金融期货

第二章远期与期货概述 一、远期与远期市场

金融远期合约：

双方约定在未来的某一确定时间，按确定价格买卖一定数量的某种金融资产的合约。

（一）金融远期合约种类：

远期利率协议、远期外汇协议、远期股票合约。

远期利率协议：

买卖双方同意从未来某一确定时刻开始，在某一确定时期内按协议利率借贷一笔数额确定、以特定货币表示的名义本金的协议。

远期外汇协议：

双方约定在将来某一时间按照约定的汇率买卖一定金额的某种外汇的合约。 NDF：本金不可交割远期

汇率协议ERA

远期的远期外汇协议

远期股票合约：

在将来某一特定日期按照特定价格交付一定数量单个或一揽子股票的协议。

远期市场交易机制特征：

分散的场外交易、非标准化合约。 优势： 缺点： 灵活性很大、可以根据交易双方具体需求签订远期合约，容易规避监管。 没有固定集中的交易场所， 不利于信息交流和传递， 不利于形成和发现统一的市场价格， 市场效率比较低； 每份合约差别大，二级流通不利，流动性较差； 合约履行没有保障，违约风险较高。 二、期货与期货市场

金融期货合约：

场内交易，标准化

在交易所交易的、协议双方约定在将来某个日期按时限确定的条件（包括交割地点、价格、时间）买卖一定标准数量的特定金融工具的标准

-+

懒惰是很奇怪的东西，它使你以为那是安逸，是休息，是福气；但实际上它所给你的是无聊，是倦怠，是消沉;它剥夺你对前途的希望，割断你和别人之间的友情，使你心胸日渐狭窄，对人生也越来越怀疑。

—罗兰

浅谈金融危机与中国期货市场

【论文关键词】 期货市场;交易所;期货公司;套期保值;发现价格

【论文摘要】 期货是市场经济发展过程中形成的重要的产品工具，是表明市场经济发育阶段的重要标志。期货市场对国民经济平稳运行和健康发展具有重要的作用。本文从期货市场的概念入手，对其发展历程、目前发展状况、前景等进行了系统的阐述。

1 引言

期货市场是现代金融体 系的重要组成部分，也是资本市场不断发展和完善的重要内容。国际期货市场自１８４８年在美国出现以来，经历了由商品期货到金融期货、交易品种不断增加、交 易规模不断扩大的过程，逐渐成为全球金融体系的重要组成部分。世界上主要期货交易所有芝加哥期货交易所、伦敦金属交易所、芝加哥商业交易所和东京工业品交易所等。

我国期货市场的发展对完善国内资本市场结构和促进资本市场的开放都起着非常重要的作用，同时也将为企业风险管理和维护国家经济安全发挥更大的作用

中国金融期货交易所 5年期国债期货交割业务指南

为进一步规范5年期国债期货交割业务，根据《中国金融期货交易所5年期国债期货合约交割细则》等规定，制定本业务指南。 一、交割准备 （一）国债托管账户

客户参与国债期货交割必须在国债托管机构拥有以本人身份开立的国债托管账户，客户可以用中央国债登记结算有限责任公司（以下简称中央结算）债券账户、中国证券登记结算有限责任公司（以下简称中国结算）上海分公司A股证券账户或中国结算深圳分公司A股证券账户作为参与国债期货交割的国债托管账户。以中央结算的国债托管账户参与交割的，应按照中央结算的有关规定预先向中央结算申请开通该账户的国债期货交割业务。

客户应确保所申报的国债托管账户真实、有效，且属于本人所有。卖方客户应确保国债托管账户中存有数量足够的、无其他债务担保事项的、无其他权利瑕疵的可交割国债。因客户的国债托管账户问题导致交割国债未能正常划转，或因交割国债划转对客户其他债务担保等事项造成后果的，责任

