央企资金集中风险案例

财务管理案例研究报告

案例研究小组姓名： 研究报告撰写人：

案例题目：我国企业集团资金管理的模式——以中石油、武钢集团为例 研究内容：

研究背景：在20世纪90年代中国石油集团发展初期，中国石油集团对下属的分、子公司实行“自主经营、自负盈亏、自我发展、自我约束”的财政下放管理体制，在资金管理方面实行分权分散管理模式。但是这种管理体制与管理模式产生了很多弊端。为了克服资金分权管理存在的问题，中国石油有必要建立、实施资金集权集中的管理模式。

主要内容：

资金管理是对国营企业资金来源和资金使用进行计划、控制、监督、考核等项工作的总称。它是财务管理的重要组成部分。资金管理包括固定资金管理、流动资金管理和专项资金管理。

一般来说，资金管理模式分为两种：资金集中管理模式和分散模式。 一、分权资金管理模式

“分权式”资金管理模式的优点：

1.有利于调动各成员单位的积极性和创造性；

2.财务决策周期短，决策针对性强，应对市场变化能力强，决策失误的风险性降低；分散了母公司融资风险。

3.各子公司自行筹措资金、自行承担融资成本，降低了母公司财务风险；有利于培养子公司的资金成本和风险意识，使之更加谨慎地分配和使用资金。

“分权式”管理模式的缺点：

1.在分权情况下

央企整合风再起 央企重组概念股现黄金坑

热点板块四川在线-金融投资报2015-04-25 07:57 我要分享

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今年以来，央企整合概念持续发酵。尽管央企频频否认，但在资本市场上，“传闻-澄清-证实”的逻辑屡屡应验，市场已经学会了从澄清公告中体味反面的可能。

2015年是国企大重组、大整合的一年。自南车北车宣布合并以后，更多央企合并传言四起，包括中国中铁与中国铁建、南船与北船、中石油与中石化、中国移动与广电网、中国电信与中国联通等。最新的传闻是中国远洋、中海集团、中外运长航集团、招商局集团互相整合。另外钢铁行业也有此类风声。由此可见，央企整合风在A股市场上再次刮起。

上期在大盘高位震荡的背景下，《金融投资报》重点推荐“三低”概念股。其中，山东钢铁(600022)、湖北宜化(000422)、赣粤高速(600269)、长江证券(000783)均在本周涨幅不俗，一周涨幅超过10%，并且从股价形态上看，仍是资金流入、上涨的态势。

中信系

旗下业务众多银行证券业务有整合空间

央企的整合一直是市场的关注焦点。中信集团在境内外有多个上市平台，包括在A股上市的中信国安(000839)、中信海直(000099)、中信银行、中信重工(601608)、A股和H

失效的央企“退房令”

原本并不耀眼的房企“国家队”成为2016年楼市大放异彩的明星。

一直以来，除中海、保利、华润、远洋等老牌企业外，鲜少有地产央企真正跻身第一梯队阵营，但去年拿地支出前15名的房企中，由央企和国企组成的“国家队”占据8席，16个拿地总额超百亿的巨无霸项目中，有9家花落“国字头”。 从争抢“地王”，到竞相重组，房企“国家队”都指向同一个目的――在新一轮调控的“大冰期”中尽可能抢占市场高地。

许多人还能依稀回想起2010年国资委曾发布一纸公文，要求多数央企退出房地产业，当时被板子打中的央企多达78家。时近7年，央企并没有在楼市偃旗息鼓，反而似乎愈发活跃。

决策层多次要求央企退出竞争性行业

十八届三中全会以来，国家对深化国有企业改革做出了一系列战略部署，除了“退房令”以外，尽管鲜有具体谈及多数央企应退出房地产业的明确要求，但从多个文件中都可以找到决策层对于央企定位的态度。

记者注意到，2013年底，十八届三中全会期间审议通过

的《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》中就有较大篇幅着墨于国企改革，其中明确提到国有资本应该放开竞争性业务，推进公共资源配置市场化，进一步破除各种形式的行

贵州省国资委监管企业名单

（一）省管企业名单（31个） 贵州赤天化集团有限责任公司 瓮福（集团）有限责任公司 贵州水城矿业（集团）有限责任公司 贵州盘江煤电（集团）有限责任公司 中国振华电子集团有限责任公司 贵州省冶金国有资产经营有限责任公司 贵州省黔晟国有资产经营有限责任公司 首钢水城钢铁（集团）有限责任公司 贵州乌江水电开发有限公司 贵州省物资集团有限责任公司

