金融风险度量的历史沿革

第五章 金融风险度量的传统方法

第一节 金融风险度量的传统方法

一、用价差率来衡量风险

价差率是用来测算单个证券投资风险最简单的方法，其计算公式如下： 价差率＝2╳(最高价－最低价)/(最高价＋最低价)╳100%

上式中的最高价、最低价是指该证券在相应各期限(如年)的最高价和最低价，价差率法的实质是直接将证券的可能波动幅度作为衡量风险的指标。

用价差率来衡量证券的波动幅度和风险，计算简单方便，意义清晰直观；价差率越大，意味着股票的风险越大，反之，则股票的风险越小。而且，可以根据具体情况和需要，采取不同的期限，如年、月、周等来计算价差率。不过，由于用价差率来测量风险时所包含的内容过于狭窄，其精确度和适用范围非常有限。

二、灵敏度分析与?系数法

灵敏度(Sentivity)是收益的方差与产生这一方差的某一随机变量(如利率、汇率等)的方差之比，它是两个方差的比值。设以V表示收益，?表示影响收益的市场随机变量，S表示收益V对?的灵敏度，则：

S??V ??或者以两方差的百分比的比值表示为：

S??V/V ??/?如某一债券价格对利率的敏感度为5，则它意味着1%的利率方差将产生5%的债券收益方差。若债券价值为10000，则其价值变动的方差为50

基于VaR的金融风险度量研究

中文摘要

2008年，华尔街五大投行悉数倒塌，美国房地产市场快速发展引发的次贷危机逐步演变为全球性金融危机，全球经济经历了上世纪30年代以来最为严重的衰退。这也对我国金融经济产生了一定的影响，虽然次贷危机对我国金融机构直接资产损失有限，但对我国金融业发展的间接影响深远。因此在当前国际金融市场震荡的背景下，研究我国金融业风险防范管理，对防范和化解金融风险、维护金融稳定具有重要现实指导意义。

1996年，“巴塞尔资本协议修正案”提出对市场风险的资本要求，规定银行必须要持有额外的监管资本，以应对交易中出现的市场风险，并提出了用VaR计算市场风险的方法。1999 年的新巴塞尔协议征求意见稿中，委员会提倡用 VaR 度量信用风险。2001年巴塞尔委员会提出了操作风险管理，并于2004年6月得到了所有参与成员的同意，在2005年11月提案得到进一步更新，于2007年实施，即《新巴塞尔资本协议》（Basel Ⅱ）。“Basel Ⅱ”确定了金融风险管理的三大支柱，分别为最低资本金要求、监督审查过程和市场纪律。第一支柱中，新巴塞尔资本协议加强了操作风险的资本金内容，提出用 VaR 对市场风险、信用风险和操作风险进行综合的风险管理，

淇县的历史沿革

远古时期

淇县，远古称沫。殷商末称朝歌。远在七千余年前的新石器时代，境西北的山丘淇河畔已有人类活动。那时的水类已能磨制较精细的石斧、石镰等工具。后开始沿淇水两岸向东发展，曾在今高村镇花窝村一带建立原始聚落，现称“花窝遗址”．当时人类的生产方式由打猎、捕鱼、采集野果的原始农、牧业转向刀耕火种种植业。

在距今六千年前的仰韶时期，活动在淇境的先民沿淇水从西北向东南方向发展。在今杨庄北河头、石河岸、石佛寺、东靳庄、河口西北等处，建立了原始聚落。生产工具有蚌镰等。原始聚落中的男性，由于身体健壮，在捕获猎物和部落战斗中，均居有利地位，渐渐成为生产、生活中的主导者。于是母系社会渐渐由父系社会取代。

在距今五千年前的龙山时期，淇先民沿淇水、美沟（思德河）、马沟（赵家渠）、澳水（折胫河）等沟河，向东南大量发展。先后在今下曹、西裴屯东、凉马台一带，建立了原始村落，并将今县城西北侧一带命名为“沫”，成为较大的原始贸易中心。 五帝至夏时期 一、炎、黄二帝灭蚩尤