1

由客户本人承担。

（二）国债托管账户申报

为确保国债期货交割国债的安全划转，参与国债期货交割的客户应预先通过会员向交易所申报国债托管账户，申报的国债托管账户经交易所审核通过，方可用于国债期货交割。

1、申报信息

关于期货交易,期货期权的知识

关于期货交易,期货期权的知识

第二章 金融期货交易基本规则

关于期货交易,期货期权的知识

一、期货合约 与普通远期合约相比，期货合约是高度标 与普通远期合约相比， 准化的合约， 准化的合约，对交易的细节有统一且具体 的规定。 的规定。

关于期货交易,期货期权的知识

最新玉米期货合约 (大连商品交易所) 大连商品交易所)交易品种 交易单位 报价单位 最小变动价位 涨跌停板幅度 合约月份 交易时间 最后交易日 最后交割日 交割等级 交割地点 最低交易保证金 交易手续费 交割方式 交易代码 上市交易所 黄玉米 10吨 10吨/手 元(人民币)/吨 人民币) 1 元/吨 上一交易日结算价的4% 上一交易日结算价的4% 1,3,5,7,9,11 月 每周一至周五上午9:00 11:30,下午13:30~ 每周一至周五上午9:00~11:30,下午13:30~15:00 9:00~ 下午13:30 合约月份第十个交易日 最后交易日后第二个交易日 大连商品交易所玉米交割质量标准 大连商品交易所玉米指定交割仓库 合约价值的5% 合约价值的5% 不超过3 不超过3元/手 实物交割 C 大连商品交易所

关于期货交易,期货期权的知识

1.交割

中国金融期货交易所 5年期国债期货交割业务指南

为进一步规范5年期国债期货交割业务，根据《中国金融期货交易所5年期国债期货合约交割细则》等规定，制定本业务指南。 一、交割准备 （一）国债托管账户

客户参与国债期货交割必须在国债托管机构拥有以本人身份开立的国债托管账户，客户可以用中央国债登记结算有限责任公司（以下简称中央结算）债券账户、中国证券登记结算有限责任公司（以下简称中国结算）上海分公司A股证券账户或中国结算深圳分公司A股证券账户作为参与国债期货交割的国债托管账户。以中央结算的国债托管账户参与交割的，应按照中央结算的有关规定预先向中央结算申请开通该账户的国债期货交割业务。

客户应确保所申报的国债托管账户真实、有效，且属于本人所有。卖方客户应确保国债托管账户中存有数量足够的、无其他债务担保事项的、无其他权利瑕疵的可交割国债。因客户的国债托管账户问题导致交割国债未能正常划转，或因交割国债划转对客户其他债务担保等事项造成后果的，责任

1

由客户本人承担。

（二）国债托管账户申报

为确保国债期货交割国债的安全划转，参与国债期货交割的客户应预先通过会员向交易所申报国债托管账户，申报的国债托管账户经交易所审核通过，方可用于国债期货交割。

1、申报信息

中国金融期货交易所

5年期国债期货合约交割细则

第一章 总则

第一条 为规范中国金融期货交易所（以下简称交易所）5年期国债期货合约（以下简称本合约）交割行为，根据《中国金融期货交易所交易规则》及相关实施细则，制定本细则。

第二条 本合约采用实物交割方式。

第三条 交易所、会员、客户及期货市场其他参与者应当遵守本细则。

第四条 交割涉及的国债托管业务由国债托管机构依其规则及相关规定办理。

前款所称国债托管机构为中央国债登记结算有限责任公司（以下简称中央结算）和中国证券登记结算有限责任公司（以下简称中国结算）。

第二章 可交割国债

第五条 本合约的可交割国债应当满足以下条件：

（一）中华人民共和国财政部在境内发行的记账式国债；

（二）同时在全国银行间债券市场、上海证券交易所和深圳证券交易所上市交易；

（三）固定利率且定期付息；

（四）合约到期月份首日剩余期限为4至7年；

（五）符合国债转托管的相关规定；

（六）交易所规定的其他条件。

第六条 本合约的交割单位为面值100万元人民币的国债。每交割单位的国债仅限于同一国债托管机构托管的同一国债。中国结算上海分公司和中国结算深圳分公司托管的国债分别计算。

第七条 本合约的可交割国债及其转换因子数值由交易所确定并向市场公

广西财经学院2014 —2015学年第2学期

《期货与期权》课程期末论文

适用班级：投资1241、1242

课程开课系：金融与保险学院 考查课程

姓名： 学号： 班级： 题号 指标 应得分 实得分 10 一 选题 二 学术 水平 30 三 研究 能力 30 四 写作与总结提炼能力 20 五 参考 文献 10 六 总分 七 等级 核分人 100 五级制 得分 评卷教师 一、论文选题：

1. 请结合所学案例分析当前中国期货市场发展的困难与解决办法。 2. 请分析中国金融期货市场的发展现状，并谈谈其未来发展的看法。 3. 请评价基本面分析方法和技术面分析方法在金融期货交易中的运用。

4．请选择目前我国某一期货交易品种所面临的基本面情况，并对其影响进行分析。 5. 我国金融期货正逐步推出，请进一步分析，这些金融衍生工具的推出会对金融市场产生什么样的影响？

