财务管理货币时间价值计算题

资金时间价值计算题

1、某人准备存入银行一笔钱，以便以后的10年中每年年底得到2000元，设银行存款利率为9％，计算其目前应存入多少钱？

2、某公司需用一条设备，买价为15000元，使用寿命为10年，如果租入，则每年年末需支付租金2200元，除此之外，其他情况相同，假设利率为8％，试说明该公司购买设备好还是租用设备好？

3、某人拟在5 年后还清10000元债务，从现在起每年年初存入银行一笔钱，设利率10％，问他每年需要存入银行多少钱？

4、某公司有一项付款业务，有甲乙两种付款方式可供选择： 甲方案：现在支付10万元，一次性结清。

乙方案：分3年付款，1－3年各年初的付款额分别为3、4、4万元，假定年利率为10％。

要求：按现值计算，从甲、乙两方案中选优。

5、某公司拟购置一处房产，房主提出两种付款方案：

（1）从现在起，每年年初支付25万元，连续支付8次，共200万元；

（2）从现在起，每年年末支付20万元，连续支付10次，共200万元

假设该公司的最低报酬率为10％，你认为该公司应选择哪个方案？

6、某人准备一次性向银行贷款300 000元，假设银行利率为6％，复利，每年末分期付款，问5年中每年末应还多少？

7、某人准备5年后出国自费留学，所需费用为200 000

货币的时间价值计算题

1.假设某公司拥有100万元，现利用这笔资金建设一个化工厂，这个厂投资建成10年后将全部换置，其残值与清理费用相互抵消，问该厂10年内至少能为公司提供多少收益才值得投资?

假定年利率10%，按复利计算。

2. 假定以出包方式准备建设一个水利工程，承包商的要求是：签约之日付款 5 000万元，到第四年初续付2 000万元，五年完工再付5 000万元，为确保资金落实，于签约之日将全部资金准备好，其未支付部分存入银行，备到时支付，设银行存款年利率为10%，问举办该项工程需

筹资多少?

3.一个新近投产的公司，准备每年末从其盈利中提出1 000万元存入银行，提存5 年积累一笔款项新建办公大楼，按年利率5%计算，到第5 年末总共可以积累多少资金?

4.如果向外商购入一个已开采的油田，该油田尚能开采10年，10年期间每年能提供现金收益5 000万元，10年后油田枯竭废弃时，残值与清理费用相互抵消，由于油田风险大，投资

者要求至少相当于24%的利率，问购入这一油田愿出的最高价是多少?

5.\想赚100万元吗？就这样做……从所有参加者中选出一个获胜者将获得100万元。\这就是最近在一项比赛中的广告。比赛规则详细描述了\百万元大奖\

第一章 财务管理总论

一、单选题

1.下列各项中，能够用于协调企业所有者与企业债权人矛盾的方法是（D）。 A.解聘B.接收C.激励D.停止借款

2.在下列各种观点中，既能够考虑资金的时间价值和投资风险，又有利于克服管理上的片面性和短期行为的财务管理目标是（B）。

A.利润最大化B.企业价值最大化C.每股收益最大化D.资本利润率最大化 3.企业价值最大化目标的缺点是（C）

A.没有考虑资金的时间价值 B.不能反映投资的风险价值 C.很难确定企业价值 D.容易导致短期行为 4.企业价值最大化目标强调的是企业的（ C ）

A 实际利润额 B实际投资利润率 C 预计创造的现金流量现值 D 实际投入资金

5.属于通过采用激励方式协调所有者与经营者利益冲突的方法是（A ）

A 股票期权 B 解聘 C 接收 D 监督 6.企业购置固定资产属于企业的（）。

A.筹资活动B.投资活动C.营运活动D.分配活动

7.下列各项中，从甲公司角度看，假定不考虑其它条件，能够形成“本企业与债权人之间财务关系的是”（）。

A.甲公司向乙公司赊销产品B.持有丙公司债券和丁公司的股票 C.接爱戊公司支付

货币时间价值

一、单项选择题

1.企业打算在未来三年每年年初存入2000元，年利率2%，单利计息，则在第三年年末存款的终值是（ ）元。 A.6120.8 B.6243.2 C.6240 D.6606.6

