投资者利益保护论
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(4)关于投资者利益保护的思索-4961 - 图文
江苏大学学士学位论文
关于投资者利益保护的思索
摘 要
近年来,由于上市公司侵害外部投资者利益的事件屡有发生,投资者权益保护问题已成为证券市场的热门话题,人们逐渐意识到证券市场健康发展的关键是对外部投资者尤其是社会公众投资者的权益保护。我们认为,对上市公司外部投资者的保护主要是通过对上市公司内部人员,即包括经营者和控股股东对外部投资者的侵占行为的处罚来实现的。文章从投资者保护理论出发,理论上讲,加大对上市公司违法行为的处罚力度可以约束公司内部人违法行为,达到保护外部投资者利益的目的。但是,我们对2005年遭受处罚的违法违规上市公司在出发前后股价的变化进行初步分析之后得出的结论与理论不符。我们对此结果做出了分析并对于如何提高我国投资者保护的水平提出了相关建议。
关键词:投资者利益保护 违法处罚 实证研究
- I -
江苏大学学士学位论文
Abstract
Protection of outside investors depends on the detection and punishment of resource diversion by corporate insiders, including ma
论中小证券投资者的法律保护
论中小证券投资者的法律保护
Xe08720209 08法学(2)班 叶宇轩
【摘要】:投资者是证券市场的主要组成部分,是证券市场存在及发挥其作用的基础。因此,对于保护投资者利益,稳定投资者信心,对维护证券市场的稳定与发展意义重大。在我国证券市场上,中小投资者占绝大部分,是市场流通资金的主要来源,故我国对投资者利益的保护,更应偏向中小投资者。但是,中小投资者利益受到侵害的情况时有发生。其外部原因包括法律制度上存在缺陷,监管部门监督不到位,中介机构、上市公司和大股东的不诚信运作等多方面。另外,投资者自身也存在法律观念不足,风险意识淡薄,缺乏专业知识以及从众心理等不足之处。保护中小投资者权益,需要从外部环境及投资者自身两个方面同时着手。只有双管齐下,才能切实有效的做好中小投资者利益的保护。
【关键词】:证券市场 中小投资者 利益保护 一、中小投资者利益保护重要性
国际证监会组织(IOSCO)将保护投资者列为证券监管三大目标(保护投资者;确保市场公平,有效和透明;减少系统风险)之首,世界许多发达国家也将投资者保护放在首要位置,从中我们不难发现保护投资者利益的重要性。我国的证券市场起步较晚,建立
投资者保护与并购收益问题研究
投资者保护与并购收益问题研究
随着我国市场经济和资本市场的发展,企业间的并购活动日趋频繁。并购(Merger&Acquisition)成为公司财务研究的热点问题。并购双方是否从并购中获得收益,什么因素影响并购收益的产生,是并购研究最关注的两个问题(Bruner,2002)。在转型经济国家,制度环境是理解财务问题的重要因素。
与西方成熟资本市场和其他转型经济国家相比较,我国又具有其特殊的制度环境,例如,A股市场的股权分置改革、企业产权性质的复杂性、地区间制度环境的差异性等。而且,我国企业并购的特点之一是关联并购和非关联并购并存。因此,我们必须置身于中国国情进行研究,建立适合中国国情的理论框架,作为理解日趋频繁的企业并购的理论指导。并购是市场经济和资本市场发展的产物。
横向的看待我国地区间的制度环境,显著的特征是制度环境的地区差异非常明显,各地区对投资者的保护程度参差不齐;历史的看待我国资本市场的发展,最突出的特点是对投资者的保护程度日渐提高。对投资者的保护程度改变公司财务决策的约束边界,最终影响公司财务决策本身。那么,对投资者的保护程度是否影响、如何影响我国企业的并购活动和并购收益,国内鲜有相关研究。本文拟以A股上市公司作为收购方的股权标的并购事件为
刍议证券市场中的投资者保护理论
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刍议证券市场中的投资者保护理论
作者:胡玉英
来源:《经济研究导刊》2009年第30期
摘要:资者保护是全球证券市场发展过程中的一个十分重要问题,一直为各国官员和学者所关注,作为一个
