巴菲特之道讲的是什么

他一生最喜欢股灾；

他有自己独立的思考原则； 他是纯粹靠投资成为巨富的； 他的名字在华尔街屹立不倒；

他仍住在奥马哈小镇； 他开着一辆破旧的甲壳虫； 他爱喝可乐、爱吃汉堡和薯条； 他一生都坚持朴素节俭的生活理念。

他是沃伦·巴菲特。

在投资与人生的历程中，巴菲特为何总能看到别人看不到的价值？他如何将1 500美元变成520亿美元的财富？他为什么又将这笔财富的85%捐给慈善机构？他恪守的投资理念是什么？他追求的人生目标又是什么？《巴菲特之道》将抽丝剥茧，为你一一解答。不论你是否对投资感兴趣，巴菲特充满智慧的124句箴言都将带给你不同的省思，让你受益无穷。

前 言

1981~1993年的12年间，我是巴菲特的儿媳。他不仅是世界上最成功的投资家，也是当今最伟大的慈善家。

在嫁给巴菲特的儿子彼得的时候，华尔街以外的人还很少听说过巴菲特。一次，我去奥马哈拜访了他的家人。在那里，我遇到了一群投资大师的虔诚学徒，他们自称是巴菲特学徒，那其中就有大卫·克拉克。他保存了记满巴菲特投资理念的笔记本，这些笔记细致人微，读起来让人欲罢不能。以这些笔记为基础，大卫和我写了一些投资畅销书，像是《巴菲特法则

　　在进入正文之前，我想首先要真心地感谢这本书籍的无偿提供者——田仲金老师。正是田老师无私捐出多年藏书免费供大家借阅，我才有此机缘遇到这本书，一本为我答疑解惑的经典之作——《巴菲特之道》。

　　三百六十行，行行出状元。而巴菲特就是在投资界里的“状元”，他是最伟大的投资家，没有之一。但任何人的成功都是有迹可循，而这本书正是解读巴菲特成功之路的经典著作。在这本书的开篇有橡树资本主席霍华德•马克斯、美盛集团董事长兼首席投资官比尔•米勒、上证巴菲特研究会常务理事李剑等诸多能人为此书作序，风格迥异但用词精辟，后续的内容共有八章作者从各个方面对巴菲特进行全面且深刻地剖析。但正如所言尽信书不如无书，在正式写这篇读后感之前我先是浏览后又精读，有在思考之下详细地做了笔记，将本书完完整整地阅读了三遍，最后总结出自己对这本书的思维导图，但因个人能力有限，本文不足之处还请大家多多指教。

　　从巴菲特的儿时经历以及贯穿至今的投资历程来看，我认为他能有如此令人瞩目的成就最主要的就是以下两点：一是能力;二是心性。接下来我将就这两方面逐个具体分析。

　　第一方面就是能力

有的投资朋友一碰到股票套住，就手足无措，或者惊慌失措，或者怨天尤人，或者怪东怪西，不应该呀。

如果买入该股的基本理由没变，经过分析仅仅是市场正常的波动，则大胆持有，时间是利润的朋友。

如果原来买入该只股票的理由已经不存在了，则坚决卖出；如果公司基本面出问题了，就坚决卖出；

如果持有某只股票会寝食不安，就坚决卖出，，，，，，

~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~ 巴菲特的获利秘诀——“5+12+8+2”

巴菲特是当今世界具有传奇色彩的证券投资家，他以独特、简明的投资哲学和策略，投资可口可乐、吉列、所罗门兄弟投资银行、通用电气等著名公司股票、可转换证券并大获成功。以下我们介绍巴菲特的投资理念———

赢家暗语：５＋１２＋８＋２

巴式方法大致可概括为５项投资逻辑、１２项投资要点、８项选股标准和２项投资方式。 --------------------------------------------- ５项投资逻辑

１．因为我把自己当成是企业的经营者，所以我成为优秀的投资人；因为我把自己当成投资人，所以我成为优秀的企业经营者

有的投资朋友一碰到股票套住，就手足无措，或者惊慌失措，或者怨天尤人，或者怪东怪西，不应该呀。

如果买入该股的基本理由没变，经过分析仅仅是市场正常的波动，则大胆持有，时间是利润的朋友。

如果原来买入该只股票的理由已经不存在了，则坚决卖出；如果公司基本面出问题了，就坚决卖出；

如果持有某只股票会寝食不安，就坚决卖出，，，，，，

~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~ 巴菲特的获利秘诀——“5+12+8+2”

