中小企业如何融资及上市

前我国实施的宏观调控政策已取得了初步成效，但同时在经济运行中银行和企业之间的矛盾依然存在，尤其是中小企业出现融资困难的问题并没能得到根本解决。针对这种情况，本报记者采访了北京开达经济学家咨询中心副理事长、对外经济贸易大学邱兆祥教授，请他谈谈——

宏观调控中的政策扶持

记者：据报载，今年二季度中小企业融资景气指数降至68.8，不仅处于不景气区间，而且比一季度下降3.7点，比大型企业低44.2点。其中，认为融资困难的中小企业占到38.2％。这是否说明，中小企业融资困难的问题并没能得到缓解？

邱兆祥：目前，在我国实施的宏观调控政策已取得了初步成效的同时，经济运行中仍然存在着中小企业融资困难的问题。出现这种状况是有原因的。我国是一个以银行信贷为主要融资手段的国家，银行贷款对于企业的生产经营活动至关重要。因此，国家采取了一系列紧缩银根的措施，在放贷资金总量收缩的情况下，必定会使大多数企业遇到融资难的问题，特别是中小企业受国家宏观调控政策的影响更大。

记者：在国家宏观调控政策下，中小企业的融资空间有可能变得更加狭窄。国家是否首先应该在政策上鼓励针对中小企业融资的相关政策？

邱兆祥：的确，宏观调控下的中小企业，融资空间可能变得

山东恒御策资产管理有限公司 推广资料

中小企业上市指南

山东恒御策资产管理有限公司

0 / 60

山东恒御策资产管理有限公司 推广资料

目录

第一部分：公开发行上市简介 .................................................................................... 2 一、公开发行上市的利弊 ....................................................................................... 2 二、公开上市的主要途径与上市地选择 .................................................................. 9 三、公开发行上市流程 .............................................

中小企业上市,是其迅速发展壮大的主要途径。主要有以下功用： 1、为中小企业建立了直接融资的平台,有利于提高企业的自有资本的比例,改进企业的资本结构,提高企业自身抗风险的能力,增强企业的发展后劲。 2、有利于建立现代企业制度,规范法人治理结构,提高企业管理水平,降低经营风险。 3、有利于建立归属清晰、权责明确流转顺畅的现代产权制度,增强企业创业和创新的动力。

中小企业上市指南

中小企业为什么要上市

中小企业上市，是其迅速发展壮大的主要途径。主要有以下功用：

1、为中小企业建立了直接融资的平台，有利于提高企业的自有资本的比例，改进企业的资本结构，提高企业自身抗风险的能力，增强企业的发展后劲。

2、有利于建立现代企业制度，规范法人治理结构，提高企业管理水平，降低经营风险。

3、有利于建立归属清晰、权责明确流转顺畅的现代产权制度，增强企业创业和创新的动力。

4、有利于企业树立品牌，提高企业形象，更有效地开拓市场，降低融资与交易成本。

5、有利于完善激励机制，吸引和留住人才。

6、有利于企业进行资产并购与重组等资本运作。

7、有利于股权的增值并增强流动性。

8、有利于社会监督企业、企业奉献社会。

企业股票发行上市条件

国内发行上市条件

发行条件(主板和中小板发行)。根据

我国中小企业融资环境的优化与对策研究

摘 要: 改革开放至今，民营中小企业经过长足的发展，作为经济社会发展不可缺少的组织细胞, 在促进经济发展、扩大社会就业、提供社会服务、增加财政收入中发挥着举足轻重的作用，同时在我国国民经济中发挥着越来越重要的作用。然而长期以来，在其发展过程中，由于自身缺陷和外部环境多种因素，产生了融资难的问题，这已成为制约中小民营企业发展的最大“瓶颈”。因此中小企业在获得发展所需资金的来源上很难与其在国民经济中所处的重要地位相匹配。因此，如何解决中小企业融资难问题成为政府、企业和研究学者所共同关注的课题。要破解这一难题，目前必须从政府引导、建立现代企业制度、发展中介服务体系等方面入手。

