青岛海尔价值创造

青岛海尔投资价值分析报告

一、引言

1、研究背景

家电行业是一个全球化特征非常明显的行业，中国加入WTO以后，一方面，作为中国最具国际竞争力和比较优势的制造部门之一，家电行业迎来了更好的发展机遇和空间；但另一方面，随着外资企业不断地涌入，纷纷抢滩中国市场，家电行业的竞争势必日趋激烈。可以肯定，一些缺乏竞争力的家电企业将肯定被淘汰，或者被竞争力更强的企业所兼并与联合，中国家电业的竞争格局将随着产业重组的进程而有所改变。 2、研究思路

海尔集团可以说是我国最具代表性的家电生产企业，在这种背景下，对它的基本情况、所处行业情况、财务状况、内在价值、风险面对进行深入分析，找出影响企业投资价值的重要指标和关键，并进一步提出解决方法和改进建议，不仅能对企业自身的经营决策起到参谋作用，而且会为整个家电行业的发展带来一定的启示。

二、公司基本情况分析

1、公司情况简介

青岛海尔股份有限公司（股票代码 600690 以下简称 青岛海尔）1984年创立于中国青岛，是世界白色家电第一品牌。创业以来，海尔坚持以用户需求为中心的创新体系驱动企业持续健康发展，从一家资不抵债、濒临倒闭的集体小厂发展成为全球最大的家用电器制造商之一。目前，海尔在全球建立

篇一：海尔核心价值观与海尔精神

海尔核心价值观与海尔精神

海尔企业文化的核心价值观：创新

海尔精神：敬业报国 追求卓越

敬业报国的中心思想是中国传统文化的"忠"，"忠"就是回报，海尔人就是要用最好的产品和服务来回报用户、回报社会、回报国家；"忠"就是真诚，海尔人真诚到永远。

追求卓越的核心思想是创新。追求卓越表现了海尔人永不自满、永远进取、永远创新的生生不息的精神境界。

能体现海尔精神的两句话：把别人视为绝对办不到的事办成；把别人认为非常简单的事持之以恒地坚持下去。

案例

A、 三小时抢订单--把别人视为绝对办不到的事办成了

"订单就是命令单"，海尔人就是用这种意识，使海尔产品在世界各地的市场份额不断扩大， 1999年1-9月份，出口比去年同期增长117%。德国经销商史密斯先生与海尔人做了一笔生意，改变了他十几年来的一种信念。

"嘟……"海外推进本部的电话又急促地响起来。这是德国经销商史密斯先生打来的订货电话，电话要求"必须两天之内发货，否则订单自动失败。"

两天内发货实际意味着当天下午所要货物就必须装船，而此刻正是星期五下午2：00，如果按海

青岛海尔财务报表分析

三、获利能力分析

盈利能力关系投资者的回报, 是债权人收回债权的根本保障, 是企业至关重要的能力。

1. 营业利润分析 青岛海尔的利润构成分析

根据上表分析，企业的利润率是逐年提高，表明企业的盈利能力是逐年提高的，但是销售毛利表现为2009年比2008年提高了，2010你那比2009年有所下降，

说明2010年的成本比例有所提高，在利润增加的情况下，成本增加的比例高于收入，说明要注意控制成本。

营业收入：

2010年的收入比2009年2008年有大幅度提高，主要是公司经营业绩大幅提高增长所致。

营业成本

2010年的成本比前两年的增加较大，主要原因是业务增加和原材料价格上涨所致。 2. 期间费用分析

期间费用是企业降低成本的能力, 与技术水平, 产品设计, 规模经济和对成本的管理水平密切相关。

期间费用每年都有增加，但是期间费用率2009年最好，说明2009年期间费用管理水平提高，2010年有所下降，在增加收入的同时也应注意控制期间费用。 3. 盈利能力指标

