金融衍生产品的风险有什么特点

金融 衍生市场具体措施

金融衍生产品

金融衍生产品(derivatives)是指其价值依赖于基础资产(underlyings)价值变动的合约(contracts).

这种合约可以是标准化的,也可以是非标准化的.

标准化合约是指其标的物(基础资产)的交易价格,交易时间,资产特征,交易方式等都是事先标准化的,因此次类合约大多在交易所上市交易.如期货.

非标准化合约是指以上各项由交易的双方自行约定,因此具有很强的灵活性.比如远期协议.

金融衍生产品具有以下几个特点:

1.零和博弈.即合约交易的双方(在标准化合约中由于可以交易是不确定的)盈亏完全负相关,并且净损益为零,因此称"零和".

2.跨期性.金融衍生工具是交易双方通过对利率、汇率、股价等因素变动的趋势的预测，约定在未来某一时间按一定的条件进行交易或选择是否交易的合约。无论是哪一种金融衍生工具，都会影响交易者在未来一段时间内或未来某时间上的现金流，跨期交易的特点十分突出。这就要求交易的双方对利率、汇率、股价等价格因素的未来变动趋势作出判断，而判断的准确与否直接决定了交易者的交易盈亏。

3.联动性.这里指金融衍生工具的价值与基础产品或基础变量紧密联系，规则变动。通常，金融衍生工具与基础变量相联系

一、金融衍生产品的概述金融衍生产品是指从传统的基础金融工具,如货币、利率、股票等交易过程中,衍生发展出来的新金融产品,其主要形式有期货、期权和掉期等。

管理科学

浅谈金融衍生产品的产生及其风险陛梁金融衍生产品的概述金融衍生产品是指从传统的基础金融工具，如货币、利率、股票等交易 过程中，衍生发展出来的新金融产品，其主要形式有期货、期权和掉期等。一

森400) 5 0 3

(中国建设银行股份有限公司郑州直属支行、

伐，因此，某些合约及其参与者的法律地位往往不明确，其合法性难以得到

保证，而要承受很大的法律风险。 四、国内开展金融衍生产品的现状 1金融衍生产品同质性高， .为客户量身定做的产品有限。由于国内商业银行还不能经营股票和商品交易，国内企业和个人对复杂的金融衍生且产品的认识有限，因此，开展衍生产品交易的基础资产只能是利率和汇率， 与国际商业银行提供的金融衍生产品结构比较来看，国内提供的金融衍生产品种类明显偏少，各家商业银行推出的金融衍生产品也具有高度的同质性。

二、金融衍生产品产生的原因进入 2世纪，国金融进入飞速发展阶段， 1我国家对金融市场的重视也达到了前所未有的高度。 1 .从我国企业内部因素来看。() 1资金流动的需要。在经济形势变化

加剧的时代

12. 某投资经理欲在6月购入收益率较高的美国中期国库券1000张，每张面值为10万美元，可是在9月份才能筹到10 000万美元，6月中去国库券期货合约的价格为80—12，在此后的数月中，因利率下降，期货市场同种债券的价格涨至83－06，该经理该如何在期货市场上操作以求将投资成本降至最低？

14. 假设某公司投资经理A得知3个星期后将有一笔资金流入公司并计划投资于一批总面值为10 000 000美元的90天期国库券。当前市场上3个星期后到期的短期国库券期货合约的报价为94.75。请问，为了规避3个星期后利率下降的风险，该投资经理该如何进行套期保值？若3个星期后，利率不仅没有下降反而上升，90天期国库券的贴现率上涨为5.25%，则该投资经理在期货和现货市场上的盈亏状况如何？

17. 某香港投资者通过技术分析估测股票价格在未来的三周内将处于上涨之中，这样，交割月份不同的指数期货合约价格差异将会扩大，获利机会比较大。他决定用跨期套利，方式套利。并且他认为远期期货市场的涨幅要快于近期期货市场的涨幅。请你为他作套利操作，并将操作结果填入下表。

