试说明公司金融相关理论

金融理论与公司政策

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资本市场、消费和投资

第一章主要介绍个体及其代理人如何在多个时期、收益不确定的多种可能的选择中做出决策。人们可以将利率视为推迟消费的价格或是投资的回报率，每个人都有不同的主观利率,从而也就有不同的消费／投资决策。

如何证明资本市场是否有益于社会？我们需要对有无资本市场的社会进行比较,并说明：在存在资本市场的社会中，没有一个人的处境会恶化,并且至少有一个人的状况将得到改善。

区分边际效应为正与边际效应递减。

当不怎么理解图像的时候，我们可以从函数的角度来理解图像。

MRS（maｒgｉnal rａte ofｓubstｉtutioｎ）边际替代率。为保持相同的总效用，放弃当前一个单位的消费量必须要多少单位额外的未来消费量来补偿。(此一般为主观的) MRT（margiｎａl rａtｅｏf traｎsformａtioｎ)生产的边际转换率。（此一般为客观的) 时间偏好：人们对现在的满意程度与对将来的满意程度的比值。

消费集之间的跨期交换可以用借贷机会来加以说明。金融市场可以使资金得以在贷款人和借款人之间相互转移

《金融租赁公司风险监管核心指标》口径说明

第一部分 风险水平 一、流动性风险 （一）期限匹配 1. 流动性比例

本指标分别计算本币、外币及本外币合计口径数据。 ● 计算公式：

流动性比例=流动性资产/流动性负债×100%。 ● 指标释义：

流动性资产包括：现金、一个月内到期的存放同业款项、一个月内到期的拆放同业、一个月内到期的买入返售、一个月内到期的债权投资、在国内外二级市场上可随时变现的债券投资、一个月内到期的应收融资租赁款、一个月内到期的应收经营租赁款、一个月内到期的预付设备款、一个月内到期的应收利息、一个月内到期的其它应收款和其它一个月内可变现的资产（均剔除不良资产）。

流动性负债包括：一个月内到期的股东存款、一个月内到期的保证金存款、一个月内到期的应付供应商款项、一个月内到期的同业拆入、一个月内到期的卖出回购、一个月内到期的银行借款、一个月内到期的应付利息、一个月内到期的应付债券和其它一个月内到期的负债。 2. 90天流动性缺口率 本指标计算本外币口径数据。 ● 计算公式：

流动性缺口率= 90天流动性缺口/90天到期表内外资产×100% ● 指标释义：

90天流动性缺口为90天内到期的资产加上90天内到期的表外收入减去90天内到

《金融租赁公司风险监管核心指标》口径说明

第一部分 风险水平 一、流动性风险 （一）期限匹配 1. 流动性比例

本指标分别计算本币、外币及本外币合计口径数据。 ● 计算公式：

流动性比例=流动性资产/流动性负债×100%。 ● 指标释义：

流动性资产包括：现金、一个月内到期的存放同业款项、一个月内到期的拆放同业、一个月内到期的买入返售、一个月内到期的债权投资、在国内外二级市场上可随时变现的债券投资、一个月内到期的应收融资租赁款、一个月内到期的应收经营租赁款、一个月内到期的预付设备款、一个月内到期的应收利息、一个月内到期的其它应收款和其它一个月内可变现的资产（均剔除不良资产）。

流动性负债包括：一个月内到期的股东存款、一个月内到期的保证金存款、一个月内到期的应付供应商款项、一个月内到期的同业拆入、一个月内到期的卖出回购、一个月内到期的银行借款、一个月内到期的应付利息、一个月内到期的应付债券和其它一个月内到期的负债。 2. 90天流动性缺口率 本指标计算本外币口径数据。 ● 计算公式：

