spac纳斯达克股票上市流程

SPAC—美国纳斯达克和纽交所上市的新选择

◤ 何为SPAC ◤

SPAC的英文全称为Special PurposeAcquisition Company， 即特殊目的收购公司。SPAC出现于20世纪90年代美国，其公开认可可追溯至最初的1993年，由KN证券（Early Bird Capital的前身）推向市场，并于同年由其注册了“SPAC”的商标。SPAC是一种为公司上市服务的金融工具，自2003年底以来逐渐成为市场热点，并在2005年后真正合法化。简单来说，SPAC就是一个“纯现金”的空壳公司，它的唯一目的就是收购一家公司。发起人将这个“空壳公司”在纳斯达克或纽交所上市，并承诺用筹集的资金收购一家有着高成长发展前景的非上市公司，与其合并，最终实现该非上市公司获得融资并上市。SPAC公司通常是由具有一定行业背景、实力、知名度和关系网的发起人和管理团队组成，能够吸引到高质量的、有发展前景的目标公司。 SPAC最初还仅限于OTC市场，融资额也相对较小，后经过逐步发展，可在主板挂牌上市，也由于Citi, DB, Lazard等的介入，融资额在亿元美元的已很常见，10亿美元的SPAC也已出现。每单位普遍的10美元，也远高于之前OTC市场。

合同编号:___________

股票上市协议 (标准版)

甲 方：_________________ 乙 方：_________________ 签订日期：________________ 签订地点：________________

?? 甲方：_________ ?? 法定代表人：_________ ?? 法定地址：_________ ?? 联系电话：_________ ?? 乙方：_________ ?? 法定代表人：_________ ?? 法定地址：_________ ?? 联系电话：_________

?? 第一条 为规范股票上市行为，根据《公司法》、《股票发行与交易暂行条例》、《证券交易所管理暂行办法》及《深圳证券交易所股票上市规则》，签订本协议。 ?? 第二条 甲方依据有关规定，对乙方提交的全部上市申请文件进行审查，认为乙方符合上市条件，批准其股票上市。

?? 第三条 乙方股票在深圳证券交易所上市，乙方董事、监事、高级管理人员应当了解并遵守《深圳证券交易所股票上市规则》中的有关规定，并履行相关义务。

?? 第四条 甲方依据有关法律、法规、规章及《深圳证券交易所股票上市规则》的规定，对乙方实施日常监管

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【会计实操经验】SPAC方式上市成功案例

2005年11月8 日，Origin Agritech Limited （“Agritech”），用SPAC 方式并购了Chardan China Acquisition Corp. ，

（“Chardan” ）；紧接着Agritech又并购了State Harvest Holding Limited （“State Harvest” ），同时间接收购了State Harvest 下属的各农业公司。交易中State Harvest 的股东获取了总共1000万元的美金（运用的资金来自于Chardan 的信托帐户）以及1000万股Agritech的普通股。另外，如果State Harvest接下来几年的业绩达到一定要求，State Harvest 的股东还可以获取最多1500万元的美金。2006年1 月17日，Agritech用500 万美金获取了Denong Zhengcheng Seed Company，Ltd.（“Denong”）52.21%的股权。2006年1 月23日，Agritech发行认股权证融资4000万美金。SPA

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【会计实操经验】SPAC方式上市成功案例

2005年11月8 日，Origin Agritech Limited （“Agritech”），用SPAC 方式并购了Chardan China Acquisition Corp. ，

（“Chardan” ）；紧接着Agritech又并购了State Harvest Holding Limited （“State Harvest” ），同时间接收购了State Harvest 下属的各农业公司。交易中State Harvest 的股东获取了总共1000万元的美金（运用的资金来自于Chardan 的信托帐户）以及1000万股Agritech的普通股。另外，如果State Harvest接下来几年的业绩达到一定要求，State Harvest 的股东还可以获取最多1500万元的美金。2006年1 月17日，Agritech用500 万美金获取了Denong Zhengcheng Seed Company，Ltd.（“Denong”）52.21%的股权。2006年1 月23日，Agritech发行认股权证融资4000万美金。SPA

中国农业大学学士论文 上市公司股票回购分析

中文摘要

股票回购（Share Repurchase）是指上市公司利用自有资金或者债务融资以一定的价格购回公司本身已经发行在外的普通股，将其作为库藏股或者注销。股票回购的方式主要有公开市场回购、 要约回购和私下转让等方式。股票回购具有合理避税、优化公司资本、增加财务灵活性和稳定公司股价的作用，因而，股票回购必将对上市公司及资本市场的发展产生重要影响。在西方股票回购已经成为一种常见的资本运作方式。而我国股票回购处在发展初期，在实践中还面临着不少问题。本文描述了股票回购的现实意义，通过对我国上市公司股票回购股票回购的现状进行分析，以我国典型股票回购案例进行实证分析，探讨我国股票回购面临的问题以及发展方向。

