银行间外汇市场的交易均采用

银行间外汇市场入市指引

中国外汇交易中心 二〇一〇年八月

目 录

一、 申请银行间人民币外汇即期会员.................................................................... 5

（一）资格条件..................................................................................................... 5

1、银行............................................................................................................ 5 2、非银行金融机构........................................................................................ 5 3、非金融企业.........................................................................

第三章 《外汇市场》习题

一、远期外汇汇率的标价法

例题1：

日本外汇市场美元即期汇率：

USD1=JPY117.6302，3个月美元远期升水1.5935日元。 求3个月美元远期汇率 例题2：

在巴黎外汇市场上，美元即期汇率为USD1=FRF5.1000，三个月美元升水500点，六月期美元贴水450点。则在直接标价法下，

求：三月期美元汇率

六月期美元汇率。 例题3：

在德国法兰克福外汇市场上(直接标价)

USD／DEM即期汇率 1.6848／1.6858 美元3个月贴水 248／ 238

美元6个月升水 520／ 530

求：3个月远期汇率

6个月远期汇率 例题4：

伦敦外汇市场即期汇率 ￡1=$1.4608，3个月美元远期升水0.51美分，则3个月美元远期汇率为:￡1=$1.4608-0.0051=$1.4557，如果3个月美元远期贴水0.51美分。

求：3个月美元远期汇率 例题5：

在伦敦外汇市场上，美元即期汇率为GBP1=USD1.5500，一月期美元升水300点，二月期美元贴水400点。

求：一月期美元汇率

二月期美元汇率

例题6：

在伦敦外汇市场上（间接标价）

GBP/U

第三章 《外汇市场》习题

一、远期外汇汇率的标价法

例题1：

日本外汇市场美元即期汇率：

USD1=JPY117.6302，3个月美元远期升水1.5935日元。 求3个月美元远期汇率 例题2：

在巴黎外汇市场上，美元即期汇率为USD1=FRF5.1000，三个月美元升水500点，六月期美元贴水450点。则在直接标价法下，

求：三月期美元汇率

六月期美元汇率。 例题3：

在德国法兰克福外汇市场上(直接标价)

USD／DEM即期汇率 1.6848／1.6858 美元3个月贴水 248／ 238

美元6个月升水 520／ 530

求：3个月远期汇率

6个月远期汇率 例题4：

伦敦外汇市场即期汇率 ￡1=$1.4608，3个月美元远期升水0.51美分，则3个月美元远期汇率为:￡1=$1.4608-0.0051=$1.4557，如果3个月美元远期贴水0.51美分。

求：3个月美元远期汇率 例题5：

在伦敦外汇市场上，美元即期汇率为GBP1=USD1.5500，一月期美元升水300点，二月期美元贴水400点。

求：一月期美元汇率

二月期美元汇率

例题6：

在伦敦外汇市场上（间接标价）

GBP/U

第5讲 外汇市场与外汇交易学习目标 了解外汇市场的起源、功能及发展状况； 了解外汇市场的起源、功能及发展状况； 熟悉外汇市场的环境与结构； 熟悉外汇市场的环境与结构； 掌握外汇交易方式； 掌握外汇交易方式； 能分析和判断外汇市场的有效性。 能分析和判断外汇市场的有效性。 本讲预习:股市、债市、 本讲预习:股市、债市、汇市被看成是最重要的金融市 在经济全球化、金融全球化的今天， 场，在经济全球化、金融全球化的今天，这三个市 场的关系越来越密切。 场的关系越来越密切。本讲对高度发达的非常专业 化的成熟现代化外汇市场进行了整体的讲述。 化的成熟现代化外汇市场进行了整体的讲述。

5.1 外汇市场的起源、功能及发展趋势场 交 的市场 市场

外汇市场——各国货币的交换1、金融机构之间的同业外汇市场 (或称批发市场) 2、金融机构与客户之间的外汇 零售市场 汇 交 易 外 务 与 易 参 交 外 汇 与 参