2.某人分期购买一套住房，每年年末支付50000元，分10次付清，假设年利率为3%，则该项分期付款相当于现在一次性支付（）元。（P/A，3%，10）＝8.5302

A.469161 B.387736 C.426510 D.504057

3.某一项年金前4年没有流入，后5年每年年初流入4000元，则该项年金的递延期是（）年。

A.4 B.3 C.2 D.5

4.关于递延年金，下列说法错误的是（ ）。

A.递延年金是指隔若干期以后才开始发生的系列等额收付款项 B.递延年金没有终值

C.递延年金现值的大小与递延期有关，递延期越长，现值越小 D.递延年金终值与递延期无关

5.下列各项中，代表即付年金终值系数的是（）。 A.[（F/A，i，n＋1）＋1] B.[（F/A，i，n＋1）－1]

三、计算题

1.假设某回购协议本金为1000000元人民币，回购天数为7天。如果该回购协议的回购价格为1001556元人民币，请计算该回购协议的利率。按照你的理解，阐述影响回购协议利率的因素。

答：回购利息=1,001,556－1,000,000=1,556RMB 设回购利率为x,则：1,000,000×x×7/360=1556 解得：x=8%

回购协议利率的确定取决于多种因素，这些因素主要有：

（1）用于回购的证券的质地。证券的信用度越高，流动性越强，回购利率就越低，否则，利率相对来说就会高一些。 （2）回购期限的长短。一般来说，期限越长，由于不确定因素越多，因而利率也应高一些。但这并不是一定的，实际上利率是可以随时调整的。 （3）交割的条件。如果采用实物交割的方式，回购利率就会较低，如果采用其他交割方式，则利率就会相对高一些。

（4）货币市场其他子市场的利率水平。它一般是参照同业拆借市场利率而确定的。

2.2007年5月10日中国建设银行07央行票据25的报价为98.01元。07央行票据25是央行发行的1年期贴现票据。债券起息日为2007年3月21日，到期日为2008年3月21日。计算2007年5月10日的贴现收益率、真实年收

一、放弃折扣成本率的计算

1.某企业按(2／10，N／30)条件购人一批商品，即企业如果在10日内付款，可享受2％的现金折扣，倘若企业放弃现金折扣，货款应在30天内付清。

要求：(1)计算企业放弃现金折扣的机会成本；(2)若企业准备放弃折扣，将付款日推迟到第50天，计算放弃现金折扣的机会成本；(3)若另一家供应商提供(1／20，N／30)的信用条件，计算放弃现金折扣的机会成本；(4)若企业准备要折扣，应选择哪一家。

解：(1)(2／10，N／30)信用条件下：

放弃现金折扣的机会成本＝(2%/(1-2%))×(360/(30-10))=36.73% (2)将付款日推迟到第50天：

放弃现金折扣的机会成本＝(2%/(1-2%))×(360/(50-10))＝18.37％

(3)(1／20，N／30)信用条件下：放弃现金折扣的机会成本＝(1%/(1-1%))×(360/(30-20))＝36.36％

(4)应选择提供(2／10，N／30)信用条件的供应商。因为，放弃现金折扣的机会成本，对于要现金折扣来说，又是享受现金折扣的收益，所以应选择大于贷款利率而且利用现金折扣收益较高的信用条件。

2、某企业只生产跑步机一种产品，年销售量 16.5 万台，每

第五章计算题

【例5－6】某企业取得5年期长期借款200万元，年利率为10%，每年付息一次，到期一次还本，借款费用率0.2%，企业所得税税率20%，要求计算该借款的资本成本率。

