什么是资管新规

债券市场新规影响分析

一、监管新规

2017年一季度，金融监管政策延续2016年底的中央经济工作会议精神，秉承“防风险、降杠杆”思路，一行三会出台了系列监管政策，其中，以传闻中的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（以下简称“资管新规”）和《关于规范债券市场参与者债券交易业务的通知》（以下简称“债券新规”）影响最大。

1、资管新规主要内容

资管新规针对银行理财、券商资管、信托计划、保险资管、公募基金、私募基金等资管产品。根据募集方式不同，资管产品分为公募产品和私募产品。规范了资管产品的投资范围、投资限制、合格投资者标准。对资管行业的杠杆比例进行了明确限制，规定股票类资管产品的杠杆比例不超过1倍、固定收益类资管产品额杠杆比例不超过3倍、其他类型资管产品则杠杆比例不超过2倍。规定公募和私募产品净资产比例要求。

资管新规多维度控制风险。严禁资管通道相互嵌套（FOF和MOM除外），双十集中度控制，管理费收入10%计提风险准备金，业务独立开展并且风险隔离。

资管新规将会对资管业务统一监管，防止以往不同监管机构的监管漏洞，挤压监管套利空间，有利于监管的标准统一与落实到位，未来大资管行业将会更加规范有序发展。 2、债券新规主要内容

债券新规将限制不同

新规将是资管行业发展的“强心剂”

　　2018年4月，《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(下称“资管新规”)正式颁布。资管新规可以说是年度最受关注、影响最为深远的监管规则之一。人民银行行长易纲在接受媒体专访时曾经指出，资管新规的发布主要有四方面考虑，包括有序化解和处置“影子银行”风险、防止资金空转和脱实向虚、提高市场准入和监管公平性以及为金融创新和业务流出空间。为了实现以上四个目标，资产管理行业的政策在资管新规发布后发生了巨大的变化。为此,本报记者邀请京东数字科技研究院研究员张彧通梳理资管新规重塑下的资产管理政策。张彧通认为，在资管新规重塑之下，资产管理行业在经历阵痛的适应期后，会在更加合规的基础上，借由金融科技开展负责任的创新。

　　监管规则日趋体系 制度套利空间殆尽

　　张彧通认为，资管新规作为资管行业的“基本法”，提供了整体的监管框架，主要包括以下十个方面：一是确立资管产品的分类标准;二是强调投资者适当性管理要求，统一合格投资者标准;三是规范资管产品投资，降低影子银行风险;四是对信息披露提出更高要求;五是防范流动性风险，资金池仍为整治重点;

“新八条”与《资管新规》关于产品杠杆及分级规定

对比解读与分析

一、“新八条”关于产品杠杆及分级规定解读

“新八条”规范证券期货经营机构私募资产管理业务，以结构化资产管理计划的设计、运营为核心，秉承利益共享、风险共担、风险与收益相匹配的原则进行规范。

1、明确结构化资管计划概念，强调一级份额以上的份额为其他级份额提供一定的风险补偿，收益分配不按份额比例计算，而是由资管合同另行约定； 2、禁止对优先级份额认购者提供保本保收益安排；

3、销售募集环节：强化对结构化资管产品的风险揭示、信息披露及劣后级投资者的尽职调查；

4、投资标的核查：结构化资管计划不得投资其他结构化产品劣后级份额； 5、分级杠杆：

（1）明确杠杆计算方式：杠杆倍数=（优先级份额+中间级份额）/劣后级份额。 （2）杠杆倍数依资管计划种类不同而设置不同限制：

股票类、混合类结构化资管计划≤1:1；固定收益类结构化资管计划≤3:1；其他类结构化资管计划≤2:1。 6、负债杠杆：

结构化资管计划：总资产/净资产≤140%； 非结构化资管计划：总资产/净资产≤200%。

7、产品设计：结构化资管计划名称中必须包含“结构化”或“分级”字样。 8、宣传推介：可以通过业绩比较基准形式向

通力法评 | 资管新规系列一：对公募基金

管理公司的影响

本文要点

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《资管新规》为公募基金业务带来了新的竞争者? 《资管新规》对公募基金投资比例规则会产生怎样的影响?

