vc投资协议

VC协议详解

桂曙光

突然有一天，投资人对你的公司产生了投资兴趣，于是给你出了一份所谓?投资协议条款清单?（Term Sheet）。但是，包括你的团队、你的董事会、你周围的朋友在内，都没有人曾经看到过一份Term Sheet，你们都完全搞不懂这是什么意思。

VC协议（Term Sheet）详解之一：清算优先权

桂曙光

优先清算权是Term sheet中一个非常重要的条款，决定公司在清算后蛋糕怎么分配，即资金如何优先分配给持有公司某特定系列股份的股东，然后分配给其他股东。

VC协议（Term Sheet）详解之一：清算优先权

情景一：假如你是第一次创业，你正在寻找VC（VC），在经过跟VC人漫长的商业计划演示和交流之后，突然有一天，投资人对你的公司产生了投资兴趣，于是给你出了一份所谓?投资协议条款清单?（Term Sheet）。但是，包括你的团队、你的董事会、你周围的朋友在内，都没有人曾经看到过一份Term Sheet，里面的某个?清算优先权?条款是这样写的（通常是英文）：

Series A Preferred shall be entitled t

VC投资和PE投资的区别_VC与PE的联系和区别

在校园招聘之后，不想就业的童鞋们有的会选择创业这条路。一个好的项目是可以吸引投资者的注意。本期小编给大家普及一下VC投资和PE投资的区别，VC与PE的联系和区别。

关键词：VC投资和PE投资的区别，VC与PE的联系和区别

对于一个企业而言，想得到很好的发展是需要资金支持的，按照企业发展时期来看

VC：公司发展中早期，有了比较成熟的商业计划、经营模式，已经初见盈利的端倪，有的VC还会要求已经有了盈利或者收入达到什么规模。 VC在这个时候进入非常关键，可以起到为公司提升价值的作用，包括能帮助其获得资本市场的认可，为后续融资奠定基础；使公司获得资金进一步开拓市场，尤其是最需要烧钱的时候；提供一定的渠道，帮助公司拓展市场。

PE: 一般是Pre-IPO时期，公司发展成熟期，公司已经有了上市的基础，达到了PE要求的收入或者盈利。通常提供必要的资金和经验帮助完成IPO所需要的重组架构，提供上市融资前所需要的资金，按照上市公司的要求帮助公司梳理治理结构、盈利模式、募集项目，以便能使得至少在1-3年内上市。这个时候选择PE需要谨慎，没有特别声望或者手段可以帮助公司解决上市问题的PE或者不能提供大量资金解决上市前的资金需

融资顾问协议

合同编号________

甲方：____________________ 乙方：

鉴于甲方实际资金需要，就委托乙方作为融资顾问事宜，经双方友好协商，达成如下融资顾问协议：

第一条 合作事项：甲方委托乙方担任全程融资顾问，开展全程融资。

第二条 甲方对项目融资的意向要求和承诺：

1、融资额度： 万元(以最终到账金额为准，视为乙方融资成功)。

2、融资期限： 年。 3、甲方承诺配合融资事宜。

4、甲方应按时向乙方提供如下融资所需资料：融资顾问授权委托书等

第三条 乙方的权利与义务

1、乙方有权在约定范围内自主与银行等金融机构沟通融资事宜;

2、乙方有权按双方协议约定收取顾问服务报酬;

3、乙方的主要工作：(1)成立专项融资小组，以全程负责融资;(2)精心挑选切合的出资人;(3)与银行等出资人进行沟通;(4)组织出资人考察甲方资信;(5)协助甲方与银行等的谈判;(6)协助甲方安排签约;(7)协助资金到位。

第四条 甲方、乙方的权利与义务

1、甲方有权获得按协议约定的相应高质量服务; 2、甲方应按要求准备相关资料;