上古之时，炎帝部族因不断受到南方蚩尤部落的攻击，被迫向黄河以北迁移，复与黄帝部落冲突．蚩尤续北征炎帝，且有吞并黄帝之势。炎、黄二帝于是联合起来

孔子

为学的态度： 温故而知新， 可以为师矣。

要善于读书和思考： 学而不思则罔， 思而不学则殆

要善于向别人学习： 三人行， 必有我师焉。 择其善者而从之， 其不善者而改之

要精心教好所有学生： 有教无类

学习的态度问题： 知之为知之， 不知为不知， 是知也

孟子

教育的层次： 穷则独善其身， 达则兼济天下。 与这一句有关的是儒家认为教育的

递进功夫， 也就在于修身、 齐家、 治国、 平天下， 所谓的“修齐治平”

对教育的看法： 得天下英才而教育之， 君子三乐也。

欧文于 1816 年创办的幼儿学校， 最初出现的幼儿教育机构多由一些慈善家、工业家举办， 实质上不过是慈善性质的社会福利机构而已， 那时的幼儿园叫“性

格形成新学园” 。

世界上最有影响的幼儿园是由德国的教育家福禄培尔创办的。 1837 年， 福禄培尔在德国勃兰登堡大胆招收了一批儿童， 成立了世界上第一个教育学龄前儿童的组织。 在这个组织中， 福禄培尔既不对孩子们进行单调的操练， 更不体罚。孩子们经常被带到大自然中去， 有时他们一起在花园或室内劳动。 他注重培养孩子们的动手劳作技能和集体活动的能力。 在多年的试验后， 福禄培尔提出， 这样的学园应该叫“幼儿园” ， 从此幼儿园的名称就被传播开来了。

中国最

鄂伦春族有记载的历史，可追溯到元朝。《元朝秘史》中有关“林木中百姓”的记载，就包括了鄂伦春族。从15世纪起，明朝奴儿干都指挥使司所设的卜鲁丹河卫、古里河卫、脱木河卫、依木河卫，分别管辖着黑龙江以北的广大鄂伦春族地区。17世纪初，清朝统一全国以前，多次往征索伦部，到顺治元年(1644年)“黑龙江全境索伦诸部，皆称臣妾”(《朔方备乘》卷二)，当时鄂伦春族隶属索伦部。 一、清朝时期

从17世纪40年代起，沙皇俄国开始侵略我国黑龙江流域广大地区，对鄂伦春族不断骚扰，迫使鄂伦春族同侵略者进行坚决斗争，以后被迫逐渐迁移到黑龙江南岸。康熙二十二年(1683年)设立黑龙江将军，专管黑龙江地区。在黑龙江将军下设立八城，号八部落，亦曰八围，鄂伦春族隶属八城之一的布特哈总管衙门。

清廷对鄂伦春族统治的办法是：“其隶布特哈八旗为官兵者，谓之摩凌阿俄伦春，其散处山野仅以纳貂为役者，谓之雅发罕俄伦春。雅发罕鄂伦春有布特哈官五员分治，三岁一易，号曰谙达，谙达岁以征貂至其境，其人先期毕来，奉命维谨，过此则深居，不可纵迹矣。”(《朔方备乘》卷二)摩凌阿(骑马者)即被编入八旗充当骑兵的鄂伦春人；雅发罕(步行者)即广大猎户，这两部分人均受布特哈总管衙门管辖。

同

第一章 地理教学设计的历史沿革

第一节 国外教学设计发展 ............................................................................................................... 1

一、国外教学设计理论研究历程 ............................................................................................. 1 第二节 国内教学设计发展 ............................................................................................................... 2

一、我国地理教学设计研究进展 ............................................................................................. 2 二、我国地理课堂教学设计研究取得的主要成果 ...............

选择判断： 一、

按照能否分散分类：系统风险和非系统风险

1. 系统风险(Systematic Risk)：由影响整个金融市场的风险因素引起，使所有经济主体都共同面临的未来收益的不确定性。

2. 非系统风险(Nonsystematic Risk)：仅由与特定公司或行业相关的风险因素引起，使该公司或行业自身面临的未来收益的不确定性。 按照会计标准分类：会计风险和经济风险

1. 会计风险(Accounting Risk)：可从经济实体的财务报表中反映出来的风险。

2. 经济风险(Economic Risk)：在经济领域中，由于相关经济因素的变动、决策失误等原因导致的产量变动或价格变动所带来损失的可能性。 按照驱动因素分类： 1. 市场风险 5. 经营风险 2. 信用风险 6. 国家风险 3. 操作风险 7. 关联风险 4. 流动性风险

二、市场风险的分类

(一) 证券价格风险(Securities Price Risk) (二) 汇率风险(Exchange Rate Risk) (三) 利率风险(Interest Rate Risk)

(四) 购买力风险(Purchasing Power Risk)

三、信用风险与市场风险的区别与联系 1.

