外汇掉期例题

掉期

掉期是指在外汇市场上买进即期外汇的同时又卖出同种货币的远期外汇，或者卖出即期外汇的同时又买进同种货币的远期外汇，也就是说在同一笔交易中将一笔即期和一笔远期业务合在一起做，或者说在一笔业务中将借贷业务合在一起做。 在掉期交易中，把即期汇率与远期汇率之差，即升水或贴水叫做掉期率。 目录

简介 类型 举例说明 掉期交易概述 掉期交易的特点 掉期交易的类型 掉期交易的作用 展开 编辑本段简介

也称互换，是交易双方依据预先约定的协议，在未来的确定期限内，相互交换一系列现金流量或者支付的交易。

掉期（Foreign Exchange Swap）又称为时间套汇（Time Arbitrage）是指在同一个外汇市场上同时进行买卖期限不同而金额相等的外汇。

编辑本段类型

包括利率掉期、货币掉期、外汇掉期等类型。 掉期是

指在外汇市场上买进即期外汇的同时又卖出同种货币的远期外汇，或者卖出即期外汇的同时又买进同种货币的远期外汇，也就是说在同一笔交易中将一笔即期和一笔远期业务合在一起做，或者说在一笔业务中将借贷业务合在一起做。

西方国家的商业银行之间进行商业交易时，很少使用远期交易合同而采用掉期协议的办法。比如说，美国的大通曼哈顿银行现在需要

1.已知：某日纽约外汇市场牌价—1USD=CHF1.6054 1USD=HKD7.7260

求解：1CHF可兑换多少HKD?

2.已知：某日纽约外汇牌价为—1USD=CAD1.3850/1.3860 IUSD=AUD5.4853/5.4865求：1CAD可兑换多少AUD？

3.

已

知

1AUD=USD0.7350-----0.7360

1NZD=USD0.6030-----0.6040 求澳大利亚元与新西兰元的汇率

4.已知：1EUR=USD1.2298/1.2330 1USD=HKD7.7974/7.8014 求：欧元与港币之间的汇率

5.2012年5月24日中国银行人民币对美元的报价为 现汇买入价 6.3186 价 6.2679 现钞买入价 6.3439 现汇卖出价 6.3439 现钞卖出如果你的存款账户里有100美元，可以换多少人民币？如果你有100美元现钞，可以换多少人民币？你想买入100美元需要花多少人民币？

6.假设某日纽约外汇市场上美元/日元的即期汇率为135.57/87，美元一个月的远期差价为40/50；美元/加元的即期汇率为1.5142/62，美元一个的远期差价为30/20，分别计算美元/日元、美元/加元的

1.已知：某日纽约外汇市场牌价—1USD=CHF1.6054 1USD=HKD7.7260

求解：1CHF可兑换多少HKD?

2.已知：某日纽约外汇牌价为—1USD=CAD1.3850/1.3860 IUSD=AUD5.4853/5.4865求：1CAD可兑换多少AUD？

3.

已

知

1AUD=USD0.7350-----0.7360

1NZD=USD0.6030-----0.6040 求澳大利亚元与新西兰元的汇率

4.已知：1EUR=USD1.2298/1.2330 1USD=HKD7.7974/7.8014 求：欧元与港币之间的汇率

5.2012年5月24日中国银行人民币对美元的报价为 现汇买入价 6.3186 价 6.2679 现钞买入价 6.3439 现汇卖出价 6.3439 现钞卖出如果你的存款账户里有100美元，可以换多少人民币？如果你有100美元现钞，可以换多少人民币？你想买入100美元需要花多少人民币？

6.假设某日纽约外汇市场上美元/日元的即期汇率为135.57/87，美元一个月的远期差价为40/50；美元/加元的即期汇率为1.5142/62，美元一个的远期差价为30/20，分别计算美元/日元、美元/加元的

第四章 远期外汇交易

交叉汇率的套算 规则

（1）若报价方报出的两个即期汇率都是以美元为基准货币或者都是以美元为计价货币，则采用交叉相除的方法进行套算； （2）若报价方报出的两个即期汇率一个是以美元为基准货币另一个是以美元为计价货币，则采用同边相乘的方法进行套算。

