信用分析的模型有

客户信用分析模型（Z计分模型、巴萨利模型等）

客户信用分析模型

客户信用分模型分为两类：预测模型和管理模型。预测模型用于预测客户前景，衡量客户破产的可能性，Z计分模型和巴萨利模型属于此类，两者都以预测客户破产的可能性为目标。

客户信用分析之预测模型－Z计分模型

信用评分法的基本思想是，财务指标反映了企业的信用状况，通过对企业主要财务指标的分析和模拟，可以预测企业破产的可能性，从而预测企业的信用风险。最初的Z计分模型由Altman在1968年构造。

其中：Z1主要适用于上市公司，Z2适用于非上市公司，Z3适用于非制造企业。 Z1＝1.2*X1 + 1.4*X2 + 3.3*X3 + 0.6*X4 + 0.999*X5

其中

X1 ＝（流动资产-流动负债）/资产总额

X2 ＝ 留存收益/资产总额

X3 ＝（利润总额+利息支出）/资产总额

X4 ＝ 权益市场值/负债总额

X5 ＝ 销售收入/总资产

一般地，Z值越低企业越有可能破产。如果企业的Z值大于2.675，则表明企业的财务状况良好，发生破产的可能性较低。反之，若Z值小于1.81，则企业存在很大的破产风险。如果Z值处于两者之间，则企业的财务状况非常不稳定。

Z2＝0.717*Xl + 0.847*X2 + 3.107*X

客户信用分析模型（Z计分模型、巴萨利模型等）

客户信用分析模型

客户信用分模型分为两类：预测模型和管理模型。预测模型用于预测客户前景，衡量客户破产的可能性，Z计分模型和巴萨利模型属于此类，两者都以预测客户破产的可能性为目标。

客户信用分析之预测模型－Z计分模型

信用评分法的基本思想是，财务指标反映了企业的信用状况，通过对企业主要财务指标的分析和模拟，可以预测企业破产的可能性，从而预测企业的信用风险。最初的Z计分模型由Altman在1968年构造。

其中：Z1主要适用于上市公司，Z2适用于非上市公司，Z3适用于非制造企业。 Z1＝1.2*X1 + 1.4*X2 + 3.3*X3 + 0.6*X4 + 0.999*X5

其中

X1 ＝（流动资产-流动负债）/资产总额

X2 ＝ 留存收益/资产总额

X3 ＝（利润总额+利息支出）/资产总额

X4 ＝ 权益市场值/负债总额

X5 ＝ 销售收入/总资产

一般地，Z值越低企业越有可能破产。如果企业的Z值大于2.675，则表明企业的财务状况良好，发生破产的可能性较低。反之，若Z值小于1.81，则企业存在很大的破产风险。如果Z值处于两者之间，则企业的财务状况非常不稳定。

Z2＝0.717*Xl + 0.847*X2 + 3.107*X

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企业信用风险评估模型

企业信用风险评估是构建社会信用体系的重要构成要素，也是企业信用风险管理的

核心环节。企业信用风险评估涉及四个基本的概念，即信用、信用风险、信用风险管理 以及信用风险评估。本节重点为厘清基本概念，并介绍相关企业信用风险评估操作。

I —、企业信用风险评估概念

企业信用风险评估是对企业信用情况进行综合评定的过程，是利用各种评估方法， 分析受评企业信用关系中的履约趋势、偿债能力、信用状况、可信程度并进行公正审查 和评估的活动。

信用风险评估具体内容包括在收集企业历史样本数据的基础之上，运用数理统计方 法与各种数学建模方法构建统计模型与数学模型，从而对信用主体的信用风险大小进行 量化测度。

I 二、企业信用风险评估模型构建 (一）信用分析瘼型概述

在信用风险评估过程中所使用的工具——信用分析模型可以分为两类，预测性模型 和管理性模型。预测性模型用于预测客户前景，衡量客户破产的可能性；管理性模型不 具有预测性，它偏重于均衡地揭示和理解客户信息，从而衡量客

根据分类依据的不同，信用证可分为跟单信用证和光票信用证、保兑信用证和非保兑信用证等等。小编接下来就简单为大家介绍一下信用证有哪些分类，希望对您有所帮助。

一、跟单信用证(DOCUMENTARY CREDIT)：是凭跟单汇票或仅凭单据付款的信用证。国际贸易结算中所使用的信用证绝大部分是跟单信用证。

二、光票信用证：是凭不附带单据的汇票付款的信用证。

三、可撤销(REVOCABLE)信用证：是指开证行对所开信用证不必征得受益人同意有权随时撤销的信用证。

四、不可撤销(IRREVOCABLE)信用证：是指信用证一经开出，在有效期内，非经信用证各有关当事人的同意，开证行不能片面修改或撤销的信用证。此种信用证在国际贸易中使用多。

