国企改制上市原始股

上市国企改制审批情况

一、三维通信 002115

三维通信变更设立的程序

（1）2004 年1 月17 日，浙江省工商行政管理局颁发（浙工商）名称预核内[2004]第008320 号《企业名称预先核准通知书》，预先核准变更后的股份有限公司名称为“浙江三维通信股份有限公司”。

（2）2004 年1 月19 日，浙江东方出具浙东会审[2004]第56 号《审计报告》，根据该报告，三维通信截止2003 年12 月31 日的净资产为60,000,000 元。

（3）2004 年2 月6 日，三维有限召开了股东会并通过决议，拟将三维有限整体变更为股份有限公司，公司总股本拟为6000 万股。2004 年2 月6 日，三维通信各出资人签署了《整体变更设立浙江三维通信股份有限公司发起人协议书》，该协议书确定了变更基准日为2003 年12 月31 日。

（4）2004 年2 月9 日，浙江东方出具浙东会验[2004]第7 号《验资报告》，根据该报告，截止2004 年2 月9 日，三维通信已经收到全体股东投入的注册资本6000 万元，折合为6000 万股。

（5）2004 年3 月2 日，浙江省人民政府企业上市工作领导小组核发浙上市[2004]12 号《关于

上市国企改制审批情况

一、三维通信 002115

三维通信变更设立的程序

（1）2004 年1 月17 日，浙江省工商行政管理局颁发（浙工商）名称预核内[2004]第008320 号《企业名称预先核准通知书》，预先核准变更后的股份有限公司名称为“浙江三维通信股份有限公司”。

（2）2004 年1 月19 日，浙江东方出具浙东会审[2004]第56 号《审计报告》，根据该报告，三维通信截止2003 年12 月31 日的净资产为60,000,000 元。

（3）2004 年2 月6 日，三维有限召开了股东会并通过决议，拟将三维有限整体变更为股份有限公司，公司总股本拟为6000 万股。2004 年2 月6 日，三维通信各出资人签署了《整体变更设立浙江三维通信股份有限公司发起人协议书》，该协议书确定了变更基准日为2003 年12 月31 日。

（4）2004 年2 月9 日，浙江东方出具浙东会验[2004]第7 号《验资报告》，根据该报告，截止2004 年2 月9 日，三维通信已经收到全体股东投入的注册资本6000 万元，折合为6000 万股。

（5）2004 年3 月2 日，浙江省人民政府企业上市工作领导小组核发浙上市[2004]12 号《关于

未来三个月 A股万亿市值原始股解禁

2013年05月13日 09:47 长江商报 微博 我有话说

长江商报消息面对1万亿市值的原始股解禁压力，未来3个月，A股市场该如何承受？

据银河证券统计，未来五六七这3月A股解禁市值分别达到1544亿、1184亿、7905亿元。耐人寻味的是，新一轮解禁潮刚刚涌起，市场嗅觉异常灵敏的产业资本就率先上演一幕末路出逃的“好戏”。

“5月前10个交易日，产业资本套现数字只能用恐怖来形容！”德邦证券研究员胡青告诉记者，“五一”前大小非周均减持量约在10亿元，5月第一周的减持量骤然放大到30亿元，第二周仅仅3个交易日减持额就超过37亿元，日均减持近13亿元，远超前期单周数字。

需要指出的是，减持主要体现的是重要股东以及公司高管的减持动向，鉴于近期大宗交易市场交投火热，一些持股比例未达到披露条件的股东(如PE等)或也已“低调”抛售了相关持股，故近期实际套现规模实际上还应高于上述统计数字。

华泰证券(9.69,-0.11,-1.12%)分析师刘英判断，2013年是原始股解禁的高峰，合计解禁市值有可能达到2万亿元，“解禁股票压力的集中释放对股市上行构成极大压力，解禁股往往不会在第一时间选择套现，而是在股票上行过程中逐步兑现。市场回暖

