财务管理最佳现金余额

□湖北省优秀期刊

财务管理教材中最佳现金持有量的计算

赵莹贺星星

（桂林电子科技大学商学院广西桂林541004）

【摘要】在财务管理教材的流动资产管理章节中，介绍了利用存货模型进行现金持有量决策的方法。该方法存在现金转换成本的界定和分析不准确、转换数量与持有数量混淆等问题，学生理解和掌握起来比较困难。本文针对上述问题，结合实际情况，提出改进和建议。

【关键词】存货模型

现金持有量问题

假设每次转换成本固定，与转换数量无关，显然是不妥的。

二、混淆现金转换数量和持有数量模型中，持有现金总成本函数为：

QTTC=×K+×F

式中：

TC为现金持有总成本

Q为每次销售有价证券获得现金数量T为一定期间内现金需求

F为每次销售有价证券的固定转换成本K为有价证券收益率

通过数学分析与推导，当一阶导数为0，总成本函数存在极值，也就是总成本最小。因此可以推导出最佳现金持有量为：

Q

=可以看出，在上述总成本函数里设定的自变量Q为每次现金转换数量，因此计算结果Q 是总成本最小的转换数量也就是最佳转换数量。该决策方法将最佳转换数量直接作为最佳现金持有量是欠妥的。

现金转换数量是现金不足时，将有价证券转化为现金的数量。现金持有数量是在日常经营活动中，企业为了满足相关支付需求而

财务管理习题

第 一 章 财务管理总论

一、单项选择题。

1.下列各项中体现债权与债务关系的是（ ）。 A.企业与债权人之间的财务关系 B.企业与受资者之间的财务关系 C.企业与债务人之间的财务关系 D.企业与政府之间的财务关系 【正确答案】 C

【答案解析】 企业与债权人之间的财务关系体现的是债务与债权关系；企业与受资者之间的财务关系体现的是所有权性质的投资与受资关系；企业与债务人之间的财务关系体现的是债权与债务关系；企业与政府之间的财务关系体现一种强制和无偿的分配关系。

2.每股利润最大化目标与利润最大化目标相比具有的优点是（ ）。 A.考虑了资金时间价值 B.考虑了风险因素

C.可以用于同一企业不同时期的比较 D.不会导致企业的短期行为 【正确答案】 C

【答案解析】 每股利润最大化目标把企业实现的利润额与投入的股数进行对比，可以在不同资本规模的企业或同一企业不同期间进行比较，揭示其盈利水平的差异，但是该指标仍然没有考虑资金的时间价值和风险因素，也不能避免企业的短期行为。

3.已知国库券利率为5％，纯利率为4％，则下列说法正确的是（ ）。 A.可以判断目前不存在通货膨胀

B.可以判断目前存在通货膨胀，但是

Best Practice Financial Processes: Project Accounting

2

Project Accounting - Best Practices ObjectivesPeople Organisation

Bridge between financial management & project management

Project Accounting Objectives

Empower project managers To control information and take corrective action

Processes

Establish project structure and type Create new project Allocate budget Track actual costs and time Review projects progress Bill or capitalise costs Close project

to record and maintain costs and time at a project

第一章 财务管理总论

一、判断题

1、企业与政府之间的财务关系体现为投资与受资的关系。 （ ） 2、金融市场的纯利润是指没有风险和通货膨胀情况下的平均利率。 （ ） 3、企业价值最大化强调企业所有者的利益最大化，与企业经营者没有利益关系。 （ ） 4、以每股利润最大化作为财务管理的目标，考虑了资金的时间价值但没有考虑投资的风险价值。 （ ） 5、企业财务活动的内容也是企业财务管理的基本内容。 （ ） 6、企业财务管理基于企业再生产过程中客观存在的资金运动而产生，是企业组织资金运动的一项经济管理工作。 （ ） 7、企业组织财务活动过程中与有关各方所发生的经济利益关系称为财务关系，但不包括企业与职工之间的关系。

重庆理工大学商贸信息学院

PSB双文凭专业词汇汇编

PSB财务管理双文凭

资料提供：PSB 郑茜 刘春萌 沈佳 胡永平 闵智慧 李歆 曾龙祥 宋微微

审编：唐昌平 李玉桃

编辑：秦昕 叶莉君

财务管理双文凭专业词汇目录

1 经济学原理 PSB 2 数量技能 郑茜 3 商务信息系统 刘春萌 4 财务会计1 5 财务管理 6 管理会计1 7 审计及内部检查8 业绩管理 9 财务策略

沈佳 胡永平 闵智慧 李歆 曾龙祥 宋微微 经济学原理

Principle of Economics – Glossary

A

Absolute advantage: The ability of a country to produce a good using fewer resources than another country. (Chapter 28) 绝对优势