交 的市场 市场

A国 业

的

、

B国 业

、

5.1.1 外汇市场的起源外汇市场确定了一种货币(本币)以另一种货币(外币) 外汇市场确定了一种货币(本币)以另一种货币(外币)表示的 价格, 价格,本币的主权性决定了他国货币不能在本国流通这一必要 条件

第三章 《外汇市场》习题

一、远期外汇汇率的标价法

例题1：

日本外汇市场美元即期汇率：

USD1=JPY117.6302，3个月美元远期升水1.5935日元。 求3个月美元远期汇率 例题2：

在巴黎外汇市场上，美元即期汇率为USD1=FRF5.1000，三个月美元升水500点，六月期美元贴水450点。则在直接标价法下，

求：三月期美元汇率

六月期美元汇率。 例题3：

在德国法兰克福外汇市场上(直接标价)

USD／DEM即期汇率 1.6848／1.6858 美元3个月贴水 248／ 238

美元6个月升水 520／ 530

求：3个月远期汇率

6个月远期汇率 例题4：

伦敦外汇市场即期汇率 ￡1=$1.4608，3个月美元远期升水0.51美分，则3个月美元远期汇率为:￡1=$1.4608-0.0051=$1.4557，如果3个月美元远期贴水0.51美分。

求：3个月美元远期汇率 例题5：

在伦敦外汇市场上，美元即期汇率为GBP1=USD1.5500，一月期美元升水300点，二月期美元贴水400点。

求：一月期美元汇率

二月期美元汇率

例题6：

在伦敦外汇市场上（间接标价）

GBP/U

外汇交易与外汇风险管理

二、填空题

2． 即期外汇交易又称________，是指外汇买卖双方成交后在________内进行交割的外汇交易方式。

3． 远期外汇交易又称________交易，即期外汇交易又称________交易。

4． 直接标价法下，远期汇率等于即期汇率加________或减________。

5． 间接标价法下，远期汇率等于即期汇率加________或减________。

6． 所谓套汇交易是指利用________货币在________的外汇市场上的________差异而进行的外汇交易。

7． 按行使外汇期权的有效时间划分，外汇期权可分为________期权和________期权。

8． 外汇期货交易是通过买卖________的外汇期货合约来进行的外汇交易。

10、市场上GBP/USD=1.5430/40，游客A买入美元的价格是____，卖出美元的价格是______。 三、不定项选择题

1． 外汇市场的参与者包括：

A． 进出口商 B．国际投资者 C．外汇经纪人 D．中央银行 E．外汇银行

3． 以下哪些属于即期外汇交易的交割日：

A． 成交的当日 B．成交后的第一天 C．成交后的第二天 D．成交后的第1个营业日 E．成交

什么是外汇市场？

就像货币市场，外汇市场就是金融票据的到期日相对较短的交易市场。然而，不同于货币市场，在外汇市场交易的金融票据不全是同一种计价货币。在外汇市场中，以一个给定的货币计价的票据总是被反对在以另一种货币计价的票据中进行交易。这个市场存在的理由之一便是国家已经决定保持自己的主权来拥有和控制自己的货币。如果世界上每个国家都使用相同的货币，就不会有外汇市场。

像货币市场一样，外汇市场也把交易完成的时间作为市场的元素之一。在描述货币市场时，我们通过比较货币和国债来做到这一点。货币提供直接的购买力，而国债提供这种购买力在一些指定的未来日期（假设该债券是持有至到期而不是在二级市场出售）。在外汇市场，这一时间元素通过分割市场进入现货和期货市场已经被考虑在内了。现货市场是指外汇在两个工作日之内交付；期货市场是指外汇在一些指定的未来日交付。

让我们通过一些例子来说明交易如何在外汇市场出现的。当一个美国公司向一个外国公司出口产品，比如日本，外汇是必须的。在美国生产产品和提供服务的人必须支付本地货币即美元。在日本消费商品和享受服务的人只有用他们本地的货币日元来付款。现在有两种可能性来解决美国和日本结算账户的问题。美国出口商清算日本进口商的账单或者用日元，或者用