期 货 1月23日( )6月交割的恒生指数期货合约4份 指数6720点(每点50美元) 总值：(

金融衍生产品创新与商业银行改革

金融衍生产品创新与商业银行改革

　刘智　郑伟

有和监督贷款直至最终还款）正在发生变化，贷款及其风险要素变得可以买卖，许

摄影：张超

多资产发行业务仅仅是资产出售或复杂的剥离和再打包业务的第一步。这种趋势有

理论上说，商业银行对于风险的识别和控制能力、将风险与收益匹配的能力是真正决定商业银行市场竞争地位的关键性因素。在国际活跃银行，风险计量是风险管理的起点，风险计量不仅广泛应用于资本分配、风险定价和业绩评估，也广泛应用于向董事会、高级管理层的风险报告，以及向股东和市场的信息披露。风险计量不仅大大地提高了银行风险的透明度，也促成了银行管理的可视化。作为承担风险并获取风险收益的金融机构，商业银行与所有的企业管理哲学一样，风险管理的最高境界是确保银行所有的经营管理活动都以股东价值为导向，以最大限度地增进股东价值。在这个大原则下，风险管理要解决一系列具体的风险承担问题，所有这些问题都离不开对风险的正确认识和量化处理。

从风险管理的实践来看，金融衍生工具可以精确地分割和处理风险并转移给最适合承担的人，让有风险的项目更容易得到融资。利用金融衍生工具和动态套期这类风险管理技术，商业银行和投资银行可以把它们的经营活动的风险降低到一个合理的水平

金融衍生产品创新与商业银行改革

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摄影：张超

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理论上说，商业银行对于风险的识别和控制能力、将风险与收益匹配的能力是真正决定商业银行市场竞争地位的关键性因素。在国际活跃银行，风险计量是风险管理的起点，风险计量不仅广泛应用于资本分配、风险定价和业绩评估，也广泛应用于向董事会、高级管理层的风险报告，以及向股东和市场的信息披露。风险计量不仅大大地提高了银行风险的透明度，也促成了银行管理的可视化。作为承担风险并获取风险收益的金融机构，商业银行与所有的企业管理哲学一样，风险管理的最高境界是确保银行所有的经营管理活动都以股东价值为导向，以最大限度地增进股东价值。在这个大原则下，风险管理要解决一系列具体的风险承担问题，所有这些问题都离不开对风险的正确认识和量化处理。

从风险管理的实践来看，金融衍生工具可以精确地分割和处理风险并转移给最适合承担的人，让有风险的项目更容易得到融资。利用金融衍生工具和动态套期这类风险管理技术，商业银行和投资银行可以把它们的经营活动的风险降低到一个合理的水平

衍生金融产品的内部控制研究,金融-

彭景颂

【摘要】法国兴业银行的金融欺诈案件是史上最大规模的违规操作丑闻，本文通过对改案例的研究，认为法兴银行衍生金融交易失败的主要原因是内控体系的不完善和风险监控政策没有得到有效执行。针对法国兴业银行衍生金融品交易失败，按照内部控制五要素的基本框架分析其风险和原因，并提出相应的完善措施。

【关键词】法国兴业银行；衍生金融产品；内部控制

0.引言

2008年1月，法国兴业银行爆出该行业历史上最大规模的违规操作丑闻，该案是继1995年巴林银行丑闻、1996年日本三井住友银行和2005年中海油等一系列交易员欺诈案件后的又一起全球银行业欺诈案[1]。此次欺诈案件的损失金额为49亿欧元，是有史以来单笔涉案金额最大的交易员欺诈案件；同时，此次的损失额也远超过法国兴业银行在美国次贷危机中20.5亿欧元的损失。

法国兴业银行被业界公认为是内部控制一流的银行，为何会出现如此重大的漏洞？为什么会形成如此巨额的损失？要防范此类案件的再次发生，我们可以做些什么？

1.案件回顾

法国兴业银行是世界主要的银行集团之一，其业务包括传统商业银行的资金存储、借贷、拆借、交易代理商业务外，同时还从事投资银行的各项业务，在衍生金融工具投资中拥有良好的声誉，被认

第8章 蒙特卡洛模拟金融衍生产品定价

本章介绍蒙特卡洛模拟期权定价的内容，要求读者掌握随机数生成方式，了解蒙特卡洛定价就是模拟风险中性测度下标的资产的运动过程，学会蒙特卡洛方法模拟欧式期权定价，掌握提高模拟精度的常用方法。

§8.1 随机模拟基本原理

1977年，菲力埔〃伯耶勒(Phelim Boyle)提出了模拟方法求解金融资产定价问题，其想法是假设资产价格分布是随机波动，如果知道了这个波动过程，就可以通过随机模拟不同的路径，每做完一次模拟，就产生了一个最终资产价值，再进行若干次这样的过程，那么所得到的结果就是一个最终的资产价值分布，从这个分布中我们可以得到期望的资产价格。 8.1.1 随机数生成函数

