影响中国股市的因素

影响股市的因素

一、宏观经济因素

1.经济周期

经济周期表现为扩张和收缩的交替出现,在经济的收缩、复苏、繁荣和衰退四个阶段内,股市也随之周期性波动,成为决定股价长期走势的最重要因素。通过对国内生产总值GDP、经济增长率、通涨率、失业率、利率等指标的分析,判断出经济周期的发展阶段。

2.通货变动

通货变动包括通货膨涨和通货紧缩。通货膨胀对经济的影响是多方面的,总的看来会影响收入和财产的再分配,改变人们对物价上涨的预期,影响到社会再生产的正常运行。因此,通货膨胀对股价的影响也是复杂的。而通货紧缩则会对经济产生负面影响。

3.国际贸易收支

当出口大于进口时,国际贸易对国内经济产生积极的影响,使股价上升。相反,则使股价下跌。1998年的东南亚金融危机,使我国的外贸出口增长大幅下降,影响了我国的经济增长,同时,直接对我国股票市场相关行业和上市公司产生负面影响。

4.国际收支

国际收支差额通过影响一国国内资金供应量,从而对股价产生间接影响。经常项目和资本项目保持顺差,大量的外汇储备,国内资金供应量增加,使可用于购买股票的资金来源扩大,促使股价上升。

5.国际金融市场

国际金融市场的剧烈动荡一方面直接使我国投资者产生心理恐慌,影响股票市场,另一方面从宏观面和政策面间接影响股票市

浅析政策因素和心理因素对中国股市的发展的影响

[摘 要] 随着经济体制改革的深化，我国股票市场也不断地发展与完善，参与股市投资的投资者日益增多，股票分析就显得尤为重要。股票市场价格波动是股市运行的基础,也是股票投资者关注的焦点。分析各种影响中国股市发展的因素,可为投资者作出正确的投资决策提供一定的依据。本文从宏观视角和微观视角对中国股市的影响因素做了两方面的分析，即政策影响、心理因素。那么中国股市的发展到底是受政策影响大还是受心理因素影响大呢？本文试图通过分析中国股市的现状的分析来浅析中国股市的发展到底是受政策影响大还是受心理因素影响大。

1.政策因素对中国股市的影响分析 1）货币政策对股市的影响

货币政策对股票市场与股票价格的影响非常大。宽松的货币政策会扩大社会上货币供给总量，对经济发展和证券市场交易有着积极影响。但是货币供应太多又会引起通货膨胀，使企业发展受到影响，使实际投资收益率下降。紧缩的货币政策则相反，它会减少社会上货币供给总量，不利于经济发展，不利于证券市场的活跃和发展。另外，货币政策对人们的心理影响也非常大，这种影响对股市的涨跌又将产生极大的推动作用。 2）财政政策对股市的影响。

财政政策是除货币以外政府调控宏观经济的另一种

影响欧洲股市行情的因素

宏观经济环境、股市政策等都能够影响股市行情变化，具体来说比

如欧洲的失业率，就业率，欧元的变动等这都是影响欧洲股市行情变化的主要因素

欧洲各个国家的财政状况，金融环境，国际收支状况，行业经济地位的变化，国家汇率的调整，都将影响股价的沉浮。

股市直接受经济状况的影响，必然也会呈现一种周期性的波动。经济衰退时，股市行情必然随之疲软下跌;经济复苏繁荣时，股价也会上升或呈现坚挺的上涨走势。根据以往的经验，股票市场往往也是经济状况的晴雨表。国家的财政状况出现较大的通货膨胀，股价就会下挫，而财政支出增加时，股价会上扬。金融环境放松，市场资金充足，利率下降，存款准备金率下调，很多游资会从银行转向股市，股价往往会出现升势;国家抽紧银根，市场资金紧缺，利率上调，股价通常会下跌。国际收支发生顺差，刺激本国经济增长，会促使股价上升;而出现巨额逆差时，会导致本国货币贬值，股票价格一般将下跌。其中最重要的要看欧元变化。 还有欧洲国家的政策调整或改变，领导人更迭，国际政治风波频仍，在国际舞台上扮演较为重要的国家政权转移，某个国家发生劳资纠纷甚至罢工风潮等都经常导致股价波动。

