华夏幸福负债经营问题研究

负债经营有关问题研究文献综述

专业财务管理 班级08财务管理1班 作者吴兴辉 指导刘润平 随着我国加入WTO和市场经济体制的改革我国市场经济迈入了新的时代市场经济日益发展市场体系日益完善。企业要想在市场竞争中取得并保持优势就需要不断扩大企业的规模企业扩大规模可以选择多种筹资渠道例如利用企业内部积累的资金解决规模扩大及生产发展的需求或者通过股权投资来满足扩大规模的需要。负债作为资本成本较低的外部筹资方式不仅能够及时满足资金要求而且还会带来额外的收益例如税前抵扣。然而过多的负债在满足资金要求并获得额外的收益的同时也是企业面临较大的风险并可能由此导致企业的亏损甚至破产。因此负债经营作为企业的经营策略和手段应充分认识负债经营的优越性及其风险性并合理的控制负债量科学的进行负债经营管理对于发挥企业的潜能及化风险为利益实现企业价值最大化有着极为重要的推进作用。 在研究企业负债经营的有关问题方面国内外学者都已发表了各自不同的见解并已取得了相当多的成果。本人主要通过报刊书籍阅读和上网搜集资料。浏览了《公司财务学》《财务管理》及《中级财务会计》等书籍或者期刊。在网络中查询了万方数据库、中国知网和维普资讯网并通过“关键词、文章名”进行搜索搜索了较多的相关资料对自

华夏集团：

京御：定位于高端房地产开发（孔雀城）； 九通：园区开发及运营；

物业：负责各公司开发项目的物业服务工作；

廊分：房地产开发公司，现在分为廊坊片区、固安片区、大厂片区；

姓名 职务 身份证号码 国籍 长期居住地 是否取得其他国家或者地区的居留权 王文学 董事长、总裁 132801196705244610 中国 廊坊 否

郭绍增 董事、副总裁 132801630208423 中国 廊坊 否 胡学文 董事、副总裁 220222195912010758 中国 廊坊 否 安义

（安毅） 董事、副总裁 132801195612123831 中国 廊坊 否 翟大福 董事、副总裁 340104197410201579 中国 北京 否 马晓东 副总裁 630102196611132014 中国 北京 否 齐霁 副总裁 220103196811011014 中国 北京 是

袁洁 副总裁 510212197502150323 中国 北京 否 张书峰 总裁助理 1321221971081

湖南财政经济学院毕业论文（设计） 第 I 页

企业负债经营探讨

摘 要

企业负债经营是企业在一定风险条件下为追求其经济利益最大化，通过银行借款、发行债券以及商业信用等形式吸纳资金，并利用这些资金从事生产经营活动，使自有资产保值、增值的一种经营方式。随着我国市场经济的建立以及资本市场的不断完善，企业的自主权不断提高，企业的筹资方式和途径不断增加，负债成为企业资金的一种主要来源，负债经营也成为企业的一种主要经营方式。但是，由此所引发的风险与收益，也成为影响经营风险，偿债能力，扩大经营能力等的重要因素。以特定的偿付责任为保证，以获取利益为目的的负债经营，已被现代企业的经营者作为重要的理财策略。

关 键 词：负债经营 利益最大化 经营风险 策略

湖南财政经济学院毕业论文（设计） 第 II 页

Management of liabilities

Author: Li Yue Tutor : Du Juan

Abstract

The enterprise debt management is the enterprise for pursues its economic int

从会计学上说，负债是企业所承担的能以货币计量、在未来将以资产或劳务偿付的经济责任。但从内涵上分析，负债经营也称举债经营,是企业通过银行借款、发行债券、租赁和商业信用等方式来筹集资金的经营方式，因此只有通过借入方式取得的债务资金才构成负债经营的内涵。

负债经营概述

负债经营是指企业以已有的自有资金作为基础，为了维系企业的正常营运、扩大经营规模、开创新事业等，产生财务需求，发生现金流量不足，通过银行借款、商业信用和发行债券等形式吸收资金，并运用这笔资金从事生产经营活动，使企业资产不断得到补偿、增值和更新的一种现代企业筹资的经营方式。具体含义是：①资金来源是以举债的方式。如通过贷款、拆借、发行债券、内部融资等方式从银行、非银行金融机构、其他单位和自然人等吸收的资金，其资金所有权属于债权人，债务人仅有规定期限内的使用权，并承担按期归还的义务。②负债具有货币时间价值。到期时债务人除归还债权人本金外，还应支付一定利息和相关费用。③举债是弥补自有的资金的不足，用于生产经营，以促进企业发展为目的，而不能将资金挪作他用，更不能随意浪费。 负债经营的前提条件

