中债资信待遇

2011年7月

专题报告 2011年第2期 总第2期 后危机时代信用评级行业的监管趋势及启示

研究开发部

陈代娣

电话：010-********

邮件：chendaidi@a5fe068808a1284ac850437c

杨勤宇

电话：010-********

邮件：yangqinyu@a5fe068808a1284ac850437c

客户服务部

唐益

电话：010-********

邮件：tangyi@a5fe068808a1284ac850437c

目 录

一、后危机时代各国信用评级机构监管立法概况 (1)

（一）国际金融监管机构 (1)

（二）美国 (4)

（三）欧盟 (5)

（四）日本 (6)

（五）其他国家与地区 (7)

二、后危机时代信用评级机构监管举措 (8)

（一）加强信用评级机构监管 (10)

（二）避免利益冲突管理 (18)

（三）减少对外部信用评级机构的依赖 (26)

（四）关注主权评级 (30)

三、国外信用评级行业监管改革对我国的启示 (32)

（一）厘清认识误区，正确认识信用评级行业的定位与作用 33（二）尽快出台信用评级基本法律 (34)

（三）完善评级行业监管机制 (34)

（四）多管齐下防止利益冲突，实践推行投资人付费模式 (35)

（五）引入双评级制度 (

2011年7月

专题报告 2011年第2期 总第2期 后危机时代信用评级行业的监管趋势及启示

研究开发部

陈代娣

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杨勤宇

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唐益

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目 录

一、后危机时代各国信用评级机构监管立法概况 (1)

（一）国际金融监管机构 (1)

（二）美国 (4)

（三）欧盟 (5)

（四）日本 (6)

（五）其他国家与地区 (7)

二、后危机时代信用评级机构监管举措 (8)

（一）加强信用评级机构监管 (10)

（二）避免利益冲突管理 (18)

（三）减少对外部信用评级机构的依赖 (26)

（四）关注主权评级 (30)

三、国外信用评级行业监管改革对我国的启示 (32)

（一）厘清认识误区，正确认识信用评级行业的定位与作用 33（二）尽快出台信用评级基本法律 (34)

（三）完善评级行业监管机制 (34)

（四）多管齐下防止利益冲突，实践推行投资人付费模式 (35)

（五）引入双评级制度 (

中央国债登记结算有限责任公司债券交易结算规则

目 录

第一章 总则 第二章 结算成员

第三章 交易结算方式与结算业务 第四章 交易结算指令与结算合同 第五章 交易结算处理 第六章 非正常情况处理 第七章 丙类成员结算业务处理 第八章 账务查询、对账与信息服务

第九章 重要日期、营业日及簿记系统运行时间 第十章 法律责任 第十一章 附则

第一章 总则

为规范债券交易结算业务参与各方的行为，维护市场参与者的合法权益和全国银行间债券市场交易结算秩序，根据相关法律法规和中国人民银行《全国银行间债券市场债券交易管理办法》等有关规章，

制定本规则。

中央国债登记结算有限责任公司（简称中央结算公司）是中国人民银行指定的全国银行间债券市场债券结算机构，为全国银行间债券市场债券交易提供结算服务。

本规则中下列词语具有以下含义：

债券：指在全国银行间债券市场流通的各类记账式债券。 中央债券簿记系统（简称簿记系统）：指由中央结算公司开发、运行和管理，用以办理债券登记、托管、结算、兑付及其他相关业务的电子化账务处理系统。

支付系统：指中国人民银行的中国国家现代化支付系统的大额转账系统。

城投债定义及划分标准

城投债介绍

城投债标准，严格以主营业务划分，不参考募集资金用途；并且对于从事准公益性事业的公司进行了部分经营指标的限定，这样的认定标准或可更加精准反映城投的资质和特性。

城投债是指为地方经济和社会发展筹集资金，由地方政府投融资平台公司（由地方政府及其部门和机构等通过财政拨款或注入土地、股权等资产设立，从事政府指定或委托的公益性或准公益性项目的融资、投资、建设和运营，拥有独立法人资格的经济实体）发行的债券，包括企业债、公司债、中期票据、短期融资券、非公开定向融资工具(PPN)等。

城投债标准

城投债发行人原则上应满足以下几点标准： 1、发行人为地方国有企业；

中央国有企业、中外合资企业、民营企业、集体企业等不包含在内；

2、发行人的主营业务应包含但不限于公益性或准公益性项目。 公益性项目是指为社会公共利益服务、不以盈利为目的，资金来

源主要为财政补贴，且不能或不宜通过市场化方式运作的政府投资项目。

准公益性项目是指为社会公共利益服务，虽不以盈利为目的但可产生较稳定的经营性收入的政府投资项目。

公益性项目包含但不限于以下几类： （1）、城市开发、基础设施建设项目

包括基础设施建设、市政建设、园区开发

中央国债登记结算有限责任公司债券交易结算规则

目 录

第一章 总则 第二章 结算成员

第三章 交易结算方式与结算业务 第四章 交易结算指令与结算合同 第五章 交易结算处理 第六章 非正常情况处理 第七章 丙类成员结算业务处理 第八章 账务查询、对账与信息服务