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新注册与存量的摊余成本货币基金何去何从? 存量分级基金如何在过渡期内整改? 专户的合格投资者标准发生哪些变化? 禁止嵌套的要求否定了哪些专户业务形式?

为解决近年中国资产管理行业存在的资产管理产品多层嵌套、杠杆不清、套利严重、投机频繁、刚性兑付等问题, 中国人民银行、中国银行保险监督管理委员会、中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)、国家外汇管理局(以下合称“金融管理部门”)于2018年4月27日联合公布了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(以下简称“《资管新规》”)。

整体来看, 《资管新规》正式稿与此前的征求意见稿差异不大, 仍与公开募集证券投资基金(以下简称“公募基金”)行业现行的监管规则有较高的一致性。得益于这种一致性, 也得益于净值化管理、信息披露规范、排斥刚性兑付的制度优势, 公募基金行业受《资管新规》的冲击相对较小。尽管如此, 《资管新规》仍然将影响乃至重塑公募基金行业的部分业务规范。本文主要从公募基金、(

通力法评 | 资管新规系列一：对公募基金

管理公司的影响

本文要点

? ?

《资管新规》为公募基金业务带来了新的竞争者? 《资管新规》对公募基金投资比例规则会产生怎样的影响?

? ? ? ?

新注册与存量的摊余成本货币基金何去何从? 存量分级基金如何在过渡期内整改? 专户的合格投资者标准发生哪些变化? 禁止嵌套的要求否定了哪些专户业务形式?

为解决近年中国资产管理行业存在的资产管理产品多层嵌套、杠杆不清、套利严重、投机频繁、刚性兑付等问题, 中国人民银行、中国银行保险监督管理委员会、中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)、国家外汇管理局(以下合称“金融管理部门”)于2018年4月27日联合公布了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(以下简称“《资管新规》”)。

整体来看, 《资管新规》正式稿与此前的征求意见稿差异不大, 仍与公开募集证券投资基金(以下简称“公募基金”)行业现行的监管规则有较高的一致性。得益于这种一致性, 也得益于净值化管理、信息披露规范、排斥刚性兑付的制度优势, 公募基金行业受《资管新规》的冲击相对较小。尽管如此, 《资管新规》仍然将影响乃至重塑公募基金行业的部分业务规范。本文主要从公募基金、(

从合规风险的内涵来看|什么是合规风险

商业银行如何强化风险管理

从合规风险的内涵来看，银行自身行为的主导性特征比较明显，因此巴塞尔委员会将合规风险界定为一种需要独特管理技术和专业

人员管理的风险，甚至将合规视为“银行内部的一项核心风险管理

活动”。切实加强合规风险管理，对于银行安全稳健高效运营意义

重大。

一、合规风险管理的特性

1.主动性。合规风险管理倡导主动发现和暴露风险隐患和问题，并及时调整和改进相关的业务政策和操作规程，以避免类似违规事

件的再次发生，并对主动报告问题的相关责任人适当从轻处罚，对

被动发现问题的责任人从严处罚，在全行形成一种主动报告合规风

险的氛围，把各个环节的风险隐患降到最低。

3.独立性。巴塞尔银行监督委员会强调，合规风险管理的独立性就是要切实保

障银行合规管理部门及人员独立地行使职权，认真履行其合规管理职责，确保风险管理的组织及其成员具有高度的独立性和权威性，不受外部因素的干扰。

4.互动性。合规风险管理强调“有效互动”的合规文化，这种互动主要体现在：一方面，各项制度规则的出台要广泛征求被监管对

象的建议，使制度规则更符合实际操作需求；另一方面，银行应积

极主动地提出符合现有法律法规的建设性意见，以利于银行未来发

展和业务创新需要。

二、加强合规

申万XXXX定向资产管理合同

编号：

委托人： 管理人： 托管人：

定向资产管理合同

目录

第一条 定义和解释 ....................................................................................................................... 3 第二条 三方声明与承诺 ............................................................................................................... 4 第三条 相关账户 .........................................................................................................

