武汉大学衍生金融工具宋凌峰试卷

第一章 导言

衍生金融工具：由基础资产派生出来的产品，主要包括远期、期货、互换、期权。 远期：指在将来某一指定时刻以约定价格买入或卖出某一产品的合约。 期货：也是指在将来某一指定时刻以约定价格买入或卖出某一产品的合约。 互换：交易双方可以在规定的时间间隔里交换某些规定的现金流。 期权：持有者有权在将来某一特定时间以某一确定价格买入某种资产。 衍生金融工具的基本特征？

跨期性、杠杆性、联动性、高风险性。（百度） 套期保值、投机与套利行为的区别？ 套期保值：当公司面临某一资产价格带来的风险敞口时，通过在期货或期权市场中持有一定头寸来对冲这一风险敞口。

投机：公司并未面临需要对冲的风险敞口，而是就资产价格的未来波动下赌注。 套利：在两个火更多个不同市场中持有头寸来锁定一定的利润。

对冲的目的是锁定价格，消除资产价格变动风险，而投机与套利是为了追逐利润。与投机相比，套利面临的风险较小，因为其自身所持有的头寸往往会相互抵消。 试比较远期、期货、互换、期权的异同。 远期 期货 互换 期权 交易场所 合约标准化 合约规范性 信用风险 保证金制度 履约方式 交割日 权利义务对等 结算方式 场外 非标准化 否 有 无 指定交割日 是 到期结算 场内 标准化

衍生金融工具投资风险控制问题研究——基于中信泰富事件的分析

王艳芳 杨爱义 发布时间:2011-03-31

自全球性金融危机爆发以来，世界金融市场不断发生企业因衍生金融工具投资失败而破产倒闭的事件。从中航油豪赌原油期货巨亏5.5亿美金到雷曼兄弟次贷资产投资巨亏破产，再到红筹公司中信泰富外汇买卖合约巨亏，一时之间，人们对衍生金融工具谈虎色变，将其视为洪水猛兽。面对实体经济和虚拟经济对会计功能的双重呼唤，如何加强衍生金融工具的会计规范，如何加强对衍生金融工具的风险控制与监管、如何加强衍生金融工具的审计与内部控制，推进会计在服务经济、防范风险、正确估量和预测未来中的功能拓展，已成为理论界和实务界亟须探讨的问题。本文以中信泰富的外汇买卖合约巨亏事件为例，探讨我国应如何有效地控制衍生金融工具投资风险。

一、中信泰富巨亏案例简介

中信泰富注册成立于香港，是大型国企中信集团在香港的6家上市公司之一，为恒生指数成分股之一。中信泰富的最大股东是北京中国国际信托投资公司的全资附属公司，即中国国际信托投资盾港集团）有限公司。

中信泰富在澳大利亚有一个名为“SINO-IRON”的磁铁矿项目，该项目是西澳洲最大的磁铁矿项目。这个项目总投资约42

第十一章 衍生金融工具市场

一、单项选择题（本大题共20小题，每小题1分，共20分。在每小题列出的四个备选答案中只有一个是最符合题目要求的，请将其代码分别填写在下列表格中。错选、多选、漏选或未选记-1分）。 1.下列属于金融远期合约的优点是（ ）

A．交易成本较低 B．灵活性强 C．违约风险低 D．合约非标准化 2.在作为衍生金融工具的远期合约中，目前最常见的是（ ）

A．远期外汇合约 B．远期利率协议 C．远期股票合约 D．远期债券合约 3．下列属于远期合约的特点的是（ ）

A．合约标准化 B．流动性强

C．信用风险低 D．多数采用实物或现金交割

4.买卖双方同意从未来某一商定的时期开始在某一特定时期内，按协议利率借贷一笔数额确定、以具体货币表示的名义本金的协议是（ ）

A．远期外汇合约 B．远期利率协议 C．远期股票合约 D．远期债券合约

5.“2×5”远期利率，即表示远期利率协议期限为（ ）

A．2个月 B．5个月 C．3个月

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2012—2013学年第 2 学期期末考试试卷 《金融衍生工具》课程（共 6 页） 考试时间：20 年 月 日 题号 得分 一 二 三 四 五 六 成绩 核分人签字 4. 美式期权是指期权的执行时间（ C ） A. 只能在到期日 B. 可以在到期日之前的任何时候 C. 可以在到期日或到期日之前的任何时候 D. 不能随意改变 5. 下列说法中错误的是（ C ） A. 看涨期权多头+看跌期权空头=标的资产多头 B. 标的资产空头+看跌期权空头=看涨期权空头 C. 看涨期权空头+看跌期权多头=标的资产多头 D. 标的资产空头+看涨期权多头=看跌期权多头 6. 标准普尔500种股票指数期货合约的价格是当时指数的多少倍（ C ） A. 100 B. 200 C. 250 D. 500 7. 在进行期权交易的时候，需要支付保证金的是（