6. 请结合期货套利交易技巧，分析在投资活动中的应用。

7. 请了解国内大宗商品交易的现状，并分析其对我国期货市场的影响。 8. 请分析中国和越南或

期货期货投资

期货投资期末复习材料

一、期货交易与商品现货交易有何不同？

期货交易与现货交易有相同的地方，如都是一种交易方式、都是真正意义上的买卖、涉及商品所有权的转移等，不同的地方有以下几点：

第一是交易的对象不同。现货交易的范围包括所有商品；而期货交易的对象是有限的几个品种，它是由交易所制订的标准化合约。

第二是交易目的不同。在现货交易中，买方是为了获取商品；卖方则是为了卖出商品，实现其价值。而期货交易的目的是为了转移价格风险或进行投机获利。

第三是交易程序不同。现货交易中卖方要有商品才可以出卖，买方须支付现金才可购买，这是现货买卖的交易程序。期货交易是一条“双程路”，可以先买后卖，也可以先卖后买，

第四是交易的保障制度不同。现货交易以《合同法》等法律为保障，合同不能兑现时要用法律或仲裁的方式解决；而期货交易实行保证金制度，保证金制度在放大盈利比例的同时，也把风险放大了。

第五是交易方式不同。现货交易是进行实际商品的交易活动，交易过程与商品所有权的转移同步进行。而期货交易是以各种商品期货合约为内容的买卖，整个交易过程只是体现商品所有权的买卖关系，而与商品实体的转移没有直接的联系。

二、期货交易与股票交易有什么联系与区别？

联系：都是资本投资，属于金融市场范畴

首创期货股指期货日报(070913)

第179期 2007年09月13日

首创期货股指期货日报(070913)

市场动态

大盘上演了煤炭钢铁为核心，主流板块主导的强势上涨行情。两市早盘小幅高开，煤炭、钢铁、有色、地产、金融这些主流板块均出现回暖迹象，开盘后沪指迅速收复5200点关口，随后震荡上行，沪指运行至5250点附近遇到上方短期均线压力，一度震荡回调，但多方意志比较坚决，午后煤炭、钢铁飙升，带动股指震荡上扬，冲破了5250点附近阻力线，收报5273.59点。深成指已将9·11暴跌留下的阴线完全收复，个股方面两市也呈现普涨格局，涨跌比约为4：1。

仿真交易承接昨日价格，开盘较为平静，股市开盘后，沪深300指数一路上涨，但期指合约并未跟随沪深300上涨。相反，上午收盘前30分钟左右，各合约相继跳水，空头大单打压价格，上午收盘前略有反弹，下午开盘后继续下跌，各合约盘中最大跌幅接近5%，IF0803合约下跌接近-6%的熔断点位。从目前期指走势来看，技术上再度陷入横盘，均线系统对价格支撑较强；从股市来看，近期股市波动加大，多空分歧加大，也一定程度上加大了参与者对于股市判断的不确定性，同时对期指走势产生分歧。

市场信息

★ 北京银行今日发布A股

玻璃期货各种

相关规则包括合约设计、交割细则、仓单管理办法；交易品种为平板玻璃，交易单位暂定20吨/手

伴随着期货市场业务创新步伐的加快，国内四大交易所新品种上市准备工作也有条不紊地进行。

郑州商品交易所(以下简称“郑商所”)在对玻璃行业进行调研之后，目前已设计出玻璃期货合约规则，并下发给众多会员公司。业内人士指出，玻璃期货是继白银期货之后最可能推出的品种。

据本报记者了解，郑商所已制订出的玻璃期货合约包括《玻璃期货交割细则(征求意见稿)》、《玻璃期货合约及设计说明(征求意见稿)》、《玻璃期货标准仓单管理办法(征求意见稿)》三份意见稿。这也说明距离玻璃期货上市应该只是时间问题。

综合考虑各方因素

交易单位暂定20吨/手

据介绍，玻璃期货合约的设计是“通过对玻璃现货市场的深入调研，在反复征求玻璃生产、贸易、加工消费、仓储物流、质量检验等行业相关人士意见的基础上，结合期货公司研究人员的意见和建议，”并经过交易所内部反复讨论，最终设计出了的。

据郑商所下发给会员的《玻璃期货合约设计征求意见稿》指出，玻璃期货合约设计的基本原则是贴近现货市场实际、遵循期货市场规律，方便现货企业套期保值，兼顾期货市场的流动性