影响事情成败。万科管理层这次被华润指控的问题，只能算程序瑕疵，或者说，打了个擦边球。一般来说，监管层不会借此做太大文章。但华润的最新举措，对万科管理层的伤害远比表面看到的要大。华润发难，极大削弱了万科管理层的道义基础。“宝万之争”一开始，就有人指出，万科管理层的逻辑是很难自洽的，不管怎么说，“管家”不能羞辱“主人”。但当时的万科管理层似乎理直气壮，在此，华润的态度很重要。华润做万科大股东好多年，管理层一直“舞照跳、马照跑”。这至少可以在两个角度让万科管理层拿来说事。第一，世上没有无缘无故的爱，我们管理层不是聪明能干又会做人，人家华润凭什么对我们这么好？第二，世上也没有无缘无故的恨，你们宝能何德何能，凭什么比华润要求更多？如今，华润把不满放上了台面，也就意味着，万科管理层被严重祛魅了。万科对此，是只能解释不能反击的，反击越厉害，就越会强化之前它竭力避免的那个形象：一个敢于、惯于把老板玩弄于股掌的经理人，王石\王石曾拿来暗讽宝能的那种真正意义的“门口的野蛮人”。深圳地铁的引入，

1、某企业拟投资两个项目，其有关资料如下：

要求：（1）计算投资于A和B组合的期望收益率；（2）计算A和B的协方差；（3）计算A和B的组合方差；（百分位保留四位小数）（4）计算A和B的组合标准差。（百分位保留两位小数）

2、某企业准备开发A和B两种新产品，有关资料如下：

（1）计算两个方案的预期收益率的期望值 （2）计算两个方案的预期收益率的标准差 （3）计算两个方案的预期收益率的标准离差率 （4）比较两个方案风险的大小

3、某企业准备投资开发一种新产品甲，现有ABC三个方案可供选择，经预测ABC三个方案的预期收益及概率如下表示：

要求：（1）计算三个方案预期收益的期望值； （2）计算三个方案预期收益率的标准离差；

（3）如果企业管理层是风险回避者，企业应试选择哪个方案

4、已知：A、B两种证券构成证券投资组织。A证券的预期收益率10%，方差是0.0144，投资比重为80%；B证券的预期收益率为18%，方差是0.04，投资比重为20%；A证券收益率与B证券收益率的协方差是0.0048。 要求：（1）计算下列指标：①该证券投资组织的预期收益率；②A证券的标准差；③B证券的标准差；④A证券与B证券的相关系数；⑤该证券投资组合的

投资学作业

一、市场上有哪些期权产品？何处交易？如何交易？

（1） 股票期权，外汇期权，商品期权，指数期权，一触生效期权，障碍期权，数字期权等 （2） 期权交易的场所：

期权交易场所没有需要特点场所，可以在期货交易所内交易，也可以在专门的期权交易所内交易还可以在证券交易所交易与股权有关的期权交易。目前世界上最大的期权交易所是全球最大的期权交易所 芝加哥期权交易所(Chicago Board Options Exchange, CBOE)；欧洲最大期权交易所是欧洲期货与期权交易所(Eurex)的前身为德意志期货交易所(DTB)与瑞士期权与金融期货交易所(Swiss Options ＆ Financ ial Futures Exchange, SOFFEX)；亚洲方面，韩国的期权市场发展迅速，并且其交易规模巨大，目前是全球期权发展最好的国家，中国香港地区以及中国台湾地区都有期权交易。国内方面，目前有包括郑州商品交易所在内的几家交易所已经对期权在中国大陆上市做出初步研究。

（3）期权交易是一种权利的买卖。买主买进的并不是实物，只是买一种权利，这种权利使

他可以在一定时期内的任何时候以事先确定好的价格（一般称为协定价格），向期权的卖方购买或出售一定

投资学作业（二）

1.如果某人想从今年开始的10年中，每年年末从银行提取600万元，若按10%利率计年复利，此人今年年初必须存入银行多少钱？

2.某人每年年初存入银行500元钱，连续8年。若银行按8%的利率计年复利，此人第8年年末可从银行提取多少钱？

3.某企业年初从银行借款1200万元，并商定从第二年开始每年年末偿还250万元，若银行按12%的年利率计复利，那么该企业大约在第几年可还清这笔贷款？

4.某企业拟向银行借款1500万元，5年后一次还清，甲银行贷款年利率为17%，按年计息；乙银行贷款年利率为16%，按月计息。问企业向哪家银行贷款较为经济？

投资学作业（三）

1.某人从25岁参加工作起至59岁，每年存入养老金5000元，若利率为6%并保持不变，则他在60——74岁间每年可以领到多少钱？

2.某企业兴建一工业项目，第一年投资1000万元，第二年投资2000万元，第三年投资1500万元，投资均在年初发生，其中第二年和第三年的投资使用银行贷款，年利率为12%。该项目从第三年起开始获利并偿还贷款，10年内每年年末获净收益1500万元，银行贷款分5年等额偿还，问每年应偿还银行多少万元？画出项目的现金流量图。

3. 红光开关厂为在第六

一．“宝万之争”

