中国家族信托行业发展报告2020

信托行业专题分析报告

内容目录

1. 信托激荡四十年，政策驱动行业发展和变革 (5)

1.1. 行业早期定位模糊，在整顿中逐步规范（1979~2007年） (7)

1.2. 信托体量扩张，但行业背离本源（2008~2016年） (8)

1.3. 资管新规下，行业转型主动迎接新机遇（2017年至今） (10)

2. 主动管理能力是信托公司的核心竞争力 (13)

2.1. 主动管理为核心收入来源，盈利能力相对稳定 (13)

2.2. 资产结构逐步优化，行业转型已初见成效 (16)

2.3. 集中度有待提升，主动管理能力为关键 (19)

3. 投资建议 (23)

3.1. 短期迎来边际改善，盈利或将优于预期 (23)

3.2. 建议关注标的 (25)

4. 风险提示 (27)

图表目录

图1：信托行业经历整顿—扩张的发展阶段后，将面临变革 (5)

图2：2003~2018信托行业资产规模及增速情况 (6)

图3：资管子行业规模趋势（万亿元） (6)

图4：1979-2000年信托行业历经五次整顿，机构仅剩60家左右 (7)

图5：2001年“一法两规”颁布，2007年行业经历第六次清理整顿并重新登记 (8)

图6：2008~2011年银信合作规模扩张—收缩 (9)

图7：银信合作模式 (9

中国家庭音响行业发展研究报告 编制机构：千讯（北京）信息咨询有限公司 千讯（北京）信息咨询有限公司 http://www.qianinfo.com

核心内容提要

市场规模（Market Size）

市场规模（Market Size），即市场容量，本报告里，指的是目标产品或行业的整体规模，通常用产值、产量、消费量、消费额等指标来体现市场规模。千讯咨询对市场规模的研究，不仅要对过去五年的市场规模进行调研摸底，同时还要对未来五年行业市场规模进行预测分析，市场规模大小可能直接决定企业对新产品设计开发的投资规模；此外，市场规模的同比增长速度，能够充分反应行业的成长性，如果一个产品或行业处在高速成长期，是非常值得企业关注和投资的。本报告的第三章对家庭音响行业的市场规模和同比增速有非常详细数据和文字描述。

消费结构

消费结构是指被消费的产品或服务的构成成份，本报告主要从三个角度来研究消费结构，即：产品结构、用户结构、区域结构。1、产品结构，主要研究各类细分产品或服务的消费情况，以及细分产品或服务的规模在整个市场规模中的占比；2、用户结构，主要研究产品或服务都销售给哪些用户群体了，以及各类用户群体的消费规模在整个市场规模中的占比；3、区域结构，主要研究产

探源家族信托的资产配置理念

文/袁田

编者提示：在家族信托的语境中，资产配置的理念不仅包括具象的金融资本，还包括抽象的人力资本和智力资本，尤其是对于后者的合理配置更多取决于家族价值观和财富观的塑造与传承。

在回归信托制度本源、促进信托行业转型的当下，家族信托是一道亮丽的风景线，成为信托公司开展创新类信托业务的角力场。为高净值人群提供系统性的财富管理解决方案是家族信托旨在实现的良好预期，但是如何寻找及搭建实操路径，行业先行者尚在摸索前行。尽管家族办公室、私人银行部的称谓及基本功能在业内已经耳熟能详，但从效果角度尚缺乏完整周期运行的产品验证以及机构服务的成熟推广模式。

家族信托设立的个性化、财产的多样化、存续的长周期、利益分配的复杂性对受托人管理能力提出了全面要求，除了精妙周到的信托文件设计与完善的制度支持之外，资产配置的能力与效果一定程度上决定了家族信托的核心竞争力。根据招商银行与贝恩公司联合推出的《2015中国私人财富报告》，面对中国大陆地区126万千万级高净值人群，能否成功运用资产配置满足客户的家族财富管理需求成为家族信托能否在制度上和业务上胜出的关键要素。

理念：家族财富观

“不要把所有的鸡蛋放在一个篮子里”，也许是解释资产配置的最佳诠释，这个西方谚

探源家族信托的资产配置理念

文/袁田

编者提示：在家族信托的语境中，资产配置的理念不仅包括具象的金融资本，还包括抽象的人力资本和智力资本，尤其是对于后者的合理配置更多取决于家族价值观和财富观的塑造与传承。

