基本投资组合模型期望怎么算
“基本投资组合模型期望怎么算”相关的资料有哪些?“基本投资组合模型期望怎么算”相关的范文有哪些?怎么写?下面是小编为您精心整理的“基本投资组合模型期望怎么算”相关范文大全或资料大全,欢迎大家分享。
基本的投资组合模型
信息光电子科技学院 数学建模
基本的投资组合模型
摘要
在市场经济活动中,投资成为了一个必不可少的环节。特别是如今物价上涨迅猛,人们生活水平逐渐提高,如何通过投资来获取更多的经济利益已成为一个社会的共同话题。也只有通过投资,消费者才能拥有多渠道的经济来源从而提高生活水平。投资方式的多样性决定了人们在投资过程中投资组合的多样性。而每一项投资在有其收益效果的同时也伴随着风险性,所以不同的投资组合方式将带来不同的效果。对于不同类型的投资者必然有不同的要求,从而适合不同的投资方式,所以意在建立在不同投资者的不同要求下应采用哪种投资方式的模型,使投资者能做出正确的选择。
关键词:股市;组合投资;均值;方差;收益;风险
目录
一、问题重述与分析 ....................................................................................................................... 2
二、符号说明 .........................................................................
最优投资组合模型
最优投资组合模型
陈家跃1 肖习雨2 杨珊珊3
1.韶关学院2004级数学与应用数学 广东韶关 512005 2.韶关学院2003级信息技术(1)班 广东韶关 512005 3.韶关学院2004级信息技术班 广东韶关 512005
摘 要
本文通过各种投资回报数据,对各种投资方案的回报效益进行分析,以平均回报期望为回报率,用回报方差来衡量风险,建立了在VaR(风险价值)约束下的经典马柯维茨(Markowitz)均值-方差模型,并从几何角度具体地阐述了此模型的算法,最后根据此算法和借助数学软件LINGO、MATLAB计算出在VaR=1%,…,10%下的最优投资组合为方案一投资1421万美元,方案二投资2819.5万美元,方案三投资759.5万美元,得到的最大净收益为500.00万美元,结果令人满意.
关键词: 马柯维茨均值-方差模型;VaR约束;置信水平
1
1问题的提出
某基金会有科学基金5000万美元,现有三种不同的投资方式,分别为政府债券、石化产业股票、信息产业股票,为了保证其基金安全增殖,设计收益最大且安全的投资方案,要求(1)获得最大的投资回报期望(2)投资的风险限制在一定的范围。保证该投资方案资金保值概率不低于95
最优证券组合投资模型
最优证券组合投资模型
最优证券组合投资模型潘慕琳一
、
Ma k wi ro t z以证券收益率的方差作为投资风险的测度建立了组合证券投资决策模型,进行最优并
证券组合的选择。M a k wi ro t z提出其核心问题是要解决证券投资市场上各种各样的投资机会,资者如何投
根据各种证券的特征和自身偏好来选择理想的证券组合 .括证券组合投资资金的比例。使投资风险最包以小而预期收益最大。M ak wi ro t z以后发展中又有了单指数模型 ( igeid x,本资产定价模型 ( Sn l n e )资 CAP ) M和套利定价理论 ( T)它们构成了现代证券组合投资理论的主要内容。 AP .
本文主要以弥补 Ma k wi .论中的某些不足之处 .三方面对原理论进行了修正 .出了新的目标 ro t理 z从提函数和最优投资组合投资模型。三方面分别是“资偏好曲线”优证券组合,损失概率和临界收益辜 这投最以为目标的最优证券组合投资模型和以半方差 ( s )险测度为基础 .基础确定的风险目标函数的组合 E—h风该证券最优化模型。
二、 ak wi M ro t z没有从理论上告诉特定投资者如何根据自己的风险偏好在两个组合中进行选择。如即何在二组合之间的投资比倒 .
最优证券组合投资模型
最优证券组合投资模型
最优证券组合投资模型潘慕琳一
、
Ma k wi ro t z以证券收益率的方差作为投资风险的测度建立了组合证券投资决策模型,进行最优并
证券组合的选择。M a k wi ro t z提出其核心问题是要解决证券投资市场上各种各样的投资机会,资者如何投
根据各种证券的特征和自身偏好来选择理想的证券组合 .括证券组合投资资金的比例。使投资风险最包以小而预期收益最大。M ak wi ro t z以后发展中又有了单指数模型 ( igeid x,本资产定价模型 ( Sn l n e )资 CAP ) M和套利定价理论 ( T)它们构成了现代证券组合投资理论的主要内容。 AP .