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2012—2013学年第 2 学期期末考试试卷 《金融衍生工具》课程（共 6 页） 考试时间：20 年 月 日 题号 得分 一 二 三 四 五 六 成绩 核分人签字 4. 美式期权是指期权的执行时间（ C ） A. 只能在到期日 B. 可以在到期日之前的任何时候 C. 可以在到期日或到期日之前的任何时候 D. 不能随意改变 5. 下列说法中错误的是（ C ） A. 看涨期权多头+看跌期权空头=标的资产多头 B. 标的资产空头+看跌期权空头=看涨期权空头 C. 看涨期权空头+看跌期权多头=标的资产多头 D. 标的资产空头+看涨期权多头=看跌期权多头 6. 标准普尔500种股票指数期货合约的价格是当时指数的多少倍（ C ） A. 100 B. 200 C. 250 D. 500 7. 在进行期权交易的时候，需要支付保证金的是（

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2012—2013学年第 2 学期期末考试试卷 《金融衍生工具》课程（共 6 页） 考试时间：20 年 月 日 题号 得分 一 二 三 四 五 六 成绩 核分人签字 5. 期权实际上就是一种权利的有偿使用，下列关于期权的多头方和空头方权利与义务的表述，正确的是（ C ） A. 期权多头方和空头方都是既有权利，又有义务。 B. 期权多头方只有权利没有义务，期权空头方既有权利又有义务。 C. 期权多头方只有权利没有义务，期权空头方只有义务没有权利。 D. 期权多头方既有权利又有义务，期权空头方只有义务没有权利。 一、单项选择题（每题3分，共30分） 1. 通过同时在两个或两个以上的市场进行交易，而获得没有任何风险的利 润的参与者是（ C ） A. 保值者 B. 投机者 C. 套利者 D. 经纪人 2. 合约中规定的未来买卖标的物的价格称为（ B

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系别 专业 班 年级 学号 姓名 共 6 页 第 2 页 8. 某投资者，其手中持有的期权现在是一份虚值期权，则下列表述正确的二、简答题 (30分) 是（ D ）

A. 如果该投资者手中的期权是一份看涨期权，则表明期权标的物的市场价格高于协定价格。

（2）商品计量的标准化。

1. 期货合约标准化的含义。（8分）

（1）商品品质的标准化。

B. 如果该投资者手中的期权是一份看跌期权，则表明期权标的物的市场价

（3）交割月份的标准化。

格低于协定价格。

（4）交割地点的标准化。

C. 如果该投资者手中的期权是一份看跌期权，则表明期权标的物的市场价

每条2分，答错不扣分。

格等于协定价格。

D. 如果该投资者手中的期权是一份看涨期权，则表明期权标的物的市场价格低于协定价格。

9. 本身并不承担风险的金融互换交易参加者为（ B ）

A. 直接用户

第一章

一、选择题

ABCD 1.金融基础工具主要包括（） A.货币 B.外汇 C.利率工具 D.股票 E.远期

ABCD 2.金融衍生工具按照自身交易方法可分为（ ） A.金融远期 B.金融期权 C.金融期货 D.金融互换 BC 3.金融互换主要包括（ ）。A.股票互换 B.货币互换 C.利率互换 D.债券互换

BDE 5.金融衍生工具市场的组织结构由（ ）构成。 A.咨询机构 B.交易所 C.监管机构 D.清算所 E.经纪行

ABC 10.下面选项中属于金融衍生工具新产品的有（ ） A.巨灾再保险期货 B.巨灾期权合约 C.气候衍生品 D. 信用衍生产品 B 4.具有无固定场所、较少的交易约束规则，以及在某种程度上更为国际化特征的市场是指（ ）。

A.场内交易 B.场外交易 C.自动配对系统 D.自由交易

C 6.通过同时在两个或两个以上的市场进行交易，而获得没有任何风险的利润的参与者是（ ）

A.保值者 B.投机者 C.套利者 D.经纪

A 7.金融衍生工具最主要、也是一切功能得

第一章

一、选择题

ABCD 1.金融基础工具主要包括（） A.货币 B.外汇 C.利率工具 D.股票 E.远期

ABCD 2.金融衍生工具按照自身交易方法可分为（ ） A.金融远期 B.金融期权 C.金融期货 D.金融互换 BC 3.金融互换主要包括（ ）。A.股票互换 B.货币互换 C.利率互换 D.债券互换

BDE 5.金融衍生工具市场的组织结构由（ ）构成。 A.咨询机构 B.交易所 C.监管机构 D.清算所 E.经纪行

ABC 10.下面选项中属于金融衍生工具新产品的有（ ） A.巨灾再保险期货 B.巨灾期权合约 C.气候衍生品 D. 信用衍生产品 B 4.具有无固定场所、较少的交易约束规则，以及在某种程度上更为国际化特征的市场是指（ ）。

A.场内交易 B.场外交易 C.自动配对系统 D.自由交易

C 6.通过同时在两个或两个以上的市场进行交易，而获得没有任何风险的利润的参与者是（ ）

A.保值者 B.投机者 C.套利者 D.经纪

A 7.金融衍生工具最主要、也是一切功能得

毕业论文

衍生金融工具风险的会计管理研究

毕业设计（论文）原创性声明和使用授权说明

原创性声明

本人郑重承诺：所呈交的毕业设计（论文），是我个人在指导教师的指导下进行的研究工作及取得的成果。尽我所知，除文中特别加以标注和致谢的地方外，不包含其他人或组织已经发表或公布过的研究成果，也不包含我为获得 及其它教育机构的学位或学历而使用过的材料。对本研究提供过帮助和做出过贡献的个人或集体，均已在文中作了明确的说明并表示了谢意。

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本人郑重声明：所呈交的论文是本人在导师的指导下独立进行研究所取得的