巴菲特是当今世界具有传奇色彩的证券投资家，他以独特、简明的投资哲学和策略，投资可口可乐、吉列、所罗门兄弟投资银行、通用电气等著名公司股票、可转换证券并大获成功。以下我们介绍巴菲特的投资理念———

赢家暗语：５＋１２＋８＋２

巴式方法大致可概括为５项投资逻辑、１２项投资要点、８项选股标准和２项投资方式。 --------------------------------------------- ５项投资逻辑

１．因为我把自己当成是企业的经营者，所以我成为优秀的投资人；因为我把自己当成投资人，所以我成为优秀的企业经营者

巴菲特定律

管理定律 A 安慰剂效应L续 卢维斯定理 阿尔巴德定理暗箱模式蓝斯登定律 蓝斯登原则 阿尔布莱特法则阿姆斯特朗法则阿什法则垃圾桶理论 蓝柏格定理 雷鲍夫法则 艾奇布恩定理懒蚂蚁效应 牢骚效应 洛克忠告 阿罗的不可能 定理艾德华定理艾科卡用人法则阿伦森效应暗示效应安泰效应拉图尔定律 鲁尼恩定律 拉锯效应 M 氨基酸组合效应B 彼得原理木桶原理 墨菲定律 蘑菇管理定律 不值得定律贝尔效应马太效应 名片效应 保龄球效应布里特定理比伦定律柏林定律米格—25效应 马蝇效应 末位淘汰法则 麦克莱兰定律 目标置换效应 梅考克法则 摩斯科定理 美即好效应 巴菲特定律 彼得斯定律白德巴定理布利丹效应波特定律马斯洛理论 布利斯定理波特法则布朗定律曼狄诺定律 冒进现象 毛毛虫效应 伯恩斯定律布利斯原则 拜伦法则摩尔定律 木桶歪论 名人效应 N 冰淇淋哲学比林定律鲶鱼效应 南风法则 邦尼人力定律尼伦伯格原则 玻璃天花板效应巴纳姆效应半途效应凝聚效应 纳尔逊原则 希尔十七项 成功原则 贝尔纳效应贝勃规律边际效应菠菜法则标签效应杯子理论鸟笼效应 O 奥卡姆剃刀定律 奥格

The Superinvestors of Graham-and-Doddsville (2010-02-18 22:36:32) 转载

标签： 分类：巴菲特价值投资讨杂谈

论区

我用了两天，尝试把＜The Superinvestors of Graham-and-Doddsville＞翻译出来。

因为，我觉得这篇文章实在是太好了。 它不但是对 Graham 最大的颂赞，

还显示出了 Buffett 的清晰思路和有条不紊的逻辑辩证。 由于文章很长，我分开几个贴来发表。 P/S：

有些地方，为使文句通畅，我没有逐句翻译，而选择（在保留愿意的情况下）用自己的句子来表达。

本人英文水准有限，如果有翻译错误，敬请见谅。 编者按：

1984年，为了纪念由Benjamin Graham和Daved L. Dodd所合著的《Security Analysis》出版五十周年，哥伦比亚大学邀请了巴菲特来主办一场演讲。这篇文章，“The Superinvestors of Graham-and-Doddsville”，乃是根据当时的讲稿改编而成。文中，巴菲特告诉我们，Graham的追随者们如何运用Graham的价值投资法，在股市中取得非凡的成功。

（因此，

巴菲特选股秘诀：炒股要学会读财报

2009年03月19日 09:02 来源：中国证券报

想知道股票值多少钱首先要知道公司值多少钱。那么怎样估计这家公司值多少钱呢？毕竟预测公司未来几年的利润究竟会有多少，简直太难了。

一个很笨却很有用的方法是，放弃那些盈利很不稳定很难预测的公司，只寻找未来现金流量十分稳定十分容易预测的公司。这类公司有三个特点，一是业务简单且稳定，二是有持续竞争优势，三是盈利持续稳定。

这正是巴菲特认为防止估计未来现金流量出错的非常保守却非常可靠的方法：“尽管用来评估股票价值的公式并不复杂，但分析师，即使是经验丰富且聪明智慧的分析师在估计未来现金流时也很容易出错。在伯克希尔，我们采用两种方法来对付这个问题。第一，我们努力固守于我们相信我们可以了解的公司。这意味着他们的业务本身通常具有相当简单且稳定的特点，如果企业很复杂而产业环境也不断在变化，那么我们就实在是没有足够的聪明才智去预测其未来现金流量，碰巧的是，这个缺点一点也不会让我们感到困扰。对于大多数投资者而言，重要的不是他到底知道什么，而是他们真正明白自己到底不知道什么。只要能够尽量避免犯重大的错误，投资人只需要做很少几件正确的事情就足可以保证盈利了。第二，亦是同等重要