本文主要以弥补 Ma k wi .论中的某些不足之处 .三方面对原理论进行了修正 .出了新的目标 ro t理 z从提函数和最优投资组合投资模型。三方面分别是“资偏好曲线”优证券组合,损失概率和临界收益辜 这投最以为目标的最优证券组合投资模型和以半方差 ( s )险测度为基础 .基础确定的风险目标函数的组合 E—h风该证券最优化模型。
二、 ak wi M ro t z没有从理论上告诉特定投资者如何根据自己的风险偏好在两个组合中进行选择。如即何在二组合之间的投资比倒 .
组合证券投资决策模型
组合证券投资决策模型
证券投资者最关心的问题是投资收益率的高低及投资风险的大小。由于投资收益率受证券市场波动的影响,因而可以将其看作一个随机变量。我们可以用一定时期内某种证券收益率X的期望值E(X)来衡量该种证券投资的获利能力,期望值越大证券的获利能力越强;证券的风险可以用该种证券投资收益率的方差D(X)(收益的不确定性)来度量,方差越小证券投资的风险越小。
投资者在选择投资策略时,总希望收益尽可能大而风险又尽可能小,但高收益必然伴随着高风险,低风险也只有在低收益下才有可能。所以投资者只能选择在既定收益率的情况下使投资风险尽可能小的投资策略,或者选择在自己愿意承受的风险水平的情况下追求使总收益率尽可能大的目标。也可以权衡收益与风险的利弊,综合考虑,作出自己满意的投资决策。降低投资风险的有效途径是组合证券投资方式,即投资者选择一组证券而不是一种证券作为投资对象,然后将资金按不同的比例分配到各种不同的证券上进行投资以达到分散投资风险的目的。当然,投资策略的确定不是随意的,它应是建立在科学分析的基础上,以一定的准则来确定最满意的组合证券投资策略。
假定投资者选定了n种风险证券,Xi为证券投资期内第
i种证券的收益率,它受证券市场波动的影响,其预期收益
组合证券投资决策模型
组合证券投资决策模型
证券投资者最关心的问题是投资收益率的高低及投资风险的大小。由于投资收益率受证券市场波动的影响,因而可以将其看作一个随机变量。我们可以用一定时期内某种证券收益率X的期望值E(X)来衡量该种证券投资的获利能力,期望值越大证券的获利能力越强;证券的风险可以用该种证券投资收益率的方差D(X)(收益的不确定性)来度量,方差越小证券投资的风险越小。
投资者在选择投资策略时,总希望收益尽可能大而风险又尽可能小,但高收益必然伴随着高风险,低风险也只有在低收益下才有可能。所以投资者只能选择在既定收益率的情况下使投资风险尽可能小的投资策略,或者选择在自己愿意承受的风险水平的情况下追求使总收益率尽可能大的目标。也可以权衡收益与风险的利弊,综合考虑,作出自己满意的投资决策。降低投资风险的有效途径是组合证券投资方式,即投资者选择一组证券而不是一种证券作为投资对象,然后将资金按不同的比例分配到各种不同的证券上进行投资以达到分散投资风险的目的。当然,投资策略的确定不是随意的,它应是建立在科学分析的基础上,以一定的准则来确定最满意的组合证券投资策略。
假定投资者选定了n种风险证券,Xi为证券投资期内第
i种证券的收益率,它受证券市场波动的影响,其预期收益
VAR模型及其在投资组合中的应用
二〇一五 年 七 月
VAR模型及其在投资组合中的应用
内容提要
20世纪90年代以来,随着金融衍生产品市场的迅猛发展,加剧了金融市场的波动,2008年的金融危机使得大量的金融机构和投资者破产,风险管理再一次成为金融活动的核心内容。基于VaR的风险管理理论也在巴塞尔协议II的推广下开始广泛地被金融机构所运用,成为目前市场上主流的风险管理工具。本文将VaR及其延伸概念边际VaR和成分VaR的风险管理理论运用到证券市场的投资组合风险调整过程中,选取能够覆盖多数行业的40只个股构成一个投资组合,运用蒙特卡洛法分别计算投资组合在95%的置信水平和持有期为1天的条件下组合的VaR,以此来分析投资组合的风险分布及单只个股的风险贡献度;同时将VaR运用均值-VaR的组合优化理论确定投资组合的最小VaR投资组合,对比调整前后的损益走势图来说明VaR在投资组合风险调整优化过程中的有效性。
【关键词】 投资组合 风险管理 VaR 均值-VaR 组合优化理论
一、序言
(一)研究背景及意义
20 世纪 90 年代以来,随着世界金融市场在业务范围和产品规模上的急剧扩张,使得世界各国经济体之间的一体化和联动性不断增强,近些年的金融危机在国家之间的传导也更为迅
生育津贴怎么算?
