可转债保护投资人的条款

可转债方式投资的条款框架

传统VC在对创业企业股权投资时，通常是采取定价融资的方式，这很容易理解，就是VC对被投资企业的股份（股票）进行报价，并根据其投资金额获得企业相应的股份，成为公司的股东，有权投票决定董事会成员，决定公司未来融资或并购交易等等。 传统VC在投资于初创期的中小高新技术企业时，投资的种子资金还有一个不错的选择——“可转债”，这是一种介于债务融资和股权融资之间的融资方式。顾名思义，它首先是“债”，可转债投资人是以债务协议的方式将钱借给公司，“可转”就是给予投资人可以将“债”转换成公司股份的权利，投资人暂时是公司的债权人而非股东。在特定条件下（通常是下一轮股权融资时），投资人将可转债的本金和利息转换成公司的股权。

可转债的投资方式比较适合于天使投资人或VC投资初创期的创业企业。

可转债投资的优点

如果可转债能够转换成公司股权，为什么不省略这个过程，直接做股权投资呢?因为可转债投资对于创业公司和投资人都有一定的好处。 （１）对于投资人的好处

1．节省时间、人力成本。可转债融资可以节省投资人大量尽职调查及谈判的时间与成本。

2．资产处置优先权。因为这些投资人在转换前是公司的债权人而非股东，如果创业公司在后续股权融

可转债方式投资的条款框架

传统VC在对创业企业股权投资时，通常是采取定价融资的方式，这很容易理解，就是VC对被投资企业的股份（股票）进行报价，并根据其投资金额获得企业相应的股份，成为公司的股东，有权投票决定董事会成员，决定公司未来融资或并购交易等等。 传统VC在投资于初创期的中小高新技术企业时，投资的种子资金还有一个不错的选择——“可转债”，这是一种介于债务融资和股权融资之间的融资方式。顾名思义，它首先是“债”，可转债投资人是以债务协议的方式将钱借给公司，“可转”就是给予投资人可以将“债”转换成公司股份的权利，投资人暂时是公司的债权人而非股东。在特定条件下（通常是下一轮股权融资时），投资人将可转债的本金和利息转换成公司的股权。

可转债的投资方式比较适合于天使投资人或VC投资初创期的创业企业。

可转债投资的优点

如果可转债能够转换成公司股权，为什么不省略这个过程，直接做股权投资呢?因为可转债投资对于创业公司和投资人都有一定的好处。 （１）对于投资人的好处

1．节省时间、人力成本。可转债融资可以节省投资人大量尽职调查及谈判的时间与成本。

2．资产处置优先权。因为这些投资人在转换前是公司的债权人而非股东，如果创业公司在后续股权融

债权转让合同 合同编号：_______ 甲方（出借人）：（见附件一） 乙方（债权转让方）： 用户名 借款人 丙方（服务方）：广东**互联网金融有限公司 鉴于：

1、广东**互联网金融有限公司是一家合法成立并有效存续的有限责任公司，负责运营**（www.**.com）网络交易平台，是向借出方和借入方提供投融资信息发布与管理、投融资交易管理、交易资金结算等服务的金融信息中介服务平台；

2、转让方、受让方均已了解P2P行业模式及相应的风险，均同意网站的《网络服务协议》并注册成为网站会员，均承诺其在网站注册及提供给网站的信息是真实、完整、有效、准确的； 3、转让方、受让方均在第三方支付机构开设电子账户，该电子账户内资金独立；

4、转让方、受让方自愿根据网站《网络服务协议》达成并订立本债权转让合同，均事先已充分阅读并认可网站提供的债权转让合同（电子合同）样本；

5、转让方与借款人存在真实、合法、有效的借款债权，受让方自愿以其自有的合法资金受让转让方的债权。 双方基于平等自愿原则，经居间方提供的居间服务，就有关债权转让事项达成如下协议，以资共同遵守：

