中国上市公司有什么

介绍多家中国上市公司的收购案例

中国上市公司收购50大案例（下）

（续前期）

二、1998年至2005年有监管的上市公司收购

26. 宇通客车MBO

2004年1月13日，宇通客车（600066）发布公告称，中国证券登记结算公司已在2004年1月5日将郑州宇通集团持有的宇通客车2350万股股权性质由国家股变更为社会法人股。喧嚣多时的“宇通MBO”案终于尘埃落定， 尽管质疑之声仍就在耳。

自从两年前宇通客车试图开MBO先河以来， 一直处于媒体的视线之内。2001年6月15日， 上海宇通与郑州市国资局（其职能后划到市财政局）签署了《关于郑州宇通集团有限责任公司股权转让协议》和《股权委托管理协议》，约定由上海宇通受让市财政局持有的宇通集团89.8%股权并呈报财政部审批；在报批期间宇通集团该部分股权（含宇通客车国家股2350万股）由上海宇通代为管理。

2001年8月6日和8日， 郑州市财政局收取了上海宇通支付的合同约定股权转让价款共计9687万元。

但是宇通的尝试却被管理层叫停。由于财政部一直对郑州财政局的报告未予批复，因此郑州财政局既没有向上海宇通合法转让约定股权，也没有返还已收取的股权转让款。 因此，2003年12月3日，上海宇通以申请支付令方式向郑州

什么决定了中国上市公司衍生工具的使用？

郭飞，湖北省武汉市南湖南路1号中南财经政法大学会计学院，邮编：430073

摘要：企业参与对冲的动机一般包括降低财务困境成本，减少预期税务支出，避免不足投资和协调管理层和股东利益。本文以基于沪深300指数公司2008年报为研究样本，对上市公司使用衍生工具参与风险管理的动机进行了理论分析和实证检验，发现我国上市公司对冲的动机主要有降低财务困境成本和减少税务支出。而且出口收入比例，是否使用外币债务和公司规模都对公司的对冲行为有重要影响。避免不足投资和协调管理层和股东利益的动机没有得到明确支持。

关键词：衍生工具，对冲，利率风险，汇率风险，商品风险，远期

1. 引言

1

风险管理是公司战略的重要组成部分。20世纪70年代以来，越来越多的公司借助金融衍生

2

品来管理汇率、利率和大宗商品等方面的风险。Modigliani 和Miller（1958）认为，在金融市场是完美的情况下，如没有代理成本，信息不对称，税收和交易成本，对冲不能够提升公司价值。随后的大量研究主要从放宽MM定理的限制条件出发，从理论上论证公司对套期保值的需求。大量理论研究证明对冲能够减少公司预期税务债务，不足投资，财务困境成本以及协调公司利益相关

南开大学滨海学院 本科生毕业论文

中文题目：中国上市公司融资行为分析

外文题目：An Analysis of Financing Behavior of Chinese

Listed Companies

学 号： 姓 名： 年 级： 专 业： 系 别： 指导教师： 完成日期：

13990928 张卓 2013级 财务管理 经济管理系 梁雪萍 2017年4月

南开大学滨海学院经管系·财务管理专业本科生毕业论文

南开大学滨海学院毕业论文（设计）诚信声明

本人郑重声明：所呈交的毕业论文（设计），题目《中国上市公司融资行为分析》是本人在指导教师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式注明。除此之外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。本人完全意识到本声明的法律结果。

毕业论文（设计）作者签名：张卓 2017年4月 19日

南开大学滨海学院经管系·财务管理专业本科生毕业论文

中国上司公司融资行为分析

摘 要

随着我国经济的稳步发展，上市公司越来越在经济的向前推进中扮演着至关重

精品文档就在这里I

各类专业好文档，值得你下载，教育，管理，论文，制度，方案手册，应有尽有

苏泊尔上市公司资本结构分析

［摘要］我国的资本市场从无到有，发展非常迅速。资本市场的飞速发展为企业提供了更加多样化的融资方式，上市公司在资本市场上直接融资的力度大大增强。融资方式的变化

改变了上市公司的融资成本，使上市公司资本结构发生了重大变化。我国上市公司资本结构的一个突出特点就是偏好股权资本，而内源融资和债权融资的比重偏低，这一现象有悖于经

典的资本结构理论。本文主要对资本结构、融资方式、资本成本等基本概念作出界定和说明。以及决定我国上市公司资本结构的微观因素，并提出了优化我国上市公司资本结构的意见及