(1) 资产报酬率和净资产报酬率。这两项指标呈上升趋势( 见下表) 。说明企业盈利能力不断提高。

通过以上分析可见，公司的整体盈利水平还是很高的，也要注意应收账款，存货、期间费用的控制，提高

公司简介：青岛海尔股份有限公司属于家电行业，公司成立于 1984 年青岛电冰箱总厂，经中国人民银行青岛分行1989 年12 月16 日批准募股，1989年3月24日在对原青岛电冰箱总厂改组的基础上，以定向募集资金1.5亿元方式设立股份有限公司。1993年3月和9月，由定向募集公司转为社会募集公司，并增发社会公众股5000万股，于1993年11月在上交所上市交易。主要经营：电冰箱、电冰柜、微波炉、真空包装机、空调器、电磁管、洗衣机、 热水器、电风扇等家电产品。家用电器是我国改革开放以来发展起来的新兴工业。国内外巨大的市场需求为家用电器的快速发展提供了极好条件。得益于经济全球化提供的国际市场机遇，历经二十多年的超高速发展，中国家用电器产业已经形成具有相当规模，拥有相当水平的生产体系，形成了超过 3000 亿元市场规模的成熟产业。空调产业作为电器行业的一个十分重要的组成部分，在近十年里面得到了长足的发展。2008年以前，中国的空调业都以10％以上的速度发展，2008年，尽管原材料涨价趋势很猛，但是中国空调业也取得了很大的发展，2009年，空调业发展趋势减缓，市场竞争加剧，但是，就一年整体来说，2010年中国的空调业也取得了不小的成绩，获得了很大的发

公司简介：青岛海尔股份有限公司属于家电行业，公司成立于 1984 年青岛电冰箱总厂，经中国人民银行青岛分行1989 年12 月16 日批准募股，1989年3月24日在对原青岛电冰箱总厂改组的基础上，以定向募集资金1.5亿元方式设立股份有限公司。1993年3月和9月，由定向募集公司转为社会募集公司，并增发社会公众股5000万股，于1993年11月在上交所上市交易。主要经营：电冰箱、电冰柜、微波炉、真空包装机、空调器、电磁管、洗衣机、 热水器、电风扇等家电产品。家用电器是我国改革开放以来发展起来的新兴工业。国内外巨大的市场需求为家用电器的快速发展提供了极好条件。得益于经济全球化提供的国际市场机遇，历经二十多年的超高速发展，中国家用电器产业已经形成具有相当规模，拥有相当水平的生产体系，形成了超过 3000 亿元市场规模的成熟产业。空调产业作为电器行业的一个十分重要的组成部分，在近十年里面得到了长足的发展。2008年以前，中国的空调业都以10％以上的速度发展，2008年，尽管原材料涨价趋势很猛，但是中国空调业也取得了很大的发展，2009年，空调业发展趋势减缓，市场竞争加剧，但是，就一年整体来说，2010年中国的空调业也取得了不小的成绩，获得了很大的发

青岛大学

财务报表分析课程作业

题目：青岛海尔2010-2014年度财务报表分析

Qingdao Haier 2010-2014 annual financial statements analysis

课 程 财务报表分析 授课教师 张波 班 级 12级 会计四班

作 者 张磊、牛丽丽、高贵莹、侯利群、岳园、李越、李子奇

青岛海尔2010-2014年度财务报表分析

摘 要

财务报表分析是一项重要而细致的工作，目的是通过分析，找出企业在生产经营中存在的问题，以评判当前企业的财务状况，预测未来的发展趋势。本文将分别对青岛海尔的偿债能力、盈利能力、营运能力、现金流状况及发展能力进行分析，进而得出所需要的经营决策信息。

目 录

二、 公司资料 ...............................................................................................................................

青岛大学

财务报表分析课程作业

题目：青岛海尔2010-2014年度财务报表分析

Qingdao Haier 2010-2014 annual financial statements analysis

课 程 财务报表分析 授课教师 张波 班 级 12级 会计四班

作 者 张磊、牛丽丽、高贵莹、侯利群、岳园、李越、李子奇

青岛海尔2010-2014年度财务报表分析

摘 要

财务报表分析是一项重要而细致的工作，目的是通过分析，找出企业在生产经营中存在的问题，以评判当前企业的财务状况，预测未来的发展趋势。本文将分别对青岛海尔的偿债能力、盈利能力、营运能力、现金流状况及发展能力进行分析，进而得出所需要的经营决策信息。

目 录

二、 公司资料 ...............................................................................................................................