第一条 定义

1、受让方（“乙方”）是指符合中华人民共和国法律规定的具有完全民事权利能力和民事行为

P2P投资人必看的精华分享

P2P投资人必看的精华分享

投资人1年多网贷之谈：一看平台是否真实，二看是否有真实借款企业，三看平台是不是资金托管。确定这三项，基本就可以放心的去投，不用天天盯着担心平台是否跑路。

看多了各种复杂论调感觉收益低了之类的这个不要担心，理财要学会理个安稳，第一次找的深刻的共鸣感。

每个P2P投资新手都面临这样一个问题：如何选择一个好的P2P平台?说到这个问题，各种看后台背景：是否抱上市公司大腿;看股东实力：是否豪车豪宅;看网站包装：是否有各种山寨评选的中国最具影响力XXX平台;看平台透明度;看风控能力……各种说法可以说上个几天几夜。

看平台是否真实

如果你离平台近，可以自己亲自去平台公司看一看，自己的钱要自己负责，这个不分新平台与老平台，只要开通资金托管那么就胜人一筹，不要相信所谓名人的调研报告。考察平台的真实性可以先看平台的规模：3、5个人就股东结构就不要碰了，你不要指望老板兼财务和行政的平台能给你多高的安全度。其次股东结构要合理，1--2人为合理，少了容易专断独行，多了容易产生管理问题。 看借款企业是否真实

对于借款企业的真实性，很多平台会展示借款企业的房产证、营业执照、车辆信息等到平台上，当然重要信息都是打了马赛克处理。很

●海外经验表明,可转债套利不但简单易行,而且收益可观

●“转换期内可转债套利模型”的模拟结果表明,转换期内的可转债套利是可行的 ●在扣除交易成本后,券商可转债套利的无风险收益率可以达到0.4%以上 一、可转债套利的基本模式与收益状况

大部分的套利策略需要依赖复杂的数学模型,但也有一些只需要简单的概念即可操作。可转债的套利就属于一种较为简单的套利类型。当可转债的转换平价(转换平价＝可转债市价÷转换比率＝可转债市价×股价÷100。一旦实际股票价格上升到转换平价水平,任何进一步的股价上升都肯定会使可转债的价值增加。因此,转换平价可视为一个盈亏平衡点。如果转换平价低于股票市价,称为转换贴水；反之,则称为转换升水。正常情况下,可转债表现为转换升水,如果出现转换贴水,则有套利机会)与其标的股票的价格产生折价时,两者间就会产生套利空间。如果套利操作的成本足够小,人们就可以通过套利交易实现其中的价差收益。在海外成熟市场,可转债套利的基本思路是“做多可转债,做空股票”。

跟踪研究表明,可转债套利的空间不仅存在,而且能够实现相当可观的利润。根据瑞士信贷第一波士顿(CSFB)和Tremont Advison合作编制的可转债套利指数近10年的表现来看,可转债套利的年平

打造打动投资人创业计划书

Create a business plan to impress investors

汇报人：JinTai College

第 1 页共 8 页

打造打动投资人创业计划书

前言：本文档根据题材书写内容要求展开，具有实践指导意义，适用于组织或个人。便于学习和使用，本文档下载后内容可按需编辑修改及打印。

一位风投经理曾经这样描述他一个月内看过的商业计划书：100份商业计划书中，有一半会在初次审阅时被淘汰;在

几个小时更为细致的评估之后，又有25份遭否定;经过更加深入的分析后，剩下的计划书中大概又有10份不合乎要求。

在最初的100个候选者当中，只有少数几家公司的计划

书可以进入比较深入的分析评估阶段，而能够就合同的条件协商成功，并最终获得投资的公司为数就更少了。由此可见，拟订一份优秀的商业计划书，对寻找风投的企业来说多么重要。

那么，一份优秀的商业计划书是如何出炉的呢?

说清六件事

“VC的投资标准无外乎三个：未来的市场是不是够大，

是否有成长性?企业的商业模式是否可行，或者部分已被证明

可行?企业的团队是否优秀，执行力够不够强?”方创资本合伙人吴明华给出了VC看待一个投资项目的基本标准。因此从某

第 2 页共 8 页

种意义上说，商业计划书就是达

●海外经验表明,可转债套利不但简单易行,而且收益可观

●“转换期内可转债套利模型”的模拟结果表明,转换期内的可转债套利是可行的 ●在扣除交易成本后,券商可转债套利的无风险收益率可以达到0.4%以上 一、可转债套利的基本模式与收益状况