我国外汇市场的现状小组成员：周春燕 周林敏 王思

我国外汇市场概况我国外汇市场是伴随着我国经济体制 改革的深化和对外开放的不断扩大而产生 并发展起来的。1985年12月，在深圳特区 成立了我国第一个外汇调剂中心，正式开 办留成外汇调剂业务。1994年，我国进一 步改革外汇管理体制，建立全国统一的银 行间外汇交易市场，即中国外汇交易中心， 使我国的外汇市场发生了实质性的变化。2

中国外汇交易中心

传统上，外汇市场分为批发市场和零 售市场。在我国，机构和个人在零售市场 上通过外汇指定银行买卖外汇，而银行、 非银行金融机构以及非金融企业经批准成 为银行间外汇市场的会员，进入批发市场 交易。中国外汇交易中心作为中介组织， 依托电子交易系统、信息系统为银行间外 汇市场提供交易、信息、监管三大平台及 相应的服务。4

我国外汇市场的参加者1、外汇银行。又叫外汇指定银行，是指根据外汇法 由中央银行指定可以经营外汇业务的商业银行或其 他金融机构。我国的外汇指定银行包括了四大国有 商业银行和交通银行等全国性的股份制商业银行， 以及具有外汇经营资格的外资银行在华分支机构， 各地方商业银行和信用社许多还不具备外汇指定银 行的资格。 2、中央银行。各国的中央银行都持有相当数量

附件：

银行间市场同业存单发行交易规程

（修订版）

第一章 总则

1.1 为规范银行间市场同业存单的发行与交易，确保同业存单业务有序开展，根据《同业存单管理暂行办法》（中国人民银行公告[2013]第20号）的有关规定，制订本规程。

1.2本规程所称同业存单是指银行业存款类金融机构法人（以下简称存款类金融机构）在全国银行间市场上发行的记账式定期存款凭证。

1.3 同业存单的发行与交易应遵循公平、诚信、自律的原则，同业存单的发行应充分进行信息披露。

1.4 全国银行间同业拆借中心（以下简称同业拆借中心）为同业存单提供发行、交易和信息服务，并接受中国人民银行（以下简称人民银行）监管。

1.5 同业存单应通过同业拆借中心“同业存单发行系统”（以下简称发行系统）以电子化方式发行，发行系统提供公开发行和定向发行两种发行方式。

第二章 发行人与投资人

2.1 符合人民银行规定的发行条件的存款类金融机构（以下简称发行人）首次发行时应至少提前3个工作日向同业拆借中心提交以下材料：

（1）向人民银行备案后的同业存单年度发行计划（见附件1）；

（2）发行人基本情况表（见附件2）； （3）同业拆借中心要求的其他材料。

2.2 发行人应于每年首期同业存单

附件2

全国银行间市场债券交易规则

第一章 总则

1.1 为规范债券交易行为，维护市场秩序，保护交易成员的合法权益，根据《全国银行间债券市场债券交易管理办法》（中国人民银行令[2000]第2号）、《全国银行间债券市场债券买断式回购业务管理规定》（中国人民银行令[2004]第1号）、《全国银行间债券市场债券借贷业务管理暂行规定》（中国人民银行公告[2006]第15号）、《全国银行间债券市场做市商管理规定》（中国人民银行公告[2007]第1号）及其他有关规定，制定本规则。

1.2 通过全国银行间同业拆借中心（以下简称交易中心）交易系统进行的债券交易行为，适用本规则；本规则未作规定的，适用交易中心其他有关规则。

前款所称债券，包括经中国人民银行批准在全国银行间债券市场流通的政府债券、央行票据、金融债券、企业债券、境外机构发行的人民币债券以及其他具备还本付息特征的有价证券。

资产支持证券的交易适用本规则。

1.3 本规则所称债券交易，包括现券买卖、质押式回购、买断式回购和债券借贷。

1.4 交易中心为交易成员提供报价、成交、风险管理、清算提示以及信息等服务，履行市场日常监测和统计职责，接受中国人民银行的监管。与交易中心联网的机构应通过交易中心交易系