【例1】已知：某日巴黎外汇市场报价

USD/CHF＝1.0110/20 ① USD/HKD=7.7930/40 ② 求：CHF /HKD

解：USD/ CHF＝1.0110/20， USD/HKD=7.7930/40

卖出1瑞郎（买入A美元）——卖出A美元（买入X港元） 1/ 1.0110×7.7940 ≈7.7092瑞郎对港元的卖出价

买入1瑞郎（卖出A美元） ——买入A美元（卖出X港元） 1/ 1.0120×7.7930 ≈7.7006瑞郎对港元的买入价 所以汇价：CHF /HKD＝7.7006/92

或解：(分析：两个报价都是以美元为基准货币，故采用交叉相除的方法。又因为CHF /HKD＝USD/HKD÷ USD/ CHF，故用②式(交叉)除以①式。)

7.7930

第四章 远期外汇交易

交叉汇率的套算

规则

（1）若报价方报出的两个即期汇率都是以美元为基准货币或者都是以美元为计价货币，则采用交叉相除的方法进行套算；

（2）若报价方报出的两个即期汇率一个是以美元为基准货币另一个是以美元为计价货币，则采用同边相乘的方法进行套算。

【例1】

已知：某日巴黎外汇市场报价

USD/CHF＝1.0110/20 ① USD/HKD=7.7930/40 ② 求：CHF /HKD 解：

USD/ CHF＝1.0110/20， USD/HKD=7.7930/40

卖出1瑞郎（买入A美元）——卖出A美元（买入X港元） 1/ 1.0110×7.7940 ≈7.7092瑞郎对港元的卖出价

买入1瑞郎（卖出A美元） ——买入A美元（卖出X港元） 1/ 1.0120×7.7930 ≈7.7006瑞郎对港元的买入价 所以汇价：CHF /HKD＝7.7006/92

或解：(分析：两个报价都是以美元为基准货币，故采用交叉相除的方法。又因为CHF /HKD＝USD/HKD÷ USD/ CHF，故用②式(交叉)除以①式。)

7.

认知铁矿石掉期交易

当前，焦炭期货上市进入快车道，而国际铁矿石掉期交易正逐步拓展。国际贸易市场中，交易标的物尤其是大宗货物的金融属性愈来愈强。焦炭、铁矿石业务分别是俊安公司的三大主营业务板块之一，而另一主营业务焦煤也与焦炭紧密相连。面对主营业务对象金融化逐步发展的趋势，作为行业内有一定影响力且较具代表性的一家企业，俊安公司也许应该从战略考虑，及时认知，乃至提前适应。

本篇文章就铁矿石掉期交易作一般认知性阐述。

1.铁矿石掉期的产生背景

金融危机后，世界经济形势扑朔迷离，复苏缺乏新的增长点，国际大宗商品价格包括铁矿石价格在内出现大幅波动。

长期以来，我国进口铁矿石长协价格在绝大多数时间里低于现货矿价格，众多中小型非长协钢铁企业面临着一定的现货价格风险。针对我国现货矿进口量大、买家分散、铁矿石现货价格波动较大等特点，数家国际投行推出了场外交易市场（OTC）上交易的铁矿石掉期，交易以1 年掉期合同为准，每月进行现金结算，合同的基准是澳大利亚-中国的CFR（成本+运费）和印度-中国的CFR，价格参照《金属导报》和环球钢讯在BLOOMBERG 公布的报价，并声称这是第一次以金融方式对冲铁矿石现货价格波动并获得价格保护的机会。

2.铁矿石掉期的交易模式

营业日规则：

下一营业日：顺延至下一营业日

经调整的下一营业日：顺延到下一营业日，如果下一营业日跨至下一个月，则提前到上一营业日

上一营业日：提前至上一营业日

起息日规则：

即期相关起息日规则

1. 计算货币对起息日，应分别计算该货币对中两种货币的起息日，最终起息日取二者中较

晚者。 2. 人民币外汇即期交易和外币对即期交易（USD/CAD除外）起息日为成交日后第2个营业

日，简称“T+2”；USD/CAD起息日为成交日后第1个营业日，简称“T+1”。 3. 任何货币对（USD/CAD除外），若T+1日为美元假日，该货币对即期起息日不受影响；

若T+1日为货币对中非美元货币的假日，该货币对即期起息日按“下一营业日”准则进行调整；若T+1日既为美元假日又为货币对中非美元货币的假日，该货币对即期起息日按“下一营业日”准则进行调整。 4. 任何货币对，如果T+2（USD/CAD为T+1）日为美元假日或是货币对中任意一种货币的