名词解释：

利润含金量：又称盈余现金保障倍数，是企业一定时期经营现金净流量与净利润的比值，反

映企业当期净利润中现金收益的保障程度，即企业收益的质量。

财务管理：按照既定目标，通过协调、决策、计划、控制、分析等手段，合理组织资金运动，

正确处理财务关系的一种管理工作。 权益乘数：又称股本乘数，是指资产总额相当于股东权益的倍数。表示企业的负债程度，权

益乘数越大，企业负债程度越高。 年金：是指一定时期内每期等额收付的系列款项。年金是指等额、定期的系列收支。

自发性负债：是指随着生产经营活动的进行而自动形成和增加的负债，如应交税金、应付福

利费、应付工资、应付利润、其他应付款和预提费用等。

净现值：是指投资项目的各年现金净流量按企业设定的必要报酬率折合成期初的现值之和。

每股收益无差别点

基金投资价值：基金的投资价值一般用基金单位净值来表示，它是投资者可接受的、按公允

价格计算的每一基金单位所包含的净资产值或资产净值。 简答：

1、 简述股利的支付程序

答：股利发放公告日期：股份公司董事会根据定期发放股利的周期举行董事会会议，讨论股

利分配方案并由股东大会通过，正式宣布股利发放方案。

股权登记日期：是指有权领取股利的股东资格登记截止日期。按国际惯例，股权登记

第一章 财务管理总论

一、 单项选择题

1.财务管理区别于企业其他管理的基本特征，在于它是一种( )。 A．物资管理 B．价值管理 C．使用价值管理 D．劳动管理 2.企业按规定向国家交纳税金的财务关系，在性质上属于( )。 A．资金结算关系 B．资金融通关系 C．资金分配关系 D．资金借贷关系 3.财务管理的最优目标是( )。

A．利润最大化 B．每股利润最大化 C．风险最小化 D．企业价值最大化

4.财务关系是指企业在财务活动中与有关方面形成的( )。

A．货币关系 B．结算关系 C．经济利益关系 D．往来关系 5.企业再生产过程中商品物资的货币表现就是企业的( )。 A．生产资料 B．货币资金

C．资金 D．固定资金和流动资金 6.财务管理是对企业( )所进行的管理。 A．经营活动 B．财务活动 C．资金运动 D．投资筹资活动 7.企业的资金运动表现为( )。

A．资金的循环 B．资金的周转

C．资金的循环与周转 D．资金的来源与使用

第一章 财务管理总论

一、判断题

1、企业与政府之间的财务关系体现为投资与受资的关系。 （ ） 2、金融市场的纯利润是指没有风险和通货膨胀情况下的平均利率。 （ ） 3、企业价值最大化强调企业所有者的利益最大化，与企业经营者没有利益关系。 （ ） 4、以每股利润最大化作为财务管理的目标，考虑了资金的时间价值但没有考虑投资的风险价值。 （ ） 5、企业财务活动的内容也是企业财务管理的基本内容。 （ ） 6、企业财务管理基于企业再生产过程中客观存在的资金运动而产生，是企业组织资金运动的一项经济管理工作。 （ ） 7、企业组织财务活动过程中与有关各方所发生的经济利益关系称为财务关系，但不包括企业与职工之间的关系。

财务管理

浙江财经学院财务管理系

第一章 总论

关于课程教学—课程简介本课程以企业资金及其周转为中心内 容，以风险与收益为主线，从投资、筹资 和收益分配决策，财务分析，财务预测和 财务预算等方面，阐述财务管理的基本理 论、基础知识和基本技能。

第一章 总论

关于课程教学—教学目标掌握财务管理的基本理论、基础知识

和基本技能，具备在工商企业从事财务或会计等工作所必需的财务业务能力基础， 达到会计师所应具备的财务管理业务知识 水平。

第一章 总论

关于课程教学—课程考核办法期末考试成绩占70%,平时成绩占

30%。期末考试采用闭卷形式。期中成绩占50% 平时成绩主要依据为期中考试成绩、 平时作业占30% 课堂表现占20% 平时作业、课堂表现情况评定。

第一章 总论

关于课程教学—参考书目 《财务成本管理》,注师协会，经济科学出版社，2009年。 《首席财务官》,[美]普华永道著，王立彦等译，北京大学出版社，2002年 12月。 《公司理财》(第六版),[美]斯蒂芬A.罗斯等著，吴世农等译，机械工业 出版社，2003年9月。 《财务管理案例点评》,王化成主编，浙江人民出版社，2003年12月。 《财务管理案例教程》,朱清贞等编著，清华大学出版社，2006年9月。

财务管理学课件

◇ 刘 娅

财务管理学课件

第一讲 第二讲 第三讲 第四讲 第五讲 第六讲

财务管理导论 财务管理的价值观念 财务分析 长期筹资管理 长期投资管理 营运资金管理

第七讲

利润分配管理

财务管理学课件

引例一

今年过节不收礼，收礼还收脑白金 史玉柱 巨人集团 巨人大厦

史玉柱因推出脑黄金而名噪一时，并且拥有许 多企业家梦想的巨人集团。他沉浸在短期内所获得 的巨大成功中，开始热衷于建立巨人大厦。 珠海巨人大厦于1994年初破土动工，原计划不到40层的大厦 被史玉柱要求加高到70层。这已经不是在用企业家应该有的头脑做 出的决策了，许多有识之士都在为史玉柱担忧。果然，到1996年， 巨人大厦“抽血”过量，再加上由于管理不善，脑黄金保健品市场 迅速萎缩，巨人大厦资金链条发生断裂。1997年初，巨人大厦未能 按期完工，国内购楼花者天天上门要求退款。不久，巨人大厦停工， 巨人集团名存实亡。 经受了失败的洗礼，史玉柱再度创业，成立于1998年下半年的 上海健特生物科技有限公司整体负责脑白金的市场业务。脑白金获 取巨大成功，2001年的销售收入突破10亿人民币，稳居保健品市场 榜首。

巨人大厦停工的原因：高负债、营运资金短缺

财务管理学课件

引例二 日本八佰伴国际集团神