高盛与摩根大通哪家强

泰坦之战：摩根大通Vs.高盛集团

为何市场连跌7天 作者：Ellen Brown 译注：海杲

我们正在见证两个银行巨人的史诗之战，摩根大通（保罗·沃尔克[Paul Volcker]）对决高盛集团（盖特纳[Geithner]/萨默斯[Summers]/鲁宾[Rubin]）。战场上定当尸横遍野，其中也许就有你的退休基金与养老基金（401K养老金）。

已故自由党经济学家默里·罗斯伯德（Murry Rothbard）写道，自1900年起美国政治，当威廉·詹宁斯·布莱恩（William Jennings Bryan）勉强丢掉总统职位之后，就陷入两家银行巨人斗争的局面之中，也即摩根与洛克菲勒。政党来回上台，但是操纵木偶的人，始终是两家货币大玩家。没有第三家政党候选人真有机会能够去赢，因为银行家拥有排他性的创造国家货币供应的权力，始终持有决定输赢的筹码。

2000年，洛克菲勒与摩根团结一致，当时，摩根与大通银行合并为摩根大通。如今，参与战斗的银行是摩根大通与高盛集团，这是一家在1920年代因其投机而声名狼藉的公司。1928年，高盛交易公司（Goldman Sachs Trading Corp.）创立，一家类似于庞氏骗局的封闭式基金。这家公司在1929年的股

九医健康资讯网 http://www.91w.cc/ qwe 摩根大通CEO戴蒙：准备迎接更多监管处罚

摩根大通CEO杰米-戴蒙在发送给超过2.5万雇员的电子邮件中发出呼吁，希望大家准备好迎接更多的法律困境和监管处罚，称该行正在采取“史无前例的措施”来符合监管规则的要求。

北京时间9月18日凌晨消息，首席执行官杰米-戴蒙周二致信公司员工，希望大家准备好迎接更多的法律困境和监管处罚，称该行正在采取“史无前例的措施”来符合监管规则的要求。

杰米-戴蒙是在周二发送给摩根大通超过2.5万雇员的电子邮件中发出这一呼吁的。他表示，“我们都很清楚公司所面对的，围绕法律和监管问题的大量新闻。未来几周甚至几个月，我们可能需要迎接更多的这类信息。”

杰米-戴蒙在邮件中指出，作为以资产排列的美国最大，摩根大通在2013年的内部控制上已经增加了10亿开支，还将再拿出7.5亿美元用于“解决多个同意令”。他表示，公司至少有5000人被指派协助完成合规工作。

消息人士表示，摩根大通将会因为造成创纪录亏损的伦敦鲸事件而支付至少7.5亿美元罚款以和解相关的监管机构调查。摩根大通目前还在多组同意令的要求下进行运营，以此解决之前涉及市政债交易，物业止赎，反洗钱实务和内部

摩根大通巨亏对国企风险管理的启示

陈莉

2012-8-15 14:48:06 来源：《国企》2012年第8期

2012年5月初，在金融危机中几乎毫发无损的美国著名金融机构摩根大通爆料因信用违约互换的衍生品交易亏损20亿美元；7月15日，报道摩根大通因此次衍品交易在第二季度亏损44亿美元。

当这一事件发生时，国内外媒体更多联想到巴林银行、长期资本管理公司、安然、雷曼兄弟等西方巨型企业倒塌事件，而很少有人记起中国航油（新加坡）股份有限公司事件（2004）、中储棉事件（2005）和国储铜事件（2005）。

美国次贷危机引发的全球金融危机是典型的衍生交易产品风险为导火线引发的金融、经济危机，是一种系统性风险的爆发。摩根大通事件是在全球经济、金融尚不稳定条件下的衍生交易产品交易而引发的独立风险事件。而中航油（新加坡）和国储铜亏损事件的诱因分别是石油期权交易和铜期货交易。衍生交易产品的巨大风险可想而知。

衍生交易产品大多实行保证金交易，缴纳较少的保证金就可以交易保证金数倍的产品，杠杆率极高。在套期保值交易条件下，如果出现了现货和衍生交易产品价值不匹配的情况，则交易主体可能获得超过现货市场价格的额外收益或亏损。在投机交易下，随着市场

整理版

摩根大通在当地时间5月10日下午4点30分（北京时间5月11日凌晨4点30分）发布通知，称下午5点钟将召开紧急电话会议。摩根大通CEO戴蒙随后电话会议上说，其首席投资办公室在合成债券上的仓位出现了20亿美元交易损失，现在预期公司部门二季度出现8亿美元亏损。

此次交易巨亏之所以引起广泛关注，首先是因为这个故事发生在摩根大通及杰米戴蒙身上，发生在这个能够在08年金融危机全身而退、以风控优秀著称的华尔街银行身上，使得本就处于舆论与公众口诛笔伐风口浪尖的华尔街更加难堪。其次是，巨亏恰好在4月份媒体对伦敦鲸交易集中报道之后不久就发生了。衍生品交易通常发生在场外，很少有公开信息可以让外界一窥这一神秘领域。而伦敦鲸的此次巨亏几乎就如同是在媒体直播之下发生，这是在此前历次巨亏事件所没有的。最后也是最重要的是，此次巨亏发生的时期相当敏感，宏观方面，全球经济大环境处于动荡之中，发达经济体与新兴经济体都面临着二次衰退的阴影，金融危机大有卷土重来之势，作为经济核心的银行部门的抵御风险的能力备受关注，美国上世纪20年代的大萧条的核心问题就是银行业的崩溃。一旦市场对银行的衍生品风险程度产生怀疑，那么本已脆弱的银行业（尤其是欧洲银行）可能再遭打击。微观方面，对于金融业

摩根大通信贷衍生品巨亏解析

写这篇文章希望通过有关信贷衍生品市场的背景，各种交易策略让大家对信用衍生品市场的交易有个直观的感受。

1.信用衍生品（credit derivative）

衍生品一开始都是用于风险对冲的。顾名思义，信用衍生品就是用来对冲信用风险的。那什么是信用风险？ 信用风险就是在金融交易中你的对手家违约所造成的风险。比如银行借钱给房地产商，结果地产商卷款跑了，这就是信用风险。而在国民经济运行之中，银行和金融机构作为借钱大户自然是持有大量信用风险。传统上，防范信用风险主要靠事前尽职调查，事中监控，事后索赔（各种要债公司的天堂）。但是无论怎么做，信用风险在很长一段时间内都将留在银行的资产负债表上，而巴塞尔协议对于风险资本的规定会降低银行的盈利水平。而信用衍生品的出现让银行可以更加主动地管理他们的信用风险。自然，银行成为了信用衍生品市场上最大的买家。

信用衍生品的种类很多，最流行的有两种。一个叫CDS（credit default swap），另一个叫CDO（collateralized debt obligation），相信大家对他们都不陌生，他们正是08年金融危机的元凶。CDS相当于保险，比如我给一家房地产商贷款100万美元

高盛财经英汉辞典

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