流动性缺口率= 90天流动性缺口/90天到期表内外资产×100% ● 指标释义：

90天流动性缺口为90天内到期的资产加上90天内到期的表外收入减去90天内到

? ?核心指标》口径说明

第一部分 水平 一、流动性 （一）期限匹配 1. 流动性比例

本指标分别 计算本币、外币及本外 币合计口径 数据。 ● 计算 式：

流动性比例 =流动性资产 /流动性负债 ×100%。 ● 指标释义：

流动性资产 包括：现 、一个月内到 期的存放同 业款项、一个月内到 期的拆放同 业、一个月

内到 期的买入返 售、一个月内到 期的债权投 资、在国内外二 级市场上可 随时变现的 债券投资、一个月内到 期的应收 资 款、一个月内到 期的应收经 营 款、一个月内到 期的预付设 备款、一个月内到 期的应收利 息、一个月内到 期的其它应 收款和其它 一个月内可 变现的资产 （均剔除不良 资产）。 流动性负债 包括：一个月内到 期的股东存 款、一个月内到 期的保证 存款、一个月内到 期的应付供 应商款项、一个月内到 期的同业拆 入、一个月内到 期的卖出回 购、一个月内到 期的银行借 款、一个月内到 期的应付利 息、一个月内到 期的应付债 券和其它一 个月内到期 的负债。 2. 90天流动 性缺口率 本指标计算 本外币口径 数据。 ● 计算 式：

流动性缺口 率= 90天流动 性缺口/90天到期

二、国内外主要研究动态

（一）公发展战略研究

战略管理一词最早由安索夫在《从战略规划道战略管理》中提出。他认为，战略管理是关乎企业长期性、全局性和方向性的重要决策问题，是为了实现目标在复杂、多变的环境中谋求生存和发展，根据内外条件，确定企业组织发展路径的一个动态过程。 1、价值链理论

价值链这个概念是由哈佛商学院教授迈克尔·波特1985年在《竞争优势》一书中提出的。他认为，“每个企业都是在设计、生产、销售、发送和辅助其产品的

1

过程中进行种种活动的集合，这些活动可以用一个价值链来表明。”根据各个价值活动中价值创造中的重要程度不同，可把价值活动分成两类:基本活动和辅助活动。基本活动包括内部后勤、生产制造、外部后勤、市场营销、服务等;而辅助活动主要包括企业基础职能管理、人力资源管理、技术开发、采购等。

后来，波特又在其《竞争战略》一书中对价值链进行了重新定义:一系列连续的价值创造作业，从基本的原材料到供应商、到生产者、直到消费者使用的和在运

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输途中的最终产品。

综合来看，价值链包括了三层含义

（1）包括企业内外部所有活动，以及供应商之间的关系、与顾客、竞争对手的关系等

（2）企业的各项活动之间有密切联系。

（3）每项活动都能给企业带来有形或无形的价

2011?07

(中(一消费信贷立法体系不完善

我国目前还没有一部统一规范个人消费信贷活动和调整个人消费信贷关系的全国性法律。当前涉及到消费信贷的法律法规有《商业银行法》、《担保法》、《贷款通则》、《合同法》、《信用卡业务管理办法》、《关于开展个人消费信贷指导意见》、《商业银行自营住房贷款管理暂行办法》等。这些法律或者不是调整消费信贷的专门法律,立法分散,针对性不强;或者立法位阶层次低,未达到全国人大及其常委会的立法层次,没有强制约束力。总的说来,不能实现对包括消费金融公司在内的消费信贷服务机构和消费者之间各种法律关系的调整,进而导致不能全面的保障贷款者和消费者的权益。

(二《消费金融公司试点管理办法》

《消费金融公司试点管理办法》是我国第一部直接针对消费金融公司这一新型金融机构进行规制的法律,但由于消费金融公司仍处在试点阶段,该规定在调整纷繁复杂的信贷关系时仍有许多需要改进的地方。

第一,在出资人的要求方面,规定消费金融公司的主要出资人是在消费金融领域有5年以上的从业经验的境内外金融机构和银监会认可的其他出资人,并且最近1年年末总资产不低于600亿元人民币或等值的可自由兑换货币,及良好的财务、信誉状况。过高的规定势必使消费金融公司的出资主体

一、传统主流金融理论的基础及其面临的困境

一直居于现代金融投资领域统治地位的，是以有效市场假说(EMH)为核心，以现代资产组合理论(MPT)、资本资产定价模型(CAPM)、套利定价模型(APT)、期权定价理论等为基础所构建的现代金融理论。其核心观点有二：第一，投资者是理性的，并以效用最大化为投资原则。第二，金融市场中的证券产品的价格充分反映了所有信息，价格呈现随机漫步走势，具有不可预测性。有效市场理论是以投资者完全理性和市场的充分完美为前提的。EMH具有3种形式：弱式有效市场：证券价格反映了所有的历史信息，投资者无法利用过去的信息获利；半强式有效市场：证券价格包含了弱式有效市场信息和所有公开信息，投资者不仅无法从历史信息中获利，而且也不能从当前公开信息中获利；强式有效市场：证券价格不仅包含了半强式有效市场的信息，还反映了一切私下及内幕消息，在此情况下，市场充分发达，投资者即使拥有内部信息，也无法获取超额利润。