关键词

股票回购 实证分析 动机理论

1

中国农业大学学士论文 上市公司股票回购分析

Abstract

Stock Repurchase (Share Repurchase) refers to usin

《股票上市规则修订解读》-李霖

我所信息披露最新规则解读

上海证券交易所上市公司部 李 霖二00八年五月

《股票上市规则修订解读》-李霖

信息披露最新规则解读一、《股票上市规则》第六次修订稿 二、加强社会责任承担工作的通知、上市公司环 境信息披露指引 三、矿产权的取得、转让信息披露格式指引

《股票上市规则修订解读》-李霖

一、《股票上市规则》第六次修订 股票上市规则》修订背景 全流通市场环境 信息披露行为新特点 信息披露监管法律制度的完善 新会计准则的发布与执行

《股票上市规则修订解读》-李霖

一、《股票上市规则》第六次修订 股票上市规则》《规则》修订的主要方面： (一)改革停牌制度 (二)增加对股权激励的规范 (三)增加对上市公司破产的披露规范 (四)董事、监事、高管人员买卖股票的预披露

《股票上市规则修订解读》-李霖

《规则》修订的主要方面 规则》(五)诠释信息披露基本理念 (六)重新梳理并定义董事会秘书职责 (七)限制有关持股人股份的流通 (八)明确定期报告编制和披露职责 (九)完善关联人范围和关联交易累计计算标准 (十)其他

《股票上市规则修订解读》-李霖

(一)改革停牌制度停牌理念的变化 减少例行停牌– 取消年度报告、业绩预告等重大信息一小时例行停牌； –

股票软件代理,流程说明

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目录基本背景 第一部分 收购资质方案的选择 第二部分 股权融资ZhONGZI CAPITAL

第三部分 IPO上市概要1、上市意义 2、上市条件

第四部分 IPO流程1

企业上市是资产证券化的过程

证券化率 160% 140% 120% 100% 80% 80% 45% 25% 53.87% 151.50%

中国经济证券化率预计在2009年 底为80%左右。发达国家市场平均 水平在100--150%之间，我国经济 证券化率仍有相当大的提高空间。 中国经济活动中，资产证券化的 需求仍然相当强烈，中国资产证券 化活动仍然会相当活跃。 证券化的方式： IPO上市，借壳上市，都相当活跃。

ZhONGZI CAPITAL

60% 40% 20% 0% 2005

2006

2007

2008

2009

(国家)证券化率=上市公司总市场价值/GDP

实现资产证券化，通过证券市场 放大公司价值、个人价值的需求相 当庞大，这是也是目前中国证券市 场上市公司重组活跃，壳价值较高 的一个主要原因。2

企业上市的好处 实现资产证券化，企业价值和股东价值放大 股权融资平台

提高债务融资的能力ZhONGZI CAPITAL

品牌、知名度提升 促进市场发展 促进企业规范运作 有利于吸

香港上市条件及流程

香港资本市场有主板和创业板市场之分。创业板市场主要面对规模较小，但是具有较高增长潜力的公司，对上市企业的要求较为宽松。主板市 场面对规模大、较为成熟的企业，对上市企业的要求较严格。

香港主板上市主要要求

1、公司须依据其注册或成立地方的法例正式注册或成立，并须遵守该等法例及其公司章程大纲。 八路创业网

2、公司须具备相若的管理层营运下的详尽营业记录。此等营业记录须不少于三年，而头二年的税后利润须合共有至少三千万港元，而最近一年之税后利润至少有二千万港元；

3、由公众持有的证券预期市值最少为五千万元，至少须由一百名人士持有；

4、公司预期在上市时的市值不低于一亿港元；

5、最新财务资料须不超过六个月前编制；

6、公司其中两名执行董事须为香港居民；

- 香港创业板上市主要

盈利要求 不设盈利要求

营业记录 公司须有两年的“活跃营业记录”

主营业务 须主要经营一项业务而非两项或多项不相干的业务，不过，涉及主营业务的周边业务是容许的。

有关营业记录规定的弹性处理 联交所只接受基建或天然资源公司或在特殊情况下公司的“活跃营业记录”少于两年

业务目标声明 须载列申请人的整体业务目标，并解释公司如何计划于上市那一个年度的余下时间及其后两个财政年度内达到该等目标

近日，上海证券交易所修订了《股票上市规则》，并正式对外公布。现转发给大家，供参考。

附：上交所发布《股票上市规则（2012年修订）》的通知

各市场参与人：

为进一步完善上市公司退市制度，上海证券交易所（以下简称“本所”）于2012年6月28日对外发布了《关于完善上海证券交易所上市公司退市制度的方案》（以下简称“《退市方案》”）。根据《退市方案》的内容，本所对《上海证券交易所股票上市规则（2008年修订）》（以下简称“原《上市规则》”）的相关规定进行了修订。同时，基于市场需要，本所也对原《上市规则》第十二章中关于停复牌的相关内容进行了修订。在此基础上，本所拟定了《上海证券交易所股票上市规则（2012年修订）》（以下简称“新《上市规则》”）。

新《上市规则》已经本所理事会审议通过并报经中国证监会批准，现予以发布，自2012年7月7日起施行。原《上市规则》同时废止。

为做好新老规则适用的衔接安排，保证新《上市规则》的顺利施行，现将有关事项通知如下：

一、退市相关新旧规则适用的衔接安排

（一）对新《上市规则》发布前已暂停上市的公司，其恢复上市和终止上市等事项适用原《上市规则》，并按下述情形分别处理：（1）对于2012年1月1日前被暂停上市的公司，给予