股神巴菲特投资理念:我在华尔街打拼的成功暗语


巴菲特是当今世界具有传奇色彩的证券投资家，他以独特、简明的投资哲学和策略，投资可口可乐、吉列、所罗门兄弟投资银行、通用电气等著名公司股票、可转换证券并大获成功。以下我们介绍巴菲特的投资理念---

赢家暗语：5＋12＋8＋2

巴式方法大致可概括为5项投资逻辑、12项投资要点、8项选股标准和2项投资方式。

5项投资逻辑：

1.因为我把自己当成是企业的经营者，所以我成为优秀的投资人；因为我把自己当成投资人，所以我成为优秀的企业经营者。

2.好的企业比好的价格更重要。

3.一生追求消费垄断企业。

4.最终决定公司股价的是公司的实质价值。

5.没有任何时间适合将最优秀的企业脱手。


12项投资要点：

1.利用市场的愚蠢，进行有规律的投资。

2.买价决定报酬率的高低，即使是长线投资也是如此。

3.利润的复合增长与交易费用和税负的避免使投资人受益无穷。

4.不在意一家公司来年可赚多少，仅有意未来5至10年能赚多少。

5.只投资未来收益确定性高的企业。

6.通货膨胀是投资者的最大敌人。

7.价值型与成长型的投资理念是相通的；价值是一项投资未来现金流量的折现值；而成长只是用来决定价值的预测过程。

8.投资人财务上的成功与他对投资企业的了解程度成正比。

巴菲特成功的理财秘笈

在巴菲特的投资名言中,最著名的无疑是这一条:“成功的秘诀有三条:第一,尽量避免风险,保住本金;第二,尽量避免风险,保住本金;第三,坚决牢记第一、第二条。 ”

为了保证资金安全,巴菲特总是在市场最亢奋、投资人最贪婪的时刻保持清醒的头脑而激流勇退。1968年5月,当美国股市一片狂热的时候,巴菲特却认为已再也找不到有投资价值的股票了,他由此卖出了几乎所有的股票并解散了公司。结果在1969年6月,股市大跌渐渐演变成了股灾,到1970年5月,每种股票都比上年初下降了50%甚至更多。

巴菲特的稳健投资,绝不干“没有把握的事情”的策略使巴菲特逃避过一次次股灾,也使得机会来临时资本迅速增值。但很多投资者却在不清楚风险或自已没有足够的风险控制能力下贸然投资,又或者由于过于贪婪的缘故而失去了风险控制意识。在做任何投资之前,我们都应把风险因素放在第一位,并考虑一旦出现风险时我们的承受能力有多强,如此才能立于不败之地。

巴菲特：股市中唯一的神

巴菲特理财攻略二:作一个长期投资者,而不是短期投资者或投机者

巴菲特的成功最主要的因素是他是一个长期投资者,而不是短期投资者或投机者。巴菲特从不追逐市场的短期利益,不因为

篇一：“股神”巴菲特推荐阅读9本书

“股神”巴菲特推荐阅读9本书

北京时间1月3日凌晨消息，当亿万富翁投资者、“股神”沃伦·巴菲特（Warren Buffet）开始其投资生涯时，他每天都会读几百页甚至是上千页书。而甚至是在今天，他仍会把80%的时间用来读书。

巴菲特曾在接受采访时说道：“看，我的工作基本上来说就是占有越来越多的事实和信息，并偶尔看到是否能带来某种行动。我们无法读到其他人的观点，我们希望获得的是事实，然后思考。”

以下是巴菲特在过去20年中接受采访和在股东信中推荐的9本书：

1. 《The Intelligent Investor》（聪明的投资者），作者本杰明·格雷厄姆（Benjamin Graham）

巴菲特在19岁时读到了华尔街传奇人物本杰明·格雷厄姆著作的这本书。巴菲特说道，这是他生命中最幸运的时刻之一，因为这本书让他建立起了自己的投资知识架构。

“一辈子的成功投资并不需要多高的IQ、异乎寻常的商业洞察力或内部信息。”巴菲特说道。“需要的只是一种健全的知识架构来进行决策，以及不让感情腐蚀这种架构的能力。这本书就给我带来了这种正确的架构。”

2. 《Security Analysis》（安全分析），作者本杰明·格雷厄姆 巴菲特称，这本书给他