1．均匀分布随机数生成函数

MATLAB中的unidrnd函数可以生成1到N的均匀分布随机数。 调用方式 R=unidrnd(N); R=unidrnd(N,m); R=unirnd(N,m,n);

其中，N所要生成的随机数个数，m确定输出随机矩阵R的行数,n确定输出随机矩阵R的列数

2．生成服从连续均匀分布的随机数

如果需要生成服从连续分布的随机数，则需调用unifrnd函数，其调用格式为 调用方式1

R＝unifr

东方融资网 苏州贷款

什么是金融产品定位

金融产品定位是指金融企业营销人员在目标市场上为企业金融产品确定一个恰当的位置，用以标识自己的产品，以示区别于竞争者的产品。

金融产品定位有两层基本含义：一是产品必须能满足消费者的需求，即与企业的目标市场相吻合；二是企业的产品和竞争者的产品必须要有区别，即企业的产品要有自己独特的卖点。即使金融产品存在着较强的同质性，各个金融机构依然可以根据自身优势进行产品定位。开发出了“外汇宝”；招商银行利用自己在网络方面的优势推出了“一卡通”；推出的“神行车保”汽车保险，等等。

金融产品定位的方法

产品定位的方法有很多，涉及的范围也很广，

1．产品差异定位法

各银行。一提““牡丹卡”，就现出工商银行；一提“

”。Famous Fixtures公司是利用产品差——“Famous ”。所以该公司

——Gold Meda面粉模仿

在包装袋内附加随赠食谱。但产品特征如果真正是产品本来就有的Fa—mou$Fixtures则确实是地地性，而这些差异性对目标市场都是有意义的。对家庭主妇而言，产品差异性包括为家人烹调食物的新方法或更好的方法。对零售业者而言，Famous Fixtures具有零售导向，知道如何布置零售店才能提高销售，同时也了解迅速完成

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什么是金融产品定位

金融产品定位是指金融企业营销人员在目标市场上为企业金融产品确定一个恰当的位置，用以标识自己的产品，以示区别于竞争者的产品。

金融产品定位有两层基本含义：一是产品必须能满足消费者的需求，即与企业的目标市场相吻合；二是企业的产品和竞争者的产品必须要有区别，即企业的产品要有自己独特的卖点。即使金融产品存在着较强的同质性，各个金融机构依然可以根据自身优势进行产品定位。开发出了“外汇宝”；招商银行利用自己在网络方面的优势推出了“一卡通”；推出的“神行车保”汽车保险，等等。

金融产品定位的方法

产品定位的方法有很多，涉及的范围也很广，

1．产品差异定位法

各银行。一提““牡丹卡”，就现出工商银行；一提“

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——Gold Meda面粉模仿

在包装袋内附加随赠食谱。但产品特征如果真正是产品本来就有的Fa—mou$Fixtures则确实是地地性，而这些差异性对目标市场都是有意义的。对家庭主妇而言，产品差异性包括为家人烹调食物的新方法或更好的方法。对零售业者而言，Famous Fixtures具有零售导向，知道如何布置零售店才能提高销售，同时也了解迅速完成

本文由梁老师精心编辑整理（营改增后知识点），学知识，来百度文库！

财务分析方法有哪些，有什么特点

财务分析是企图了解一个企业经营业绩和财务状况的真实面目，从晦涩的会计程序中将会计数据背后的经济涵义挖掘出来，为投资者和债权人提供决策基础。由于会计系统只是有选择地反映经济活动，而且它对一项经济活动的确认会有一段时间的滞后，再加上会计准则自身的不完善性，以及管理者有选择会计方法的自由，使得财务报告不可避免地会有许多不恰当的地方。虽然审计可以在一定程度上改善这一状况，但审计师并不能绝对保证财务报表的真实性和恰当性，他们的工作只是为报表的使用者作出正确的决策提供一个合理的基础，所以即使是经过审计，并获得无保留意见审计报告的财务报表，也不能完全避免这种不恰当性。这使得财务分析变得尤为重要。 一、财务分析的主要方法

一般来说，财务分析的方法主要有以下四种：

1.比较分析：是为了说明财务信息之间的数量关系与数量差异，为进一步的分析指明方向。这种比较可以是将实际与计划相比，可以是本期与上期相比，也可以是与同行业的其他企业相比 2.趋势分析：是为了揭示财务状况和经营成果的变化及其原因、性质，帮助预测未来。用于进行趋势分析的数据既可以是绝对值，也可以是比