3、甲方应配合乙方与银行

融资顾问协议

合同编号________

甲方：____________________ 乙方：

鉴于甲方实际资金需要，就委托乙方作为融资顾问事宜，经双方友好协商，达成如下融资顾问协议：

第一条 合作事项：甲方委托乙方担任全程融资顾问，开展全程融资。

第二条 甲方对项目融资的意向要求和承诺：

1、融资额度： 万元(以最终到账金额为准，视为乙方融资成功)。

2、融资期限： 年。 3、甲方承诺配合融资事宜。

4、甲方应按时向乙方提供如下融资所需资料：融资顾问授权委托书等

第三条 乙方的权利与义务

1、乙方有权在约定范围内自主与银行等金融机构沟通融资事宜;

2、乙方有权按双方协议约定收取顾问服务报酬;

3、乙方的主要工作：(1)成立专项融资小组，以全程负责融资;(2)精心挑选切合的出资人;(3)与银行等出资人进行沟通;(4)组织出资人考察甲方资信;(5)协助甲方与银行等的谈判;(6)协助甲方安排签约;(7)协助资金到位。

第四条 甲方、乙方的权利与义务

1、甲方有权获得按协议约定的相应高质量服务; 2、甲方应按要求准备相关资料;

3、甲方应配合乙方与银行

委托投资协议（代持协议）

甲方(委托方)：居民身份证号：

地址：

乙方(受托方)：居民身份证号：

地址：

根据《中华人民共和国合同法》、《中华人民共和国公司法》及相关法律法规，甲、乙双方本着相互信任的原则，经协商一致，现就委托投资事宜，自愿达成如下协议。

一、委托事项

甲方投入的投资款为人民币____万元。现甲方将该投资款全部汇入乙方指定账户，由乙方以乙方名义代为投资到（以下简称“目标公司”），该投资占目标公司股权比例的___%。

甲方应在本协议签订15日内汇入乙方指定账户，即

账户名：

开户行：

账号：

经乙方确认款项到位后，由乙方向甲方出具收据，该收据是双方对本协议项下委托事项交付的确认依据。

二、委托期限

本次委托期限自_ _年月_ _日起到__ _年_ _月_ _日止。委托期限届满后，甲乙双方未以书面形式撤销委托的，本协议委托事项自动延续。

三、相关约定

1、甲方依据股权比例享有相应的目标公司的分红权

2、若出现目标公司经营亏损，甲方须承担相应的亏损责任。

3、乙方代持的股权在未经过甲方书面同意的情况下，不能够进行任何转让、抵押（除抵押给甲方以外）；

4、乙方作为股份代持人，不参与所代持股份在公司的分红，由甲方依据被代持股权投资比例享有分红权，并承担

委托投资协议（代持协议）

甲方(委托方)：居民身份证号：

地址：

乙方(受托方)：居民身份证号：

地址：

根据《中华人民共和国合同法》、《中华人民共和国公司法》及相关法律法规，甲、乙双方本着相互信任的原则，经协商一致，现就委托投资事宜，自愿达成如下协议。

一、委托事项

甲方投入的投资款为人民币____万元。现甲方将该投资款全部汇入乙方指定账户，由乙方以乙方名义代为投资到（以下简称“目标公司”），该投资占目标公司股权比例的___%。

甲方应在本协议签订15日内汇入乙方指定账户，即

账户名：

开户行：

账号：

经乙方确认款项到位后，由乙方向甲方出具收据，该收据是双方对本协议项下委托事项交付的确认依据。

二、委托期限

本次委托期限自_ _年月_ _日起到__ _年_ _月_ _日止。委托期限届满后，甲乙双方未以书面形式撤销委托的，本协议委托事项自动延续。

三、相关约定

1、甲方依据股权比例享有相应的目标公司的分红权

2、若出现目标公司经营亏损，甲方须承担相应的亏损责任。

3、乙方代持的股权在未经过甲方书面同意的情况下，不能够进行任何转让、抵押（除抵押给甲方以外）；

4、乙方作为股份代持人，不参与所代持股份在公司的分红，由甲方依据被代持股权投资比例享有分红权，并承担

上海棋道创业投资有限公司

term sheet 中英文（1）

INVESTMENT TERM SHEET

Between PRAXCAPITAL FUND II, L.P. and

A REAL ESTATE, LTD. (CAYMAN ISLANDS)

