财务管理第一次作业答案计算题

财务管理学第一次作业

第一、二章 练习题

一、单项选择题

1.财务管理区别于企业其他管理的基本特征,在于它是一种( )

A.物资管理 B.价值管理 C.使用价值管理 D.劳动管理

2. 财务管理最大、最优目标是( )

A.利润最大化 B.每股利润最大化 C.风险最大化 D.企业价值最大化

3.企业筹措和集中资金的财务活动是指( )

A.分配活动 B投资活动 C.决策活动 D.筹资活动

4. 财务管理的环境不包括( )

A.财务规划 B. 宏观经济环境 C.金融环境 D.法律环境

5.以企业价值最大化作为财务管理目标存在的问题有( )

A.没有考虑资金的时间价值 B.没有考虑投资的风险价值

C.企业的价值难以评定 D.容易引起企业的短期行为

6. 下列哪项内容属于财务管理的法律环境( )

A.企业的经济周期 B.企业的经济政策

C.企业组织的法律规范 D.经济发展水平

7.

财务管理学第一次作业

第一、二章 练习题

一、单项选择题

1.财务管理区别于企业其他管理的基本特征,在于它是一种( )

A.物资管理 B.价值管理 C.使用价值管理 D.劳动管理

2. 财务管理最大、最优目标是( )

A.利润最大化 B.每股利润最大化 C.风险最大化 D.企业价值最大化

3.企业筹措和集中资金的财务活动是指( )

A.分配活动 B投资活动 C.决策活动 D.筹资活动

4. 财务管理的环境不包括( )

A.财务规划 B. 宏观经济环境 C.金融环境 D.法律环境

5.以企业价值最大化作为财务管理目标存在的问题有( )

A.没有考虑资金的时间价值 B.没有考虑投资的风险价值

C.企业的价值难以评定 D.容易引起企业的短期行为

6. 下列哪项内容属于财务管理的法律环境( )

A.企业的经济周期 B.企业的经济政策

C.企业组织的法律规范 D.经济发展水平

7.

财务管理答案

1．一项合约中，你可以有两种选择：

一是从现在起的6年后收到25000元；二是从现在起的12年后收到50000元。 在年利率为多少时，两种选择对你而言是没有区别的？ 答案：50000＝25000（1＋i）6,i＝12.24%

2．现借入年利率为14％的四年期贷款10000元。此项贷款在四年内等额还清，偿还时间是每年年末。

⑴在四年内分期还清此项贷款，每年应偿付多少？（结果可以近似到整数） ⑵在每一笔等额偿付中，利息额是多少？本金额是多少？ （结果可以近似到整数）

答案：⑴1000＝A（P／A，i,n）, A＝3432（元）；

⑵ 单位：元 年序 0 1 2 3 4 合计 分期偿付额 —— 3432 3432 3432 3432 13728 年利息 —— 1400 1116 791 421 3728 本金偿付额 —— 2032 2316 2641 3011 10000 年末尚未偿付 10000 7968 5652 3011 0

3. 你的父亲答应你，在接下来的20年内，每隔一年的年末都给你1000元。每一笔现金流量发生在两年后的年未。

财务管理答案

1．一项合约中，你可以有两种选择：

一是从现在起的6年后收到25000元；二是从现在起的12年后收到50000元。 在年利率为多少时，两种选择对你而言是没有区别的？ 答案：50000＝25000（1＋i）6,i＝12.24%

2．现借入年利率为14％的四年期贷款10000元。此项贷款在四年内等额还清，偿还时间是每年年末。

⑴在四年内分期还清此项贷款，每年应偿付多少？（结果可以近似到整数） ⑵在每一笔等额偿付中，利息额是多少？本金额是多少？ （结果可以近似到整数）

答案：⑴1000＝A（P／A，i,n）, A＝3432（元）；

⑵ 单位：元 年序 0 1 2 3 4 合计 分期偿付额 —— 3432 3432 3432 3432 13728 年利息 —— 1400 1116 791 421 3728 本金偿付额 —— 2032 2316 2641 3011 10000 年末尚未偿付 10000 7968 5652 3011 0