关于H股上市问题的研究报告

董事会办公室课题组

自北京银行、南京银行和宁波银行等三家城商行成功上市之后，目前尚无城商行在境内成功上市。随着新资本管理办法的实施，银监会要求国内非系统重要性银行的资本充足率在2018年底前须满足最低资本充足率要求，中小银行原则上过渡期内各年资本充足率应保持在10.5%以上，城商行的资本补充压力越来越大。一些城商行在A股上市无果的情况下，开始寻求H股等其他渠道进行融资。目前上海银行、徽商银行、重庆银行拟在申请A股上市的同时申请H股发行，哈尔滨银行和龙江银行拟直接申请发行H股。本文对中小银行H股上市政策和流程、H股上市利弊等问题进行了研究。

一、H股上市流程和政策 （一）H股上市的主要流程

1.内部准备。一是聘请中介机构，项目前期需要聘请保荐人、承销商、公司境内外律师、承销商境内外律师、审计机构、内控顾问、物业评估师、印刷商，项目后期需要聘请公关公司、路演公司、收款银行、股票登记公司等中介机构。二是修改章程和发行H股需根据《到境外上市公司章程必备条款》、《国务院关于股份有限公司境外募集股份及上市的特

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别规定》、《关于到香港上市公司对公司章程作补充修改的意见的函》、《香港联合交易所有限公司证券上市规

对国企改制典型案例的剖析

陈文科 (湖北省社科院 研究员 博士导师)

摘 要：国企产权改革变形是转轨期我国改革变形的一种主要形式。实践证明，我国国企以明晰产权关系为中心的股份制改革，有待于深化和完善，前些年大批进行的国企改制任务远未完成，与建立规范的现代产权制度目标还有较大距离。国企改制中国有资产流失的几起典型案例警醒人们，国企改制仍是改革的难点，而治理“改制”和“产权变更”名义下的改革变形，更是我国现阶段改革的难点。

关键词：产权制度改革；股份制；政府职能

一、四起国企产权改革变形典型案例的共性特征分析

四起国有企业“改制”后国有资产流失案例分别是：（１）《武汉冠生园国有资产流失调查》①；（２）《“首家改制国企”股权变更造成国有资产大流失》②；（３）《河南镇平县企业改制怪现象——领导别墅成林，九成国企搞垮》③；（４）《国有资产缩水之谜——净资产３２００多万元的长葛市发电厂，仅以１５００多万元的底价成交》④。在上述国企“改制”变形即产权改革变形典型案例中，既有大城市的国有大中型企业，又有县域经济中的中小型国有企业；既有一般竞争性行业领域的国有企业，又有政策垄断领域的电力企业；既有产品缺乏市场，历史包袱沉重，

企业改制上市

案例二： 案例二：贵州仙酒股份有限公司的 改制上市教学目的和要求： 教学目的和要求： 通过本案例了解该国有企业改制上市 的过程和相关知识， 的过程和相关知识，包括企业改制上市的 条件、企业改制上市不同模式的选择、 条件、企业改制上市不同模式的选择、企 业资产重组的方式及方案设计、 业资产重组的方式及方案设计、企业改制 重组后的股本结构 关联交易及拟上市公 股本结构、 重组后的股本结构、关联交易及拟上市公 司的独立性。 司的独立性。

企业改制上市

一.背景资料 (一)政策背景 涉及企业改制上市的法律法规包括 公司法》 证券法》 《公司法》、《证券法》 首次公开发行股票并上市管理办法》 《首次公开发行股票并上市管理办法》 拟发行上市公司改制重组指导意见》 《拟发行上市公司改制重组指导意见》

企业改制上市

(二)公司背景： 二 公司背景 公司背景：1.贵州仙酒股份有限公司的基本情况 贵州仙酒股份有限公司的基本情况 主要生产与销售驰名中外的“贵州仙酒” 主要生产与销售驰名中外的“贵州仙酒”,并 拥有国家经贸委批准的国家级白酒技术中心， 拥有国家经贸委批准的国家级白酒技术中心，公 司是全国520家重点扶持大型企业之一。 家重点扶持大型企业之一。 司