建议

［关键词］上市公司；资本结构；融资方式；资产负债率；股权结构

自从20世纪50年代MM定理诞生以来，资本结构问题便成为大家共同关注的热点问题，资本结构决策是上市公司投融资决策的核心问题，企业资本结构影响企业的融资成本和市场

价值。只有深入了解全部上市公司的资本结构状况及其历史演变过程，才能对上市公司资本

结构有全局性的认识，才有可能找出其存在问题的真正症结所在。至今为止对于资本结构的

解释有多种理论，譬如平衡理论和优序理论。然而，无论是哪一种都不能单独地作出解释。资

中国上市公司九大收入陷阱案例分析

http://finance.sina.com.cn 2005年11月07日 10:56 新浪财经

申草

作者按：两年前，黄世忠教授写下了一篇经典之作：《收入操纵的九大陷阱及其防范对

策》，发表在《中国注册会计师》2004年第1-3期，黄老师以案例剖析方式揭示出收入操纵的九大陷阱，包括寅吃卯粮，透支未来收入、以丰补歉，储备当期收入、鱼目混珠，伪装收入性质、张冠李戴，歪曲分部收入、借鸡生蛋，夸大收入规模、 瞒天过海，虚构经营收入、里应外合，相互抬高收入、六亲不认，隐瞒关联收入、随心所欲，篡改收入分配。此文基本涵盖了收入操纵所有伎俩，可惜文中案例均为美国上市公司，下面以中国上市公司案例分析黄教授概括出来的九大收入操纵陷阱，供诸位评判。 陷阱一：寅吃卯粮，透支未来收入

【案例一】科龙电器 (000921)今日发布未审计的半年报称：关于2004 年本公司人民币5.76 亿元的货物销售事项的跟踪前任审计师在其2004 年度审计报告的审计意见中提出本公司对两家国内客户销售人民币5.76 亿元的货物，但未能从客户取得直接的回函确认，而且截至2004 年12 月31 日该笔货款尚未收回。本公司董事会与管理当局对此事

上海交通大学

博士学位论文

中国上市公司并购风险实证研究

姓名：潘瑾

申请学位级别：博士

专业：管理科学与工程

指导教师：陈宏民

20050610

上海交通大学博士学位论文

图１－１论文研究框架

Ｆｉｇｕｒｅ１－１Ｔｈｅｃｏｎｆｉｇｕｒａｔｉｏｎｏｆｄｉｓｓｅｒｎａｔｉｏｎ

１．４本文的主要创瓤点

本文研究的主要创新点和研究成果可以归纳如下：

１．系统的分析了并购风险的问题，提出了全新的并购风险的度量方法，对２０００年度上市公司不同类型并购行为的风险进行了深入和全面的研究。针对现有的公司经营业绩评价评价片面、指标单一问题，结合多种评价方法，建立了从获利能力、资本运营能力、偿债能力、发展能力四个方面全面衡量公司经营业绩的“公司综合实力评价指标体系”；改进传统的度量风险的方差法，提出了运用风险系数、期望收益、收益风险率三个指标来度量并购风险的新方法：细分了研究对象，从公司不同特征、并购不同模式等角度对２０００年度发生主动并购的上市公司的并购风险进行了度量和对比分析。研究表明，与连续三年未发生任何并购公司相比，并购公司面临的经营风险较小，但是风险却有上升趋势；在众多的行业中，制造业发生并购公司数最多，占５１．６％，房地产业并购风险最小，其并购后综合实力提升幅度最大；具有不同

Ru Ting Ting

中国上市公司环境、社会责任及公司治理 The ESG of China’s Listed Companies

中国证监会一直高度重视上市公司的社会责任和环境影响。2002年颁布的《上市公司治理准则》第八十六条要求“上市公司应关注所在社区的福利、环境保护、公益事业等问题，重视公司的社会责任”，对上市公司环境和社会责任实践提出了原则性要求。之后中国证监会逐步提高了对上市公司环境、社会责任的认识，在实践中对已上市公司加强相关的信息披露要求，对拟上市公司强化信息披露责任和中介机构的核查责任，严格执行环境、社会责任相关的法律法规。