近二十年历史的新兴市场,中国目前在投资者保护方面还存在一些突出的问题,主要从投资者保护的概念,探讨投资者保护的两个理论:契约论和法律论,以及投资者保护的意义,借此为如何维护中国证券市场的持续、健康发展,保护中小投资者利益提供参考。
关键词:投资者保护理论;契约论;法律论;证券市场中图分类号:F830.9文献标志码:A文章编号:1673-291X(2009)30-0049-02
投资者保护是全球证券市场发展过程中的一个十分重要的问题,一直为国内外学者、监管部门、政府所关注,也是现代公司治理的重点。大量理论与实证研究表明,一国或地区投资者保护越好,资本市场也就越发达,抵抗金融风险的能力就越强,对经济增长的促进作用也就越大。另一方面,投资者保护也是证券市场能否持续健康发展的关键因素,投资者保护越好,证券市场就越健全,投资者就越有
论中国海外投资者对国际投资仲裁机制的利用
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论中国海外投资者对国际投资仲裁机制的利用
作者:漆彤
来源:《东方法学》2014年第03期
内容摘要:国际投资仲裁是当前解决投资者与东道国之间投资争端的主要法律方式,对于保护投资者利益、维护国际投资法制具有十分重要的作用。中国已成为世界第二大资本输入国和上升最快的资本输出国之一,投资者在海外遭受东道国不公正待遇的情况呈上升趋势。自2007年“谢业深案”开创中国投资者通过国际仲裁解决投资争端的先例以来,中国在国际投资仲裁舞台上日渐活跃,表现出海外求偿案件多、被诉案件少、被告国覆盖面广、仲裁发起主体多元、管辖权争议突出、实体法律问题尖锐等特征。针对我国推行“走出去”战略实施过程中所面临的海外中资利益缺乏有效法律保护问题,我国应加强对本国海外投资者的法律保护意识培育、构建资金及法律援助等配套措施、调整对外投资条约体系及外资立法,从而推动投资者更为积极地利用国际投资仲裁机制来保障自身合法权益。 关键词:海外投资 政治风险 争议解决 国际仲裁 一、研究背景
当前,国际投资法正处于深度转型调整时期,突出表现为国际资本流动的多极化、投
论中国海外投资者对国际投资仲裁机制的利用
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论中国海外投资者对国际投资仲裁机制的利用
作者:漆彤
来源:《东方法学》2014年第03期
内容摘要:国际投资仲裁是当前解决投资者与东道国之间投资争端的主要法律方式,对于保护投资者利益、维护国际投资法制具有十分重要的作用。中国已成为世界第二大资本输入国和上升最快的资本输出国之一,投资者在海外遭受东道国不公正待遇的情况呈上升趋势。自2007年“谢业深案”开创中国投资者通过国际仲裁解决投资争端的先例以来,中国在国际投资仲裁舞台上日渐活跃,表现出海外求偿案件多、被诉案件少、被告国覆盖面广、仲裁发起主体多元、管辖权争议突出、实体法律问题尖锐等特征。针对我国推行“走出去”战略实施过程中所面临的海外中资利益缺乏有效法律保护问题,我国应加强对本国海外投资者的法律保护意识培育、构建资金及法律援助等配套措施、调整对外投资条约体系及外资立法,从而推动投资者更为积极地利用国际投资仲裁机制来保障自身合法权益。 关键词:海外投资 政治风险 争议解决 国际仲裁 一、研究背景
当前,国际投资法正处于深度转型调整时期,突出表现为国际资本流动的多极化、投
7种投资者的特点
7种投资者的特点,需要找投资的人可以看看
第七章投资者类型有7种,测测你属于哪一种
策略(Strategies)√
陷阱(Tr aps)
信息(I nformation)
灵活性(F lexibility)
特立独行主义(O utlierism)
关系(R elationships)
个性(P ersonality)√
7种投资者的特点,需要找投资的人可以看看
股市心理学
Profits Without Panic
无论是私人还是专业投资者,他们都可以被归入有限的几种类型。这是因为市场的变化只会引起有限的几种反应:买入、卖出或继续持有。投资者会基于自己的个人特点作出上述反应。正如大多数投资者最终会意识到的,获得投资的成功不仅在于买入合适的股票,还在于把握买入、卖出以及继续持有的时机。