3. 你的父亲答应你，在接下来的20年内，每隔一年的年末都给你1000元。每一笔现金流量发生在两年后的年未。

财务管理答案

1．一项合约中，你可以有两种选择：

一是从现在起的6年后收到25000元；二是从现在起的12年后收到50000元。 在年利率为多少时，两种选择对你而言是没有区别的？ 答案：50000＝25000（1＋i）6,i＝12.24%

2．现借入年利率为14％的四年期贷款10000元。此项贷款在四年内等额还清，偿还时间是每年年末。

⑴在四年内分期还清此项贷款，每年应偿付多少？（结果可以近似到整数） ⑵在每一笔等额偿付中，利息额是多少？本金额是多少？ （结果可以近似到整数）

答案：⑴1000＝A（P／A，i,n）, A＝3432（元）；

⑵ 单位：元 年序 0 1 2 3 4 合计 分期偿付额 —— 3432 3432 3432 3432 13728 年利息 —— 1400 1116 791 421 3728 本金偿付额 —— 2032 2316 2641 3011 10000 年末尚未偿付 10000 7968 5652 3011 0

3. 你的父亲答应你，在接下来的20年内，每隔一年的年末都给你1000元。每一笔现金流量发生在两年后的年未。

《财务管理学》作业（1）

第二章

1. 某人在2002年1月1日存入银行1000元，年利率为10%.要求计算： （1）每年复利一次，2005年1月1日存款账户余额是多少？ （2）每季度复利一次，2005年1月1日存款账户余额是多少？

（3）若1000元，分别在2002年、2003年、2004年和2005年1月1日存入250元，仍按10%利率，每年复利一次，求2005年1月1日余额？

（4）假定分4年存入相等金额，为了达到第1问所得到的账户余额，每期应存人多少金额？ 2.某企业存入银行100万元，存款年利率为16％，时间为5年，每季计算一次利息。 要求：（1）计算该项存款的实际年利率；（2）该项存款5年后的本利和。 3. 假如某企业有A、B两个投资事项，预期报酬率的概率分布如下： 概率 0．3 0．4 0．3 A方案 -25％ 15％ 45％ B方案 -30％ 20％ 60％ 要求：

1）分别计算A、B方案的期望报酬率。

2）计算A、B方案报酬的标准差，并比较哪个方案风险较大，且说明原因。

4.甲公司持有A，B，C三种股票，在由上述股票组成的证券投资组合中，各股票所占的比重分别为50％，30％和20％，其β系数分别为2.0，1

财务管理学A第一次作业

三、主观题(共10道小题)

21. 名词解释：普通年金终值---

普通年金终值是指一定时期内每期期末等额收付款项的复利终值之和，也就是说，每期期末收入或支出的相等款项，按复利计算，在最后一期期末所得的本利和。

22. 名词解释：净现值---

净现值（Net Present Value ，NPV）主要是指某一项目计算期内预期现金流入量按照某一贴现率贴现后的的现值与预期现金流出量按照某一贴现率贴现后的现值之间的差额。

23. 名词解释：固定股利支付率政策---

固定股利支付率政策是指公司确定一个股利占盈余的比率，长期按此比率支付股利的政策。在这一政策下，公司的股利支付与盈利状况保持稳定的比例，而每年的股利支付额随盈余的变化而变化。

24. 名词解释：经营杠杆---

经营杠杆是指由于经营中固定成本的存在而导致息税前利润变动大于产销业务 量变动的杠杆效应。

25. 名词解释：企业价值评估---

企业价值评估简称价值评估，是一种经济评估方法，是投资者和管理者为改善决策，采用科学的评估方法，分析和衡量企业（或者企业内部的一个经营单位、分支机构）的公平市场价值，并提供相关信息的过程。