In relation to the offering of US$ 30M Convertible Notes

B投资基金与A置业（开曼群岛）有限公司 关于三千万美元可转换债券融资的 投 资 条 款 书

The intent of this document is to describe, for negotiation purposes only, some key terms of the proposed agreement between PraxCapital Fund II, L.P. (“PraxCapital” or the “Investor”) and A Real Estate, Ltd. (Cayman Islands) (“A Cayman” or the “C

上海棋道创业投资有限公司

term sheet 中英文（1）

INVESTMENT TERM SHEET

Between PRAXCAPITAL FUND II, L.P. and

A REAL ESTATE, LTD. (CAYMAN ISLANDS)

In relation to the offering of US$ 30M Convertible Notes

B投资基金与A置业（开曼群岛）有限公司 关于三千万美元可转换债券融资的 投 资 条 款 书

The intent of this document is to describe, for negotiation purposes only, some key terms of the proposed agreement between PraxCapital Fund II, L.P. (“PraxCapital” or the “Investor”) and A Real Estate, Ltd. (Cayman Islands) (“A Cayman” or the “C

VC PE 投资

P E对投资项目 进行估值的方法口/李杰杨波

价值评估，是资本市场参与者对一个企业在特定阶段价值的判断。对潜在的投资项目进行合理

的估值，是 V、P C E在进行投资前最为重要的工作环节之一。

价值评估的方法很多，按照不同权，具体业务领域也日益交叉；但是 E法是比较常见的估值方法。通常我们

的分类标准可以分为很多种类。理论从严格意义上来说，两者在投资对象、所说的上市公司市盈率有两种：上讲，价值评估方法主要分为两大类，投资阶段、投资行业和投资规模等方 一

历史市盈率 ( ri g PE) T ai /,当前 l n

公司上一个财务年度的利润 (或类为绝对价值评估法，主要采用折面都有所不同。V、P C E通常会选择一市值/

2个月的利润 );现方法，较为复杂，如现金流折现方两种估值方法，以其他方法作为补充，前 1 预测市盈率 ( owad PE)当 F r r/,法 ( C、期权定价方法等，是目前 折算出一个投融资双方均能够接受的 D F)成熟市场使用的主流方法。另一类为价值。即采取主次分明、互为补充的估值方法。

前市值/公司当前财务年度的利润 (或未来 1 2个月的利润 )。 投资人是投资一个公司的未来， 是对公司未来的经营能力给出目前的

相对价

VC PE 投资

P E对投资项目 进行估值的方法口/李杰杨波

价值评估，是资本市场参与者对一个企业在特定阶段价值的判断。对潜在的投资项目进行合理

的估值，是 V、P C E在进行投资前最为重要的工作环节之一。

价值评估的方法很多，按照不同权，具体业务领域也日益交叉；但是 E法是比较常见的估值方法。通常我们

的分类标准可以分为很多种类。理论从严格意义上来说，两者在投资对象、所说的上市公司市盈率有两种：上讲，价值评估方法主要分为两大类，投资阶段、投资行业和投资规模等方 一

历史市盈率 ( ri g PE) T ai /,当前 l n

公司上一个财务年度的利润 (或类为绝对价值评估法，主要采用折面都有所不同。V、P C E通常会选择一市值/

2个月的利润 );现方法，较为复杂，如现金流折现方两种估值方法，以其他方法作为补充，前 1 预测市盈率 ( owad PE)当 F r r/,法 ( C、期权定价方法等，是目前 折算出一个投融资双方均能够接受的 D F)成熟市场使用的主流方法。另一类为价值。即采取主次分明、互为补充的估值方法。

前市值/公司当前财务年度的利润 (或未来 1 2个月的利润 )。 投资人是投资一个公司的未来， 是对公司未来的经营能力给出目前的

相对价