价值创造驱动要素分析

公司开展内部价值创造的第一步就是战略规划，然后在制定的战略指导下进

行经营行为、财务行为、组织管理行为和营销行为等，同时与公司外部进行沟通。 公司要想实现最大限度地创造价值，必须关注利益相关者的要求，即公司价值最 大化可实现价值之和最大。为了实现这个目标，上市公司必须牢牢盯住价值创造 驱动要素，在制定公司战略时考虑它们，即应从价值创造的角度来评估并制定公 司战略，然后实际并组织公司管理的方法和程序，最优化关键价值创造驱动要素。 如何进行价值创造驱动要素的分析呢?可利用平衡计分卡分析，关键价值创

造驱动要素可分为财务管理、公司治理、客户关系管理、投资者关系管理四个方 面。

1。财务性价值创造驱动要素

该要素是战略管理的核心。上市公司需有效地整合其战略与融资管理、投资

管理、资本运营等财务管理活动的联系，重视该要素方面的工作。

2．公司治理价值创造驱动要素

公司治理为战略管理的成功提供了基础和至关重要的制度保障，将公司治理

与公司组织架构、业务流程、绩效评估和薪酬规划等结合，提高公司价值。故， 公司战略少不了公司治理。

3．客户关系管理价值创造驱动要素

满足相关者的需求是公司使命和价值的体现，对公司至关重要的相关者是客

户。现代市场是买方市场，公司

价值创造驱动要素分析

公司开展内部价值创造的第一步就是战略规划，然后在制定的战略指导下进

行经营行为、财务行为、组织管理行为和营销行为等，同时与公司外部进行沟通。 公司要想实现最大限度地创造价值，必须关注利益相关者的要求，即公司价值最 大化可实现价值之和最大。为了实现这个目标，上市公司必须牢牢盯住价值创造 驱动要素，在制定公司战略时考虑它们，即应从价值创造的角度来评估并制定公 司战略，然后实际并组织公司管理的方法和程序，最优化关键价值创造驱动要素。 如何进行价值创造驱动要素的分析呢?可利用平衡计分卡分析，关键价值创

造驱动要素可分为财务管理、公司治理、客户关系管理、投资者关系管理四个方 面。

1。财务性价值创造驱动要素

该要素是战略管理的核心。上市公司需有效地整合其战略与融资管理、投资

管理、资本运营等财务管理活动的联系，重视该要素方面的工作。

2．公司治理价值创造驱动要素

公司治理为战略管理的成功提供了基础和至关重要的制度保障，将公司治理

与公司组织架构、业务流程、绩效评估和薪酬规划等结合，提高公司价值。故， 公司战略少不了公司治理。

3．客户关系管理价值创造驱动要素

满足相关者的需求是公司使命和价值的体现，对公司至关重要的相关者是客

户。现代市场是买方市场，公司

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浅析青岛海尔公司的偿债能力

作者：周敏

来源：《农村经济与科技》2016年第22期

（安徽三联学院 财会学院，安徽 合肥 230601）

[摘 要]本文重点对青岛海尔公司的偿债能力进行分析，利用财务指标分析了该公司的短期偿债能力和长期偿债能力。最后，针对该企业在偿债能力方面存在的不足之处给出建议。 [关键词]青岛海尔；偿债能力；财务指标 [中图分类号]F406.7 [文献标识码]A

随着经济体制快速的发展，债务管理已经变成一种重要的商业筹划模式。企业利用负债经营，能够带来财务杠杆收益，但同时也会带来财务风险。 1 青岛海尔的偿债能力分析

偿债能力分析可以从不同的角度分析利益相关者的利益，从债权人角度来说，企业需要有充分的偿还能力才能保障债权的安全。根据该企业历年的数据，利用财务指标判断其短期偿债能力和长期偿债能力。 1.1 短期偿债能力分析

通过新浪财经网站，对青岛海尔公司近五年的短期偿债能力指标选取了流动比率、速动比率和现金比率，具体见表1