大部分的套利策略需要依赖复杂的数学模型,但也有一些只需要简单的概念即可操作。可转债的套利就属于一种较为简单的套利类型。当可转债的转换平价(转换平价＝可转债市价÷转换比率＝可转债市价×股价÷100。一旦实际股票价格上升到转换平价水平,任何进一步的股价上升都肯定会使可转债的价值增加。因此,转换平价可视为一个盈亏平衡点。如果转换平价低于股票市价,称为转换贴水；反之,则称为转换升水。正常情况下,可转债表现为转换升水,如果出现转换贴水,则有套利机会)与其标的股票的价格产生折价时,两者间就会产生套利空间。如果套利操作的成本足够小,人们就可以通过套利交易实现其中的价差收益。在海外成熟市场,可转债套利的基本思路是“做多可转债,做空股票”。

跟踪研究表明,可转债套利的空间不仅存在,而且能够实现相当可观的利润。根据瑞士信贷第一波士顿(CSFB)和Tremont Advison合作编制的可转债套利指数近10年的表现来看,可转债套利的年平

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内容提要

一、对股指期货风险管理的认识 二、机构投资者参与股指期货交易 风险要素分析 三、数理定价模型在风险管理中的应用

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对股指期货风险管理的认识

1、金融事件回顾 、时间1987.10.19 1989年末 1989年末

情况美国股市下挫23% 美国股市下挫23% 日本股市泡沫破灭,日经指数从 日本股市泡沫破灭, 39000点下跌到17000点 点下跌到17000 39000点下跌到17000点 亚洲金融风暴

结果美国资本市场缩水1万亿美元 美国资本市场缩水1 资本损失7万亿美元,造成日 资本损失7万亿美元, 本大规模空前的金融危机 印尼、韩国、马来西亚、 印尼、韩国、马来西亚、泰 国股票市值损失约3/4 国股票市值损失约3/4 导致全球金融信用危机， 导致全球金融信用危机，大 型对冲基金—— ——长期资本管 型对冲基金——长期资本管 理公司( 理公司(Long Term Capital anagement) Managem

分离交易可转债兼具债权和股权融资的特性,其理论价值包括纯债券价值和认股权证价值。在市场上,分离转债价格主要受权证价格变动影响。对于投资者而言,准确把握股票买入的时机是极其重要的。

维普资讯

第2卷第3 5期20 08年 5月

安徽工业大学学报 (社会科学版 )J u a o h i i est fT c n l g S ca S i c s or l f n An u v r i o e h oo y( o i c n e ) Un y l e

Vo125,No. . 3M a,2 0 0 8 y

分离交易可转债投资策略研究冀晓群(安徽工业大学经济学院，安徽马鞍山 2 3 0 ) 4 0 2摘要：交易可转债兼具债权和股权融资的特性，理论价值包括纯债券价值和认股权证价值。在市场上，分离其 分离转债价格主要受权证价格变动影响。对于投资者而言，准确把握股票买入的时机是极其重要的。关键词：日照港；离交易可转债；资策略分投中图分类号： 8 2 0 F 3 .文献标识码： A文章编号：6 19 4 ( 0 8 0—0 4 0 1 7— 2 7 2 0 ) 30 3— 2 Re e r h i n e t n ta e y o”台r a

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个人独资企业投资人变更后的债务承担问题

作者：汤思芹

来源：《大东方》2017年第03期

摘要：在司法实践中个人独资企业变更债权人的关系变得极为复杂，如何界定债务承担就显得尤为重要，本文将通过案例形式进行导入，分析个人独资企业的法律地位和变更投资人后的债务承担问题，并提出在今后司法实践中需要改进的立法建议。 关键词： 法律地位 变更投资人 债务承担 一、富坤有限公司与晶鑫达机械厂债务纠纷案 （一）案情简介

在2013年1月26日，邱兵（被告）以晶鑫达机械厂的名义向富坤贸易公司（原告）购买冷轧钢板500张总价款40750元未付。晶鑫达机械厂系个人独资企业。2013年2月，该个人独资企业变更钱文才（被告）为投资人。经原告多次催债无果，故诉请法院依法审判。 （二）裁判情况

法院认为：根据《个人独资企业法》第二条相关规定，本案业晶鑫达机械厂是个人独资企业，属于其他组织，决定了其对外独立承担法律责任。另外，企业变更投资人，是在企业经营期间变更的，并不属于企业的解散与企业的新生，因此，