中国电力资料网:2009年，为适应电网生产技术进步和管理体制变化的要求,加强电力生产现场的安全管理,国家电网公司在现行《国家电网公司电力安全工作规程(发电厂和变电所电气部分)、(电力线路部分)》为2005年修订版本,经过四年的实践,执行情况良好.但随着电网生产技术快速发展,特别是跨区±500KV直流输电工程、750KV交流输电工程、1000KV特高压交流试验示范工程投入运行,2005年版《安规》在内容上已经不能满足电力安全工作实际需要.为此,公司组织对2005年版《安规》进行了修编,形成《国家电网公司电力安全工作规程(变电部分) 、(线路部分)》,并自2009年8月1日起执行，原2005版《安规》同时作废。 文中红色部分为修改后的内容

目录

1 总则

2 保证安全的组织措施

2.1 在电力线路上工作，保证安全的组织措施 2.2 现场勘察制度 2.3 工作票制度 2.4工作许可制度 2.5 工作监护制度 2.6工作间断制度

2.7工作终结和恢复送电制度

3 保证安全的技术措施

3.1在电力线路上工作，保证安全的技术措施 3.2停电 3.3验电 3.4装设接地线 3.5使用个人保安线

3.6悬挂标示牌和装设遮栏(围栏)

4 线路运行和维护 4.1

主要内容

信贷业务基础知识

贷款新规下的基本信贷流程

第一章 信贷业务基础知识

一、信贷的含义 ;

二、 信贷业务种类 ;

三、信贷管理基本原则

四 、 信贷的基本要素 。

一、信贷的含义

信贷：债权人贷出货币，债务人按约定期限偿还，并支付给贷出者一定利息的信用活动。

信贷业务：农村合作金融机构利用自身资金实力或信誉为客户提供资金融通，并以客户支付融通资金的利息、费用和偿还本金或最终承担债务为条件，对客户提供的各类信用的总称。

基本分类（一）

按会计核算的归属划分：

表内信贷业务:主要包括贷款、商业汇票贴现等；

表外信贷业务:主要包括商业汇票的承兑、担保、信用证等。

基本分类（二 ）

按期限划分：

短期信贷业务：期限在1年以内（含1年）；

中期信贷业务：期限在1年至5年之间（含5年）；

长期信贷业务：期限在5年以上。

基本分类（三 ）

按担保方式划分：

信用信贷业务；

担保信贷业务：

1、保证；一般保证，连带保证

2、抵押；

3、质押。

基本分类（四）

按性质和用途划分：

固定资产贷款；

流动资金贷款；

循环额度贷款；

消费贷款；

基本分类（五）

按贷款自主权划分：

自营贷款 委托贷款 基本分类（

中国人民银行关于加强票据业务管理的通知 (讨论稿)

中国人民银行上海总部，各分行、营业管理部，省会（首府）城市中心支行，副省级城市中心支行；国家开发银行，各政策性银行，国有商业银行，股份制商业银行：

为防范票据业务风险，促进票据业务健康发展，保障票据活动中当事人的合法权益，现就票据业务办理中的有关事项通知如下： 一、关于商业汇票的使用主体

法人以及其他组织之间，必须具有真实的交易关系或债权债务关系，才能使用商业汇票。 银行不得承兑出票人或收款人为自然人或个体工商户的商业汇票，不得办理出票人、收款人或背书人为自然人或个体工商户的票据的贴现业务。持票人为自然人或个体工商户的，开户银行不受理持票人的委托收款申请。 二、关于票据承兑

对于客户一次性申请承兑多张出票人和收款人相同、出票日期和到期日相同或相近、但金额大小不等的商业汇票时，各银行原则上应要求客户合并申请承兑一张商业汇票。如申请人确有实际交易需求的，银行应要求申请人和收款人共同出具书面说明，并从严审核其贸易背景和资信情况，通过采取控制各张票据号码之间保持足够的差异性等措施防范票据变造、伪造风险。

各银行办理该类票据承兑业务后，应按照出票人、收款人信息和出票时间分批、分类进行记录，加强事后