复星集团并购分析

复星集团资本运营分析

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文档编制序号：[KKIDT-LLE0828-LLETD298-POI08]

复星集团资本运营分析

一、集团简介：

1、集团概况：

上海复星高科技（集团）有限公司创建于1992年11月，1994年成为上海第一家民营高科技集团型企业。复星集团通过十年坚实的发展，在现代生物与医药、房地产、信息、商贸流通、金融、钢铁等产业领域，取得了良好的业绩。从一家注册资金10万元、自有资金万元的小型科技咨询公司发展成为国内外知名的、拥有70余家跨行业、跨地区下属企业的大型民营控股企业集团。2002年，复星集团的净资产超过30亿，总资产超过50亿，与关联企业的总销售额超过300亿元。在中国企业500强中名列197位，同时名列全国民营企业10强第7位。复星集团的目标是到2005年要实现跻身中国医药行业综合实力前五强之列，达到总资产100亿、净资产80亿、年营业额100亿、年利润10亿元。

2、股权结构：

?医药领域：公司围绕“打造生物与医药联合舰队，成为医药新经济代表”

的战略目标，以药店与医院为终端客户，经过上市以来快速、稳健地发

展，已经形成医疗诊断产品、药品制造及销售、医疗器械三大具有核心

竞争力和行业地位的主营业务板块。

?房地产领域：复地集团是复星集团控

董事长 郭广昌 首席执行官 梁信军 总裁 汪群斌

高级副总裁 吴 平

高级副总裁 秦学棠

高级副总裁 丁国其

公共事务部 董事会暨 总裁办公室 行政支持部 纽约办 香港办 北京区域总部 品牌市场 发展部

安全质量环保

督察部

董秘办 国内法律 事务部

基金管理部 财务会计部 财务分析部 税务部 投资分析部 投资管理部 廉政督察部

复星中国 动力基金 创富 创投 基金发展部 (昆仲资本) 人力资源部

影视娱乐 事业部 国际发展部

海外保险投资

部 印度投资部 日本投资部 金融集团 地产控股 健康控股 旅游及商业集

团 钢铁及装备 集团 矿业资源 事业部

能源集团

文化产业集团

复星集团总部组织架构图

互联网发展部 复星瑞哲 创新投资 研究院 东南亚投资部 国际法律 事务部 食品饮料 事业部 互联网投资集

团 重大项目投资

发展部 公益基金会

银行发展部 公用 设施投资部 成本与采购管

理部

战略投资部

财审部 内审部

战略发展部 投资者关系部 资金管理部 影视娱乐 事业部

复星集团各团队

董事会

公共事务部 董事会暨总裁办

公室

行政支持部 廉政督察部 安全

质量环保督

察部

人力资源部 投资管理部 投

资

者

关

系

部

董秘办 国内法律事务部 财审部 海外保险投资部

战略发展部 印度投资部 日本投资部

国际发展部

并购、重组

中国华源集团有限公司CWGC 中国华源集团有限公司 并购扩张案例分析

并购、重组

华源集团概况华源集团是由原纺织部为参与浦东开放开发， 华源集团是由原纺织部为参与浦东开放开发，联合外 经贸部和交通银行总行在1992年共同创办的大型综合 经贸部和交通银行总行在 年共同创办的大型综合 性集团公司，最初注册资本金1.4亿元。公司经过90多 1.4亿元 性集团公司，最初注册资本金1.4亿元。公司经过 多 次并购后成为中国最大的医药集团及国有纺织集团。 次并购后成为中国最大的医药集团及国有纺织集团。 旗下拥有8家上市公司 资产规模从最初5亿元扩张到 家上市公司， 旗下拥有8家上市公司，资产规模从最初5亿元扩张到 危机前的572亿元 亿元。 危机前的572亿元。 2005年9月中旬华源系遭到上海银行和浦发银行 月中旬华源系遭到上海银行和浦发银行10.65 年 月中旬华源系遭到上海银行和浦发银行 亿元和1.64亿元的债务起诉；9月22日，华源集团所持 亿元的债务起诉； 月 日 亿元和 亿元的债务起诉 上市公司市值11.48亿元的股权被法院冻结，华源危机 亿元的股权被法院冻结， 上市公司市值 亿元的股权被法院冻结 爆发，公司面临重组 重组。 爆发，公司