26. 请简述现金管理存货模型的基本假定

现金持

三、计算题

1.假设某回购协议本金为1000000元人民币，回购天数为7天。如果该回购协议的回购价格为1001556元人民币，请计算该回购协议的利率。按照你的理解，阐述影响回购协议利率的因素。

答：回购利息=1,001,556－1,000,000=1,556RMB 设回购利率为x,则：1,000,000×x×7/360=1556 解得：x=8%

回购协议利率的确定取决于多种因素，这些因素主要有：

（1）用于回购的证券的质地。证券的信用度越高，流动性越强，回购利率就越低，否则，利率相对来说就会高一些。 （2）回购期限的长短。一般来说，期限越长，由于不确定因素越多，因而利率也应高一些。但这并不是一定的，实际上利率是可以随时调整的。 （3）交割的条件。如果采用实物交割的方式，回购利率就会较低，如果采用其他交割方式，则利率就会相对高一些。

（4）货币市场其他子市场的利率水平。它一般是参照同业拆借市场利率而确定的。

2.2007年5月10日中国建设银行07央行票据25的报价为98.01元。07央行票据25是央行发行的1年期贴现票据。债券起息日为2007年3月21日，到期日为2008年3月21日。计算2007年5月10日的贴现收益率、真实年收

一、放弃折扣成本率的计算

1.某企业按(2／10，N／30)条件购人一批商品，即企业如果在10日内付款，可享受2％的现金折扣，倘若企业放弃现金折扣，货款应在30天内付清。

要求：(1)计算企业放弃现金折扣的机会成本；(2)若企业准备放弃折扣，将付款日推迟到第50天，计算放弃现金折扣的机会成本；(3)若另一家供应商提供(1／20，N／30)的信用条件，计算放弃现金折扣的机会成本；(4)若企业准备要折扣，应选择哪一家。

解：(1)(2／10，N／30)信用条件下：

放弃现金折扣的机会成本＝(2%/(1-2%))×(360/(30-10))=36.73% (2)将付款日推迟到第50天：

放弃现金折扣的机会成本＝(2%/(1-2%))×(360/(50-10))＝18.37％

(3)(1／20，N／30)信用条件下：放弃现金折扣的机会成本＝(1%/(1-1%))×(360/(30-20))＝36.36％

(4)应选择提供(2／10，N／30)信用条件的供应商。因为，放弃现金折扣的机会成本，对于要现金折扣来说，又是享受现金折扣的收益，所以应选择大于贷款利率而且利用现金折扣收益较高的信用条件。

2、某企业只生产跑步机一种产品，年销售量 16.5 万台，每

第五章计算题

【例5－6】某企业取得5年期长期借款200万元，年利率为10%，每年付息一次，到期一次还本，借款费用率0.2%，企业所得税税率20%，要求计算该借款的资本成本率。

『正确答案』

【按照一般模式计算】

【按照贴现模式计算】

现金流入现值＝200×（1－0.2%）＝199.6

现金流出现值＝200×10%×（1－20%）×（P/A，Kb，5） ＋200×（P／F，Kb，5）

＝16×（P/A，Kb，5）＋200×（P/F，Kb，5）

16×（P/A，Kb，5）＋200×（P/F，Kb，5）＝199.6 用8%进行第一次测试：

16×（P/A，8%，5）＋200×（P/F，8%，5） ＝16×3.9927＋200×0.6806 ＝200＞199.6

用9%进行第二次测试：

16×（P/A，9%，5）＋200×（P/F，9%，5） ＝16×3.8897＋200×0.6499 ＝192.22＜199.6

现金流出现值 200 199.6 192.22 采用内插法：

折现率 8% Kb 9% 解之得Kb ＝8.05%

【例5－7】某企业以1100元的价格，溢价发行面值为1000元、