18个集团军的历史沿革

陆军机动作战部队包括18个集团军和部分独立合成作战师(旅)。集团军由师、旅编成，分别隶属于沈阳、北京、兰州、济南、南京、广州、成都7个军区。

中国人民解放军陆军18个集团军驻地分布示意图 第38集团军

所属军区：北京军区 军部驻地：河北保定

1948年11月东北民主联军第1纵队改编为中国人民解放军第38军，隶

属中国人民解放军第四野战军。各师分别改为第112、第113和第114师。1950年10月，第38军首批入朝参加抗美援朝战争。第二次战役中，第113师以14小时行进72.5公里的速度，胜利完成穿插三所里任务。彭德怀司令员在给该军的嘉奖电最后亲笔写下“中国人民志愿军万岁!第三十八军万岁!”。从此，“万岁军”名扬四海 第27集团军

所属军区：北京军区 军部驻地：河北石家庄

1949年2月，华东野战军第9纵改称中国人民解放军第27军，隶属第3野战军第9兵团，各师分别改称第79、第80和第81师。朝鲜战争爆发后，第27军随第9兵团于1950年10月入朝作战。在长津湖与美海军陆战队第1师和步兵第7师交战，在零下30度的严寒中歼灭了美步兵第7师第31团、第32团第1营和师属第57炮兵营共1个加强团4000余人，并

选择判断： 一、

按照能否分散分类：系统风险和非系统风险

1. 系统风险(Systematic Risk)：由影响整个金融市场的风险因素引起，使所有经济主体都共同面临的未来收益的不确定性。

2. 非系统风险(Nonsystematic Risk)：仅由与特定公司或行业相关的风险因素引起，使该公司或行业自身面临的未来收益的不确定性。 按照会计标准分类：会计风险和经济风险

1. 会计风险(Accounting Risk)：可从经济实体的财务报表中反映出来的风险。

2. 经济风险(Economic Risk)：在经济领域中，由于相关经济因素的变动、决策失误等原因导致的产量变动或价格变动所带来损失的可能性。 按照驱动因素分类： 1. 市场风险 5. 经营风险 2. 信用风险 6. 国家风险 3. 操作风险 7. 关联风险 4. 流动性风险

二、市场风险的分类

(一) 证券价格风险(Securities Price Risk) (二) 汇率风险(Exchange Rate Risk) (三) 利率风险(Interest Rate Risk)

(四) 购买力风险(Purchasing Power Risk)

三、信用风险与市场风险的区别与联系 1.

广州CBD历史沿革和变化

广州市的城市重心历经2200年不变，直至上世纪80、90年代才开始从西到东的历史变迁，由此推动了城市中心和商业、商务区的东移，呈现的路径为旧中轴线→环市东→天河北→天河北+珠江新城→天河北+珠江新城+员村。简言之，其实就是从旧中轴线迁移至新中轴线，而期间的环市东为过渡时期。 一、广州古时商业中心的历史沿革

广州历代商业中心基本都是围绕旧城市中轴线发展的，城市旧中轴线是从越秀山上镇海楼开始往南，经过中山纪念堂、市政府、人民公园、起义路，到达海珠广场，这是广州一条逾千年的旧“龙脉”，也是广州早期的经济、政治中心。 唐代时期，广州人口大增，城乡商业发达，城中有三大商业区。中心是老城区，范围由西向东约由今华宁里至小北路，由北向南约为今越华路至中山路稍南（今省财政厅附近）。

宋代时期，广州商业区，基本以水道为依托。城内有南濠、玉带濠、东濠、文溪等内河，其中以南濠、玉带濠最为繁华（今惠福路、高第街、濠畔街一带），在区位上与现代的商业中心相当接近。

明清时期，广州城外西关成为通商要地，主要零售商业中心有两个：一是城内的惠爱街和双门底（今北京路北段与 - 1 -

中山五路相接的丁字形地段）；二是第十甫和上下九甫（今第十甫路和上下九路）。前者是