『正确答案』

【按照一般模式计算】

【按照贴现模式计算】

现金流入现值＝200×（1－0.2%）＝199.6

现金流出现值＝200×10%×（1－20%）×（P/A，Kb，5） ＋200×（P／F，Kb，5）

＝16×（P/A，Kb，5）＋200×（P/F，Kb，5）

16×（P/A，Kb，5）＋200×（P/F，Kb，5）＝199.6 用8%进行第一次测试：

16×（P/A，8%，5）＋200×（P/F，8%，5） ＝16×3.9927＋200×0.6806 ＝200＞199.6

用9%进行第二次测试：

16×（P/A，9%，5）＋200×（P/F，9%，5） ＝16×3.8897＋200×0.6499 ＝192.22＜199.6

现金流出现值 200 199.6 192.22 采用内插法：

折现率 8% Kb 9% 解之得Kb ＝8.05%

【例5－7】某企业以1100元的价格，溢价发行面值为1000元、

第一章 财务管理 第二章 财务估价

1、某证券市场有A、B、C、D四种股票可供选择，某投资者准备购买这四种股票组成投资组合。有关资料如下：现行国库券的收益率为10%，市场平均风险股票的必要收益率为15%，已知A、B、C、D四种股票的β系数分别为2、1.5、1和0.8， 要求：根据以上资料：

(1)采用资本资产定价模型分别计算A、B、C、D四种股票的预期报酬率;

(2)若该投资者按5:2:3的比例分别购买了A、B、D三种股票,计算该投资组合的β系数和组合的预期报酬率.

2、某人购买了100万元的房屋 ，首付20%剩余款项从当年年末开始分10年付清，若银行贷的年利率为6%，问此人每年末应付多少。 3、甲公司2010年年初对乙设备投资100万元，该项目于2013年年初完工投产，2013、2014、2015年每年末的现金流入量均为50万元；年复利率为6%。要求：计算各年收益额在2010年年初的现值并评价方案的可行性。

4、如果一优先股，每年分得股息10元，而年利率为6%，该优先股出售价格为多少元，投资人才愿意购买？

5、年利率10%，每年付息4次，计算有效年利率。 第三章 债券和股票估价

1、某投资者准备进行证券投资，现在市场上有以下几

第一章

第一节财务管理的内容 财务的定义

“财”者钱财，“务”者事务，是有关钱财方面的事物。

财务管理的定义

财务管理是围绕企业资金运动展开的一系列管理活动。 1、公司筹资活动的决策与管理 股权筹资 债权筹资

原则：根据资金需要的时间和数 量及时筹措到相应的资金

决策准则：通过资本结构控制一定财务风险的前提下使筹资的成本最低 2、公司投资活动的决策与管理 对内投资 对外投资

原则：根据公司可能筹集资金的规模决定投资规模 决策准则：选择报酬率高而投资风险低的投资项目 3、公司营运活动的决策与管理 长短期生产安排 长短期资金安排 存货决策 信用分析

原则：在满足生产、销售各环节的资金前提下，加快资金的周转速度，提高各类资金的使用效率

4、公司经营成果的分配与管理 劳动者工资与经营者激励决策 借入资金的还本付息 股利政策

留存收益的使用 原则：公平原则

决策准则：充分调动有关利益方面的积极性，协调好他们之间的经济关系，促进公司财务管 理目标的实现

受资 弥补亏损

债权投资者 企业净利润分配程序

提取法定盈余公积金

人

财务管理答案

1．一项合约中，你可以有两种选择：

一是从现在起的6年后收到25000元；二是从现在起的12年后收到50000元。 在年利率为多少时，两种选择对你而言是没有区别的？ 答案：50000＝25000（1＋i）6,i＝12.24%

2．现借入年利率为14％的四年期贷款10000元。此项贷款在四年内等额还清，偿还时间是每年年末。

⑴在四年内分期还清此项贷款，每年应偿付多少？（结果可以近似到整数） ⑵在每一笔等额偿付中，利息额是多少？本金额是多少？ （结果可以近似到整数）

答案：⑴1000＝A（P／A，i,n）, A＝3432（元）；

⑵ 单位：元 年序 0 1 2 3 4 合计 分期偿付额 —— 3432 3432 3432 3432 13728 年利息 —— 1400 1116 791 421 3728 本金偿付额 —— 2032 2316 2641 3011 10000 年末尚未偿付 10000 7968 5652 3011 0

3. 你的父亲答应你，在接下来的20年内，每隔一年的年末都给你1000元。每一笔现金流量发生在两年后的年未。