公司必须具有偿付长、短期到期本息的流动资产；进行负债生产经营所获得的资产净利率必须大于负债利率，或者

从会计学上说，负债是企业所承担的能以货币计量、在未来将以资产或劳务偿付的经济责任。但从内涵上分析，负债经营也称举债经营,是企业通过银行借款、发行债券、租赁和商业信用等方式来筹集资金的经营方式，因此只有通过借入方式取得的债务资金才构成负债经营的内涵。

负债经营概述

负债经营是指企业以已有的自有资金作为基础，为了维系企业的正常营运、扩大经营规模、开创新事业等，产生财务需求，发生现金流量不足，通过银行借款、商业信用和发行债券等形式吸收资金，并运用这笔资金从事生产经营活动，使企业资产不断得到补偿、增值和更新的一种现代企业筹资的经营方式。具体含义是：①资金来源是以举债的方式。如通过贷款、拆借、发行债券、内部融资等方式从银行、非银行金融机构、其他单位和自然人等吸收的资金，其资金所有权属于债权人，债务人仅有规定期限内的使用权，并承担按期归还的义务。②负债具有货币时间价值。到期时债务人除归还债权人本金外，还应支付一定利息和相关费用。③举债是弥补自有的资金的不足，用于生产经营，以促进企业发展为目的，而不能将资金挪作他用，更不能随意浪费。 负债经营的前提条件

公司必须具有偿付长、短期到期本息的流动资产；进行负债生产经营所获得的资产净利率必须大于负债利率，或者

华夏幸福 投资分析报告

1

引言

在A股的各指标排行中，华夏幸福盈利能力较强，净资产收益率为29.54%。相对价格较低，市净率为4.14倍，市盈率为16.20，营业利润率为33.03%，净利润率为22.49%，净利润同比增长率为35.22%，营业收入同比增长为40.40%。周、月均价线体系为多头排列，K线为小阳线。

一、公司分析

（一）公司介绍

表1华夏幸福基本信息

公司名称 股票代码 注册地 法人代表 所属行业 总股本 流通股本 上年度每股收益 每股未分配利润 每股公积金 市盈率 市净率 净资产收益率 营业利润率 净利润率 净利润同比增长率 营业收入同比增长率 华夏幸福基业股份有限公司 600340 河北省固安县京开路西侧三号路北侧一号 王文学 房地产 — 房地产开发 29.55亿股 29.55亿股 2.22元 4.80元 1.99元 16.20 4.14 29.54% 33.03% 22.49% 35.22% 40.40%

华夏幸福，全称华夏幸福基业股份有限公司，股票代码600340，注册地为河北省固安县，房地产开发企业，主营业务为房地产开发与销售和区域开发，经营范围具体包括房地产、工业园区及基础设施建设投资；房地产中介服务；提供施工

从会计学上说，负债是企业所承担的能以货币计量、在未来将以资产或劳务偿付的经济责任。但从内涵上分析，负债经营也称举债经营,是企业通过银行借款、发行债券、租赁和商业信用等方式来筹集资金的经营方式，因此只有通过借入方式取得的债务资金才构成负债经营的内涵。

负债经营概述

负债经营是指企业以已有的自有资金作为基础，为了维系企业的正常营运、扩大经营规模、开创新事业等，产生财务需求，发生现金流量不足，通过银行借款、商业信用和发行债券等形式吸收资金，并运用这笔资金从事生产经营活动，使企业资产不断得到补偿、增值和更新的一种现代企业筹资的经营方式。具体含义是：①资金来源是以举债的方式。如通过贷款、拆借、发行债券、内部融资等方式从银行、非银行金融机构、其他单位和自然人等吸收的资金，其资金所有权属于债权人，债务人仅有规定期限内的使用权，并承担按期归还的义务。②负债具有货币时间价值。到期时债务人除归还债权人本金外，还应支付一定利息和相关费用。③举债是弥补自有的资金的不足，用于生产经营，以促进企业发展为目的，而不能将资金挪作他用，更不能随意浪费。 负债经营的前提条件