四川大学本科学年论文 北京WJ有限公司发展战略研究

北京WJ发展战略研究

专业：

学生： 指导老师：

摘 要

北京WJ有限公司是一家总部位于北京中关村的高新科技企业，主要为行业客户智能家居产品及服务。一方面，由于经济的发展、IT技术的进步和人们对智能化需求的持续增长，智能家居市场在短短几 年内得到爆炸性增长，因此也吸引了大批的竞争者进入，使这一市场的竞争加剧；另一方面，WJ公司从l 999年诞生起经历了生存期、成长期，目前进入发展期。本论文以其为背景，在仔细分析该公司目前的内部状况和外部经营环境的基础上，就该公司目前如何在激烈的市场竞争中保持优势、争取更大的发展提出了自己的解决方案。首先，公司应坚定自己的市场定位，按照树立品牌、占领市场到拓宽市场三步走的方针最终成为行业内的旗舰企业；其次按照现代管理理论为该公司制定了战略实施方案，具体为从市场营销角度，在原有品牌知名度前提下继续加强品牌建设，扩大销售覆盖面，为用户提供更加周到及时的售后服务，从产品开发和生产角度，扩宽产品线，增加产品的技术含量，从人力资源角度，要加大吸引人才和培养人才的力度，从资

四川大学本科学年论文 国企改制下上海家化的财务分析

国企改制下上海家化的财务分析

专业：

学生： 指导老师：

摘 要

财报表分析作为重要的财务数据信息，在财务管理的过程中发挥着重要的作用。随着国有企业改革制度的进一步深化，大批国有企业先后改制。上海家化作为国内第一家上市的日化企业，在2011年成功改制，上海国资委彻底退出上海家化，由中国平安竞标成功，从此上海家化成为更加独立的市场主体，在更为广阔的平台整合资源，打造时尚产业中国民族品牌的旗舰。

为了更好的了解上海家化改制前后经营发展状况，分析改制对企业发展的影响，对上海家化改制前后几年的财务数据进行分析比较，通过使用趋势分析法、比率分析法等研究上海家化2008--2015年的财务数据。全文主要有部分：

第一部分绪论，主要论述文章选题的背景、意义、文献综述及文章结构思路 第二部分为财务分析理论的概述，主要的财务内容及所采用的分析方法 第三部分为上海家化改制前后的财务分析，通过各个财务指标，分析比较不同时期上海家化的盈利、偿债、运营和发展能力。

第四部分为文章的结论部分，指出其中的不足。

关键词：国

B股上市公司转轨案例

（三）B股转A股

目前B股转A股主要的形式是未上市公司发行新股，通过换股的形式吸收合并B股上市公司，同时将合并后的公司整体申请在A股上市。值得注意的是，申请A股上市与换股吸收合并B股公司是不是相分离，而是统一的，其中一项开展不了则整体计划将全部取消。

1、东电B股（900949）

? 浙能电力吸收合并东南发电并在A股上市概要：

在合并方案还未执行前，浙能电力为非上市公司，东南发电为B股上市公司。 浙能电力换股吸收合并东南发电，即浙能电力向东南发电除浙能电力以外的全体B股股东发行A股股票，全部用于换取B股股东持有的东南发电股票；之后，原B股股东持有浙能电力股票，浙能电力持有东南发电所有股票东南发电退市并注销法人主体资格，同时申请浙能电力上市。

? 股权结构变化图：

浙能集团（91.06%）其他低于5%的股东（8.94%）浙能电力（39.80%）华能集团（25.57%）其他低于5%的股东（34.63%）东南发电（B股）浙能集团（80.34%）华能集团（5.00%）原浙能电力低于5%的股东（7.90%）原东南发电其他低于5%的股东（6.77%）浙能电力 合并东南发电后在A股上市（100%）东南发电（B股）退市并注销

?

境外退市返A股上市案例研究

目录

南都电源案例 .................................................................................................................................. 1

一、小结................................................................................................................................... 1 二、证监会反馈问题............................................................................................................... 1 三、招股说明书披露内容 ...................................................................................................