五、保兑(CONFIRMED)信用证：是指经开证行以外的另一家银行加具保兑的信用证。保兑信用证主要是受益人（出口商）对开证银行的资信不了解，对开证银行的国家政局、外汇管制过于担心，怕收不回货款而要求加具保兑的要求，从而使货款的回收得到了双重保障。

六、即期信用证：是开证行或付款行收到符合信用证条款的汇票和单据后，立即履行付款义务的信用证。

七、远期信用证：是开证行或付款行收到符合信用证的单据时，不立即付款，而是等到汇票到期履行付款义务的信用

企业贷款资料

说明：在信用评级时，只需要在“实际值”一栏填入文字，在“评分”部分填入分值即可；文字部分需加入简短评述和说明，评分 分值与评分标准相对应。 指标名称 1 企业基本 情况(25) 计算公式及考核内容 评分标准 初创期、成长期、成熟 企业生命 期早期、成熟期晚期、 周期判断 初创期、加速衰退或死亡期，得0分 停滞或衰退期、加速衰 (10) 退或死亡期 成长期，得6分 成熟期早期，得8分 成熟期晚期，得5分 停滞或衰退期，得1分 社会声誉 (8) 企业获奖经历 企业有省级以上荣誉称号的，得8分 企业有市级以上荣誉称号的，得6分 企业有县级以上荣誉称号的，得4分 企业无荣誉称号的，得2分 信息透明 财务报表质量情况 度(7) 企业提供的财务报表经事务所审计且出 具无保留意见，得7分 企业提供的财务报表经事务所审计且出 具保留意见，得4分 企业提供的财务报表未经事务所审计， 得2分 企业实际 实际控制 控制人基 2 人行业经 本 情 况 验(8) (30) ≥10年，得10分 8 80 0 0% 7 70 0 0% 8 80 0 0% 实际值 评分 权数 10 最大可能值 100 加权评分值 0 最终评分值 0%

≥5年，<10年，得8分 ≥

基于KMV模型的制造业上市公司信用风险实证分析

【摘要】

本文将运用KMV模型对我国制造业上市公司在2009年-2011年间的信用风险情况进行实证分析。实证结果表明，在2009-2011年间，我国制造业上市公司信用质量逐步转好，其变化趋势与宏观经济走势趋于一致性。 【关键词】

信用风险 KMV模型 违约距离 一、 引言

2009年后，我国制造业出口贸易情况有所改善。随之而来的是，制造业企业的资金需求不断上升。根据央行公布的2009年第一季度的贷款需求指数显示，制造业贷款需求指数增长最快为65.0%，较上一季度提高3.1%。中国人民银行调查统计司的数据显示，制造业2006年至2008年每年新增加的贷款占该年所有新增贷款的21?5%、20?7%和20?8%。由此可见，评估我国制造业公司的信用风险状况及分析其信用风险的变化情况对我国银行业及监管部门加强信用风险监管具有重要的意义。

企业财务报表数据反应的是企业的历史经营情况，资本市场上的股票价格反应的是企业未来的发展趋势。KMV 模

型综合了企业的历史数据和未来预测数据能很好的评估企业的信用风险。

二、 KMV模型理论及参数设定 （一） KMV模型理论

K

多变量信用风险判别模型

多变量信用风险判别模型是以特征财务比率为解释变量,运用数量统计方法推导而建立起的标准模型。运用此模型预测某种性质事件发生的可能性,及早发现信用危机信号,使经营者能够在危机出现的萌芽阶段采取有效措施改善企业经营,防范危机;使投资者和债权人可依据这种信号及时转移投资、管理应收帐款及作出信贷决策。目前国际上这类模型的应用是最有效的,也是国际金融业和学术界视为主流方法。概括起来有线性概率模型、Logit、Probit模型和判别分析模型。其中多元判别分析法最受青睐,Logit模型次之。