中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司 贵州开磷（集团）有限责任公司 贵阳特殊钢有限责任公司 六枝工矿（集团）有限责任公司 华能贵诚信托有限公司 贵州省开发投资公司 贵州省农村信用社联合社 贵州钢绳（集团）有限责任公司 贵州建工集团总公司 七冶建设有限责任公司 贵州盐业（集团）有限责任公司 中电投金元集团股份有限公司 遵义汇兴铁合金有限责任公司 贵州林东矿务集团有限责任公司 贵州航空有限公司

贵州省贵财投资有限责任公司 遵义钛厂

贵州成黔企业（集团）有限公司 贵州饭店有限责任公司

1

华创证券经纪有限公司

贵州省国际会议中心有限责任公司 （二）中央在黔企业名单（32个） 贵州电网公司

中国电信集团贵州省电信公司 中国烟草总公司贵州省公司 贵州铝厂（中国铝业贵州分公司） 中国水利水电第

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央企平台上的工商协同

作者：陈济生

来源：《E药经理人》2013年第12期

华润医药是个庞大的家族，既有医药制造工业，又有医药流通商业，还有医药研发板块。然而，一直以来大家虽同在一个屋檐下，却并不常“串门”。华润医药商业板块代理了12000多个品规的产品，涉及国内外6300多个厂家，其中属于华润系内医药制药企业的产品，却仅占整个医药商业板块产品总数的4%，销售金额仅占到2%，可见医药板块内部协同还有较大差距，未能形成“家族”企业的合力。

华润医药商业加入华润大家庭虽时间不长，但为了“央企医药平台”的共同理想，我们也希望尽快改变过去那种分散的市场销售模式，以适应激烈的市场竞争。正如华润集团董事长宋林所说：我们必须是一个组织，一个团队，一个目标，一个文化。我们需要从战略、组织和市场三个层面提升工商协同的能力。按照生意价值链进行组织塑造，要通过组织的内部变革来保证战略落地，要在战略层面尝试把华润医药做成一个大团队，工商要全面从能力角度、销售战略、市场策略深入对接，从而形成合力，形成华润医药的整体价值。

按照集团的要求，华润医药商业与华润系内工

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央企重组整合向纵深推进

作者：王璐 杨烨

来源：《小康》2018年第23期

下一步国资委将在更高目标、更大范围、更深层次去谋划和推动重组工作，这是7月30日的深化供给侧结构性改革推动中央企业高质量发展媒体通气会上所透露的信息。

据介绍，央企将分层分类推进新的整合，在继续做好集团层面重组的同时，将打破企业边界深入推进专业化整合。其中，通过协同发展平台建设来推动整合，将是未来重要路径之一，目前相关动作已经展开。

十八大以来，先后完成20组38家中央企业重组，并新组建中国航发、中国铁塔两家公司，目前国资委监管的中央企业数量已调整到96家。

“下半年要大力推进的，一个是巩固存量，当前部分企业重组的任务还没有完成，效应还没得到完全发挥，下一步要切实加强重组后的内部整合融合。”国务院国资委副主任、党委委员翁杰明表示。

在巩固存量的同时，央企将分层分类推进新的整合。通气会透露，下一步将重点围绕国家战略落实，继续做好集团层面重组。按照“成熟一户、推进一户”的原则，积极稳妥推进装备制造、煤炭、电力、通信、化工等领域企业的战