海尔集团并购案例分析

海尔集团是在１９８４年引进德国利勃海尔电冰箱生产技术成立的青岛电冰箱总厂基础上发展起来的集科研、生产，贸易及金融各领域于一体的综合性国家特大型企业。在公司总裁张瑞敏提出的“名牌战略”思想指导下，通过技术开发，精细化管理、资本运营，兼并控股及国际化等手段，使一个亏空１４７万元的企业迅速成长为１９９４年在全国５００强中名列第１０７位，成为中国家电集团中产品品种最多、规格最全、技术最高、出口量最大的企业，１９９６年销售收人达６２亿元，１９９７年实现销售收入１０８亿元。目前集团产品有电冰箱，冰柜，空调，洗衣机，微波炉等１３个门类，５００余个规格品种，批量出口到欧美、日本等发达国家和地区。１９９６年出口创汇达５７００万美元。集团内年销售收入过亿元的企业有１１个，员工１３０００人。 从１９９１年起海尔就在实施资产扩张战略，先后兼并了原青岛空调器厂、冰柜厂、武汉希岛、红星电器公司等１０多家大中型企业，盘活存量资产达１５亿元之多，集团资产已从１０年前的几千万元膨胀至３９亿元，成为中国第一家家电特大型企业。

１９９７年３月１３日，海尔集团以控股投资的方式，与广东爱德集团公司合资建起顺德海尔电器有限公司。 １９９７年９月海尔与拥有资产近１７亿的

复星集团人力资源管理的启示

改革开放以来，中国大地上涌现出大量的优秀民营企业，它们的发展思路、发展模式以及内部的经营管理，都值得我们去学习、借鉴。复星集团就是其中杰出的代表，一个优秀企业的掘起，必然有一个优秀的领导人和一支优秀的团队，必然有一套领先的内部管理体系。他山之石，可以攻玉，研究一些优秀企业的发展历程及在人力资源方面的管理理念与做法，能给我们从中能够得到一些启发。

1、复星的组织发展历程

2007年7月16日电复星国际(0656.HK)上市，首日开盘报10.98港元，高出招股价19%。董事长、实际控制人郭广昌持有复星国际共计29亿股，市值超过318亿港元，成为内地第三富。 （1）起步阶段：创立阶段1992-1994

1992年郭广昌与四个同学用从老师那里借来的出国学费3.8万元开始创业，先后从事过市场调查，食品、电子以及化工产品的生产。从成立市场咨询公司开始，获得市场上第一个“百万元”，开始发展。 1993年郭广昌决定将公司最初积累的“第一桶金”，全部投入基因工程检测产品的开发上。开始生产乙肝诊断试剂，靠乙肝诊断试剂获得第二桶金。之后进入房地产销售，初期为当时民营房地产集团-大华房地产集团代理销售，开拓了中

三星集团发展案例分析

一、三星集团概况

三星集团成立于1938年，公司最初主要出口朝鲜南半岛的鱼干、蔬菜和水果，逐步扩展为制糖、制药、纺织等制造业，并确立为家族制企业。旗下子公司包含：三星电子、三星SDI、三星SDS、三星电机、三星康宁、三星网络、三星火灾、三星证券、三星物产、三星重工、三星工程、三星航空和三星生命等，由家族内的李氏成员管理，其中三间子公司被美国《财富》杂志评选为世界500强企业。三星电子是旗下最大的子公司，目前已是全球第二大手机生产商、全球营收最大的电子企业，在2011年的全球企业市值中为1500亿美元。

二、三星集团发展历程

（一）起步阶段（1938年～1969年）

1938年3月三星前任会长李秉喆先生以30,000韩元在韩国大邱市成立了“三星商会”。早期的主要业务是将韩国的干鱼、蔬菜、水果等出口到中国的北京及满洲里。之后，三星又拥有了面粉和制糖厂，进行生产及销售。并最终成为三星这个现在拥有同一个名字的现代世界性公司的基础。