多元判别分析法是研究对象所属类别进行判别的一种统计分析方法;判别分析就是要从若干表明观测对象特征的变量值(财务比率)中筛选出能提供较多信息的变量并建立判别函数,使推导出的判别函数对观测样本分类时的错判率最小。率先将这一方法应用于财务危机、公司破产及违约风险分析的开拓者是美国的爱德华·阿尔特曼博士(EdwardI.Altman)。他早在1968年对美国破产和非破产生产企业进行观察,采用了22个财务比率经过数理统计筛选建立了著名的5变量Z-score模型和在此基础上改进的“Ze-ta”判别分析模型[2]。根据判别分值,以确定的临界值对研究对象

信用管理中的财务报表分析

信用管理中的财务报表分析

（ 2004年12月03日） 浏览人次328

在大多数行业，以赊帐形式销售产品已成为企业保持市场竞争力和增加销售额的重要条件。我们在百货商场看到的大部分商品都是以赊帐形式由厂家提供给商场的；国际贸易中，越来越多的交易采用远期付款形式；连我们日常生活中每月的电话费都是后付的。赊销必然带来信用风险，轻则影响企业的资金周转，重则产生坏帐。为了避免或减少赊销所带来的风险，企业内部建立行之有效的信用管理体系至关重要。

如何建立完善的信用管理体系呢？

第一、建立独立于销售部门的信用控制部门

在我们对国内100家大型内资企业的信用管理调查中发现，几乎没有一家企业设有专门的信用控制部门。个别企业尽管有一些简单的信用控制措施（如对销售人员的考核不仅要看合同金额更要看收到的款项；对长期拖欠货款的客户不予发货等等），但是这些措施基本上都是由销售管理部门实施的。这种信用管理模式的随意性和危险性显而易见。企业对自己的销售部门都会确定一个销售目标，销售部门又会给销售人员确定销售目标。销售部门和销售人员为了实现自己的销售目标会更加注重销售合同的签署而忽视买方的资信情况。这种现象从某些坏帐的产生过程中就可以发现：某一买方是一家刚刚成立

银行信用风险度量理论资料

西南财经大学

硕士学位论文

商业银行信用风险度量研究——基于LOGISTIC与KMV模型的实证

分析

姓名：罗佳

申请学位级别：硕士

专业：统计学

指导教师：毛中明

20060401

银行信用风险度量理论资料

摘要

信用风险是我国商业银行当前面临的重要风险之一，银行大量的不良资产和国外银行的竞争，使得提高银行的信用风险管理水平成为我国银行业面临的重要课题。国际上，由于新巴塞尔协议的出台和衍生品交易的快速发展，信用风险的管理正经历着一场革命，涌现出了大量有代表性的信用风险量化管理模型。

本文首先分析了引进国外先进的风险管理技术，提高我国商业银行信用风险管理水平的必要性，同时对现代信用风险管理的理论基础进行了总结。在此基础上，本文对当前国际上处于主流地位的两种信用风险模型：ＫＭＶ模型并ＨＬＯＧＩＳＴＩＣ模型，从前提条件、理论基础进行了论述，并总结了现代信用风险模型的建模思路，结合银行客户的实际情况，对模型在信用风险度量中的实用性进行了比较分析。

信用风险形成的根本原因根植于信用活动的不确定性。在银行

与企业的借贷交易中，银行处于信息劣势，企业比银行更了解自身的经营能力、管理水平以及借款项目的风险特征。因此，企业有可能将‘有利于自己而不利于银行的虚假信

基于Logistic模型的信用卡风险管理实证研究

[摘 要] 根据中国信用卡业务风险管理现状以及存在的问题,采用Logistic回归方法构建用于量化申请人信用风险的模型，通过统计信用卡业务的实际经营数据，针对我国信用卡的风险管理进行实证分析，得出结论：性别方面：男性的违约性高于女性；年龄方面：随着年龄的增长，客户的违约率逐渐降低；教育程度方面：学历高的持卡人，违约率较低；婚姻方面：未婚客户的违约率高于已婚客户；收入方面：收入越高的人违约概率会越低。

[关键词] Logistic模型；信用卡；风险管理；结论 一、Logistic回归模型的基本原理 对于风险，存在风险发生与不发生的两种情况。我们可以对这两种情况分别进行赋值，当风险发生时，Y=1，反之Y=0。本文所采用的二元Logistic回归分析，正是一种将因变量分为0和1两类，在线性回归的基础上，利用Logit对数函数变换，引入多个自变量进行回归的统计技术。利用一般线性多元回归模型，对因变量取值为1的概率P进行建模，即：Py=1=β0+βiXi，此时模型因变量的取值是0～1之间，而一般线性回归模型要求因变量取值于-∞～+∞之间，在实际应用中，这个概率与pLogitP变换说的便是上述两步转换过程