在回归信托制度本源、促进信托行业转型的当下，家族信托是一道亮丽的风景线，成为信托公司开展创新类信托业务的角力场。为高净值人群提供系统性的财富管理解决方案是家族信托旨在实现的良好预期，但是如何寻找及搭建实操路径，行业先行者尚在摸索前行。尽管家族办公室、私人银行部的称谓及基本功能在业内已经耳熟能详，但从效果角度尚缺乏完整周期运行的产品验证以及机构服务的成熟推广模式。

家族信托设立的个性化、财产的多样化、存续的长周期、利益分配的复杂性对受托人管理能力提出了全面要求，除了精妙周到的信托文件设计与完善的制度支持之外，资产配置的能力与效果一定程度上决定了家族信托的核心竞争力。根据招商银行与贝恩公司联合推出的《2015中国私人财富报告》，面对中国大陆地区126万千万级高净值人群，能否成功运用资产配置满足客户的家族财富管理需求成为家族信托能否在制度上和业务上胜出的关键要素。

理念：家族财富观

“不要把所有的鸡蛋放在一个篮子里”，也许是解释资产配置的最佳诠释，这个西方谚

2010福布斯中国最佳家族企业排行榜

排名 代码 名称 控制家族 行业 总部所在地 公司创办时

间

20 002293.SZ 罗莱家纺 薛伟成及其

兄弟 纺织业 南通市 2007-7-10

化学原料及

19 002215.SZ 诺普信 卢柏强家族 化学制品制

造业

18 002422.SZ 科伦药业 刘革新家族

李瑞杰、张云

霞夫妇

刘志强、翟美

卿夫妇

薛济萍、薛驰

父子

张志勇、张敏

夫妇 医药制造业 计算机应用服务业 房地产开发与经营业 通信及相关设备制造业 通信及相关设备制造业

普通机械制

造业

普通机械制

造业

医药制造业 成都市 2003-9-28 深圳市 2005-11-22 17 300052.SZ 中青宝 深圳市 2008-5-13 16 600162.SH 香江控股 深圳市 1994-1-30 15 600522.SH 中天科技 南通市 1996-2-9 14 300038.SZ 梅泰诺 北京市 2009-3-9 13 002050.SZ 三花股份 张道才父子 绍兴市 2001-12-19 12 002122.SZ 天马股份 马兴法家族 杭州市 2002-11-18 11 300086.SZ 康芝药业 洪江游家族

朱吉满、白莉

惠夫妇

刘迎建、徐冬

青夫妇

夏鼎

企业文化——中国家族企业可持续发展的灵魂

摘 要 本文首先概括了传统“家文化”孕育下的家族企业的具体特征，认为中国传统的家文化是制约中国家族企业发展的主要因素之一，在论证企业文化对家族企业持续发展的积极作用的基础上，提出只有发展企业文化才是中国家族企业可持续发展的灵魂。

关键词 传统文化；家族企业文化；企业文化；可持续发展

如今，“企业文化是企业的灵魂，是企业竞争力的核心”这一理念己被广泛认同。有人甚至把20世纪80年代以后的企业管理成为“文化管理阶段”。对家族企业而言，我国家族企业的平均寿命很短，总体管理水平不高，迫切需要先进的管理思想和方法指导，解决企业发展中的基础问题和核心问题。虽说没有文化的企业也可以成长，但没有文化的企业却难以实现可持续成长。文化不能解决企业赢利不赢利的问题，但文化可以解决企业成长持续与否的问题。从这个意义上说，我国的家族企业能否在未来不断壮大，成为像福特、杜邦、长江实业等众多世界级企业、长寿企业，与企业文化建设的成败有着密切关系。

