中石化股票今日行情中石油今日股价

西南交通大学MBA

《金融市场学》课程个人作业

题目：利用现金流贴现法和相对估值法，估计中石油

中石化的内在价值

作者： 刘志刚（13251150）

教师评语：

成绩评分：

任课教师签名：

中石油的股价为什么比中石化高

（一）采用现金流贴现法估计两家企业的内在价值

中石油基本面：总股本1830亿股，净资产11035亿元，14

年原油产量9.45亿桶，14年净利润预测是1190亿元。而中石油的原油储量大概能生产12年，即中石油这家企业还可以正常运作12年（实际上中石油的天然气够产30年，但天然气占中石油产值较少，此处暂且忽略）。世界14年的原油均价是52美元/桶，央行的贴现率是2.97％。平均估值（按未来12年平均油价52美元）， 用贴现现金流估算企业价值

现在我们可以估算中石油的企业价值了：

自由现金流=净利1190亿 ＋ 折旧920亿 ＝2110亿

第1年：自由现金流2110亿元，贴现率1，现金流贴现1190/1=2110亿元

第2年：自由现金流2110亿元元，贴现率1.0297，现金流贴现2110/1.0297=1923亿元

第3年：自由现金流2110亿元，贴现率1.0297的平方=1.06，现金流贴现2110/1.06=19

大庆石化 辽阳石化 乌鲁木齐石化 中石油下属炼化企业

CNPC （china national petrolem corporation）

抚顺石化 兰州石化 宁夏石化 锦州石化 华北石化 克拉玛依石化 吉林石化 独山子石化 大连石化 锦西石化 呼和浩特石化 — 哈尔滨石化 广西石化 四川石化 辽河石化 庆阳石化 — 大连西太平洋石化 大港石化 长庆石化

中石化下属炼化企业

燕山石化 茂名石化 镇海炼化 荆门石化 济南炼化 西安石化 湛江东兴石化 齐鲁石化 天津石化 广州石化 九江石化 武汉石化 塔河石化 高桥石化 巴陵石化 安庆石化 青岛炼化 沧州石化 海南炼化 CPCC （china petrolem chemical corporation）

中原石化 金陵石化 长岭石化 洛阳石化 石家庄炼化 北海石化 青岛石化

大庆石化是中国石油天然气股份有限公司的地区分公司。是以大庆油田原油、

轻烃、天然气为主要原料，从事炼油、乙烯、塑料、橡胶、化工延伸加工、液体化工、化肥、化纤生产，并承担工程技术服务、生产技术服务、机械加工制造、矿区服务等职能的特大型石油化工联合企业。

公司始建于1962年，前身是大庆石油化工总厂，1

2

王美

小明、小刚和小松的妹妹分别叫琴琴、玲玲和青青。他们帮妹妹采蘑菇， 小松的妹妹叫玲玲

N

下面的格子表示一座城市的公寓楼群，每座公寓楼都用一个字母表示。它们是这样分布的

C

A

B

B

D

D是一个由三个自治区，即K、M和G组成的联邦政府。在联邦的税收方案下，每个地区收到的联邦的税收分摊份额与每年的人口调查报告中显示的该地区居住的人口占D总人口的份额相等。去年，即使基于税收分摊的人口调查报告显示K的人口在增加，K收到的税收份额占联邦税收的比例却有所下降。

如果上面的陈述是正确的，基于去年D的税收分摊的人口普查报告还能说明下面哪一点? (A)在三个地区中，D的居民最少。 (B)K人口增长的比例比前一年的校

(C)M和G的人口增长的比例都超过了K的人口增长的比例。 (D)在三个地区中，K的人口增长数是最小的。

(E)K的人口增长的比例至少比其他两个自治区中的某一个的校 E

美国现有公共关系从业人员15万人，创造的产值居世界第一；英国现有公共关系从业人员4万人，创造的产值居世界第二

维生素E是抗氧化剂，能够清除体内的自由基。于是，保健品商家把维生素E作为提高免疫力、抗癌、抗衰老的灵丹妙药来宣传

在大型游乐公园里，现场表

今天的工作完成了吗

当一天结束的时候，你的工作是否完成了？今天应该做完的事情而不能完成的，到明天也不会做好。德国剧作家歌德在他写的《浮士德》中说：一天也不能够虚度，要下决心把可能完成的事情，一把抓住并且紧紧抱住，有决心就不会任其逃走，而且必然要贯彻实行。