万科引入深圳地铁集团，“宝万”谈笑风生，这当口，华润突然质疑“程序”有问题，甚至明示已向“监管部门反映”，很多人的下巴掉了。华润表达质疑，倒不一定在实质上影响事情成败。万科管理层这次被华润指控的问题，只能算程序瑕疵，或者说，打了个擦边球。一般来说，监管层不会借此做太大文章。但华润的最新举措，对万科管理层的伤害远比表面看到的要大。华润发难，极大削弱了万科管理层的道义基础。“宝万之争”一开始，就有人指出，万科管理层的逻辑是很难自洽的，不管怎么说，“管家”不能羞辱“主人”。但当时的万科管理层似乎理直气壮，在此，华润的态度很重要。华润做万科大股东好多年，管理层一直“舞照跳、马照跑”。这至少可以在两个角度让万科管理层拿来说事。第一，世上没有无缘无故的爱，我们管理层不是聪明能干又会做人，人家华润凭什么对我们这么好？第二，世上也没有无缘无故的恨，你们宝能何德何能，凭什么比华润要求更多？如今，华润把不满放上了台面，也就意味着，万科管理层被严重祛魅了。万科对此，是只能解释不能反击的，反击越厉害，就越会强化之前它竭力避免的那个形象：一个敢于、惯于把老板玩弄于股掌的经理人，王石\王石曾拿来暗讽宝能的那种真正意义的“门口的野蛮人”。深圳地铁的引入，

第一章 证券投资工具概述

一、简答题

1.证券的定义：是记载并代表一定权利的法律凭证，它用以证明持券人有权取得凭

证拥有的特定权益。

2.有价证券 是记载着具体的票面金额，证明持有人有权按期取得饿一定收入并且

可以自由转让和买卖的所有权或债权凭证。

3.证券的特征

1.产权性；2. 收益性；3. 风险性；4.变现性；5.期限性；6.价悖性 4. 公司证券

是指公司、企业等企业法人为筹集资金而发行的证券。主要包括股票、债券、认股

证书等。

5.政府证券

是指政府财政部门或者其他代理机构为筹集资金，以政府名义发行的证券。 6.证券投资工具的属性比较

1.性质和功能的不同2.发行条件和流通方式的不同3.收益和风险水平不同

7.固定收益证券

是指持券人可以在特定时间内取得固定的收益，而且知道取得收益的数量和时间。

8. 证券投资的基本要素

三要素：收益、风险和时间 9. 证券投资的含义

是指企业和个人用积累起来的货币购买股票、债券、投资基金以及金融衍生产品等有价证券，借以获取收益的行为。

10.私募证券

是指向少数特定的投资者发行的证券。

二、填空题

1.按证券上市与否分类，可以分为 上市证券和非上市

投资学复习要点

投资学的考试，都要尽可能给出图表、公式，比如简答题和论述题，如果你仅仅是文字描述，最多得一半的分，这个答题的规则和惯例要切记。 一、概念题

1．风险与收益的最优匹配

即是在一定风险下追求更高的收益；或是在一定收益下追求更低的风险。对风险与收益的量化以及对投资者风险偏好的分类，是构建资产组合时首先要解决的一个基础问题。 2．优先股特点

1、优先股通常预先定明股息收益率。2、优先股的权利范围小。3、如果公司股东大会需要讨论与优先股有关的索偿权，即优先股的索偿权先于普通股，而次于债权人。 3．资本市场的无差异曲线

对于一个特定风险厌恶的投资者而言，任意给定一个资产组合，根据他对风险的态度，按照期望收益率对风险补偿的要求，就可以得到一系列满意程度相同（无差异）的证券组合。

4．资本市场的无差异曲线 5．风险溢价

风险溢价是指超过无风险资产收益的预期收益，这一溢价为投资的风险 提供了补偿。其中的无风险资产，是指其收益确定，从而方差为零的资产。一般以货币市场基金或者短期国债作为无风险资产的代表品。

6．风险资产的可行集（Feasible Set ）

可行集又称为机会集，由它可以确定有效集。可行集代表一组证券所形成的所有组合，也就是说，

作 业

一、应用题

1．给定组成一个投资组合的四种证券的如下信息，计算每一种证券的期

望收益率。然后，使用这些单个证券的期望收益率计算组合的期望收益率。 证券 初始投 期望期末 投资组合的初 资价值 投资价值 始市场值比例 A 500美元 700美元 19.2% B 200 300 7.7% C 1000 1000 38.5% D 900 1500 34.6% (答案：34.60%)

2．股票A和B的期望收益率和标准差为：

股票 期望收益率（%） 标准差（%）

A 13

国际投资学复习题

单项选择题

1．国际投资的根本目的在于( )

A．加强经济合作 B．增强政治联系 C．实现资本增值 D．经济援助

2．（ ）是投资主体将其拥有的货币或产业资本，经跨国流动形成实物资产、无形资产或金融资产，并通过跨国经营，以实现价值增值的经济活动。

A.国际直接投资 B.国际投资 C.国际间接投资 D.国际兼并 3．内部化理论的思想渊源来自（ ）

A.科斯定理 B.产品寿命周期理论 C.相对优势论 D.垄断优势论 4．下列半官方国际投资机构中，区域性金融及合作援助机构是( )

A．经济合作发展组织 B．亚洲开发银行 C．国际货币基金组织 D．世界银行 5．下列选项中，属于期权类衍生证券是( )

A．存托凭证 B．利率上限或下限合约 C．期货合约 D．远期合约 6．国际投资时投资者对东道国投资经济环境首要考虑的经济政策是( ) A．产业政策 B．税收政策 C．外资政策 D．外汇政策

7．以证券承销、经纪为业务主体，并可同时从事收购策划、咨询顾问、资金管理等金融业务的金融机构，在