一、传统“家文化”孕育下的家族企业

1．我国传统的家族文化

美国著名管理学家彼德·德鲁克说过，管理是以文化为转移的，并且受其社会的价值观、传统与习俗的支配。中国家族企业根植于中国的传统文化

中国家族企业现状与问题

课后测试

测试成绩：100分。恭喜您顺利通过考试！ 单选题

1. 当家族式企业在家族内部形成内部机制的时候，很可能就会破坏价值链的公平性和竞争性 √ A B

是 否

正确答案： A

2. 建立学习型企业，打造高绩效团队是解决“半仙现象”有效方法之一 √ A B

是 否

正确答案： B

3. 在中国大部分的企业里，尤其是家族式的企业中，对重大问题进行决策的时候，通常会采用靠经验、判断和直觉的决策的模式 √ A B

是 否

正确答案： A

4. 家族式的企业必须组建董事会及监事机构，逐步建立监察机制。必要的时候招聘德高望重的独立董事进入家族式企业 √ A

是

B 否

正确答案： A

5. 在家族式企业的经营后期，它的问题在于化繁为简，完全违背了现代化企业管理的要求——化简为繁 √ A B

是 否

正确答案： B

6. 成功的企业必须以流程为核心、以战略为导向，构建严谨而合理的组织结构 √ A B

是 否

正确答案： B

7. 传统化的企业需要拥有清晰和健康的愿景、明确的公司使命以及清晰的企业文化√ A B

是 否

正确答案： B

8. 传统的家族式企业是由家族长来控制大权，关键的岗位基本都是由家

企业文化——中国家族企业可持续发展的灵魂

摘 要 本文首先概括了传统“家文化”孕育下的家族企业的具体特征，认为中国传统的家文化是制约中国家族企业发展的主要因素之一，在论证企业文化对家族企业持续发展的积极作用的基础上，提出只有发展企业文化才是中国家族企业可持续发展的灵魂。

关键词 传统文化；家族企业文化；企业文化；可持续发展

如今，“企业文化是企业的灵魂，是企业竞争力的核心”这一理念己被广泛认同。有人甚至把20世纪80年代以后的企业管理成为“文化管理阶段”。对家族企业而言，我国家族企业的平均寿命很短，总体管理水平不高，迫切需要先进的管理思想和方法指导，解决企业发展中的基础问题和核心问题。虽说没有文化的企业也可以成长，但没有文化的企业却难以实现可持续成长。文化不能解决企业赢利不赢利的问题，但文化可以解决企业成长持续与否的问题。从这个意义上说，我国的家族企业能否在未来不断壮大，成为像福特、杜邦、长江实业等众多世界级企业、长寿企业，与企业文化建设的成败有着密切关系。

一、传统“家文化”孕育下的家族企业

1．我国传统的家族文化

美国著名管理学家彼德·德鲁克说过，管理是以文化为转移的，并且受其社会的价值观、传统与习俗的支配。中国家族企业根植于中国的传统文化

2017-2021年中国家装行业运营监测与发展前景分析报告

中国市场调研在线

中国市场调研在线 2017-2021年中国家装行业运营监测与发展前景分析报告

行业市场研究属于企业战略研究范畴，作为当前应用最为广泛的咨询服务，其研究成果以报告形式呈现，通常包含以下内容：

一份专业的行业研究报告，注重指导企业或投资者了解该行业整体发展态势及经济运行状况，旨在为企业或投资者提供方向性的思路和参考。

一份有价值的行业研究报告，可以完成对行业系统、完整的调研分析工作，使决策者在阅读完行业研究报告后，能够清楚地了解该行业市场现状和发展前景趋势，确保了决策方向的正确性和科学性。

中国市场调研在线cninfo360.com基于多年来对客户需求的深入了解，全面系统地研究了该行业市场现状及发展前景，注重信息的时效性，从而更好地把握市场变化和行业发展趋势。

中国市场调研在线 2017-2021年中国家装行业运营监测与发展前景分析报告

2017-2021年中国家装行业运营监测与发展前景分析报告

报告编号： 652900

市场价： 纸介版7800元 电子版8000元 纸质＋电子版8200元 优

家具涂料

什么是行业研究报告

行业研究是通过深入研究某一行业发展动态、规模结构、竞争格局以及综合经济信息等，为企业自身发展或行业投资者等相关客户提供重要的参考依据。

企业通常通过自身的营销网络了解到所在行业的微观市场，但微观市场中的假象经常误导管理者对行业发展全局的判断和把握。一个全面竞争的时代，不但要了解自己现状，还要了解对手动向，更需要将整个行业系统的运行规律了然于胸。

行业研究报告的构成

一般来说，行业研究报告的核心内容包括以下五方面：

行业研究的目的及主要任务

行业研究是进行资源整合的前提和基础。

对企业而言，发展战略的制定通常由三部分构成：外部的行业研究、内部的企业资源评估以及基于两者之上的战略制定和设计。

行业与企业之间的关系是面和点的关系，行业的规模和发展趋势决定了企业的成长空间；企业的发展永远必须遵循行业的经营特征和规律。

行业研究的主要任务：

解释行业本身所处的发展阶段及其在国民经济中的地位 分析影响行业的各种因素以及判断对行业影响的力度 预测并引导行业的未来发展趋势 判断行业投资价值 揭示行业投资风险 为投资者提供依据

2015-2020年中国家具涂料市场全景调查与行业发展趋势

报告

【出版日期】2015年