多好的计划，都不如一次实施。多美妙空想，都不如一次行动。下决心其实并不困难，难的就是行动。勿因事小而不为，眼前手边的小事情或许正是将来成就大成绩的幼苗或基石。不要使自己成为一个静止不动的平面，而要使自己成为一个向前滚动着奔赴目标的车轮。如果要替成功的人找出一个最起码的秘诀，你就会发现，他们只是克服了自己的懒惰而已。

记得有书中说：“今日事，今日毕，今天的事情今天做，不能放到明天再做。”这是师长在我们年少时常常教导的道理，他可以衍生出两个行动的内涵：一是做事情要有先后次序，有的需要今天做完，有的是下个月之内需要完成的；另一个是按制定的时间表来完成工作，决不能拖延。

一个人在面对不能确定的未来时，常常会犹豫不决。这个时候，每个人都应该定下时间表，只要时间一到，就必须要下决心、作决定，并且马上开始执行。成功者善于利用时间,世纪的今天，时间就是速度，速度就是财富。在讲求效率的今天，人们尤其需

2

王美

小明、小刚和小松的妹妹分别叫琴琴、玲玲和青青。他们帮妹妹采蘑菇， 小松的妹妹叫玲玲

N

下面的格子表示一座城市的公寓楼群，每座公寓楼都用一个字母表示。它们是这样分布的

C

A

B

B

D

D是一个由三个自治区，即K、M和G组成的联邦政府。在联邦的税收方案下，每个地区收到的联邦的税收分摊份额与每年的人口调查报告中显示的该地区居住的人口占D总人口的份额相等。去年，即使基于税收分摊的人口调查报告显示K的人口在增加，K收到的税收份额占联邦税收的比例却有所下降。

如果上面的陈述是正确的，基于去年D的税收分摊的人口普查报告还能说明下面哪一点? (A)在三个地区中，D的居民最少。 (B)K人口增长的比例比前一年的校

(C)M和G的人口增长的比例都超过了K的人口增长的比例。 (D)在三个地区中，K的人口增长数是最小的。

(E)K的人口增长的比例至少比其他两个自治区中的某一个的校 E

美国现有公共关系从业人员15万人，创造的产值居世界第一；英国现有公共关系从业人员4万人，创造的产值居世界第二

维生素E是抗氧化剂，能够清除体内的自由基。于是，保健品商家把维生素E作为提高免疫力、抗癌、抗衰老的灵丹妙药来宣传

在大型游乐公园里，现场表

【股票指标公式下载】-【通达信】指导买卖(今日阻力、今日支撑、底部位、压力位)

【通达信】指导买卖（今日阻力、今日支撑、底部位、压力位）-指标公式源码

GJ:=(C+H+L+O)/4;

明日阻力:=L+(GJ-L)+(C-L);

明日支撑:=L+(C-GJ);

下档线:=(((CLOSE - LLV(LOW,13)) / (HHV(HIGH,13) - LLV(LOW,13))) * 100); RRRSV:=SMA(下档线,3,1);

KKK:=SMA(RRRSV,3,1);

DDDDD:=((3 * RRRSV) - (2 * KKK));

JJ12:=(((CLOSE - LLV(LOW,55)) / (HHV(HIGH,55) - LLV(LOW,55))) * 100); RSV24:=SMA(JJ12,3,1);

K24:=SMA(RSV24,3,1);

D24:=((3 * RSV24) - (2 * K24));

压力

2:=IF(CROSS(D24,DDDDD),HIGH,REF(HIGH,BARSLAST(CROSS(D24,DDDDD)))),COLORFFFFFF;

底部:=LLV(HIGH,30),COLOR00FF00;

今日阻力:REF(明

【股票指标公式下载】-【通达信】指导买卖(今日阻力、今日支撑、底部位、压力位)

【通达信】指导买卖（今日阻力、今日支撑、底部位、压力位）-指标公式源码

GJ:=(C+H+L+O)/4;

明日阻力:=L+(GJ-L)+(C-L);

明日支撑:=L+(C-GJ);

下档线:=(((CLOSE - LLV(LOW,13)) / (HHV(HIGH,13) - LLV(LOW,13))) * 100); RRRSV:=SMA(下档线,3,1);

KKK:=SMA(RRRSV,3,1);

DDDDD:=((3 * RRRSV) - (2 * KKK));

JJ12:=(((CLOSE - LLV(LOW,55)) / (HHV(HIGH,55) - LLV(LOW,55))) * 100); RSV24:=SMA(JJ12,3,1);