最后就是股民在受到各个方面的影响后产生心理状态改

《行为金融学》课程论文评阅表

学号 论文题目 评分依据 09030248 班级 09级金融企业管理 姓名 王海炳 锚定效应对于中国股市的影响 评分标准 正确、有新意、有创见 正确、有一定新意 基本正确 错误较明显 完全错误 充分、资料翔实、真实可靠 较充分翔实 一般 较少 空乏无力 论证严谨、思路清晰、逻辑性强、有较强说服力，引文准确 论证较严谨、思路较清晰、符合逻辑、有一定说服力，引文准确 思路较清晰、引文较恰当 有一定的说服力 紊乱、自相矛盾、大段抄袭他人文章 结构严谨、逻辑严密、层次清晰 结构合理、符合逻辑、层次分明 结构基本合理、层次比较清楚、文理通顺 有不合理部分，逻辑性不强 结构混乱、文不对题、或有抄袭现象 见解独特，对问题分析透彻，且非常全面 有自主的见解，对问题的分析比较深入全面 能提出自己的见解，分析的深度、广度一般 分析比较深入全面 对问题的分析既无深度，又无广度 格式完全符合规范，字数在3500以上 格式比较规范，字数在3000以上 格式基本符合规范，但有个别地方不合规，字数在2500以上 格式规范性尚可，但不足之处较多，字数在2000以上 得分 论点15 论据15 论证20 结构15 深度和广度20 规范化

“融资融券”制度对于中国股市的影响融资融券是指具有融资融券业务资格的证券公司向投资者出借资金供其买入证券（融资交易）或者出借证券供其卖出（融券交易）的交易方式。主要包括金融机构对券商的融资和融券及券商对于投资者的融资和融券。与普通的交易方式相比，融资融券具有杠杆性，只需缴纳一定比例的保证金，就可以进行金额数倍于保证金的交易，具有低投入高风险的特点。在西方国家，融资融券制度已经有三百多年的历史，融资融券制度已成为成熟的或比较发达的国家或地区证券市场必不可少的一部分。

推出融资融券对当前股票市场的正面影响

一、抑制暴涨暴跌，发挥价格内在稳定器的功能。融资融券这种双向交易制度，使股市同时存在多方与空方两种力量的较量，在一定程度上能抑制股市暴涨暴跌。在完善的市场体系下，融资融券能发挥价格稳定器的作用，当市场过度投机导致某一股票价格暴涨时，投资者可通过融券，沽出这一股票，从而引致股价回落；相反，当某一股票被市场过度低估时，投资者可通过融资买进该股票，从而促使股价上涨。

二、改变单边市场状况，填补“做空”机制空白。普通的股票交易必须先买后卖，当股票价格上涨时很容易获利，但是当股票价格下跌时，要么割肉止损要么等待价格重新上涨。而引入融资融券制度后，投资者可以先借

《行为金融学》课程论文评阅表

学号 论文题目 评分依据 09030248 班级 09级金融企业管理 姓名 王海炳 锚定效应对于中国股市的影响 评分标准 正确、有新意、有创见 正确、有一定新意 基本正确 错误较明显 完全错误 充分、资料翔实、真实可靠 较充分翔实 一般 较少 空乏无力 论证严谨、思路清晰、逻辑性强、有较强说服力，引文准确 论证较严谨、思路较清晰、符合逻辑、有一定说服力，引文准确 思路较清晰、引文较恰当 有一定的说服力 紊乱、自相矛盾、大段抄袭他人文章 结构严谨、逻辑严密、层次清晰 结构合理、符合逻辑、层次分明 结构基本合理、层次比较清楚、文理通顺 有不合理部分，逻辑性不强 结构混乱、文不对题、或有抄袭现象 见解独特，对问题分析透彻，且非常全面 有自主的见解，对问题的分析比较深入全面 能提出自己的见解，分析的深度、广度一般 分析比较深入全面 对问题的分析既无深度，又无广度 格式完全符合规范，字数在3500以上 格式比较规范，字数在3000以上 格式基本符合规范，但有个别地方不合规，字数在2500以上 格式规范性尚可，但不足之处较多，字数在2000以上 得分 论点15 论据15 论证20 结构15 深度和广度20 规范化