（二）产业时代（1970年～1979年）

整个二十世纪七十年代，三星通过在重工业、化学以及石化工业的大规模投资，奠定了其未来发展的战略基础。在1973年8月，公司宣布了第二个“五年管理计划

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复星集团郭广

昌创业成就

郭广昌，高额头、高颧骨、瘦长脸，典型的浙江中部一带的面孔，口才并不算太好。郭广昌的学生时代成绩优异但也并无多少过人之处。出生在浙江东阳一个贫苦农民家庭中的他靠自己的坚持改变了命运。当时，已经拿到中师录取通知书的郭广昌硬是顶着父母的压力改读了高中，高中3年，靠着每星期回家背几斤米和一罐霉干菜，他熬了过来，并考上了复旦大学哲学系。

在大学期间，郭广昌经常会做出一些令人感到意外的事情。：第一件是1987年暑假，他一个人骑自行车沿大运河考察到了北京；第二件是在1988年暑假，他组织了十几个同学搞了个“黄金海岸3000里”的活动，骑车沿海考察，到了海南。

创业成就富豪

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1989年，大学毕业后的郭广昌留在了学校团委。3年后，已经顺利通过TOEFL和GRE考试的郭广昌，放弃到国外发展的机会，毅然“下海”创业，和四个在校团委的“同事”用借来的3.8万元创业，先后从事过市场调查、食品、电子以及化工产品的生产，最后靠一种乙肝诊断试剂获得了第一桶金，机缘和努力让他在25岁那年就赚到了人生第一个100万元。

现在，郭广昌和其创业伙伴创

复星医药 2017 年度企业社会责任报告

I n n o v

a t i o n

F o r

G o o

d H

e a l t h

持續創

新樂享

健康

2017年度企業社會責任報告2017 Corporate Social Responsibility Report

上海復星醫藥（集團）股份有限公司

Shanghai Fosun Pharmaceutical (Group) Co.,Ltd.

复星医药 2017 年度企业社会责任报告

致辭

复星医药 2017 年度企业社会责任报告

4Innovation for Good Health 持續創新

樂享健康

P29

复星医药 2017 年度企业社会责任报告

P73

5

2017 Corporate Social Responsibility Report

复星医药 2017 年度企业社会责任报告

目 錄

關於本報告

年度大事記

堅守 讓管理更規範

關愛 讓員工更幸福 ｜14

｜04

｜08

｜78

6Innovation for Good Health 持續創新樂享健康

复星医药 2017 年度企业社会责任报告

7

2017 Corporate Social Responsibility Report 提升 讓運營更高效｜30

复星医药 201

思科并购案例

思科公司并购案分析

思科系统公司（Cisco Systems。Inc.）,是互联网解决方案的领先提供者，其设备和软件产品主要用于连接计算机网络系统。

1984年斯坦福大学一对教师夫妇桑迪·勒纳和莱恩·博萨科因发明路由器而创办了思科公司，1986年公司做出第一个产品，有4名员工，全年产量146台，营业收入150万美元，获利润8万美元。2000年3月27日，思科股票的市值达到5550亿美元，比微软多10亿而成为全球市值最高的公司。短短的16年，思科由一家名不见经传的夫妻店竟然一度发展成为世界第一大公司，产品由路由器成长为25大类网络通信设备，销售额从2亿增长到200多亿美元，员工则增加至3万人。这的确是奇迹，可它又是现实。

该企业品牌在世界企业品牌实验室（World Brand Lab）编制的2006年度《世界品牌500强》排行榜中名列第四。在世界企业竞争力实验室编制的2006年《中国100最佳雇主排行榜》名列第五十六。在《巴伦周刊》公布的2006年度全球100家大公司受尊重度排行榜中名列第三十。

如今思科系统公司已成为公认的全球网络互联解决方案的领先厂商，其提供的解决方案是世界各地成千上万的公司、大学、企业和政府部门建立

目 录

第一章 并购双方情况简介 ....................................... 1

1.1 并购双方集团概述........................................ 1

1.2 并购双方企业文化........................................ 1

第二章 吉利杠杆收购沃尔沃 ..................................... 3

2.1 吉利“蛇吞象”并购沃尔沃................................ 3

2.2 吉利并购沃尔沃的资金来源................................ 4

2.3 吉利并购沃尔沃的原因.................................... 5

第三章 吉利并购沃尔沃后风险与整合措施 ......................... 6

3.1 吉利并购沃尔沃后风险分析................................ 6

3.1.1 运营风险.......................................... 6

3.1.2 财