---中央管理的、

53户关系“国家安全和国民经济命脉”的、

国有重要骨干企业

53家央企，

大多属于国家明确控制的七大行业，

如----航天军工、石油石化、民航、航运、电信、煤炭、电网电力，以及一些支柱产业（建筑）和高新技术产业（信息技术行业为主）的重要骨干企业。

我们预计，

这53家央企，将是未来央企整合的主力军。

一方面，他们自身将积极进行资产整合，并实现整体上市， 另一方面，他们也将担负起整合行业内其他央企的重任。

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1中国核工业集团公司

2 中国核工业建设集团公司

3 中国航天科技集团公司 4 中国航天科工集团公司

5 中国航空工业第一集团公司

6 中国航空工业第二集团公司

7 中国船舶工业集团公司

8 中国船舶重工集团公司

9 中国兵器工业集团公司 10 中国兵器装备集团公司

11 中国电子科技集团公司

12 中国石油天然气集团公司 13 中国石油化工集团公司

14 中国海洋石油总公司

15 国家电网公司

16 中国南

央企的社会责任：不与民争利

本文摘自:《公平中国:开启未来十年新奇迹的钥匙》 作者:王福重

央企们,常常以履行社会责任的排头兵自居,而公众也存在这样的偏差,认为央企尽管有种种不是,但是在履行社会义务上还是合格的。这是广泛存在的误会。

央企的社会责任,主要表现在缴纳利税和社会捐助两个方面。

在计划经济时代,国企是不纳税(所得税)的,只上缴利润。因为国企是国家的,税收也是国家的。上文论述过,税收的本质是对私的侵犯,国家不能对自己课税。改革后,1983年开始实行“利改税”。国企既要上缴利润,也要缴企业所得税,主要靠税收来界定国企与国家的利益关系。利润体现的是国家作为所有者的权利,所得税体现的是国家和作为“具有独立经济利益”的一般企业的关系,这层关系上,国企和其他企业是等同的。为了进行“利改税”,还大肆批判了国企不需要纳税的“落后观念”。利改税的理论基础,是认为国有企业跟国家的利益不完全是一回事,国企也是有独立利益的市场主体。这个理论貌似有理,实则勉强。

现在看来,正是因为在理论上承认国企是相对利益的主体,和国家的利益不完全是一回事,而是有着自己的应该受到

尊重的特殊利益,而在实际执行中又往往走形,变成企业利益为主甚或至上,

央企的社会责任：不与民争利

本文摘自:《公平中国:开启未来十年新奇迹的钥匙》 作者:王福重

央企们,常常以履行社会责任的排头兵自居,而公众也存在这样的偏差,认为央企尽管有种种不是,但是在履行社会义务上还是合格的。这是广泛存在的误会。

央企的社会责任,主要表现在缴纳利税和社会捐助两个方面。

在计划经济时代,国企是不纳税(所得税)的,只上缴利润。因为国企是国家的,税收也是国家的。上文论述过,税收的本质是对私的侵犯,国家不能对自己课税。改革后,1983年开始实行“利改税”。国企既要上缴利润,也要缴企业所得税,主要靠税收来界定国企与国家的利益关系。利润体现的是国家作为所有者的权利,所得税体现的是国家和作为“具有独立经济利益”的一般企业的关系,这层关系上,国企和其他企业是等同的。为了进行“利改税”,还大肆批判了国企不需要纳税的“落后观念”。利改税的理论基础,是认为国有企业跟国家的利益不完全是一回事,国企也是有独立利益的市场主体。这个理论貌似有理,实则勉强。

现在看来,正是因为在理论上承认国企是相对利益的主体,和国家的利益不完全是一回事,而是有着自己的应该受到

尊重的特殊利益,而在实际执行中又往往走形,变成企业利益为主甚或至上,

中国建筑工程总公司

一、集团概况：

中国建筑工程总公司（以下简称“中建总公司”）正式组建于1982年，其前身为原国家建工总局，是为数不多的不占有大量的国家投资，不占有国家的自然资源和经营专利，以从事完全竞争性的建筑业和地产业为核心业务而发展壮大起来的国有重要骨干企业。现已发展壮大成为中国最大的建筑房地产综合企业集团和中国最大的房屋建筑承包商，是发展中国家和地区最大的跨国建筑公司以及全球最大的住宅工程建造商，长期位居中国国际工程承包业务首位。

中建总公司曾经在全球一百多个国家和地区开展业务，目前经营区域主要分布于全球二十七个国家和地区，在国内除台湾省外均有经营业务开展。自1982年公司组建到2010年底，中建总公司共承接合约额3万亿元人民币(以下同)，完成营业额1.8万亿元，2010年公司的资产总额超过3800亿元，是当之无愧的中国建筑业翘楚。中建总公司从1984年起连年跻身于世界225家最大国际承包商行列，2010年排名第22位。自2007年开始中建总公司成功进入世界500强企业行列，2010年排名第187位。

中建总公司以承建“高、大、精、尖、新”工程著称于世，公司在国内和国际上完成了一大批工期要求紧、质量要求高、难度要求大