如果你知道自己会作出何种类型的反应,你将可以更好地实现内心世界的心理经济学和谐,避免因为系统性行为错误而作出错误的投资决策。另外,那些有利于正确投资的特点,例如听取别人意见的能力,能得到强化,而那些不足之处,例如容易惊慌失措,能得到克服。你可能拥有的其他特性还包括:
计划能力或预见能力。
处理事实及数据的能力。
坚定地执行既定计划的能力。
决策能力。
投机能力或投机的欲望。
合格投资者风险揭示制度
2016申请私募基金管理人登记法律尽调清单之风险揭示制度
合格投资者风险揭示制度
第一条 为规范公司投资者适当性管理工作,保护投资者合法权益,根据《中华人民共和国证券法》、《私募基金管理暂行条例》和《私募投资基金监督管理暂行办法》及其他相关业务规则,制定本办法。
第二条 公司向投资者提供的产品或相关服务,适用本办法、本公司其他业务规则及相关行业自律组织有关投资者适当性管理的规定。
本公司可按照本办法的规定,制定具体产品或服务的投资者适当性管理指引。严格投资者适当性管理,坚持面向合格投资者募集资金。
第三条 投资者适当性管理的实施不能取代投资者本人的投资判断,也不会降低产品或服务的固有风险,相应的投资风险、履约责任以及费用由投资者自行承担。
第四条 投资者适当性管理包括以下内容:
(一)了解投资者的相关情况并评估其风险承受能力;
(二)了解拟提供的产品或服务的相关信息;
(三)向投资者提供与其风险承受能力相匹配的产品或服务,并进行持续跟踪和管理;
(四)提供产品或服务前,向投资者介绍产品或服务的内容、性质、特点、业务规则等,进行有针对性的投资者教育;
(五)揭示产品或服务的风险,与合格投资者签署《风险揭示书》。
第五条 本公司可对参与的投资者设置准入条件。
投资者情绪、管理者过度自信与企业投资行为
投资者情绪、管理者过度自信与企业投资行为
摘要:本文利用我国沪深两市A股上市公司2007-2012年的数据,研究分析了投
资者情绪对企业投资行为的影响以及管理者过度自信在这一影响机制中所发挥的作用。研究发现,投资者情绪与企业投资水平呈显著正相关,与企业管理者过度自信也呈显著正相关。说明投资者情绪在对企业投资产生直接正向影响的同时,至少有一部分是通过塑造管理者过度自信间接影响企业投资的。本文进一步研究发现,管理者过度自信使投资者情绪影响企业投资行为的敏感性增加。
关键词:投资者情绪;管理者过度自信;中介效应;投资行为
一、引言
在公司财务管理活动中,企业投资是其长期健康发展的主要动因和未来竞争力增长的重要基础,直接影响企业融资决策和股利决策,并以此影响企业的经营风险、利润增长以及资本市场对企业经营业绩和发展前景的评价。现今关于投资理论的主流思想是由Tobin首先提出,并经Hayashi完善的著名Q理论和融资约束理论〔1〕,投资理论的发展极大提高了企业管理者进行投资决策的科学化水平。然而,传统企业财务研究存在一个假设前提:投资者和管理者都是理性主体,他们都进行理性预期、决策从而实现自身利益最大化。但是历次经济危机发生表明
聪明的投资者读书笔记
聪明的投资者读书笔记
第一部分.社科、人文知识
1. 历史的价值在于它能展示真实的世界,能揭示因果规律,尤其是人性方面。但历史不 可避免的带有其时代的特殊性、局限性,在归纳总结规律时,要剔除特殊性提炼共性并不断地对其内容充实、发展,赋予新时代的内涵。
2. 许多专业领域里的知识来源于普遍性规律的具体化——如安全边际思想,可以广泛运用 于生活、工作的方方面面。
3. 保持谦逊才是智慧的体现:
(1) 既可以得人心又可以得知识。想法有力,表达温和,是最佳组合。
(2) 傲慢自大的坏处不仅在于使自己孤立,还让自己对未来失去了敬畏。没有敬畏就没
有对困难的充分准备,一次大的意外就足以伤筋动骨。
4. 贪婪不是错,某种意义上甚至是人类进步的根源。但贪婪一旦与自私与愚蠢拥抱,就会 大错特错了。愚昧是犯错的根源,是大众情绪容易在亢奋和低迷间徘徊的主因。愚昧的直接表现形式就是思维混乱。
5. 有智慧的人永远是稀罕的——聪明还是愚昧取决于知识的多少,取决于是否勤奋学习和 实践。由于负面的人性(懒惰、安逸等)及背景基础等原因,注定只有少部分人能通过勤奋努力掌握更多真理知识(就算人掌握的知识越来越多,但知识的内涵随世界发展不断充实,相对难度始终不变),达到相对智慧,从而站在人类等级