以有效市场理论为代表的现代金融理论的研究思路是一种遵从主观到实际的范式，先假设创造一个理想市场和完全理性的投资者，然后追寻在这种市场状态下“应该如何做”，而不是“实际上在如何做”。

(一)对有效市场假说的质疑

Shleifer [3]指出，有效

一、社会学习理论：

社会学习理论是阐明人怎样在社会环境中学习，从而形成和发展他的个性的理论。社会学习是个体为满足社会需要而掌握社会知识、经验和行为规范以及技能的过程。

二、代表人物：艾伯特?班度拉（Albert Bandura）

三、阐述著作： 《社会学习心理学》（Social Learning Theory）（1977） 四、理论产生背景： 大致产生过程：

1.柏拉图、亚里士多德时代：观察学习、榜样学习 2.衍生自「行为学派」

3. 融合「认知理论」的观点，发展出社会学习理论

一）、理论基础：行为主义理论 主要内容：

1) 行为主义强调人类行为的习得性，即教育和环境的重要性，社会学习理论继承和发展了这一观点，并且强调人的行为、思想、情感反应方式和行为不仅受直接经验的影响，同时也受间接经验的影响。 2) 行为与环境具有交互作用

3) 观察和模仿学习是学习的重要过程，在学习过程中，认知是非常重要的。 4) 人在学习过程中具有特别的自我调节的过程。 二）、受米勒与多拉德的影响

1) 社会学习与模仿《Social Learning and Imitation》一书 2) 模仿是社会学习

篇一：公司简介怎么写

很多中小企业对公司简介不知道如何写，不是写的太少就是写的太多，总是不能好好把握，今天我们在这里好好说说关于公司简介的书写方法。

公司简介是什么，就是对公司，对企业的介绍。这种介绍不是一句话带过，也不是长篇大论，是简单扼要的介绍公司的一段文字，让别人初步了解公司的基本情况。

公司简介一般包括以下几个方面：

1. 公司概况：这里面可以包括注册时间，注册资本，公司性质，技术力量，规模，员工人数，员工素质等；

2. 公司发展状况：公司的发展速度，有何成绩，有何荣誉称号等；

3. 公司文化：公司的目标，理念，宗旨，使命，愿景，寄语等；

4. 公司主要产品：性能，特色，创新，超前；

5. 销售业绩及网络：销售量，各地销售点等；

6. 售后服务：主要是公司售后服务的承诺。

下面我们以新饶网站策划为例（所有数据为举例方便，无实际意义），加以阐述公司简介的书写方式。

公司概况：新饶网站策划，2007年，注册资金80万，员工12名，专业的设计策划团队，一家大学生创业公司；

发展状况：主要面向长沙中小企业，已经为上百家企业提供了网站策划服务； 公司文化：公司以“专注网站，用心服务”为核心价值，一切以用户需求为中心，希望通过专业水平和不懈努力，重塑企业网络形象，为企业

公司理财课后习题级解析

本章复习与自测题

Mara公司的现金流量

本题将在编制财务报表和计算现金流量方面给你提供实际练习。根据Mara公司的下列资料（单位：100万美元），编制2009年度利润表以及2008年和2009年资产负债表。然后，依照本章中US公司的例子，计算Mara公司2009年来自资产的现金流量、流向债权人的现金流量和流向股东的现金流量。自始至终采用35%的税率。你可以参照我们在后文中给出的答案。（单位：100万美元）

2008年 2009年

销售收入 4 203 4 507

销售成本 2 422 2 633

折旧 785 952

利息 180 196

股利 225 250

流动资产 2 205 2 429

固定资产净值 7 344 7 650

流动负债 1 003 1 255

长期债务 3 106 2 085

本章复习与自测题解答

在编制资产负债表时，记住股东权益是剩余。从而，Mara公司的资产负债表如下： Mara公司2008年和2009年资产负债表（单位：100万美元）

2008年2009年