假日，即期起息日按照“下一营业日”准则进行调整。 5. 若某交易日外币对即期交易的起息日为人民币假日，则该交易日外币对竞价交易不被允

许，询价交易仍可进行。

远期、掉期相关起息日规则

1. 远期交易起息日等于即期起息日加上双方约定的期

江苏省2017年上半年期货从业资格：外汇掉期与货币互换

模拟试题

一、单项选择题（共 25题，每题2分，每题的备选项中，只有1个事最符合题意）

1、期货公司申请金融期货结算业务资格，应当具有从事金融期货结算业务的详细计划，包括部门设置、人员配置、岗位责任、（）和风险管理制度等。 A．操作规章制度 B．交易管理制度

C．金融期货结算业务管理制度 D．特定人事制度

2、在情况下持仓量增加.

A：买方多头开仓，卖方空头开仓 B：买方多头开仓，卖方多头平仓 C：卖方空头开仓，买方多头平仓 D：买方空头平仓，卖方多头平仓

3、在会员制期货交易所中，负责审查现有合约并向理事会提出有关合约修改的意见的是。

A：交易规则委员会 B：合约规范委员会 C：交易行为管理委员会 D：会员资格审查委员会

4、实行结算制度的期货交易所，应当建立、健全结算担保金制度 A：汇兑 B：会员分级 C：委托收款 D：托收承付

5、商品期货的套期保值者包括__。 A．生产商 B．加工商 C．经营商 D．投资者

6、关于期货合约描述正确的是__。 A．合约条款由买卖双方协商确定

B．合约条款中规定了合约的最后交易日 C．合约条款标准化 D．合约转让无须背书

7、上海期货交易所

远期外汇交易是指交易双方在成交后并不立即办理交割，而是事先约定币种、金额、汇率、交割时间等交易条件，到期才进行实际交割的外汇交易。与即期外汇交易的根本区别，在于交割日不同。凡是交割日在成交两个营业日以后的外汇交易均属于远期外汇交易。

1．进出口商预先买进或卖出期汇，以避免汇率变动风险。

汇率变动是经常性的，在商品贸易往来中，时间越长，由汇率变动所带来的风险也就越大，而进出口商从签订买卖合同到交货、付款又往往需要相当长时间(通常达30天～90天，有的更长)，因此，有可能因汇率变动而遭受损失。进出口商为避免汇率波动所带来的风险，就想尽办法在收取或支付款项时，按成交时的汇率办理交割。

例1：某一日本出口商向美国进口商出口价值10万美元的商品，共花成本1 200万日元，约定3个月后付款。双方签订买卖合同时的汇率为US＝J￥130。按此汇率，出口该批商品可换得1 300万日元，扣除成本，出口商可获得100万日元。但3个月后，若美元汇价跌至US= J￥128，则出口商只可换得1 280万日元，比按原汇率计算少赚了20万日元；若美元汇价跌至US= J￥1．20以下，则出口商可就得亏本了。可见美元下跌或日元升值将对日本出口商造成压力。因此日本出口

一般电子产品都怕水，进水是很糟糕的。但还是有不少朋友一不小心就让手机进水了，手机进水是不是就没救了呢?其实不是，只要采取急救，还是有办法恢复的。

下面，我们就来看看用电吹风能不能拯救进水手机。

　　1、 首先，第一时间把你的手机从水里拯救出来，擦干表面水，切记不要甩手机，不要想着甩一甩，把水甩掉，你要知道，其实手机里面小的空隙里，有空气的阻挡， 简单的时间掉进水里，还不会进水的。如果你一甩，那就倒好，哪里都进水了，通透透了的。所有，第一步，拿出，擦干，不能甩。

　　2、 接下来，就是迅速的把你的手机打开，取出电池，卡等所有反正尽你的能力能拆到什么程度就拆到什么程度，然后一一擦干表面的水分。还是要提醒，不要甩和吹，把没进水的地方弄进水了，就不好办了。擦干之后，稍微晾一晾。然后就要准备终极步骤。

　　3、取出家里的干燥的大米，把电池，手机等关键零件放到米里面，利用米的强大吸水功能来拯救你的手机，成败在此一举。过一天就可以取出来了，基本干燥了，没什 么问题了。当然看你手机的进水程度，如果很湿的话，可以再换点干燥的米再重复一段时间。这里要注意一点就是要防止细小的，碎米进入手机内部，到时候也比较 麻烦哦.

　　4、 很多人在这个步骤会采用吹风机来吹，其实吹风机并