公司必须具有偿付长、短期到期本息的流动资产；进行负债生产经营所获得的资产净利率必须大于负债利率，或者

新华信托华锦36号·华夏幸福基业项目贷款集合资金信托计划说明书

资金运用:新华信托将信托资金向固安京御幸福房地产开发有限公司发放项目贷

款，资金专项用于河北省廊坊市“孔雀城凌兰园”项目以及“孔雀城凌兰园二期”项目

的开发建设，取得信托收益并分配给受益人。

预计收益率：

受托人：新华信托股份有限公司

融资方：固安京御幸福房地产开发有限公司（上市公司“华夏幸福”的全资子公司）

保管行：民生银行股份有限公司重庆分行

信托规模：总规模3亿元，一期1.5亿（以实际募集金额为准）

信托期限：24个月，满12个月后，项目公司提出申请且经受托人同意，可提前结

束信托计划

土地抵押

借款人与控股股东廊坊京御房地产开发有限公司提供评估价值为72175.67万

元的抵押物为本贷款提供抵押担保，信托贷款本金抵押率41%

上市公司担保

上海证券交易所上市公司华夏幸福基业投资开发股份有限公司（股票名称：华

夏幸福，股票代码：600340）为本贷款提供担保。

“永定河孔雀城凌兰园”项目一二期销售回款。项目销售回款充足，预计共可产

生11亿元的销售回款，其中信托计划期限内预计可产生7.6亿元销售回款

A类：1年到期支付本息

B类：1年期满时支付当年利息；1.5年到期后支付本金及剩余利

本科毕业论文

华夏幸福基业销售人员绩效

考核体系研究

代写

燕 山 大 学

2017 年 5 月

本科毕业论文

华夏幸福基业销售人员绩

效考核体系研究

学院（系）： 里仁学院

专

业： 工业工程 张辰

学生姓名：

学

号：131405061052

王晶

指导教师：

答辩日期： 2017 年 5 月 4 日

燕山大学毕业论文任务书

学院：里仁学院 专业(方向)：工业工程 学 号 131405061052 题目名称 题目性质 题目类型 题目来源 学生 姓名 张辰 专 业 班 级 工业工程2班 华夏幸福基业销售人员绩效考核体系研究 文管类 论文 自选题目 题 目 主 要 内 容 以华夏幸福基业公司为对象，数据为基础，深入了解与绩效考核相关的问题，运用工业工程思想去进行分析，研究和发现其中存在的问题，最后运用工业工程的相关知识提出相应的应对措施以及改善原来的不足，从而解决问题。 基 本 要 求 1. 大量阅读相关文献和期刊资料 2. 严格遵守论文要求撰写 3. 参考文献不少于20篇 4. 论文字数在20000字以上 5. 严禁抄袭，独立完成 6. 参考文献标记明确出处

本科毕业论文

华夏幸福基业销售人员绩效

考核体系研究

代写

燕 山 大 学

2017 年 5 月

本科毕业论文

华夏幸福基业销售人员绩

效考核体系研究

学院（系）： 里仁学院

专

业： 工业工程 张辰

学生姓名：

学

号：131405061052

王晶

指导教师：

答辩日期： 2017 年 5 月 4 日

燕山大学毕业论文任务书

学院：里仁学院 专业(方向)：工业工程 学 号 131405061052 题目名称 题目性质 题目类型 题目来源 学生 姓名 张辰 专 业 班 级 工业工程2班 华夏幸福基业销售人员绩效考核体系研究 文管类 论文 自选题目 题 目 主 要 内 容 以华夏幸福基业公司为对象，数据为基础，深入了解与绩效考核相关的问题，运用工业工程思想去进行分析，研究和发现其中存在的问题，最后运用工业工程的相关知识提出相应的应对措施以及改善原来的不足，从而解决问题。 基 本 要 求 1. 大量阅读相关文献和期刊资料 2. 严格遵守论文要求撰写 3. 参考文献不少于20篇 4. 论文字数在20000字以上 5. 严禁抄袭，独立完成 6. 参考文献标记明确出处