中央广播电视大学人才培养模式改革

和开放教育试点金融学专业毕业论文

股指期货的推出

对中国股市的影响

学员姓名 顾爱辉 学号 081050284

入学时间 08 年 春 季

指导老师 江军 职称 讲师

试点学校 南通广播电视大学

目 录

一、股指期货的概述.................................................. 1

（一）股指期货的概念 ............................................ 1

（二）世界主要股指期货市场 ...................................... 1

（三）股指期货交易的基本制度 .................................... 1

1．保证金制度................................................ 1

2．每日无负债结算制度........................................ 1

3．价格限制制度..............................

寒假社会实践报告

过

探究“股市熔断机制”对我国股市的影响

1

目录

第一章：背景介绍 ...................................................... 3 第二章：实践内容 ...................................................... 4 一、机制起源 ........................................................... 4 二、机制作用 ........................................................... 5 三、对中国股市的影响 ............................................ 6 四、对股民投资收益及投资兴趣的影响 ................. 7 第三章 实践结论 ....................................................... 10 第四章：参考书目 ...............................................

[经济杂谈]股指期货对股市的影响 股指期货对股市的影响

1）将缩小大户小户之间的距离

因为杠杆的原因，小户可以利用指数大做， 大户可能一夜后变为小户。

2）可以引来更多资金入市。

指数期货一般走在指数前面。如果期货高于现货， 就存在套利机会。 许多机构如

社保基金， 保险资金……是不能冒险大比例投资股票的。 但是套利不同，买进指数股， 同时卖空指数期货，就可以稳赚不赔。中国期货市场上远期高于近期的现象远远甚于美国期货市场。所以，中国的股指期货必将引来大量保守的套利资金。

3）减少个股暴涨暴跌

只要可以融券卖空的股票被拉高到离谱的高度，就会有人融券卖空，阻止上涨； 只有有股票被砸到离谱的地位， 就会有人买该股买指数套利，从而阻止它下跌。

4）可能加剧整体涨跌趋势

指数期货可用于控制风险， 减少投资者资金波动， 但是并不等于可以减少行情波动。因为，当有人拉高指数时，套利资金进入必然拉高现货，现货上涨又推动期货上涨…… 从而造成恶性循环。相反，期货下跌将赶出套利资金，套利资金退出会加重股市下跌。这就是索罗斯说的自反性。

5）股指期货和融券将引起股市逼空

因素分析

维普资讯

时代视点

睁圄恭 值影嘞圃慕稀常春华湖北长江大学经济学院(3 2 5 440 )摘要：业是国民经济的基础 .是社会发展的基础本农也体。村家庭联产承包责任制推行以来 .户作为农业经济活农农文根据我国农业发展的现状 .据经济学原理 .立计量经济根建模型 .用 S S软件实证分析表明：响农业产值的显著因素利 A影为农民自己的投入 .政府对农业的投入对农业产出的影响不而

动的主体地位在制度上获得了认可 .为农村社会经济中最重成要的经营决策单位。改革开放以来。着国家行政、随财政和金融方面改革的不断深入 .户成为农业投资的基本主体 .资金农其投入量已占农业资金投入总量的 4%~ 0杨明洪 .0 0。 0 6%( 2 0 1其投资能力和倾向对农业投资产生根本性影响 .于实现农业稳对

是特别显著以及农业从业人员对产出的影响效果甚微这说明在当前我国农业发展中确实存在着政府对农业的投入不足以 及农村中存在着大量剩余劳动力的问题因此我们应调动农民

定、持续发展所需的资金供给有着日益重要的作用 Wu . Ha y和 Megxnf9 7￣ 10 rX r n i 19 ) 0 0个样本农户粮食生产的投资 情况进行了计量研究并对抑制农户农业投资的潜在因素作了详