关键词：中小企业；融资环境；对策

ABSTRACT

Since the adoption of China’s opening and reform policies, China’s small and medium sized enterprises have experienced a long-term growth and already become an important part of national econ

1／24

一、 判断题（每小题1分，共10小题）

1． 直接融资是指从银行及非银行金融机构借贷的信贷资金。（×） 2． 国内外企业、团体、个人的资金不属于融资渠道。（×）

3． 政府资金，包括财政预算内及预算外的资金，可能是无偿的。（√）

4． 非银行金融机构，包括信托投资公司、投资基金公司、风险投资公司、保险公司、租赁公司。

（√）

5． 外国政府资金可能以贷款或赠款方式提供。（√） 6． 公司不承担债务偿还责任。（×）

7． 中小企业不适宜在公开资本市场融资。（√） 8． 非公开资本市场对中小企业融资具有重要作用。（√）

9． 创业板市场对中小企业具有极重要的作用，因此，所有中小企业都要尽一切可能在创业板市

场上市。（×）

10． 11． 12． 13． 14．

产权交易市场是创业投资进入与退出的主要交易场所。（√） 买壳上市融资中，只要壳公司具有上市资格即可。（×） 商业票据融资就是应付账款融资。（×）

预收货款可以解决企业的融资问题，所以中小企业均可大量使用。（×）

福费廷业务中出口商放弃对所出售债权凭证的一切权益，将收取债款的权利、风险和责

任无追索权转嫁给包买商，包买商对出口商、背书人无追索权。（√）

15． 16． 17． 18．

浅谈中小企业融资

【摘要】:现如今我国的经济发展与社会稳定的主要支柱之一就是中小企业的发展，表现尤为明显是加入世界贸易组织之后，自此之后中小企业的发展呈上升的趋势，逐渐的占据了我国的市场经济的主要席位。但是随着中小企业的迅猛发展，中小企业的融资问题也成为了我国中小企业自身的稳定发展，表现尤为突出的是在金融危机影响下的市场。我国中小企业的长远发展的问题就是中小企业融资相当难。中小企业发展当中出现的问题也关系到我国经济市场是否能够平稳的发展的条件之一。以下就是针对中小企业出现的融资现象与问题，对我国一些中小企业融资出现的问题以及原因，进行建议性的进行评论以及提出的方法1。

【关键词】：市场经济、中小企业、融资困难、对策。 一、 如今我国中小企业融资的现状。

根据我国《深圳市中小企业发展情况报告》的调查显示，在我国中小企业当中大约有百分之七十五都存在融资困难，我国的中小企业融资的缺口达到了5700亿元。广东省工商联对其本省的中小企业现状调查显示，从商业银行获得贷款的仅达到了百分之三十八。由于大型企业将贷款结算的期限从45天延长到了90天，而中小企业却面对了资金短缺的困难，这样进一步了加大了资金的进一步紧张2。

二、 我国中小企业融资难的现象。

（1

中小企业板上市流程

中小板就是相对于主板市场而言的，中国的主板市场包括深交所和上交所。有些企业的条件达不到主板市场的要求，所以只能在中小板市场上市。中小板市场是创业板的一种过渡，在中国的中小板的市场代码是002开头的。

中小板块是流通盘1亿以下的创业板块.中小企业板与主板的类比

中小企业板的建立是构筑多层次资本市场的重要举措，也是创业板的前奏，虽然6月25日终于揭幕的中小企业板在现阶段并没有满足市场的若干预期，比如全流通等，而过高的新股定位更是在短时期内影响了指数的稳定，但中小企业板所肩负的历史使命必然使得这个板块在未来的制度创新中显示出越来越蓬勃的生命力。 一、 法律环境的比较

深圳证券交易所5月20日公布了《中小企业板块交易特别规定》、《中小企业板块上市公司特别规定》和《中小企业板块证券上市协议》。 与主板市场同样受约束于 《证券法》、《公司法》。 1、 交易规则

中小企业板块与主板交易规则对比 主板

开盘价：封闭式集合竞价。

收盘价：当日该证券最后一笔交易前一分钟所有交易的成交加权平均价(含最后一笔交易)