篇一:北京生育津贴怎么算
北京生育津贴怎么算
一、生育津贴计算公式:职工所在用人单位月缴费平均工资/30*产假天数。(职工缴费基数按照职工所在用人单位上一年月平均工资计算;低于上一年本市职工月平均工资60%的,按照上一年本市职工月平均工资的60%计算;高于上一年本市职工月平均工资3倍以上的,按照上一年本市职工月平均工资的3倍计算;本人上一年月平均工资无法确定的,按照上一年本市职工月平均工资计算。)
生育津贴详细待遇标准请参考下图:>>
生育津贴与产假工资问题:
生育津贴即为产假工资,相当于女职工在生育期间的工资,是由生育保险基金支付的。一直以来,生育津贴是按照女职工本人生育当月的缴费基数计发。2012年起,生育津贴调整为以职工所在用人单位月缴费平均工资为基数,除以30天再乘以产假天数计发。
一般来说,单胎产假最长为4个月。假如一名女职工所在单位上一年月缴费平均工资是3000元,她生育前后共120天产假。那么她享受的生育津贴的标准就是3000元除以30,再乘以120,则她在产假期间共可得工资12000元。
生育津贴高于本人产假工资标准的,用人单位不得克扣;生育津贴低于本人产假工资标准的,差额部分由用人单位补足。
二、生育津贴报销:
1、生育津贴报销条
动态规划模型在股票投资组合中的应用
动态规划 数学模型
2009年第9期 山东社会科学 No.9 总第169期 SHANDONGSOCIALSCIENCES GeneralNo.169
动态规划模型在股票投资组合中的应用
胡元木 白 峰
(山东经济学院会计学院,山东济南 250014)
①
[摘要] 股票投资组合,是指投资者有意识地将资金分散投放于多种股票而形成的投
资项目群组,从而获得最大的投资收益。股票投资组合能够有效地分散投资风险,从而获得最大的投资收益。通过动态规划法,建立动态规划模型,行合理分配,使投资组合获得最大收益,。
[关键词] 动态规划模型;[中图分类号]F830.]A[[2009]09—0087—03
,巨人般的金融机构接连崩塌,其冲击。,资本市场笼罩在一派悲观的气氛中。投资者在不能准确地获得投资信息的情况下,是很难判断哪只股票能够带来更大收益,哪只股票投资风险更小。在动荡的股票市场上,投资组合或者能够有效地帮助投资者规避这种风险,从而获得最大的投资收益。
现代投资组合理论源起于哈瑞 马科维兹的《资产组合》。在这部著作中,马科维兹详细阐述了“资产
①股票投资组组合”的基
基于动态损失厌恶投资组合优化模型及实证研究
基于动态损失厌恶投资组合优化模型及实证研究1
金秀,王佳
(东北大学 工商管理学院,辽宁 沈阳 110819)
摘要:从行为金融学的角度考虑投资者损失厌恶的心理特征,建立预期效用最大化的动态损失厌恶投资组合优化模型。以我国股票市场为依托进行实证研究,将市场分为上升、下降和盘整三种状态,研究动态损失厌恶投资组合模型的表现,并与静态损失厌恶投资组合模型、均值-方差投资组合模型和CVaR投资组合模型进行比较。得出动态损失厌恶投资组合模型优于静态模型、均值-方差投资组合模型和CVaR投资组合模型的结论。
关键词:行为金融;动态损失厌恶;投资组合;前景理论 中图分类号:F830.91 文章标识码:A
Portfolio Optimization Model Based on Dynamic Loss Aversion and Empirical Research
JIN Xiu, WANG Jia
(College of Business Administration, Northeastern University, Shenyang, 110819, China)
Abstract: Considering the psycholog