K24:=SMA(RSV24,3,1);

D24:=((3 * RSV24) - (2 * K24));

压力

2:=IF(CROSS(D24,DDDDD),HIGH,REF(HIGH,BARSLAST(CROSS(D24,DDDDD)))),COLORFFFFFF;

底部:=LLV(HIGH,30),COLOR00FF00;

今日阻力:REF(明

献给将从事石油相关行业的同学们：石油类单位就业分析来源： 地研08的日志 谈谈自己对工作单位的看法，希望对大家有点帮助。

因为我是油工的，所以很多看法也是基于油工专业而言，其他专业的同学也可以看看。首先我个人觉得只要学石油，工作环境大多数都是艰苦的，我想这点大家必须认识清楚，毕竟坐在办公室里面，而且还是大城市，周围环境还很好的情况是极少数的。所以希望所有找工作的同学要把心态调整好，需要明白工作环境是艰苦的，相当单位的环境是不如学校的。同时找工作的时候，大家找工作的时候不要看绝对工资，要看相对工资，就是你的工资水平在当地属于什么水平，因为中国太大，同样3000元在大庆和新疆是两回事。还有很多企业只会告诉你基本工资，而不告诉你奖金，不要以为基本工资低就不好，很多地方奖金比工资还高。

以下是我对一些油田企业的看法，也是油工专业可以找到工作的单位，希望能给大家一点帮助，但毕竟是个人看法，而且只是重点部份，不够完整，所以仅供参考，如果有不对的请大家指正。

全国各大石化单位介绍 一、中石油部分

首先大家一定要分清楚，油公司和非油公司，油公司基本都是上市企业，效益会好一些，非油公司主要是油田的存续部分，效益会差些，但也不绝对，区别也很简单，油公司一般都叫

在我记忆的仓库里，储存着许许多多的名言。它们像一盏盏指路灯，或多或少地给我帮助。其中，最令我难忘的是今日事，今日毕。”

记得二年级的时候，我参加了东方作文班的百日阅读”活动。规则是每天坚持读一个故事，然后写一篇摘录笔记，并拍照发到群里。我想：这是我第一次参加，一定要有一个好的开始。”所以我下定决心，这季要坚持到底，不补不漏。如果我真的能坚持读书一百天，那一定能学到许多知识。

一天晚上，我写完作业已经九点半了，平常这个时候我已经进入梦乡了。正当我准备上床睡觉时，突然想起了今天的摘录笔记还作文没有写，我想：不写了吧，反正明天补上也来得及。”这时，妈妈走过来对我说：今日事，今日毕。”我想：是啊，今日事，今日毕。今天的任务拖到明天，明天的任务就会加重。”想到这儿，我立刻揉了揉惺忪的睡眼，走到书桌前，先看书，然后一笔一划认真地写起笔记来。

从那以后，我再也没有补过，一直到一百天结束。当我拿到书香小读者”证书和奖品时，心里比吃了蜜还甜，这都要感谢妈妈，是她鼓励我，让我养成了坚持每天完成任务的好习惯。

每当我想偷懒时，就会想起妈妈这句话：今日事，今日毕。”是这句话教我学

拆弹地方债：存量锁定期剩2月 融资平台临大考 （来源：21世纪经济报道）

“征求意见稿已经下发到了各处室，甄别办法正在研究如何落实。”10月29日，东北地区一位省级财政部门人士对21世纪经济报道

他所说的“征求意见稿”是指财政部近日下发的《地方政府存量债务清理处置办法》（下称征求意见稿），这份对外征求意见的文件从多个方面提出了对存量地方债进行规范的意见。

此后，《地方政府存量债务纳入预算管理清理甄别办法》（下称办法）也对外公布，这个文件专门针对存量债务的清理甄别问题。据新华社下属媒体《经济参考报》援引接近财政部的人士称，未来数月财政部还会陆续出台纳入预算管理、债务财务处理、会计处理等文件。

自国务院43号文（即《关于加强地方政府性债务管理的意见》）下发以来，中央政府针对地方债问题正在开展一场大刀阔斧的改革。

据国家审计署的数据，截至2013年6月底，地方政府负有偿还、担保和救助责任的债务总和已经接近18万亿，其中融资平台公司举债达6.97万亿之巨。对巨额地方债的清理、甄别从某种程度上决定未来地方政府债券的发行规模及额度，同时也将深刻影响融资平台的走向。

办法采取先清理后甄别的顺序，经清理后确认政府负有偿还责任的债务额，