交易席位披露：日收盘价格涨跌幅偏离值达到±7%的前五只股票。

异常波动：某只股票的

中小企业融资渠道分析

摘要：中小企业融资主要有债务融资、政策融资、权益融资等渠道。本文试从融资渠道的特点和运用进行分析，根据中小企业的特点提出相应的融资模式，并探讨新的融资模式适用性，完善现有金融企业的金融政策，进行有效融资和风险防控，为经济发展提供可靠助力。

1 我国中小企业目前的发展特点

根据资料显示，目前中小企业占全国企业总数的99.7%，创造了60%的国内生产总值、59%的税收和60%的进出口，完成了全国65%的发明专利，提供了全国80%的城镇就业岗位，每年解决1000多万的新增就业。中小企业的发展在支撑增长、维持经济正常运行；促进创新、提高企业市场竞争活力；扩大就业、维护社会稳定等经济与社会发展方面具有重要地位。

1.1企业规模不大，经营灵活。

中小企业一般在小批量、多样化、细分化、个性化的市场领域具有较强竞争能力。规模不大，便捷高效，经营方式灵活。

1.2企业营销目标明确，经营特色显著。

区域抱团聚集，协作大产业、大企业，专注某一市场领域、差异化发展的目标明确。定位准确，提高竞争能力，以特色经营服务市场经济。

1.3客观存在一些显著的弱势缺陷。

企业发展资金主要来源于自有资金，外部借贷、融资渠道不畅，

限制企业可持续性发展；订单生产

企业的创立、生存和发展，必须以一次次融资、投资、再融资为前提。资本是企业的血脉，是企业经济活动的第一推动力和持续推动力。随着我国市场经济体制的逐步完善和金融市场的快速发展，企业作为市场经济的主体置身于动态的市场环境之中，计划经济的融资方式已经得到根本性改变，企业融资效率越来越成为企业发展的关键。由于经济发展的需要，一些新的融资方式应运而生，融资渠道纷繁复杂。对于中小企业而言，如何选择融资方式，怎样把握融资规模以及各种融资方式的利用时机、条件、成本和风险，这些问题都是企业在融资之前就需要进行认真分析和研究的。

融资总收益大于融资总成本

目前，随着经济的发展，融资已成为中小企业的热门话题，很多企业热衷于此。然而，在企业进行融资之前，先不要把目光直接对向各式各样令人心动的融资途径，更不要草率地做出融资决策。首先应该考虑的是，企业必须融资吗？融资后的投资收益如何？因为融资则意味着需要成本，融资成本既有资金的利息成本，还有可能是昂贵的融资费用和不确定的风险成本。因此，只有经过深入分析，确信利用筹集的资金所预期的总收益要大于融资的总成本时，才有必要考虑如何融资。这是企业进行融资决策的首要前提。 企业融资规模要量力而行

龙源期刊网 http://www.qikan.com.cn

中小企业融资问题探讨

作者：吴长茹

来源：《新闻世界》2011年第11期

【摘要】中小企业是我国国民经济和社会发展中的一支重要力量，已成为我国国民经济发展中不可或缺的组成部分，但融资问题一直是阻碍中小企业发展的首要原因。本文就针对中小企业融资问题进行探讨。

【关键词】中小企业 融资 现状 原因 对策

中小企业是现代市场经济中，对市场机制反应最灵敏、最具有活力的组成部分，在市场经济中发挥着无可替代的作用。中小企业也是我国国民经济和社会发展中的一支重要力量,已成为我国国民经济发展中不可或缺的组成部分。但融资困难一直是阻碍中小企业发展的首要原因。

一、中小企业融资问题现状

在市场经济条件下，企业的融资一般是通过两个渠道完成的。一是直接融资，通过发行股票和企业债券等形式进行融资；二是间接融资，主要通过银行贷款和各种金融工具进行融资。目前，中小企业直接融资状况并不十分理想。所以，对于大多数中小企业来说，间接融资，尤其是通过银行贷款融资就成为了其获得资金最为重要的手段。但是，由于中小企业自身存在的不足和我国金融体制中