China Securities Regulatory Commission (CSRC) has always been highly valuing the social responsibilities and environmental impact of listed companies. Article 86 of the Guiding Principles on Governing Listed Companies (“Guiding Principles”) promulgated

中国上市公司资产重组绩效分析

企业资产重组，已成为我国深化企业改革、调整经济结构和盘活资产存量的主旋律。上市公司作为各产业、各地区优秀企业的代表，应该发挥其在产权关系、治理结构和资本运作能力等方面的优势，并在企业重组过程中扮演主要角色，这不仅是我国现阶段深化国有企业体制改革的客观要求，而且是我国证券市场发展的必然结果。但纵观我国证券市场上市公司资产重组行为发现，在我国证券市场中，重组往往存在相当多的水分，上市公司多把重组当成利润操纵的工具。在这种背景下，研究上市公司资产重组的经营绩效，直接关系到我国证券市场优化资源配置的功能，业已成为证券市场亟待研究的问题。

本文结合我国上市公司资产重组的实践，就资产重组的动因、类型、绩效问题进行了广泛的实证分析，涉及上市公司重组后的总体绩效评价以及不同重组类型的重组绩效比较，以期从比较分析的过程中对资产重组的动机有新的认识，对资产重组的效果能作出客观的评价，并从中发现问题，找出规律，探索资产重组成功的模式，为证券市场管理机构更好地规范资产重组的行为提供建议，促进资产重组工作的深化，真正使资产重组成为资源优化配置的重要渠道。全文共分六部分，现分述如下：第一章：导言。主要阐述本文选题的背景、目的和意义，概述国内外研

A股中的垄断性上市公司有哪些？

国外垄断也很厉害，比如谷歌，垄断了搜索；微软，垄断了操作系统；亚马逊，垄断了电商。回到国内，投资者同样喜欢有垄断性质的公司，因为业绩稳定啊，因此回报也稳定。比如中国的石油业，银行业，尤其是银行，虽然没有垄断性公司，但是由于行业垄断，所以四大行利润很好，每年分红也很丰厚。这种是属于制度性垄断，还有的是资源性垄断，比如煤炭里的神华，分红也是非常的好。还有港口，机场，水电，也算是资源类垄断，比如上港集团，上海机场，长江电力，去看看股价，即便这波大跌，这些股票也没怎么跌。上海机场今天还新高了。茅台这种，属于资源加品牌垄断，国酒嘛，高端人士 都爱喝，商务场合，应酬什么的不喝不行，形成了消费垄断。近几年也走入寻常百姓家，业绩更是不断上涨。还有一类是技术垄断，比如万华化学，虽然不是世界垄断，毕竟还有巴斯夫这样的大佬，但是在国内绝对算是龙头了。技术垄断的公司不多，因为很难。未来医药行业应该会有不少，独家研发或独家生产的，比如片仔癀，马应龙这类的，还有恒瑞这种超强研发能力的，慢慢应该也会形成垄断效应。好了，以上就是今天抛砖引玉的内容，仅供各位参考。我前些天恰好考虑过这个问题。因为我想到股神巴菲特说过的话：投资就要买那些傻

2013福布斯中国潜力非上市公司100强

2013排名公司简称主营产品总部所在地 3年销售增长率（%） 1 添添隆信息城市公共交通系统上海 268.5 2 希力电子计算机网络和软硬件研发广东广州 127.2 3 汇卡商务银行卡收单等第三方专业化服务广东广州 300

4 欧威科技自动化光学检测设备及软件、配件的研发浙江温州 80.7 5 鼎芯科技物联网射频解决方案服务商广东深圳 177.7 6 诺姆四达 * 人才测评上海 70.6 7 红马传媒互联网信息服务北京 142.4 8 兴长信达电子商务外包服务北京 123.6 9 和成药业生物制药辽宁大连 226.9 10 泛微软件企业协同管理软件上海 97.6 11 一览英才网 * 互联网招聘服务广东深圳 68.9 12 凯格精密机械钢网印刷机、精密机械设备广东 94.8

13 松科机械自动化机电一体化产品的研发、销售及相关的技术服务上海 93.8 14 北京航峰光电精密仪器、航空保障设备北京 107.5 15 中讯四方微电子器件、微波组件、通信系统集成北京 120.3 16 德鑫物联 RFID 生产及