第九章 重要日期、营业日及簿记系统运行时间 第十章 法律责任 第十一章 附则

第一章 总则

为规范债券交易结算业务参与各方的行为，维护市场参与者的合法权益和全国银行间债券市场交易结算秩序，根据相关法律法规和中国人民银行《全国银行间债券市场债券交易管理办法》等有关规章，

制定本规则。

中央国债登记结算有限责任公司（简称中央结算公司）是中国人民银行指定的全国银行间债券市场债券结算机构，为全国银行间债券市场债券交易提供结算服务。

本规则中下列词语具有以下含义：

债券：指在全国银行间债券市场流通的各类记账式债券。 中央债券簿记系统（简称簿记系统）：指由中央结算公司开发、运行和管理，用以办理债券登记、托管、结算、兑付及其他相关业务的电子化账务处理系统。

支付系统：指中国人民银行的中国国家现代化支付系统的大额转账系统。

CHINA CENTRAL DEPOSITORY & CLEARING CO.,LTD

中债收益率曲线和指数日评

2017年3月23日

中央国债登记结算有限责任公司

中债估值中心

产品质量： （010-88170616，chenning@chinabond.com.cn） （021-80169828，shitong@chinabond.com.cn）

产品渠道： （010-88170619，jinlin@chinabond.com.cn)

曲线及估值： （010-88170613，zhaoling@chinabond.com.cn）

（010-88170622，huangshan@chinabond.com.cn） （010-88170632，liyan@chinabond.com.cn） 指数及VAR： （010-88170611，liaoqy@chinabond.com.cn） （010-88170649，liuxy@chinabond.com.cn）

（010-8817064

中央国债登记结算有限责任公司业务收费办法

为规范业务收费，支持全国银行间债券市场发展，特制定本办法。

一、收费项目 1．结算过户服务费 2．账户维护费 二、收费标准 1．结算过户服务费

收费对结算方式 象 纯券过户 结算双DVP、PAD、方 DAP DVP、PAD、DAP 结算双方 收费标的 笔 单券种/笔 多券种/笔 收费标准 （元、%） 100 150 120 200 200 120 200 170 200 交易品种 现券 质押式回购 买断式回购 DVP、PAD、DAP 商业银行定FOP 期存款 远期交易 DVP、PAD、DAP 非交易过户 结算双笔 方 出质方 单券种/笔 多券种/笔 结算双笔 方 结算双笔 方 协议转让 （非交易流通公司债券过户） 质押 融券 本息拆合 BEPS质押品调增 结算双方 笔 500 出押方 结算双方 申请人 笔 笔 100 200 100 50 100 50 100 100 150 1000 质押债券面额的十万分之一，最高100元 5000 BEPS质

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同学们，本学期概论课已经学习了改革开放论和社会主义建设总布局理论，课程学习已经过半。概论课学习的理论要结合到我们对当今社会现实的深化认识和深入分析上，身处当今改革开放伟大时代和创新发展实践中，本课程的社会实践要求同学们通过各种途径和形式（社会调查、案例分析、走访了解和网络调查等），就当今社会中的某个具体事件、某个具体地方或者某位具体人物做理论联系实际的分析，形成有自己独到性观点的社会报告，并于规定期限内提交于此。具体要求如下： 1.所述案例事例要完整清楚； 2.分析讨论形成观点要有论有据； 3.要充分结合概论课相关理论内容； 4.字数控制在2000字以内；

5.自己原创，不可抄袭他人文章或网文。

创新是一个国家兴旺发达的不竭动力，是一个民族进步的灵魂。要想形成大众创新，万众创业的生动局面，人才是核心，教育是基础，因此深化教育领域改革，加快健全与我国发展需求相适应的教育制度是当前和今后一段时间教育改革的重点工作。我国是一个农业大国，农民众多，农村发展落后，农业现代化程度低。增加农民收入，繁荣农，经济，稳定农业增长，需要良性发展的农村教育。

李克强总理曾说过“促进教育公平发展和质量提升。教育是今天的事业、明

中央国债登记结算有限责任公司业务收费办法

为规范业务收费，支持全国银行间债券市场发展，特制定本办法。

一、收费项目 1．结算过户服务费 2．账户维护费 二、收费标准 1．结算过户服务费

收费对结算方式 象 纯券过户 结算双DVP、PAD、方 DAP DVP、PAD、DAP 结算双方 收费标的 笔 单券种/笔 多券种/笔 收费标准 （元、%） 100 150 120 200 200 120 200 170 200 交易品种 现券 质押式回购 买断式回购 DVP、PAD、DAP 商业银行定FOP 期存款 远期交易 DVP、PAD、DAP 非交易过户 结算双笔 方 出质方 单券种/笔 多券种/笔 结算双笔 方 结算双笔 方 协议转让 （非交易流通公司债券过户） 质押 融券 本息拆合 BEPS质押品调增 结算双方 笔 500 出押方 结算双方 申请人 笔 笔 100 200 100 50 100 50 100 100 150 1000 质押债券面额的十万分之一，最高100元 5000 BEPS质